【正文】 ( ) 對 錯 ，在投資組合上須保留一部分現(xiàn)金和高流動性的金融工具。 ( ) 對 錯 。 ( ) 對 錯 。 ( ) 對 錯 ，是計算基金份額轉(zhuǎn)讓價格尤其是計算開放式基金申購與贖回價格的基礎(chǔ)。 ( ) 對 錯 ，在證券投資基金運作中承擔(dān)資產(chǎn)保管、交易監(jiān)督、信息披露、資金清算與會計核算等相應(yīng)職責(zé)的當(dāng)事人，是基金運營的核心。 ( ) 對 錯 。 ( ) 對 錯 ，通常由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)擔(dān)任。 ( ) 對 錯 ，購買限額低，流動性強(qiáng)，收益較高，無管理費用。 ( ) 對 錯 不一定采 用指數(shù)基金模式。 ( ) 對 錯 。 ( ) 對 錯 ，常出現(xiàn)溢價或折價現(xiàn)象，并不必然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值。 ( ) 對 錯 ，當(dāng)市場利率下調(diào)時，其收益也會隨之下降。 ( ) 對 錯 ，沒有基金章程，也沒有公司董事會，而是通過基金契約來規(guī)范三方當(dāng)事人的行為。 ( ) 對 錯 。 ，不得要求贖回基金份額 基金的闡述，錯誤的是 ( )。 ，應(yīng)采用市價確定公允價值 ，但最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化，應(yīng)采用最近交易市價確定公允價值 ，且最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化的，應(yīng)參考類似投資品種的現(xiàn)行市價及重大變化因素，調(diào)整最近交易市價，確定公允價值 ，應(yīng)對最近交易的市價進(jìn)行調(diào)整，以確定投資品種的公允價值 《證券投資基金法》規(guī)定，基金財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)投資于國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的 ( )。 、被依法撤銷、被依法宣 告破產(chǎn) ( )。 ，適合于穩(wěn)健型 投資者 ，當(dāng)市場利率下調(diào)時，其收益會下降 ，匯率也會影響基金的收益 ，根據(jù)《證券投資罐金運作管理辦法》的規(guī)定， 60％以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金 ，主要包括 ( )。 按規(guī)定對基金凈資產(chǎn)進(jìn)行估值，但遇到下列特殊情況，有權(quán)暫停估值 ( )。 ，而且承擔(dān)著產(chǎn)品設(shè)計、基金營銷、基金注冊登記、基金估值、會計核算和客戶服務(wù)等多方面的職責(zé) 、信托投資公司或其他機(jī)構(gòu)等發(fā)起成立，但不具有獨立法人地位 《證券投資基金法》規(guī)定，設(shè)立基金管理公司，應(yīng)當(dāng)具備的條件有 ( )。 是以某一選定的指數(shù)所包含的成分證券為投資對象，依據(jù)構(gòu)成指數(shù)的證券種類和比例，采用完全復(fù)制或抽樣復(fù)制的方法進(jìn)行被動投資的指數(shù)型基金 最大的特點是實物申購贖回機(jī)制 實行一級市場和二級市場并存的交易制度 ETF 是美國證券交易所 (AMEX)于 1993 年推出的標(biāo)準(zhǔn)普爾存托憑證(SPDRs) ， 主要包括 ( )。 年以內(nèi) (含 1 年 )的銀行定期存款、大額存單 1 年以內(nèi) (含 1 年 )的債券回購 1 年以內(nèi) (含 1 年 )的中央銀行票據(jù) 397 天以內(nèi) (含 397 天 )的債券 ( )。 ( )。 ( )。 資金匯集起來，交給專業(yè)機(jī)構(gòu)投資于各種金融工具，以謀取資產(chǎn)的增值 、提高收益 ，由受過專門訓(xùn)練、具有比較豐富的證券投資經(jīng)驗的專業(yè)人員制訂投資策略和投資組合方案 ，但由于基本限額都極低，所以投資者可以根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)能力決定購買數(shù)量 ( )。 ％ ％ ％ ％ 二、不定項選擇題 ( )。 (ETF)的描述，不正確的是 ( )。 ( )。 ％ ％ ％ ％ ，其投資對象期限在 ( )。 ％，現(xiàn)金 ％，現(xiàn)金 ％，紅利再投資 ％，紅利再投 資 ，不屬于衍生證券投資基金的是 ( )。 ，關(guān)于基金資產(chǎn)估值的基本原則敘述錯誤的是 ( )。 、受益人與受托人的關(guān)系 ；基金管理人則是接受基金份額持有人的委托，負(fù)責(zé)對所籌集的資金進(jìn)行具體的投資決策和日常管理 和經(jīng)營者之間的關(guān)系 是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運作方式。 20％以上的基金份額持有人就同一事項要求召開基金份額持有人大會，基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份額 20％以上的基金份額持有人有權(quán)自行召集，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案 、基金托管人的報酬標(biāo)準(zhǔn) 、基金托管人 ( )。 ，通常在 5 年以上，一般為 10 年或 15 年；開放式基金沒有固定期限 ；開放式基金沒有發(fā)行規(guī)模限制 按面值加一定百分比的購買費計算外，以后的交易計價方式不同；開放式基金的交易價格則取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小 ，封閉式基金一般在每個交易日連續(xù)公布 ( )。 ，對契約型基金描述正確的是 ( )。 ( )。 ％ ％ ％ ％ ，基金起源于 ( )，是在 18 世紀(jì)末、 19 世紀(jì)初產(chǎn)業(yè)革命的推動下出現(xiàn)的。封閉式基金投資于流通受限證券的鎖定期不得超過封閉式基金的剩余存續(xù)期；基金投資的資產(chǎn)支持證券必須在全國銀行間債券交易市場或證券交易所交易。 目前，對證券投資基金的限制主要包括對基金投資范圍的限制、投資比例的限制等方面。 第五節(jié) 證券投資基金的投資 一、證券投資基金的投資范圍 我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)用于下列投資：第一，上市交易的股票、債券；第二，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券品種。 多選題】對貨幣市場基金的收益分配，下列說法正確的有（ ）。 ”2020 年 3月 25日中國證監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于貨幣市場基金投資等相關(guān)問題的通知》規(guī)定： “ 當(dāng) 日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分配權(quán)益。根據(jù)規(guī)定，基金利潤分配應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金方式。 按照《證券投資基金管理辦法》的規(guī)定，封閉式基金的收益分配 每年不得少于一次 ，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實現(xiàn)收益的 90%。 （ 3）有充足理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關(guān)投資品種的公允價值的，基金管理公司應(yīng)根據(jù)具體情況與托管銀行進(jìn)行商定，按最能恰當(dāng)反映公允價值的價格估值。有充分證據(jù)表明最近交易市價不能真實反映公允價值的（如異常原因?qū)е麻L期停牌或臨時停牌的股票等），應(yīng)對最近交易的市價進(jìn)行調(diào)整，以確定投資品種的公允 價值。 （ 5）中國證監(jiān)會和基金合同認(rèn)定的其他情形。基金管理人雖然必須按規(guī)定對基金凈資產(chǎn)進(jìn)行估值，但遇到下列特殊情況，可以暫停估值： （ 1）基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時。估值對象為基金依法擁有的各類資產(chǎn)，如股票、債券、權(quán)證等。 。 基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值計算公式如下： 基金資產(chǎn)凈值 =基金資產(chǎn)總值 基金負(fù)債 基金份額凈值 =基金資產(chǎn)凈值／基金總份額 基金資產(chǎn)凈值是衡量一個基金經(jīng)營業(yè)績的主要指標(biāo)，也是基金份額交易價格的內(nèi)在價值和計算依據(jù)。 收取銷售服務(wù)費的基金通常不再收取申購費 。 （四）基金運作費 基金運作費指為保證基金正常運作而發(fā)生的應(yīng)由基金承擔(dān)的費用，包括審計費、律師費、上市年費、信息披露費、分紅手續(xù)費、持有人大 會費、開戶費、銀行匯劃手續(xù)費等。 ，按日支付 ，按月支付 ，按周支付 ，按月支付 [答疑編號 1150040302] 『正確答案』 D （三）基金交易費 基金交易費指基金在進(jìn)行 證券買賣交易時所發(fā)生的相關(guān)交易費用。目前，我國封閉式基金按照 %的比例計提基金托管費，開放式基金根據(jù)基金合同的規(guī)定比例計提，通常 低于 %；股票型基金的托管費率要 高于 債券型基金及貨幣市場基金的托管費率。 判斷題】管理費通常從基金的股息、利息收益中或從基金資產(chǎn)中扣除，也可以向投資者收取。我國基金的年管理費率最初為 %，隨著基金規(guī)模的擴(kuò)大和競爭的加劇，管理費有逐步調(diào)低的傾向。 [答疑編號 1150040204] 『正確答案』 D 第三節(jié) 證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值 一、 證券投資基金的費用 （一）基金管理費 基金管理費通常按照每個估值日基金凈資產(chǎn)的一定比率（年率）逐日計提，累計至每月月底，按月支付。但是這種機(jī)制的作用得以有效發(fā)揮的前提是基金托管人與基金管理人必須嚴(yán)格分開，由不具有任何關(guān)聯(lián)關(guān)系的不同機(jī)構(gòu)或公司擔(dān)任，兩者在財務(wù)上、人事上、法律地位上應(yīng)該完全獨立。 （四）基金托管人的更換條件 四、證券投資基金當(dāng)事人之間的關(guān)系 （一）持有人與管理人之間的關(guān)系 基金份額持有人與基金管理人之間的關(guān)系是委托人、受益人與受托人的關(guān)系，也是所有者和經(jīng)營者之間的關(guān)系?；鹜泄苋伺c基金管理人簽訂托管協(xié)議，在托管協(xié)議規(guī)定的范圍內(nèi)履行自己的職責(zé)并收取一定的報酬。基金管理公司向特定對象提供投資咨詢服務(wù)時， 不得有侵害基金份額持有人和其他客戶的合法權(quán)益、承諾投資收益、與投資咨詢客戶約定分享投資收益或者分擔(dān)投資損失、通過廣告等公開方式招攬投資咨詢客戶以及代理投資咨詢客戶從事證券投資的行為 。 基金管理人開展特定多個客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時，需遵守《關(guān)于基金管理公司開展特定多個客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的規(guī)定》，該規(guī)定由中國證監(jiān)會于 2020 年 5月 5日發(fā)布， 2020 年 6月 1日起施行。基金管理公司為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于 5 000 萬元人民幣 。 。 ” 【例題 對基金管理人需具備的條件，各個國家和地區(qū)有不同的規(guī)定。 基金管理人的目標(biāo)函數(shù)是受益人利益的最大化 ，因而，不得出于自身利益的考慮損害基金持有人的利益。 ，不得要求贖回基金份額 [答疑編號 1150040201] 『正確答案』 A 二、證券投資基金管理人 （一）基金管理人的概念 基金管理人是負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立與經(jīng)營管理的專業(yè)性機(jī)構(gòu)，不僅負(fù)責(zé)基金的投資管理，而且承擔(dān)著產(chǎn)品設(shè)計、基金營銷、基金注冊登記、基金估值、會計核算和客戶服務(wù)等多方面的職責(zé)。代表基金份額 l0%以上 的基金份額持有人就同一事項要求召開基金份額持有人大會，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份額 l0%以上的基金份額持有人有權(quán)自行召集，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。而在契約型基金中，基金份額持有人只能通過召開基金受益人大會對基金的重大事項作出決議，但對基金日常決 策一般不能施加直接影響。 第二節(jié) 證券投資基金當(dāng)事人 一、證券投資基金份額持有 人 基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資回報的受益人。它為國內(nèi)投資者參與國際市場投資提供了便利。目前，我國已有保本基金。 LOF 所具有的可以在場內(nèi)外申購、贖回，以及場內(nèi) 外轉(zhuǎn)托管的制度安排，使 LOF 不會出現(xiàn)封閉式基金大幅度折價交易的現(xiàn)象。 。 ETF 實行一級市場和二級市場并存的交易制度。 （ 2） ETF 的特點。現(xiàn)存最早的 ETF 是美國證券交易所（ AMEX）于 1993 年推出的標(biāo)準(zhǔn)普爾存托憑證（ SPDRs）。 這種交易方式使該類基金存在一、二級市場之間的套利機(jī)制，可有效防止類似封閉式基金的大幅折價現(xiàn)象。 ETF 是英文 “Exchange Traded Funds” 的簡稱，常被譯為 “ 交易所交易基金 ” ，上海證券交易所則將其定名為 “ 交易型開放式指數(shù)基金 ” 。（ 4）指數(shù)基金可以作為避險套利的工具。指數(shù)基金的管理費較低，尤其交易費用較低。被動型基金是指力圖取得超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的基金。 平衡型基金將資產(chǎn)分別投資于兩種不同特性的證券上，并在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股之間進(jìn)行平衡。 。 多 選題】貨幣市場基金不得投資于（ ）。 【例題 因此，貨幣市場基金通常被認(rèn)為是低風(fēng)險的投資工具。 。 股票基金是最重要的基金品種。 在我國，根據(jù)《證券投資基金運作管理辦法