【正文】 可以看出應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于任何一項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 遠(yuǎn)不及 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，這樣的分配方式存在短板現(xiàn)象。 因 此， 一汽轎車 應(yīng)該 對 全部 資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 進(jìn)行 分析，調(diào)整 非 流動(dòng)資產(chǎn) 所占 的比例 ，加速資金的周轉(zhuǎn)，增加營業(yè)收入，從而促進(jìn)非流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)營能力的提高 。 23 （三）、加速非流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn) 因?yàn)?非流動(dòng)資產(chǎn)只 能夠 隨 著 商品的銷售 而實(shí)現(xiàn)營業(yè) 收入。然而，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 一汽轎車的運(yùn)營能力分析 及改進(jìn)措施 15 當(dāng)企業(yè)的長期資產(chǎn)、固定資產(chǎn)占用資金過多、出現(xiàn)有問題資產(chǎn)或資產(chǎn)質(zhì)量不高時(shí)，就會(huì)形成資金積壓， 從而導(dǎo)致 運(yùn)營資金不足，使企業(yè)的短期投資人對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不良印象。這些對策都可以提升一汽轎車的運(yùn)營能力。 因?yàn)楝F(xiàn)金是所有資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng) 的資產(chǎn)，所以 一汽轎車可以減少現(xiàn)金購買， 增加現(xiàn)金銷售比率 ，增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性， 以此提升 總 資產(chǎn)的運(yùn)營能力 ；縮短應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款回收期 ，增強(qiáng)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度，減少壞賬率，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 。這說明一汽轎車 的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于相對合理狀態(tài)，但是從 2020 年開始 有忽視固定資產(chǎn)運(yùn)營能力提升的傾向。 2020 年開始，一汽轎車對固定資產(chǎn)的使用效率下降。因此，一汽轎車應(yīng)該協(xié)調(diào)各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提升，改變短板現(xiàn)象 ， 促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展 。這說明一汽轎車在各資產(chǎn)運(yùn)營能力的提升方面差異較大，存在短板現(xiàn)象 ， 自身的 生存和發(fā)展 正面臨 著 嚴(yán)峻考驗(yàn) 。其中，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的變化在 150467 之間，而存貨周轉(zhuǎn)率的變化僅在 之間。從縱向分析的結(jié)果 來 看， 2020 年以前，各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)都出現(xiàn)了不同程度的增長狀態(tài)。 因此， 一汽轎車必須提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，這樣才能夠在激烈的競爭中真正的脫穎而出。從橫向分析 的結(jié)果 來 看 ，一汽轎車的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在行業(yè)中處于中等偏上 一點(diǎn)的 水平。從縱坐標(biāo)來看， 國內(nèi)汽車行業(yè)中 這些優(yōu)秀汽車企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都在 415 之間， 與 流動(dòng) 資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率 相比較 ， 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于比較 合理的狀態(tài) 。 這說明近年來一汽轎車對固定資產(chǎn)的利用效率 都有所 下降，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的大幅度下降對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降有重大影響 。 這說明一汽轎車對固定資產(chǎn)經(jīng)營管理的效率最高，對固定資產(chǎn)的利用充分。 但是由于 固定資產(chǎn)的流動(dòng)性本身就低于流動(dòng)資產(chǎn)，所以從目前 各 資產(chǎn) 的 周轉(zhuǎn) 情 況來看，一汽轎車 的 固定 資產(chǎn) 投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)也處于 相對合理狀態(tài) ，能夠充分發(fā)揮它的效率 。一汽轎車的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在 2020年出現(xiàn)了大幅下降，周轉(zhuǎn)天數(shù)隨之上升。 對于一汽轎車來說， 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高 ， 運(yùn)營能力 就 越 強(qiáng) 。 利用流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性來增強(qiáng)企業(yè)總資產(chǎn)的管理效率，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。這說明 整個(gè)中國 汽車 行業(yè) 出現(xiàn)了滯銷現(xiàn)象，存貨周轉(zhuǎn)率較低， 周轉(zhuǎn)天數(shù)長， 資金占用水平上升， 直接導(dǎo)致了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。 存貨周轉(zhuǎn)率051015202020年 2020年 2020年 2020年上汽集團(tuán)海馬汽車長安汽車一汽轎車福田汽車華域汽車 圖 34 中國汽車行業(yè)部分企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率 20 從表 34 可以看出 從 2020 年開始， 因?yàn)閲馄嚻髽I(yè)躋身于中國市 19表 33 數(shù)據(jù)來源 ： 20圖 34 數(shù)據(jù)來源：和訊網(wǎng) 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 一汽轎車的運(yùn)營能力分析 及改進(jìn)措施 11 場，例如，奔馳、寶馬 等 進(jìn)軍中國市場 。 從一汽轎車存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在 20 天至 36 天上下浮動(dòng) 的情況來看 ，相對于 該企業(yè) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) ，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 是比較慢的。它的變化和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化一致， 2020 年突然從 下降到 ，它的下降是引起總資產(chǎn)下降的主要因素之一 。 存貨周轉(zhuǎn)率分析 存貨周轉(zhuǎn)率 是反映 企業(yè) 的 銷售能力強(qiáng)弱和存貨是否過量的重要指 18圖 33 數(shù)據(jù)來源：和訊網(wǎng) 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 一汽轎車的運(yùn)營能力分析 及改進(jìn)措施 10 標(biāo)，也是分析企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)效率的依據(jù)。 這說明一汽轎車和上汽集團(tuán)善于利用國家政策來促進(jìn)自身成長。 2020年出現(xiàn)下降趨勢說明了應(yīng)收賬款的回收能力有所下降，這可能會(huì) 導(dǎo)致公司 收賬費(fèi)用 的上漲 ， 增加壞賬率 。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2020年 2020年 2020年 2020年上汽集團(tuán)海馬汽車長安汽車一汽轎車福田汽車華域汽車 圖 33 中國汽車行業(yè)部分企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 18 從圖 33 可以明顯看到，一汽轎車的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率獨(dú)樹一幟，總體上是大幅度上漲的，在 2020 年到 2020 年間全部 企業(yè)的趨勢出現(xiàn)緩慢下降，一汽轎車的跌幅是這些企業(yè)中最大的，但是它的 應(yīng)收賬 款周轉(zhuǎn)率仍然 遠(yuǎn)遠(yuǎn)高 于其他 幾家 企業(yè)。 加上人們生活態(tài) 度的改觀和 分期付款方式 實(shí)行， 使得汽車銷量大幅度增加 ，從而增加了營業(yè)收入 ，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度加快 。 應(yīng)收賬款 周轉(zhuǎn)天數(shù)在 天之間 變動(dòng) ， 這說明了一汽轎車應(yīng)收賬款變現(xiàn)的能力在大幅度上升 ， 壞賬率下降 。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的變化情況和周轉(zhuǎn)率相對應(yīng)。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 分析 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映 了 應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢和管理效率的高低。 15圖 32 數(shù)據(jù)來源：和訊網(wǎng) 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 一汽轎車的運(yùn)營能力分析 及改進(jìn)措施 8 （三）、一汽轎車流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率， 既是反映 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的 主要 指標(biāo)，也是綜合反映流動(dòng)資產(chǎn) 使 用效果的基本指標(biāo)。 出現(xiàn)這種狀況主要是因?yàn)閼?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的大幅度上升影響了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 的提升 。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2020年 2020年 2020年 2020年上汽集團(tuán)海馬汽車長安汽車一汽轎車福田汽車華域汽車 圖 32 汽車行業(yè)中部分企業(yè)的 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 15 從圖 32 縱軸上的數(shù)據(jù)可以看出， 中國自主品牌 汽車行業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都在 之間，這是非常低的 ，而且 整體上出現(xiàn)下滑趨勢。 特別是 2020 年 ，一汽轎車的 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 和 營業(yè)收入 都 在 大幅 度 下滑 ， 周轉(zhuǎn) 期還 超 過了2020 年，這 說明 一汽轎車運(yùn)用 全部資產(chǎn)經(jīng)營 管理 的效率 下降 ， 如果 這種情況繼續(xù)下去的話 ， 最終會(huì) 導(dǎo)致 獲利能力 下降 。 但是營業(yè)收入漲幅不大， 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增幅較小， 這說明汽車市場 13圖 31 數(shù)據(jù)來源： 14表 31 數(shù)據(jù)來源： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 一汽轎車的運(yùn)營能力分析 及改進(jìn)措施 7 的競爭力很大。 它反映了 企業(yè) 在 一定 經(jīng)營期間 內(nèi)， 全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出 過程 的流轉(zhuǎn)速度 、 管理質(zhì)量和利用效率。 因此，一汽轎車必須 加強(qiáng) 對自身的 運(yùn)營能力進(jìn)行分析，查漏補(bǔ)缺， 這樣 才 能在激烈的 市場 競爭中 ， 獲得 最終的 生存和發(fā)展。 12從圖 31，我們可以看出一汽轎車近幾年來的總銷量在整體上是不斷上漲的 ， 但是漲幅 較小 。主要經(jīng)營 開發(fā)、制造、銷售乘用車及其配件。 11 三、一汽轎車的運(yùn)營能力分析 （一）、一汽轎車股份有限公司的簡介 一汽轎車股份有限公司 簡稱 “ 一汽轎車 ” ，成立于 1997 年，同年 6月在 深交所 上市 ， 注冊資本金 億元 。 平均固定資產(chǎn)凈值 其中： 平均固定資產(chǎn)凈值 =（固定資產(chǎn)凈值年初數(shù) +固定資產(chǎn)凈值年末數(shù)） /2 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 =平均固定資產(chǎn)凈值 360247。 9 （三）、 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的概念及其計(jì)算 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期 內(nèi)， 營業(yè)收入與平均固定資產(chǎn)凈值 之比 ，是衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率是表明存貨流動(dòng)性的主要指標(biāo)，也 是 衡 量和評價(jià)企業(yè)存貨購入、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)的綜合指標(biāo)，是衡量企業(yè) 流動(dòng) 資產(chǎn)管理能力高低的一個(gè)重要指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率 其中： 存貨平均余額 =（期初存貨 +期末存貨）247。 其公式為： 存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本247。 28 存貨周轉(zhuǎn)率的概念及其計(jì)算 存貨 周轉(zhuǎn)率是銷售成本和平均存貨之比，反映的是企業(yè)存貨利用效率的高低。應(yīng)收賬款平均余額 100% 5何燭竹、《企業(yè)營運(yùn)能力評價(jià)指標(biāo)分析》、《商業(yè)時(shí)代》、 2020 年第 33 期 6余曉鐘等、《國家定價(jià)的油氣資源壟斷經(jīng)營效率縱向比較分析》、《經(jīng)濟(jì)問題探索》、 2020 年第 01 期 7張傳新、《我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度量研究》、蘇州大學(xué)， 2020 年 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 一汽轎車的運(yùn)營能力分析 及改進(jìn)措施 4 應(yīng) 收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =（ 360 天 平均應(yīng)收款） 247。 7一般來說，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少、收賬期越短，企業(yè)應(yīng)收賬款的質(zhì)量越高，應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度越快。 它包括了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。 6它主要反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和 流動(dòng) 資產(chǎn)在運(yùn)營中的增值能力。營業(yè)收入 5 （二）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的概念及其計(jì)算 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi) ，營業(yè) 收入凈額同平均 流 動(dòng)資產(chǎn)總額的比率。 [(期初資產(chǎn)合計(jì) +期末資產(chǎn)合計(jì) )247。 它 包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和 收入 與 總資產(chǎn) 之 比 三種表現(xiàn)形式 。該 指標(biāo) 越高 ， 說明企業(yè) 總 資產(chǎn) 周轉(zhuǎn) 的速度 越快， 運(yùn)營 的效率 越 高， 銷售管理能力越強(qiáng)。 4 （一） 、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的概念 及其計(jì)算 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率是 指 企業(yè)在一定 財(cái)務(wù)期間 內(nèi)， 全部資產(chǎn)所占資金循環(huán) 3來源 ：百度百科 4黃娟莉、《基于財(cái)務(wù)比率的企業(yè)營運(yùn)能力分析》、《現(xiàn)代商業(yè)》、 2020 年第 23 期 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 一汽轎車的運(yùn)營能力分析 及改進(jìn)措施 3 一次所需要的天數(shù) 。 可以將其細(xì)分為 ：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 運(yùn)營能力指標(biāo)主要 是指 生產(chǎn)資料運(yùn)營能力指標(biāo)。進(jìn)行橫向分析有助于企業(yè)能跟上同行業(yè)的腳步，不斷創(chuàng)新，了 解市場變化，增強(qiáng)市場占有率，借鑒提高自身運(yùn)營能力的方式方法。進(jìn)行縱向分析，一汽轎車可以按照年份劃分，分析 近年來 自身運(yùn)營能力的變化情況， 分析產(chǎn)生異常 變化的原因，及時(shí)采取 有效的 改進(jìn)措施。 3因此，運(yùn)營能力的分析對企業(yè)來說 特別 重要。因此， 企業(yè)應(yīng)該把 運(yùn)營能力分析 作為 財(cái)務(wù)分析的 關(guān)鍵 。 它 表明 了 企業(yè)管理人員 在經(jīng)營 管理資 產(chǎn)方面的能力，如果企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明資產(chǎn)的 周轉(zhuǎn)速度 越快 ， 使用的效率越高，資產(chǎn)運(yùn)營能力越強(qiáng)，企業(yè)管理人員的經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰驮綇?qiáng)。 運(yùn)營能力 是指企業(yè)基于外部市場環(huán)境的約束，通過內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合而對財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)所產(chǎn)生作用的大小。企業(yè)運(yùn)營資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。s solvency and profitability, but also is the core part of the financial analysis. Article on the analysis of the capacity of faw car, the main financial analysis ratios are: inventory turnover, accounts receivable turnover ratio, current ass