【正文】 試求 IRR. 來(lái)自 料庫(kù)下載 （ 4) 內(nèi)部收益率（ IRR） ? 3) 判別標(biāo)準(zhǔn)： IRR ? ic時(shí)，項(xiàng)目可行；IRR ic時(shí)，項(xiàng)目不可行。 來(lái)自 料庫(kù)下載 （ 4）內(nèi)部收益率（ IRR） ? 1） 含義：項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。即 NPV NPVR= Ip 例： 來(lái)自 料庫(kù)下載 （ 3）凈年值（ NAV） ? 1）含義：指通過(guò)資金等值計(jì)算將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量分?jǐn)偟矫恳荒昴昴┑牡阮~年值。 來(lái)自 料庫(kù)下載 與 NPV密切相關(guān)的問(wèn)題 ? 凈現(xiàn)值函數(shù) ? 凈現(xiàn)值率 來(lái)自 料庫(kù)下載 凈現(xiàn)值函數(shù) ? 指 NPV與折現(xiàn)率 i之間的函數(shù)關(guān)系，即NPV= f(i) ? 凈現(xiàn)值函數(shù)特點(diǎn)： –同一現(xiàn)金流量的 NPV隨 i的增大而減小 –在某一個(gè) 折現(xiàn)率 i*上， 凈現(xiàn)值函數(shù)曲線(xiàn)與橫軸相交，此時(shí) NPV=0。 來(lái)自 料庫(kù)下載 （ 2）凈現(xiàn)值（ NPV） ? 4）判別標(biāo)準(zhǔn)： NPV?0時(shí)，項(xiàng)目可行；NPV00時(shí)，項(xiàng)目不可行。 來(lái)自 料庫(kù)下載 （ 2）凈現(xiàn)值（ NPV） ? 1） 含義：指投資項(xiàng)目按基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率（當(dāng)未制定基準(zhǔn)收益率時(shí)）將各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到投資起點(diǎn)的現(xiàn)值之代數(shù)和。 ? 4）經(jīng)濟(jì)含義： 既可一定程度反映項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果，也可反映項(xiàng)目收回投資風(fēng)險(xiǎn)的大小。 ? 2）計(jì)算： 年利潤(rùn)總額或年平均利潤(rùn)總額 資本金利潤(rùn)率 = 100% 資本金 來(lái)自 料庫(kù)下載 1）資本金利潤(rùn)率 ? 判別標(biāo)準(zhǔn)：行業(yè)平均資本金利潤(rùn)率 來(lái)自 料庫(kù)下載 動(dòng)態(tài)指標(biāo) ? 考慮資金時(shí)間價(jià)值的指標(biāo) 來(lái)自 料庫(kù)下載 （ 1）動(dòng)態(tài)投資回收期 (Pt， ) ? 1）含義：按現(xiàn)值法計(jì)算的投資回收期。 ? 2）計(jì)算： 年利潤(rùn)總額或年平均利潤(rùn)總額 投資利潤(rùn)率 = 100% 總投資 來(lái)自 料庫(kù)下載 1）投資利潤(rùn)率 ? 判別標(biāo)準(zhǔn)：行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)投資利潤(rùn)率或平均投資利潤(rùn)率 來(lái)自 料庫(kù)下載 2）投資利稅率 ? 1）含義：指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利稅總額或年平均利稅總額與項(xiàng)目總投資的比率。 –缺點(diǎn)：不能全面地、完整地反映項(xiàng)目一生的經(jīng)濟(jì)效果，同時(shí)，沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值。 Pc： 基準(zhǔn) 投資回收期 ? 4）經(jīng)濟(jì)含義：既可一定程度反映項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果，也可反映項(xiàng)目收回投資風(fēng)險(xiǎn)的大小。 ? 影子價(jià)格的類(lèi)型 來(lái)自 料庫(kù)下載 影子價(jià)格的類(lèi)型 ? 貨物的影子價(jià)格 ? 特殊投入物的影子價(jià)格 –土地的影子價(jià)格 –勞動(dòng)力的影子價(jià)格 影子工資 ? 外匯的影子價(jià)格 ? 資金的影子價(jià)格 來(lái)自 料庫(kù)下載 第三章 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)與方法 ? 指標(biāo)分類(lèi) ? 反映項(xiàng)目盈利能力的指標(biāo) ? 反映項(xiàng)目?jī)斶€能力的指標(biāo) ? 反映項(xiàng)目外匯運(yùn)用效果的指標(biāo) 來(lái)自 料庫(kù)下載 指標(biāo)分類(lèi) ? (1) 從是否考慮資金時(shí)間價(jià)值的角度 –靜態(tài)指標(biāo) –動(dòng)態(tài)指標(biāo) ? (2) 從反映項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果的不同側(cè)面 –反映項(xiàng)目盈利能力的指標(biāo) –反映項(xiàng)目?jī)斶€能力的指標(biāo) –反映項(xiàng)目外匯運(yùn)用效果的指標(biāo) 來(lái)自 料庫(kù)下載 指標(biāo)分類(lèi) ? (3) 從指標(biāo)的形式或性質(zhì) –時(shí)間性指標(biāo) –價(jià)值性指標(biāo) –比率性指標(biāo) 來(lái)自 料庫(kù)下載 反映項(xiàng)目盈利能力的指標(biāo) ? 靜態(tài)指標(biāo) ? 動(dòng)態(tài)指標(biāo) 來(lái)自 料庫(kù)下載 靜態(tài)指標(biāo) ? (1)靜態(tài)投資回收期 ? (2)簡(jiǎn)單收益率 來(lái)自 料庫(kù)下載 (1)靜態(tài)投資回收期 (Pt) ? 1） 含義：指以項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量收回全部投資所需要的時(shí)間。 ? 費(fèi)用：項(xiàng)目為國(guó)民收入增值所做的負(fù)貢獻(xiàn) (社會(huì)最終產(chǎn)品減少 )。 ? 計(jì)算：應(yīng)納稅額 =課稅數(shù)量 ?單位稅額 ? 稅率：如：原油 830元 /噸 天然氣 215元 /立方米 來(lái)自 料庫(kù)下載 城市維護(hù)建設(shè)稅 ? 應(yīng)納稅額 =實(shí)際繳納的（增值稅 +營(yíng)業(yè)稅 +消費(fèi)稅）稅額 ?適用 稅率 ? 稅率： 7%； 5%； 1% 來(lái)自 料庫(kù)下載 教育費(fèi)附加 ? 應(yīng)納稅額 =實(shí)際繳納的（增值稅 +營(yíng)業(yè)稅 +消費(fèi)稅）稅額 ?稅率 ? 稅率： 3% 來(lái)自 料庫(kù)下載 所得稅 ? 指對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得征稅。 ? 計(jì)算：應(yīng)納稅額 =營(yíng)業(yè)額 ?適用 稅率 ? 稅率： 3%； 5%； ...20% 來(lái)自 料庫(kù)下載 消費(fèi)稅 ? 對(duì)特定的消費(fèi)品和消費(fèi)行為征收的一種稅。 來(lái)自 料庫(kù)下載 項(xiàng)目現(xiàn)金流出之三 稅金 ? 銷(xiāo)售稅金及附加 – 增值稅 – 營(yíng)業(yè)稅 – 消費(fèi)稅 ? 所得稅 – 資源稅 – 城市維護(hù)建設(shè)稅 – 教育費(fèi)附加 來(lái)自 料庫(kù)下載 增值稅 ? 指以商品生產(chǎn)流通和勞務(wù)服務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)的增值因素為征稅對(duì)象的一種流轉(zhuǎn)稅。 來(lái)自 料庫(kù)下載 固定資產(chǎn)投資的構(gòu)成 ? 建筑安裝工程投資 ? 設(shè)備、工器具和儀器投資 ? 固定資產(chǎn)投資 ? 其他投資 ? 預(yù)備費(fèi) 來(lái)自 料庫(kù)下載 總投資的構(gòu)成 ? ? 建設(shè)投資 ? ? 總投資 流動(dòng)資金投資 ? 建設(shè)期利息 來(lái)自 料庫(kù)下載 項(xiàng)目現(xiàn)金流出之二 成本 ? 總成本費(fèi)用的含義 ? 總成本費(fèi)用的構(gòu)成 –產(chǎn)品成本項(xiàng)目 –總成本費(fèi)用要素 –固定成本與可變成本 ? 經(jīng)營(yíng)成本及機(jī)會(huì)成本 來(lái)自 料庫(kù)下載 產(chǎn)品成本項(xiàng)目 ? （ 1）直接材料 ? （ 2）直接工資 ? （ 3）制造費(fèi)用 ? （ 4）銷(xiāo)售費(fèi)用 ? （ 5）管理費(fèi)用 ? （ 6）財(cái)務(wù)費(fèi)用 來(lái)自 料庫(kù)下載 總成本費(fèi)用要素 ? （ 1）外購(gòu)原材料 ? （ 2）外購(gòu)燃料動(dòng)力 ? （ 3）工資及福利費(fèi) ? （ 4）修理費(fèi) ? （ 5）折舊費(fèi) ? （ 6）維簡(jiǎn)費(fèi) ? （ 7）攤銷(xiāo)費(fèi) ? （ 8）利息支出 ? （ 9）其他費(fèi)用 來(lái)自 料庫(kù)下載 經(jīng)營(yíng)成本 ? 指從項(xiàng)目總成本費(fèi)用中扣除固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)、無(wú)形及遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)和利息支出以后的成本費(fèi)用。設(shè)備壽命為 7年，利率 10%，則該設(shè)備總費(fèi)用的現(xiàn)值、年值各為多少？ 來(lái)自 料庫(kù)下載 第二章 投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)基本要素 來(lái)自 料庫(kù)下載 第二章 投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)基本要素 ? （ 1） 投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入 – 1）銷(xiāo)售收入 – 2）回收固定資產(chǎn)余值 – 3）回收流動(dòng)資金 來(lái)自 料庫(kù)下載 第二章 投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)基本要素 ? （ 2）投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出 – 1）投資 – 2）成本 – 3）稅金 來(lái)自 料庫(kù)下載 項(xiàng)目現(xiàn)金流出之一 投資 ? 投資的一般概念 ? 固定資產(chǎn)投資 ? 流動(dòng)資金投資 ? 無(wú)形資產(chǎn)投資 ? 建設(shè)投資 ? 總投資 來(lái)自 料庫(kù)下載 投資的一般概念 ? 廣義的投資 ：經(jīng)濟(jì)主體為獲得預(yù)期收益，投入一定量的資金而不斷轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。 （答案： 1500； 1300； ；1319萬(wàn)元） 來(lái)自 料庫(kù)下載 習(xí)題 ? 某企業(yè)計(jì)劃從現(xiàn)在起每年儲(chǔ)蓄資金 100萬(wàn)元，連存 3年，并在 10年末提出 200萬(wàn)元用于用于技術(shù)改造，如果預(yù)計(jì)企業(yè) 15年末需要全部剩余資金，問(wèn)可以支配多少 ?（ i=6%)