【正文】 但博達(dá)公司仍將該筆為ADDIE公司得動用的之l000萬美元作為現(xiàn)金處理，以此虛增存款?？梢?，博達(dá)發(fā)行海外可轉(zhuǎn)換公司債并未實(shí)際募得資金，完全是套利的財(cái)務(wù)操作，并且把銀行限制動用的存款當(dāng)作現(xiàn)金，以此欺騙社會大眾。兩家銀行要求博達(dá)公司將籌得資金5000萬美元除償還菲律賓首都銀行1000萬美元債務(wù)外，其余全部回存作為擔(dān)保，并限制動用。①以九折出售應(yīng)收賬款。博達(dá)公司首先將應(yīng)收賬款以九折出售給澳洲CTB子公司，得款4500萬美元存入澳洲共同銀行的博達(dá)存款賬戶中，用以擔(dān)保應(yīng)收賬款，故此筆款項(xiàng)不可自由動用，隨后博達(dá)公司用該筆存款認(rèn)購A蹦全球金融公司發(fā)行的債券。(2)出售應(yīng)收賬款 由于博達(dá)公司對海外人頭公司的應(yīng)收賬款比例過高，且有逾期時(shí)間太長仍然未收回的情形，2004年初，注冊會計(jì)師要求博達(dá)公司就這些應(yīng)收賬款提取足夠的壞賬準(zhǔn)備。具體操作過程如圖5．2所示。3．虛增存款(1)購買信用連接債券(CLN)博達(dá)公司以其高層主管為負(fù)責(zé)人，設(shè)立了北亞金融公司，為博達(dá)進(jìn)行挪用現(xiàn)金操作，其主要渠道為在菲律賓首都銀行購買信用連接債券(CLN)套取資金。2．分紅配額，虛增營業(yè)收入 除了虛構(gòu)銷售之外，博達(dá)公司還利用企業(yè)部分員工的名義，領(lǐng)取超額的分紅配股。在博達(dá)案中，博達(dá)在5家“人頭公司”的銷售比重就曾經(jīng)高達(dá)93．9％，5家分別由 博達(dá)本公司員工設(shè)立的“人頭公司”頻繁的與其發(fā)生大額業(yè)務(wù)，違背常理，從相關(guān) 資料推斷，注冊會計(jì)師沒有對財(cái)務(wù)報(bào)表上相關(guān)數(shù)據(jù)產(chǎn)生質(zhì)疑，從而沒有謹(jǐn)慎的識別 出5家“人頭公司”與博達(dá)公司實(shí)質(zhì)為關(guān)聯(lián)方的事實(shí)。在這樣大型的財(cái)務(wù)舞弊案中，企業(yè)的關(guān)聯(lián)方往往偽裝成公司最大的幾個客戶，這些客戶與公司的交易額往往占全部銷售收入的一半以上，只有這樣才便于由公司一手操縱，使得利潤空間無限增加。⑤共謀廠商把領(lǐng)來的存貨作為博達(dá)要購買的原料發(fā)貨給博達(dá)，并開立發(fā)票，向 博達(dá)收款。③博達(dá)向共謀廠商下訂單，買入原料，支付貨款給共謀廠商。博達(dá)公司虛構(gòu)銷售的過程如圖5．1所示⑤發(fā)回貨物① 虛 假 銷貨圖5．1虛構(gòu)銷售過程示意圖①博達(dá)將真實(shí)商品報(bào)關(guān)出口給自己設(shè)立的人頭公司，并支付關(guān)稅及運(yùn)費(fèi)，而商 品則寄放在第三國倉庫。1999年至2004年間，博 達(dá)公司不斷虛假銷貨給這些人頭公司，虛增博達(dá)會計(jì)賬面的營業(yè)收入和利潤。而臺灣金管會對辦理博達(dá)公司 申請上市及歷次籌集資金的承銷商，僅處以警告處分。證券承銷商受托辦理有價(jià)證券的募集與發(fā)行、企業(yè)上市等相關(guān)業(yè)務(wù)，所出具的評估報(bào)告及相關(guān)數(shù)據(jù)不得有虛偽、隱匿等情況。5．受懲罰的性質(zhì)和程度 博達(dá)案的主要案犯博達(dá)公司董事長葉素菲最終被判處有期徒刑14年，并處罰金新臺幣1．8億，而葉素菲僅利用虛假交易虛增應(yīng)付款項(xiàng)一項(xiàng)行為，就從博達(dá)公司 為其個人獲利70多億元?？梢?，財(cái)務(wù)舞弊行為的發(fā)現(xiàn)，尤其是大企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊案件的調(diào)查是 一個艱難而漫長的過程。4．被發(fā)現(xiàn)的可能 早在2000年，博達(dá)公司的經(jīng)營就己經(jīng)開始出現(xiàn)危機(jī)，陸續(xù)產(chǎn)生財(cái)務(wù)舞弊行為，直至2004年博達(dá)舞弊案才被曝光，葉索菲在此五年間利用財(cái)務(wù)舞弊行為攫取了巨額的利益。當(dāng)前，在資本市場中出現(xiàn)了大量的新型衍生金融工具，博達(dá)公司在進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的過程中，就設(shè)計(jì)和運(yùn)用了這些復(fù)雜的金融工具，如信用連接債券、海外可轉(zhuǎn)債等等。做到這一點(diǎn)的一個重要的原因就在于博達(dá)案中交易的各方都是博達(dá)公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)，甚至是博達(dá)自己設(shè)立的人頭公司，關(guān)聯(lián)方已經(jīng)不僅包括客戶和供應(yīng)商，甚至還包括融資公司和關(guān)系銀行。3．舞弊機(jī)會 在博達(dá)案中，博達(dá)公司在海外以員工的名義設(shè)立了很多人頭公司，企業(yè)虛增存款等舞弊行為都通過人頭公司進(jìn)行，由于海外監(jiān)管的具有很大的困難和阻力，使得造假行為更加隱蔽，獲得審計(jì)證據(jù)和其他證據(jù)的難度加大。然而在葉素菲從一個自主創(chuàng)業(yè)的農(nóng)家女成長為科技女杰的過程中，在“最有身價(jià)的科技女強(qiáng)人”、“創(chuàng)業(yè)女英雄’’以及“最美麗的科技界CEO’’等光環(huán)的照耀下，葉素菲的道德素質(zhì)不能抵御巨 大的利益誘惑。博達(dá)公司的創(chuàng)始人、董事長葉素菲出生于臺灣的一個果農(nóng)家庭，先后就讀于淡江大學(xué)、比利時(shí)魯汶大學(xué)，攻讀博士時(shí)中途退學(xué)。此外，在利益驅(qū)使下，博達(dá)公司利用其在海外的人頭公司制造虛假交易，創(chuàng)造業(yè)績、虛增應(yīng)收賬款高達(dá)141億元，董事長葉素菲本人也利用虛假交易虛增應(yīng)付款項(xiàng)，掏空了博達(dá)公司70多億元。但是從2000年開始手機(jī)制造業(yè)開始供大于求，而砷化鎵的用途局限，導(dǎo)致博達(dá)遭遇經(jīng)營危機(jī)。1．目的和動機(jī) 從目的和動機(jī)的角度看，博達(dá)財(cái)務(wù)舞弊的動機(jī)主要體現(xiàn)在上市動機(jī)和利益驅(qū)動 兩個方面。對于先后與博達(dá)公司合作的會計(jì)師事務(wù)所的四名簽證注冊會 計(jì)師，分別受到了停簽兩年的處分。此 外，判處葉素菲對投資者民事賠償59億元。博達(dá)公司破產(chǎn)清算后，針對財(cái)務(wù)舞弊行為引發(fā)的財(cái)務(wù)危機(jī)，臺灣證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和司法機(jī)關(guān)迅速介入調(diào)查。2004年12月博達(dá)申請重整案 件被法院駁回，法院認(rèn)為博達(dá)公司缺乏國際競爭力和新資金的注入。從2001年開始，博達(dá)股價(jià)開始下滑，2004年由于股價(jià)徘徊不前，博達(dá)公司申 請重整，繼而導(dǎo)致股價(jià)進(jìn)一步下跌，到2004年6月23日股價(jià)跌停至6．4元，9月8日博達(dá)被終止上市。除此之外，公司流動比率和速動比率也在提高。博達(dá)公司從2000年起，應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款的增加率大于營業(yè)收入的增加率，且應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年降低，營業(yè)收入的質(zhì)量越來越差。截止上市當(dāng)年年末，博達(dá)股價(jià)達(dá)到歷史 天價(jià)，在臺灣股市顯赫一時(shí)。2000年，該公司在臺灣證券交易所掛牌上市，上市之初，各大媒體爭相報(bào)道，認(rèn)為博達(dá)未來將成為砷化鎵生產(chǎn)的第一大工廠，致使博達(dá)股價(jià) 飛速飆升。五、臺灣博達(dá)財(cái)務(wù)舞弊案例分析(一)博達(dá)財(cái)務(wù)舞弊案背景臺灣博達(dá)科技公司成立于1991年，是一家主要經(jīng)營計(jì)算器外設(shè)產(chǎn)品的貿(mào)易公 司，成立初期規(guī)模很小，企業(yè)注冊資本額僅為500萬元。通常來講，企業(yè)通過粉飾利潤表進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的可能性比較大，而操縱企業(yè)現(xiàn)金流的難度卻非常大，因此分析企業(yè)價(jià)值和盈余質(zhì)一定要分析現(xiàn)金流量。此外，要留意企業(yè)利潤的現(xiàn)金保障。長期依靠利得獲利的企業(yè)，缺乏核心競爭力，持續(xù)經(jīng)營的前景不容樂觀。一方面，要防止企業(yè)在經(jīng)營不利時(shí)，采取較低的比例，減少費(fèi)用，虛增利潤；另一 方面要分析壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例變動的合理性，嚴(yán)防利潤操縱行為。二是關(guān)注應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備。即使企業(yè)采取的是規(guī)模經(jīng)營的模式也只會導(dǎo)致單件產(chǎn)品的銷售費(fèi)用下降，總銷售費(fèi) 用應(yīng)隨銷售收入的增加而呈上升的趨勢。一是銷售費(fèi)用與銷售收入的數(shù)額。這 二者通常只會使應(yīng)收款項(xiàng)增加，而不能帶來經(jīng)營活動現(xiàn)金流入，一般無現(xiàn)金保障的 銷售收入其真實(shí)性也較低，存在舞弊的可能性也比較大。第三，將主營業(yè)務(wù)收入與現(xiàn)金流量表結(jié)合分析，判斷其與現(xiàn)金流入量是否協(xié)調(diào)。主營業(yè)務(wù)稅金與主 營業(yè)務(wù)收入通常應(yīng)該保持一定的比例，在數(shù)額上不會有太大的波動，也不會有太異 常的變化，如果波動和變化異常，也有舞弊的嫌疑。如果企業(yè) 的收入增長幅度過大，那么就可能成為財(cái)務(wù)舞弊行為的信號。企業(yè)的主營業(yè)務(wù)決定著一個企業(yè)的核心競爭力和持續(xù)發(fā)展動力，通常表現(xiàn)出穩(wěn)定性，并且容易預(yù)測。轉(zhuǎn)移表外負(fù)債是將表內(nèi)的項(xiàng)目轉(zhuǎn)移到表外進(jìn)行負(fù)債，主要有應(yīng)收票據(jù)貼 現(xiàn)、出售有追索權(quán)的應(yīng)收賬款和資產(chǎn)的回租等形式。例如經(jīng)營租賃、代銷商品、售后回租、來料加工產(chǎn)生的負(fù)債屬 于直接表外負(fù)債。表外負(fù)債是資產(chǎn)負(fù)債表中沒有反映的負(fù)債，也無相應(yīng)的資產(chǎn)對應(yīng)，許多企業(yè)利 用表外的交易安排，規(guī)避資產(chǎn)和負(fù)債的入賬?；蛴胸?fù)債是過去交易或事項(xiàng)形成的潛在義務(wù)，其存在需要通過未來不確定的事 項(xiàng)的發(fā)生與否予以證實(shí)，如商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)，未決訴訟、仲裁，債務(wù)擔(dān)保，應(yīng)收賬款抵押，產(chǎn)品質(zhì)量保證等。對于商業(yè)企業(yè)，通常是流 動負(fù)債和銷售收入同時(shí)增長；對于工業(yè)企業(yè)，通常是長期負(fù)債和利潤項(xiàng)目增長，而 流動負(fù)債無明顯變化。(2)負(fù)債項(xiàng)目分析 分析負(fù)債項(xiàng)目要同企業(yè)的經(jīng)營形式相聯(lián)系，分析企業(yè)采購政策、分利政策、付款政策和其他經(jīng)營特點(diǎn)。一般而言，處于重建 過程或者新的迅速成長的企業(yè)，可能會在固定資產(chǎn)上進(jìn)行大量投資，處于衰退或者 成熟行業(yè)的企業(yè)通常會處置過時(shí)的資產(chǎn)。如果 企業(yè)出現(xiàn)以下跡象，則利用存貨舞弊的可能性越大：存貨增長快于銷售收入增長； 存貨占總資產(chǎn)百分比逐期增加；存貨周轉(zhuǎn)率逐期下降；運(yùn)輸成本占存貨成本比重下 降；存貨增長快于總資產(chǎn)增長；銷售成本占銷售收入百分比逐期下降等。并非所有的企業(yè)都可以通過存貨項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊，但是對于制造企業(yè)，或者 是存貨價(jià)值不容易確定的企業(yè)、涉及高新技術(shù)的企業(yè)、擁有眾多存貨存放地點(diǎn)的企 業(yè)，利用存貨進(jìn)行舞弊的可能性比較大。分析應(yīng)收賬款項(xiàng)目首先要考慮應(yīng)收賬款的規(guī)模與企業(yè) 的信用政策、經(jīng)營方式、行業(yè)特點(diǎn)是否相稱，考慮應(yīng)收賬款的來源，如果企業(yè)大股 東的欠款占對大部分，則很可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)舞弊行為。流動資產(chǎn)項(xiàng)目中應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的項(xiàng)目主要是應(yīng)收賬款和存貨項(xiàng)目。只要分析人員保持職業(yè)謹(jǐn)慎，執(zhí)行應(yīng)有的分析程序，很容易發(fā)現(xiàn)一些問題，獲得適當(dāng)證據(jù)。(三)報(bào)表項(xiàng)目識別法對于企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊行為的分析，需要從多方面搜集證據(jù)，從原始憑證追查到賬i i簿、財(cái)務(wù)報(bào)表，以發(fā)現(xiàn)舞弊跡象?；谶@一點(diǎn)考慮，當(dāng)上市公司不斷 向外發(fā)出利好消息時(shí)，要給予格外的關(guān)注，判斷其目的性與真實(shí)性。如果上市公司披露的業(yè)績良好，那么可以獲得許多間接利益。例如在上市公司首次發(fā)行，增發(fā)配股或者連續(xù)兩年虧損這樣的 關(guān)鍵時(shí)期，就要重點(diǎn)關(guān)注上市增發(fā)條件中要求的業(yè)績水平，判別企業(yè)在這段期間對 可疑的交易和活動帶來財(cái)務(wù)舞弊行為的可能性。這 些財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算都會涉及到會計(jì)數(shù)據(jù)，企業(yè)的財(cái)務(wù)舞弊行為會引起這些財(cái)務(wù)指標(biāo) 的異常波動。因此業(yè)績考 核是上市公司財(cái)務(wù)舞弊的動因之一。為業(yè)績考核的需要。(二)動機(jī)識別法進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的上市公司舞弊的手法多種多樣，要有效的發(fā)現(xiàn)和預(yù)防舞弊行為 就要在該行為發(fā)生時(shí)分析出問題發(fā)生的原因，從而更快的推斷出舞弊行為的如何進(jìn) 行的，這樣來講，對動機(jī)的識別將成為一種有效的識別方法，有助于發(fā)現(xiàn)線索，降 低風(fēng)險(xiǎn)。例如，關(guān)注企業(yè)合并、企業(yè)重組后發(fā)生的業(yè)績上的重 大變動。如果企業(yè)內(nèi)部存在爭奪主控權(quán)的股權(quán)變化，要防止為維持高股價(jià)而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)舞弊 行為。要關(guān)注企業(yè)股票成交量和股價(jià)的不尋常波動?？刂葡到y(tǒng)不健全時(shí)，企業(yè)產(chǎn)生舞弊的可能性更大。此外，企業(yè)的純利潤可能大幅衰退。如果行業(yè)處于蛻變期，則管理階層不能像以前那樣用一套方法來控制公司的運(yùn)營。3．企業(yè)所處的發(fā)展時(shí)期。對于有季節(jié)性或階段性的行業(yè)，應(yīng)判斷企業(yè)所處階段與企業(yè)當(dāng)前盈利狀況是否相符。如果企業(yè)所處的整個行業(yè)的產(chǎn)品供大于求，那么該企業(yè)利潤通常不該繼續(xù)高增長，對于企業(yè)利潤高增長現(xiàn)象，應(yīng)判斷企業(yè)利潤 的主要來源。因此，對企業(yè)所處內(nèi)外部環(huán)境的關(guān)注與分析，有利于對企 業(yè)財(cái)務(wù)舞弊行為的識別。四、上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為的識別(一)環(huán)境信號識別法企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化在企業(yè)賬務(wù)上體現(xiàn)的比較少，環(huán)境信號的變化說明了企業(yè) 經(jīng)營活動和經(jīng)營結(jié)果的變化，對企業(yè)未來盈利和風(fēng)險(xiǎn)都可能產(chǎn)生很大的影響。非經(jīng)常性損益構(gòu)成了企業(yè)利潤的一部分，對利潤會產(chǎn)生暫時(shí)性的影響，因而一些企業(yè)虛列非經(jīng)常性損益，抬高當(dāng)期利潤。4．利用非常規(guī)項(xiàng)目 其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款科目主要用于反映除應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收預(yù)付賬款以外的其他賬款，正常情況下，這兩個科目的期末余額不應(yīng)該過大，但是許多上市公司這兩個科目余額巨大，說明這些公司很有可能利用其他應(yīng)收款賬戶隱藏虧損、關(guān)聯(lián)交易、費(fèi)用掛賬、抬高利潤，利用其他應(yīng)付款隱瞞收入、壓低利潤。例如，企業(yè)在在建工程先交付使用、后辦理竣工結(jié)算的情況下，為了增加利潤，以某資產(chǎn)還處于試生產(chǎn)階段為借口，把辦理竣工決算的時(shí)間作為資本化終止的時(shí)間，這樣在借款費(fèi)用繼續(xù)資本化的同時(shí)，固定資產(chǎn)也可以暫時(shí)不計(jì)提折舊，就可以達(dá)到虛增資產(chǎn)、虛增利潤的目的。特別是當(dāng)上市公司連續(xù)兩年虧損后，為避免第三年繼續(xù)虧損而導(dǎo)致摘牌時(shí)，就會采取這樣的方法。此外，對于各種準(zhǔn)備的沖回方面，上市公司有很大的自我調(diào)節(jié)的余地。2．利用各種減值準(zhǔn)備 由于資產(chǎn)減值會計(jì)內(nèi)涵的復(fù)雜性，決定了同樣一項(xiàng)資產(chǎn)具有不確定性的價(jià)值，加之企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)不健全，使得計(jì)提減值準(zhǔn)備的不確定性給企業(yè)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告提供了極大的空間。虛構(gòu)存貨，主要是偽造各種虛假資料，如虛假 的裝運(yùn)憑證、訂購單、驗(yàn)收報(bào)告或是無原始單據(jù)的記賬憑證，虛增存貨的價(jià)值。利用存貨虛增資產(chǎn)。虛增應(yīng)收賬款，可以導(dǎo)致資產(chǎn)增加，主營業(yè)務(wù)收入增加，而要達(dá)到虛增應(yīng)收賬款的目的，企業(yè)常常虛構(gòu)交易事實(shí)或少提甚至不提壞賬準(zhǔn)備。利用應(yīng)收賬款虛增資產(chǎn)。一個企業(yè)的資產(chǎn)體現(xiàn)了其籌措資金的能力，許多財(cái)務(wù)報(bào)告使用者很關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)狀況。這些都是利用資產(chǎn)重組進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的表現(xiàn)。還有一些上市公司會利用時(shí)間差，在會計(jì)期間結(jié)束前突擊重組，進(jìn)行重大資產(chǎn)的買賣，確認(rèn)暴利。資產(chǎn)重組往往具有使上市公司一夜之間扭虧為盈的效果。上市公司將不良資產(chǎn)剝離給母公司或者母公司控制的子公司，金蟬脫殼，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，避免了不良資產(chǎn)所產(chǎn)生的虧損或損失。再如，資產(chǎn)剝離也是利用資產(chǎn)重組進(jìn)行舞弊的一種方式。上交所的一份研究報(bào)告表明，我國一些上市公司的資產(chǎn)重組績效不明顯，重組后利潤呈拋物線式的增長，即在虧損情況下 重組，重組后一兩年內(nèi)利潤顯著增長，此后盈利能力逐漸回落，回到起點(diǎn)甚至更低，這個過程中很難排除財(cái)務(wù)舞弊的可能性。3．利用資產(chǎn)重組 資產(chǎn)重組作為市場經(jīng)濟(jì)條件下進(jìn)行資源配置和再配置的一種重要的手段，確實(shí)可以使企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，走上健康持續(xù)的發(fā)展道路?！?．利用資產(chǎn)評估在證券市場中，類似資產(chǎn)重組、以資抵債、實(shí)物資產(chǎn)參與配股增發(fā)等運(yùn)作，都 存在一個對相關(guān)資產(chǎn)評估作價(jià)的問題，大量的財(cái)務(wù)舞弊案例表明，資產(chǎn)評估已經(jīng)成 為上市公司財(cái)務(wù)舞弊的一個重要的手段，資產(chǎn)評估過程中的人為因素在不斷的增 加，評估結(jié)果往往是上市公司與主管部門、證券承銷商、會計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評估 機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所等各個利益集團(tuán)不斷協(xié)商的結(jié)果。1．利用企業(yè)合并 企業(yè)決定合并重組時(shí)，會發(fā)生巨額的費(fèi)用，高額的費(fèi)用在理論上應(yīng)該采用遞延法處理，將遞延余額留在資產(chǎn)負(fù)債表上，逐年沖銷利潤，而一些上市公司卻將巨額 的合并重組費(fèi)用一次從資產(chǎn)負(fù)債表上完全抹去，大幅度降低當(dāng)年的利潤，甚至表現(xiàn) 為虧損。除此之外，關(guān)聯(lián)交易還包括控股股東利用上市公司的資金對外投資；關(guān)聯(lián)方之 間相互提供借款擔(dān)保；上市公司與關(guān)聯(lián)方之間委托或者受托經(jīng)營資產(chǎn)，從而獲取委 托或者受托經(jīng)營收益，保持上市