【正文】 i匆 丘aud corl仃ol riskfktorlI目錄中文摘要????????????????????????????????????I 英文摘要??????????????????????????????????．．Ⅱ 弓l 言??????????????????????????????????????????1(一)選題意義??????????????????????????1(二)國內(nèi)外研究現(xiàn)狀???????????????????????21．財務舞弊識別研究??????????????????????22．財務舞弊治理的研究．．：?????????????????????2(三)邏輯結構和研究方法?????????????????????3一、財務舞弊問題的理論基礎??????????????????????????．5(一)財務舞弊相關概念辨析????????????????????51．舞弊及財務舞弊????????????????????????52．盈余管理??????????????????????????63．會計錯誤??????????????????????????7(二)財務舞弊相關經(jīng)濟理論????????????????????81．契約理論???????????????．：??????????一82．委托代理理論????????????????????????．83．有效市場假說????????????????????????9二、財務舞弊產(chǎn)生的原因???????????????????????????11(一)概述???????????????????????????．．1l(二)個別風險因子分析?????????????????????．．12 ．1．財務舞弊的動機和目的???????????????????一122．道德品質???????：?????????????????．．1(三)一般風險因子分析?????????????????????．．141．舞弊機會?????????????????????????．．142．被發(fā)現(xiàn)的可能???????????????????????。(保密的學位論文在解密后適用本授權書，本論文：口不保密，口保密期限至 年 月止)。第一篇：上市公司財務舞弊行為分析優(yōu)秀畢業(yè)論文原創(chuàng)性聲明本人聲明所呈交的學位論文是本人在導師指導下進行的研究工作及取得的研 究成果。指導教師簽名：——日期： 學位論文作者簽名：——日期：1㈣卿中文摘要 Y1 92031上市公司財務舞弊行為普遍存在，并且嚴重損害著投資者利益，擾亂資本市場 秩序。l3．受懲罰的性質和程度????????????????????．．15三、上市公司財務舞弊的主要手段????????????????????????16(一)利用關聯(lián)交易???????????????????????．．16(二)利用資本經(jīng)營．：???????????????????????1 71．利用企業(yè)合并???????????????????????．．1 72．利用資產(chǎn)評估???????????????????????．．1 73．利用資產(chǎn)重組????????????????????????17(三)粉飾報表數(shù)據(jù)???????????????????????．．1 81．虛增資產(chǎn)?????????????????????????一12．利用各種減值準備??????????????????????193．收益性支出資本化?????????????．j????????l 94．利用非常規(guī)項目???????????????????????．19四、上市公司財務舞弊行為的識別????????????????????????。在我國，自上個世紀末上交所和深交所成立以來，資本市場經(jīng)歷了飛速的發(fā)展。股權分置改革之后，我國大部分上市公司的業(yè)績水平和股價屢創(chuàng)新高，吸引了越來越多的投資者參與到證券市場中，促進了證券市場的進一步發(fā)展。我國學者王建英(2001)等人通過對上市公司財務舞弊識別的研究發(fā)現(xiàn)了可能存在利潤操縱的上市公司的總體財務指標特征，認為分析上市公司是否存在財務舞弊行為應重點關注應收賬款周轉率、銷售毛利率、銷售額增長率、固定資產(chǎn)折舊率等。耿建新(2002)研究認為上市公司凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量二者之間的差異 能夠作為上市公司財務舞弊行為的警示信號。在理論分析部分，對國內(nèi)外財務舞弊相關研究進行了回顧，并且分析了財務舞 弊相關的概念、經(jīng)濟理論、動因理論，為本文的研究提供了理論基礎。第四部分，上市公司財務舞弊行為的主要手段和識別方法?！?扎比霍拉哈”ACFE的創(chuàng)始人Albrecht教授指出：“舞弊是一個屬類名詞，包括人們能夠設想的所有通過虛報以牟取利益的方法，具有多種形式，無法進行絕對化的定義，只能將其統(tǒng)稱為非誠信的行為?！奔唇?jīng)營者可在一系列的會計政策中自行選擇時，他們會選擇那些使自身利益或公司股票價值最大化的會計政策，這種觀點被稱之為經(jīng)濟收益觀。國內(nèi)大部分學者 也都認為盈余管理以遵循相關會計法律、法規(guī)和制度為前提，離開會計準則的約束，就超出了盈余管理的范疇，構成財務舞弊。Healy鋤d W：lhlen將盈余管理的手段概括為管理者在 財務報告中運用判斷，或設計一些交易。(二)財務舞弊相關經(jīng)濟理論1．契約理論 契約理論認為企業(yè)內(nèi)部存在著一張契約網(wǎng)，在這張契約網(wǎng)中，不同偏好，占有不同資源，享有不同利益的各種團體都是契約的締結者。例如，債務契約和股 權契約是企業(yè)兩種不同類型的契約，債務契約中，債權人會選擇穩(wěn)健的經(jīng)營風格，保證流動性和償債能力以抵御風險，在股權契約中，股東卻更傾向承擔相對的高風 險以獲得高的回報。隨著基于兩權分離理論的現(xiàn)代股份制公司的出現(xiàn)，委托代理關系得到了極大的發(fā)展。這就是委托代理關 系的矛盾之所在。在“機械性”假說下，投資者是“天真”的，他們不能夠“看穿”財務報表，如果企業(yè)高管人員通過財務 報表舞弊行為扭曲對外公布的財務報表數(shù)據(jù)，那么投資者就可能被愚弄，進而對相關股票給出錯誤的定價，這也給高管人員通過粉飾財務報表來影響股票價格提供了 可能性。二、財務舞弊產(chǎn)生的原因(一)概述關于財務舞弊行為產(chǎn)生動因的研究已經(jīng)由來已久，早在二十世紀五十年代初，美國內(nèi)部審計之父勞倫斯個別風險因子和一般風險因子的含義如圖2．1。因為股票上市的規(guī)定嚴格，不具備條件的企 業(yè)如果想通過證監(jiān)會的審批，獲取上市資格，就需要創(chuàng)造上市的條件，粉飾企業(yè)的 經(jīng)營業(yè)績，從而產(chǎn)生了形形色色的財務舞弊行為。如果一家上市公司連續(xù)三年虧損會被要求 退市。稅收和利潤都來自社會資本運動創(chuàng)造的剩余價值，納稅所得多了，上繳給國家的稅金就相應增加，留在企業(yè)的稅后利潤就相應減少了，在利益分配上，國家與企業(yè)之間存在著矛盾。其次，在制度層面上，由于我國市場機制不鍵全，政府監(jiān)管力度有限，導致了舞弊行為被 及時發(fā)現(xiàn)的概率有限，懲罰力度有限。一個有效的法人治理結構至少應該包括：董事會、監(jiān)事會、高層管理人員和內(nèi)部審計委員會。另一方面，當前我國對于會計信息 的審計需求，主要來自政府，并非市場的內(nèi)在要求，市場不會用價格差異來區(qū)別對 待會計師事務所，隨著審計準則的發(fā)布，審計質量的不斷提高，一些執(zhí)業(yè)標準較嚴 的會計師事務所，其市場份額下降，而執(zhí)業(yè)標準較寬松的事務所，市場份額反而上 升，這就表明，會計師事務所沒有形成一種拒絕虛假會計信息的機制，會計師事務 所機制上的漏洞也成為了助長財務舞弊行為的一個因素。利用關聯(lián)交易進行舞弊的具體類型包括許多種。上市公司和關聯(lián)方之間的資金融通是雙向的，既有上市公司為關聯(lián)方提供資金，又有關聯(lián)方向上市公司提供資金，例如，當上市公司占用其母公司的資金，并且自身盈利能力較強時，就會向母公司支付資金占用費，以此平滑利潤。3．利用資產(chǎn)重組 資產(chǎn)重組作為市場經(jīng)濟條件下進行資源配置和再配置的一種重要的手段，確實可以使企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略轉移，走上健康持續(xù)的發(fā)展道路。資產(chǎn)重組往往具有使上市公司一夜之間扭虧為盈的效果。利用應收賬款虛增資產(chǎn)。2．利用各種減值準備 由于資產(chǎn)減值會計內(nèi)涵的復雜性，決定了同樣一項資產(chǎn)具有不確定性的價值，加之企業(yè)法人治理結構不健全，使得計提減值準備的不確定性給企業(yè)粉飾財務報告提供了極大的空間。4．利用非常規(guī)項目 其他應收款和其他應付款科目主要用于反映除應收賬款、應付賬款、預收預付賬款以外的其他賬款，正常情況下，這兩個科目的期末余額不應該過大，但是許多上市公司這兩個科目余額巨大，說明這些公司很有可能利用其他應收款賬戶隱藏虧損、關聯(lián)交易、費用掛賬、抬高利潤，利用其他應付款隱瞞收入、壓低利潤。如果企業(yè)所處的整個行業(yè)的產(chǎn)品供大于求，那么該企業(yè)利潤通常不該繼續(xù)高增長，對于企業(yè)利潤高增長現(xiàn)象，應判斷企業(yè)利潤 的主要來源。此外，企業(yè)的純利潤可能大幅衰退。例如，關注企業(yè)合并、企業(yè)重組后發(fā)生的業(yè)績上的重 大變動。這 些財務指標的計算都會涉及到會計數(shù)據(jù)，企業(yè)的財務舞弊行為會引起這些財務指標 的異常波動。(三)報表項目識別法對于企業(yè)財務舞弊行為的分析，需要從多方面搜集證據(jù)，從原始憑證追查到賬i i簿、財務報表，以發(fā)現(xiàn)舞弊跡象。并非所有的企業(yè)都可以通過存貨項目進行財務舞弊，但是對于制造企業(yè)，或者 是存貨價值不容易確定的企業(yè)、涉及高新技術的企業(yè)、擁有眾多存貨存放地點的企 業(yè)，利用存貨進行舞弊的可能性比較大。對于商業(yè)企業(yè)，通常是流 動負債和銷售收入同時增長；對于工業(yè)企業(yè)，通常是長期負債和利潤項目增長，而 流動負債無明顯變化。轉移表外負債是將表內(nèi)的項目轉移到表外進行負債，主要有應收票據(jù)貼 現(xiàn)、出售有追索權的應收賬款和資產(chǎn)的回租等形式。第三，將主營業(yè)務收入與現(xiàn)金流量表結合分析，判斷其與現(xiàn)金流入量是否協(xié)調。二是關注應收賬款的壞賬準備。通常來講，企業(yè)通過粉飾利潤表進行財務舞弊的可能性比較大，而操縱企業(yè)現(xiàn)金流的難度卻非常大，因此分析企業(yè)價值和盈余質一定要分析現(xiàn)金流量。博達公司從2000年起，應收票據(jù)及應收賬款的增加率大于營業(yè)收入的增加率，且應收票據(jù)及應收賬款周轉率逐年降低，營業(yè)收入的質量越來越差。博達公司破產(chǎn)清算后，針對財務舞弊行為引發(fā)的財務危機，臺灣證券監(jiān)管機構和司法機關迅速介入調查。但是從2000年開始手機制造業(yè)開始供大于求，而砷化鎵的用途局限，導致博達遭遇經(jīng)營危機。3．舞弊機會 在博達案中，博達公司在海外以員工的名義設立了很多人頭公司，企業(yè)虛增存款等舞弊行為都通過人頭公司進行，由于海外監(jiān)管的具有很大的困難和阻力，使得造假行為更加隱蔽，獲得審計證據(jù)和其他證據(jù)的難度加大?？梢姡攧瘴璞仔袨榈陌l(fā)現(xiàn)，尤其是大企業(yè)財務舞弊案件的調查是 一個艱難而漫長的過程。1999年至2004年間，博 達公司不斷虛假銷貨給這些人頭公司，虛增博達會計賬面的營業(yè)收入和利潤。在這樣大型的財務舞弊案中，企業(yè)的關聯(lián)方往往偽裝成公司最大的幾個客戶，這些客戶與公司的交易額往往占全部銷售收入的一半以上，只有這樣才便于由公司一手操縱，使得利潤空間無限增加。具體操作過程如圖5．2所示。兩家銀行要求博達公司將籌得資金5000萬美元除償還菲律賓首都銀行1000萬美元債務外，其余全部回存作為擔保，并限制動用。可見，博達發(fā)行海外可轉換公司債并未實際募得資金，完全是套利的財務操作，并且把銀行限制動用的存款當作現(xiàn)金，以此欺騙社會大眾。(2)出售應收賬款 由于博達公司對海外人頭公司的應收賬款比例過高，且有逾期時間太長仍然未收回的情形，2004年初，注冊會計師要求博達公司就這些應收賬款提取足夠的壞賬準備。在博達案中，博達在5家“人頭公司”的銷售比重就曾經(jīng)高達93．9％，5家分別由 博達本公司員工設立的“人頭公司”頻繁的與其發(fā)生大額業(yè)務，違背常理，從相關 資料推斷，注冊會計師沒有對財務報表上相關數(shù)據(jù)產(chǎn)生質疑，從而沒有謹慎的識別 出5家“人頭公司”與博達公司實質為關聯(lián)方的事實。博達公司虛構銷售的過程如圖5．1所示⑤發(fā)回貨物① 虛 假 銷貨圖5．1虛構銷售過程示意圖①博達將真實商品報關出口給自己設立的人頭公司，并支付關稅及運費，而商 品則寄放在第三國倉庫。5．受懲罰的性質和程度 博達案的主要案犯博達公司董事長葉素菲最終被判處有期徒刑14年，并處罰金新臺幣1．8億，而葉素菲僅利用虛假交易虛增應付款項一項行為，就從博達公司 為其個人獲利70多億元。做到這一點的一個重要的原因就在于博達案中交易的各方都是博達公司的關聯(lián)企業(yè)，甚至是博達自己設立的人頭公司，關聯(lián)方已經(jīng)不僅包括客戶和供應商，甚至還包括融資公司和關系銀行。此外，在利益驅使下，博達公司利用其在海外的人頭公司制造虛假交易，創(chuàng)造業(yè)績、虛增應收賬款高達141億元，董事長葉素菲本人也利用虛假交易虛增應付款項，掏空了博達公司70多億元。此 外，判處葉素菲對投資者民事賠償59億元。除此之外，公司流動比率和速動比率也在提高。五、臺灣博達財務舞弊案例分析(一)博達財務舞弊案背景臺灣博達科技公司成立于1991年，是一家主要經(jīng)營計算器外設產(chǎn)品的貿(mào)易公 司，成立初期規(guī)模很小，企業(yè)注冊資本額僅為500萬元。一方面，要防止企業(yè)在經(jīng)營不利時，采取較低的比例，減少費用，虛增利潤；另一 方面要分析壞賬準備計提比例變動的合理性，嚴防利潤操縱行為。這 二者通常只會使應收款項增加，而不能帶來經(jīng)營活動現(xiàn)金流入，一般無現(xiàn)金保障的 銷售收入其真實性也較低，存在舞弊的可能性也比較大。企業(yè)的主營業(yè)務決定著一個企業(yè)的核心競爭力和持續(xù)發(fā)展動力，通常表現(xiàn)出穩(wěn)定性，并且容易預測?；蛴胸搨沁^去交易或事項形成的潛在義務，其存在需要通過未來不確定的事 項的發(fā)生與否予以證實，如商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)，未決訴訟、仲裁，債務擔保，應收賬款抵押，產(chǎn)品質量保證等。如果 企業(yè)出現(xiàn)以下跡象，則利用存貨舞弊的可能性越大：存貨增長快于銷售收入增長； 存貨占總資產(chǎn)百分比逐期增加；存貨周轉率逐期下降；運輸成本占存貨成本比重下 降；存貨增長快于總資產(chǎn)增長；銷售成本占銷售收入百分比逐期下降等。只要分析人員保持職業(yè)謹慎，執(zhí)行應有的分析程序，很容易發(fā)現(xiàn)一些問題，獲得適當證據(jù)。例如在上市公司首次發(fā)行，增發(fā)配股或者連續(xù)兩年虧損這