chapter9流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理1(參考版)
2025-02-22 13:45本頁(yè)面
【正文】 美國(guó)就創(chuàng)新了可轉(zhuǎn)讓支付命令（ NOW）、自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)賬戶（ ATS）等 ? 開辟新的有利于流動(dòng)性的存款服務(wù)。如：發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、發(fā)行銀行債券、同業(yè)拆借、向中央銀行借款。別看這些工具出現(xiàn)得較晚，卻是銀行對(duì)付流動(dòng)性危機(jī)的“神兵利器”。 86 ? 一般來(lái)說(shuō)，同業(yè)借款交易迅速、效率很高，但 金額和應(yīng)用范圍受到一定限制，常用于滿足臨時(shí)性或季節(jié)性的資金流動(dòng)性需求 ；此外，如果遇上銀根抽緊、市場(chǎng)萎縮，即便彼此都是銀行，也可能會(huì)出現(xiàn)告借無(wú)門的情形。前者是將已經(jīng)貼現(xiàn)但仍未到期的票據(jù)，交給其他銀行或貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)，請(qǐng)求給予轉(zhuǎn)貼現(xiàn)來(lái)融通資金。拆借一般都通過(guò)各銀行在中央銀行的存款帳戶進(jìn)行，同城拆借可采取票據(jù)交換的方式，異地拆借則通過(guò)電話或電傳通知央行轉(zhuǎn)帳來(lái)實(shí)現(xiàn)。 84 ? 同業(yè)借款主要是指向其他銀行借款，包括同業(yè)拆借、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)抵押貸款 。 83 ? 二、負(fù)債流動(dòng)性管理方法 ? 從流量的角度，增強(qiáng)銀行獲取資金的負(fù)債能力，同樣也能達(dá)到提高流動(dòng)性的目的，這也就是我們所要說(shuō)的負(fù)債流動(dòng)性管理。 ? 通過(guò)多種形式增加資產(chǎn)流動(dòng)性，降低風(fēng)險(xiǎn)。在滿足流動(dòng)性要求的前提下，力圖使多余的現(xiàn)金資產(chǎn)減少到最低限度。當(dāng)然資產(chǎn)證券化也并非銀行一廂情愿就能辦到， 首先是否存在充分的證券資源不能由銀行自身作主，其次想要組織起規(guī)范有序的證券流通市場(chǎng)還有賴于全社會(huì)的努力，也并非一朝一夕就能實(shí)現(xiàn) 。 81 ? 證券資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)正在于能夠通過(guò)市場(chǎng)買賣很容易地轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金資產(chǎn)，同時(shí)又不損害自身的盈利性 。反之如果拒絕貸款，則可能把客戶拱手讓給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，魚與熊掌的決擇依然令銀行作難。 80 ? 貸款資產(chǎn)的運(yùn)用則不可避免地要涉及銀行與客戶的關(guān)系，涉及銀行與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的關(guān)系 。商業(yè)銀行的資產(chǎn)基本上可分為現(xiàn)金資產(chǎn)、證券資產(chǎn)、貸款資產(chǎn)和固定資產(chǎn)四種?！鄙虡I(yè)銀行可以通過(guò)購(gòu)買許多不同種類的資產(chǎn)（比如說(shuō)各種期限的債券）和核準(zhǔn)對(duì)許多客戶發(fā)放多種貸款來(lái)達(dá)到這一目的。 78 ? 一、資產(chǎn)流動(dòng)性管理方法 ? 可以采取兩項(xiàng)措施： 資產(chǎn)多元化和資產(chǎn)證券化 。 ? 先說(shuō)流動(dòng)性管理。 《 巴塞爾協(xié)議 》 的通過(guò)是西方商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論和風(fēng)險(xiǎn)管理理論完善與統(tǒng)一的標(biāo)志。 76 ? （三）資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論與 《 巴塞爾協(xié)議 》 ? 該理論產(chǎn)生于 20世紀(jì) 80年代末。如商業(yè)銀行通過(guò)貸款轉(zhuǎn)讓、存款轉(zhuǎn)售 (在資產(chǎn)和負(fù)債上分別銷帳 )等方法，使表內(nèi)經(jīng)營(yíng)規(guī)模維持現(xiàn)狀甚至縮減，銀行收取轉(zhuǎn)讓的價(jià)格差額， 既可增加收益，又可逃避審計(jì)和稅務(wù)部門的檢查 。 74 ?該理論還提倡 原本資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為表外業(yè)務(wù)，以降低成本 。 73 （二）資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論的核心思想 ?資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論 主張銀行應(yīng)從正統(tǒng)的負(fù)債和資產(chǎn)業(yè)務(wù)以外的范圍去尋找新的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域 ，從而開辟新的盈利源泉。在 80年代放松管制、金融自由化的形勢(shì)下，商業(yè)銀行之間及其他金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈；尤其在 80年代后期西方經(jīng)濟(jì)普遍出現(xiàn)衰退的情況下，銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化。 80年代以來(lái)，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論中 引進(jìn)了數(shù)理分析、管理科學(xué)和電子計(jì)算機(jī)技術(shù)，使得銀行的經(jīng)營(yíng)管理理論更為科學(xué)和完善 。 70 ? （四）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論簡(jiǎn)評(píng) ? 該理論的產(chǎn)生，是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理理論的一個(gè)重要發(fā)展。 缺口 =利率敏感性資產(chǎn) — 利率敏感性負(fù)債。缺點(diǎn)：可操作性較差。該模式根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債流動(dòng)性差異與法定準(zhǔn)備金要求，將負(fù)債分為四個(gè)“流動(dòng)性 —— 盈利性”中心， 即活期存款中心、儲(chǔ)蓄存款中心、定期存款中心、資本金中心 ，然后將每個(gè)中心的資金分配給合適的資產(chǎn)。不考慮資金來(lái)源的性質(zhì)及期限長(zhǎng)短，而是 把所有資金集中起來(lái)，根據(jù)“三性”要求進(jìn)行資產(chǎn)分配 。該模式的核心內(nèi)容是 用負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)去制約資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)，通過(guò)不斷到期的資產(chǎn)來(lái)滿足銀行清償負(fù)債的要求 。 ? 資產(chǎn)分散原則：即銀行資產(chǎn)要在資產(chǎn)種類和客戶兩個(gè)方面盡可能地適當(dāng)分散。（如，長(zhǎng)期與短期，固定與流動(dòng)等） ? 速度對(duì)稱原則：也稱償還期對(duì)稱，即按資金來(lái)源的流轉(zhuǎn)速度來(lái)分配其在資產(chǎn)上的分布，使 來(lái)源與運(yùn)用的償還期保持一定程度的對(duì)稱 。這種平衡對(duì)稱不是簡(jiǎn)單的對(duì)稱，而是建立在經(jīng)濟(jì)合理增長(zhǎng)基礎(chǔ)上的動(dòng)態(tài)平衡。 63 ? 商業(yè)銀行進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債綜合管理應(yīng)遵循以下五個(gè)原則： ? 規(guī)模對(duì)稱原則：即 資產(chǎn)規(guī)模與負(fù)債規(guī)模要相互對(duì)稱、平衡 。 ? 80年代初 西方國(guó)家對(duì)存款利率管制的放松 ，使負(fù)債管理的必要性下降。 ? 70年代末、 80年代初， 西方金融市場(chǎng)利率大幅度上升 ，從而使銀行負(fù)債的成本提高，影響銀行的盈利。另外，在負(fù)債成本提高的條件下，為了保住利潤(rùn)，銀行須把資產(chǎn)投放在收益高的貸款和投資上，而 收益高的貸款和投資往往伴隨著更高的信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 。 60 ? (4)增加了銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 在美國(guó)，實(shí)施負(fù)債管理主要是通過(guò)發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，向中央銀行貼現(xiàn)窗口借款，向聯(lián)儲(chǔ)資金市場(chǎng)借款，或據(jù)購(gòu)回協(xié)議借款，向歐洲美元市場(chǎng)借款等方式。 (2)負(fù)債管理理論導(dǎo)致銀行 不太注意補(bǔ)充自有資本 ，使自有資本占商業(yè)銀行資金來(lái)源比重下降，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大。這一理論還為擴(kuò)大銀行信貸規(guī)模，增加貸款投放創(chuàng)造了條件。因此，該理論的著眼點(diǎn)在于創(chuàng)造形形色色的金融產(chǎn)品，而不是資金， 為客戶提供多樣化的服務(wù) 。其缺點(diǎn)是： 購(gòu)買理論容易過(guò)度助長(zhǎng)商業(yè)銀行片面擴(kuò)大負(fù)債、盲目競(jìng)爭(zhēng)、加重債務(wù)危機(jī)和通貨膨脹，因而通常不為宏觀金融管理機(jī)構(gòu)所倡導(dǎo) 。 55 購(gòu)買理論 該理論是一種創(chuàng)新的負(fù)債理論，主張 以主動(dòng)負(fù)債的方法來(lái)保證對(duì)銀行流動(dòng)性的需要 。 54 ? 存款理論 銀行負(fù)債的主要理論，認(rèn)為 存款是銀行最重要的資金來(lái)源 ，是存款者放棄貨幣流動(dòng)性的一種選擇，銀行應(yīng)當(dāng)為此支付利息并 關(guān)注存款的穩(wěn)定和安全 。 53 ? （三）負(fù)債管理理論的主要內(nèi)容 ? 銀行券理論 最古老的負(fù)債理論，商業(yè)銀行以貴金屬做準(zhǔn)備發(fā)行銀行券，銀行券的數(shù)額與貨幣兌現(xiàn)準(zhǔn)備的數(shù)額之間的比例視經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而變動(dòng)。只要銀行的借款市場(chǎng)擴(kuò)大，它的流動(dòng)性就
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