投資決策模型分析(參考版)
2025-02-10 20:39本頁(yè)面
【正文】 ? 補(bǔ)充作業(yè)。三、應(yīng)用舉例? 【例 814】開發(fā)新品的投資項(xiàng)目，其初始投資額為 200萬(wàn)元，有效期為 3年；該項(xiàng)目投入運(yùn)營(yíng)后，第一年產(chǎn)品的銷量是一個(gè)服從均值為 200（萬(wàn)件）而標(biāo)準(zhǔn)差為 60（萬(wàn)件）的正態(tài)分布隨機(jī)變量，按照產(chǎn)品生命周期規(guī)律，其產(chǎn)品的第二年銷量將在第一年銷量的基礎(chǔ)上增長(zhǎng) 20％，而第三年銷量則將在第二年銷量的基礎(chǔ)上減少 50％；三年內(nèi)每年（折舊費(fèi)用之外）的固定成本都等于 100萬(wàn)元；新產(chǎn)品每年的單位變動(dòng)成本是服從 2元到 4元之間均勻分布的隨機(jī)變量，每年的產(chǎn)品單價(jià)是服從經(jīng)驗(yàn)分布的隨機(jī)變量，見表 85；公司使用的貼現(xiàn)率為 10％；試建立一個(gè)投資評(píng)價(jià)模型并計(jì)算出某一隨機(jī)銷量下的特定凈現(xiàn)值。試確定哪一種方案是最優(yōu)方案。國(guó)債 A面值100元，發(fā)行價(jià)格 100元，期限 5年，按固定利率計(jì)息，每年利率為 %每年付息一次，最后按面值還本；國(guó)債 B面值 100元，發(fā)行價(jià)格 82元，期限 5年，按貼現(xiàn)利率計(jì)息，最后按面值還本付息；國(guó)債 C面值 100元，發(fā)行價(jià)格 100元，期限 5年，按變動(dòng)利率計(jì)息，各年的利率分別是： 8%、 6%、 4%、 2%、 0%，最后按面值還本；試建立一個(gè)決策模型，當(dāng)投資者使用的貼現(xiàn)率等于 1%5％范圍內(nèi)，模型能給出這三個(gè)國(guó)債品種中最優(yōu)的投資品種 第五節(jié) 企業(yè)經(jīng)營(yíng)投資決策 ? 企業(yè)經(jīng)營(yíng)投資決策問(wèn)題概述 ? 企業(yè)經(jīng)營(yíng)投資決策建模步驟 ? 應(yīng)用舉例 一、企業(yè)經(jīng)營(yíng)投資決策? 企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中通過(guò)對(duì)企業(yè)資源的有效經(jīng)營(yíng)管理，不斷獲取利潤(rùn) ? 按投資期限的長(zhǎng)短可分為短期投資和長(zhǎng)期投資? 按投資項(xiàng)目投入資金的大小可分為大型投資項(xiàng)目和小型投資項(xiàng)目 ? 按投資內(nèi)容不同可以分成不同的投資項(xiàng)目二、金融市場(chǎng)投資決策的建模步驟? 分析有哪些投資的方案？收集整理每種投資方案的相應(yīng)數(shù)據(jù)，如資金投入額、項(xiàng)目有效期限，預(yù)期投資收益等數(shù)據(jù)；? 確定已知參數(shù)、決策變量和目標(biāo)變量；? 計(jì)算每種方案的凈現(xiàn)值；? 求出投資項(xiàng)目中最大的凈現(xiàn)值，確定最優(yōu)投資項(xiàng)目名稱；? 建立貼現(xiàn)率、折舊率、成長(zhǎng)率和項(xiàng)目期限等可調(diào)的控件；? 繪制可調(diào)圖形；? 觀察貼現(xiàn)率、折舊率、成長(zhǎng)率和項(xiàng)目期限等決策變量的變化對(duì)投資項(xiàng)目的影響三、應(yīng)用舉例? 【例 813】某投資公司，根據(jù)市場(chǎng)情況選擇三個(gè)具有一定成長(zhǎng)性行業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資決策分析，通過(guò)市場(chǎng)調(diào)研，相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)如下：零售服務(wù)業(yè)初始投入 2023萬(wàn)元，初始利潤(rùn)率 10%，行業(yè)成長(zhǎng)期限為 9年， 9年中利潤(rùn)逐年增長(zhǎng)， 9年后利潤(rùn)保持不變， 10年后出售股權(quán)收入 2500萬(wàn)元；能源工業(yè)初始投入 5000萬(wàn)元，初始利潤(rùn)率 5%，行業(yè)成長(zhǎng)期限為 6年， 6年中利潤(rùn)逐年增長(zhǎng)， 6年后利潤(rùn)保持不變， 10年后出售股權(quán)收入 5500萬(wàn)元；房地產(chǎn)業(yè)初始投入 8000萬(wàn)元，初始利潤(rùn)率 3%，行業(yè)成長(zhǎng)期限為 4年， 4年中利潤(rùn)逐年增長(zhǎng)， 4年后利潤(rùn)保持不變， 10年后出售股權(quán)收入 10000萬(wàn)元。? 繪制可調(diào)圖形。? 求出投資項(xiàng)目中最大的凈現(xiàn)值，確定最優(yōu)投資項(xiàng)目名稱。? 確定已知參數(shù)、決策變量和目標(biāo)變量。? 市場(chǎng)的參與者包括企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)、機(jī)構(gòu)投資者和家庭個(gè)人等 。試確定最優(yōu)布置方案。? 觀察貼現(xiàn)率、折舊率等決策變量的變化對(duì)投資項(xiàng)目的影響 三、應(yīng)用舉例? 【例 811】某企業(yè)擬進(jìn)行擴(kuò)建，面臨著三種選擇： 一次較大擴(kuò)建，使未來(lái) 10年產(chǎn)量增加一倍； 先進(jìn)行較小擴(kuò)建，產(chǎn)量增加 40％， 5年后第二次擴(kuò)建，使產(chǎn)量達(dá)到現(xiàn)在的一倍； 進(jìn)行小擴(kuò)建后不再擴(kuò)建。? 建立貼現(xiàn)率、折舊率等可調(diào)的控件。? 計(jì)算每種方案的凈現(xiàn)值。 二、設(shè)備更新改造投資決策的建模步驟? 分析更新改造的方案，整理每種方案的投入與收益數(shù)據(jù)。? 在設(shè)備更新和改造過(guò)程
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