投資決策模型分析-文庫吧資料
2025-02-12 20:39本頁面
【正文】 中，時(shí)常會(huì)碰到如何決策的問題。? 現(xiàn)金流出是整個(gè)投資及其回收過程中所發(fā)生的實(shí)際的現(xiàn)金支出。? 此外，如果公司貼現(xiàn)率有可能在 5％ 40％范圍內(nèi)變化的話，試研究在此變化過程中最優(yōu)投資項(xiàng)目的可能變化。二、投資決策模型的一般建模步驟（續(xù)）? 【例 89】某投資公司現(xiàn)有 A、 B與 C三個(gè)互斥投資項(xiàng)目可供選擇：假設(shè)這三個(gè)投資項(xiàng)目的當(dāng)前（第 0年）投資金額與今后三年（第 l3年）的預(yù)期回報(bào)分別如下表所示：? ? 試建立一個(gè)決策模型，當(dāng)公司使用的貼現(xiàn)率等于 1%15％范圍內(nèi)，模型能給出這三個(gè)項(xiàng)目中最優(yōu)的投資項(xiàng)目二、投資決策模型的一般建模步驟（續(xù)）二、投資決策模型的一般建模步驟（續(xù)）? 【例 810】某公司現(xiàn)有甲、乙、丙三個(gè)投資項(xiàng)目可供選擇，這些項(xiàng)目的初始（第 0年）投資額與第 1年繼續(xù)投入的資金額以及它們?cè)诘? 1 、 2兩年的現(xiàn)金收入分別如下表所示：? 三個(gè)項(xiàng)目在第 2年以后將不再獲得收入 (即它們的有效期都等于兩年）。? 利用 IRR()函數(shù)或查表加內(nèi)插值等方法求出兩個(gè)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值相等的曲線交點(diǎn)，畫出垂直參考線。二、投資決策模型的一般建模步驟（續(xù)）? 根據(jù)模擬運(yùn)算表的數(shù)據(jù)，建立各個(gè)投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值隨貼現(xiàn)率變化的圖形。? 求出項(xiàng)目的內(nèi)部報(bào)酬率，分析項(xiàng)目的投資價(jià)值。? 求出所有投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值。 一、基于凈現(xiàn)值的投資決策模型概述? 在投資項(xiàng)目時(shí)，投資者關(guān)心以下問題– 有哪些投資項(xiàng)目？– 投資哪個(gè)項(xiàng)目合算？– 與參考項(xiàng)目的凈現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率是什么？– 投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值是多少？– 貼現(xiàn)率在哪個(gè)范圍投資項(xiàng)目?jī)?yōu)于參考項(xiàng)目而值得投資？– 貼現(xiàn)率在哪個(gè)范圍內(nèi)投資項(xiàng)目劣于參考項(xiàng)目而不值得考慮 ? 二、投資決策模型的一般建模步驟 ? 整理問題涉及的已知數(shù)據(jù)，列出各期的凈現(xiàn)金流。0 1 2 3 t 0……一、基于凈現(xiàn)值的投資決策模型概述? 不等額現(xiàn)金流量串 {Y1， Y2， … ， Yt}的現(xiàn)值之和扣除起初的投資 ,是項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值。請(qǐng)問：– 若年貼現(xiàn)率為 8%，今后 15年內(nèi)預(yù)計(jì)收益相當(dāng)于現(xiàn)值多少?– 若銀行貸款年利率為 5%，貸款 900萬元，按計(jì)劃 15年等額還清，每年還款額是多少？– 考慮 15年的回報(bào)期，則該項(xiàng)目的內(nèi)部報(bào)酬率是多少 ?四、常用財(cái)務(wù)函數(shù)（續(xù)第二節(jié) 基于凈現(xiàn)值的投資決策模型 ? 基于凈現(xiàn)值的投資決策模型概述? 基于凈現(xiàn)值的投資決策模型的一般建模步驟 ? 應(yīng)用舉例 一、基于凈現(xiàn)值的投資決策模型概述? 基于凈現(xiàn)值的投資決策一、基于凈現(xiàn)值的投資決策模型概述? 不等額現(xiàn)金流量串 {Y1， Y2， … ， Yt}的現(xiàn)值。表 81貸款投資數(shù)據(jù) 四、常用財(cái)務(wù)函數(shù)（續(xù)）四、常用財(cái)務(wù)函數(shù)（續(xù)）? NPER()函數(shù)– 功能：基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項(xiàng)投資（或貸款）的總期數(shù)。內(nèi)部收益率為投資的回收利率，其中包含定期支付（負(fù)值）和收入（正值）。– 形式： RATE(nper， pmt， pv， fv， type， guess)四、常用財(cái)務(wù)函數(shù)（續(xù)）? IRR()函數(shù)– 計(jì)算項(xiàng)目的內(nèi)部報(bào)酬率– 功能：返回由數(shù)值代表的一組現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率。 RATE()函數(shù)通過迭代法計(jì)算得出，并且可能無解或有多個(gè)解。– 形式： ISPMT(rate， per，– nper， pv四、常用財(cái)務(wù)函數(shù)（續(xù)）? 【例 84】某客戶欲購買一套價(jià)值 50萬元的公寓，首付 20萬元，余下金額向銀行申請(qǐng)商業(yè)貸款 30萬元，貸款年限 10年，年利率為 5%，試制作按月還款表及查詢?cè)逻€款數(shù)據(jù)的模型。– 形式： PPMT(rate， per， nper， pv， fv， type)四、常用財(cái)務(wù)函數(shù)（續(xù)）– IPMT函數(shù)– 功能：基于固定利率
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