投資決策模型分析-在線瀏覽
2025-03-12 20:39本頁面
【正文】 發(fā)生在這個時間期的期初、還是期末，期初和期末正好相差一個時期，未特別說明時均指 期末 。– 它包括項目投產(chǎn)后每年的產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入，固定資產(chǎn)報廢時的殘值收入，以及項目結束時回收的流動資金等。– 它包括固定資產(chǎn)投資支出，流動資金投資支出，產(chǎn)品制造成本、銷售費用以及管理費用中以現(xiàn)金支付的部分和銷售稅金等。? r使用參考項目的內部報酬率 當企業(yè)投資該項目時，勢必會放棄其他的投資項目是投資者的機會成本（率），即資本成本（率），是投資者在其他參考投資項目中的最高回報率二、投資決策模型的一般建模步驟（續(xù)）? 使一個投資項目凈現(xiàn)值等于零的特定貼現(xiàn)率稱為該投資項目的固有報酬率或內部報酬率（ Internal Rate of Return， IRR）。投資的凈現(xiàn)值是指未來各期支出（負值）和收入（正值）的當前值的總和。計算鞋店投資的凈現(xiàn)值。此項保險的購買成本為 60000，假定投資回報率為 8%，通過函數(shù) PV計算一下這筆保險投資是否值得 ? 四、常用財務函數(shù)（續(xù)）? FV()函數(shù)– 功能：基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項投資的未來值。– 形式： PMT(rate， nper， pv， fv， type)– PPMT函數(shù)– 功能：基于固定利率及等額分期付款方式，返回投資或貸款在某一給定期次內的本金償還額。– 形式： IPMT(rate， per， nper， pv， fv， type) – ISPMT函數(shù)– 功能：計算特定投資期內要支付的利息。（在本章后面加以介紹）四、常用財務函數(shù)（續(xù)）? RATE()函數(shù)– 計算項目的內部報酬率– 功能：返回年金的各期利率。如果在進行 20次迭代計算后， RATE()函數(shù)的相鄰兩次結果沒有收斂于 ， RATE()函數(shù)返回錯誤值 NUM!。這些現(xiàn)金流不一定必須為均衡的，但作為年金，它們必須按固定的間隔發(fā)生，如按月或按年。– 形式： IRR(values， guess) 四、常用財務函數(shù)（續(xù)）? 【例 86】一貸款投資項目的現(xiàn)金流數(shù)據(jù)如表 81所示，求該項目的內部報酬率。– 形式： NPER(rate， pmt， pv， fv， type)? 【例 87】金額為 8000元 的貸款，每月償還 200元，月利率為 1%，該筆貸款多少年還清 ?四、常用財務函數(shù)（續(xù)）? 【例 88】 某公司準備投資 1000萬元建設一座橋梁，當年投資，當年建成，該橋今后 15年內預計每年收益 100萬元。? 在現(xiàn)金流量計算過程中，應該明確現(xiàn)金流發(fā)生在這個時間期的期初、還是期末，期初和期末正好相差一個時期，未特別說明時均指 期末 。? r使用參考項目的內部報酬率 當企業(yè)投資該項目時，勢必會放棄其他的投資項目是投資者的機會成本（率），即資本成本（率），是投資者在其他參考投資項目中的最高回報率一、基于凈現(xiàn)值的投資決策模型概述? 使一個投資項目凈現(xiàn)值等于零的特定貼現(xiàn)率稱為該投資項目的固有報酬率或內部報酬率（ Internal Rate of Return， IRR）。? 建立投資評價模型框架，使決策者能清楚地看出哪些是已知參數(shù)，哪些是可變的決策變量，哪些是反映結果的目標變量。? 求出投資項目中最大的凈現(xiàn)值，找出最優(yōu)投資項目名稱。? 建立不同投資項目的凈現(xiàn)值隨貼現(xiàn)率變化的模擬運算表，進行項目凈現(xiàn)值對貼現(xiàn)率的靈敏度分析。? 建立貼現(xiàn)率或其它參數(shù)的可調控件，使圖形變成動態(tài)可調的圖形。? 分析觀察貼現(xiàn)率或其它參數(shù)的變化對投資項目選擇的影響。試在公司資本成本率等于 15%的條件下確定三個投資項目中的最優(yōu)者。二、投資決策模型的一般建模步驟（續(xù)）? 現(xiàn)金流入是整個投資及其回收過程中所發(fā)生的實際現(xiàn)金收入。? 凈現(xiàn)金流量 =現(xiàn)金流入量－現(xiàn)金流出量 二
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