期權(quán)模擬交易培訓(xùn)-風(fēng)控_策略(券商)0801(參考版)
2025-01-11 17:32本頁面
【正文】 ST K2 K1 K3 Profit 簡單期權(quán)交易策略 股票價格范圍 第一看漲期權(quán)長頭寸的收益 第二看漲期權(quán)長頭寸的收益 期權(quán)短頭寸的收益 整體收益 ST≤K1 0 0 0 0 K1ST STK1 0 0 STK1 STK3 STK1 0 2(STK2) K3ST ST≥K3 STK1 STK3 2(STK2) 0 蝶式期權(quán)組合的收益 其他期權(quán)組合策略 期權(quán)組合 領(lǐng)口組合（ collar） 日歷組合（ calendar） 序列組合（ strip） 飛碟式組合（ Guts） 盒式組合（ box spread） 帶式組合（ strap） 謝謝！ 。 最大損失 ：支付的凈期權(quán)費 最大收益 ：沒有上限 向下盈虧平衡點 ：期權(quán)行權(quán)價 凈期權(quán)費 向上盈虧平衡點 ：期權(quán)行權(quán)價 +凈期權(quán)費 策略利潤交割日股票價格買入看跌期權(quán)的利潤 買入看漲期權(quán)的利潤 組合策略的利潤策略利潤交割日股票價格買入看跌期權(quán)的利潤 買入看漲期權(quán)的利潤 組合策略的利潤策略利潤交割日股票價格賣出看跌期權(quán)的利潤 賣出看漲期權(quán)的利潤 組合策略的利潤賣空跨式期權(quán)組合 賣空勒式期權(quán)組合 勒式期權(quán)組合 策略利潤交割日股票價格賣出看跌期權(quán)的利潤 賣出看漲期權(quán)的利潤 組合策略的利潤跨式期權(quán)組合的變體 簡單期權(quán)交易策略 蝶式期權(quán)組合（ Butterfly Spread） 何時使用 ： 認(rèn)為股票價格不會有較大波動 如何構(gòu)建 ：買入一個具有較低執(zhí)行價格 K1的看漲期權(quán)，買入一個具有較高執(zhí)行價格 K3的看漲期權(quán)，以及賣出兩個具有中間執(zhí)行價格 K2的看漲期權(quán)。 凈期權(quán)費 盈虧平衡點 ：期權(quán)行權(quán)價 177。 如何構(gòu)建 ：買入一份平價看跌期權(quán)，售出一份具有相同到期日的平價看漲期權(quán)。 如何構(gòu)建 ：買入一份看漲期權(quán)，賣出一份具有相同到期日、相同執(zhí)行價的看跌期權(quán)。 不同之處是該價差組合是由兩只執(zhí)行價格不同的看跌期權(quán)組成。 如何構(gòu)建 ：購買具有較高行權(quán)價的看漲期權(quán)，同時賣出同樣數(shù)量具有相同到期日、較低行權(quán)價的看漲期權(quán)。 不同之處是該價差組合是由兩只執(zhí)行價格不同的看跌期權(quán)組成。 中國石油股票 收益 % 期權(quán)牛市價差策略 收益 25% 策略利潤交割日股票價格買入看漲期權(quán)的利潤 賣出看漲期權(quán)的利潤 組合策略的利潤交割日中國石油漲到。以 2023年 1月到期，行權(quán)價為 10元的看漲期權(quán)。 最大損失 ：支付的凈期權(quán)費 最大收益 ：兩個行權(quán)價的差額 凈期權(quán)費 盈虧平衡點 ：較低行權(quán)價 +凈期權(quán)費 策略利潤交割日股票價格買入看漲期權(quán)的利潤 賣出看漲期權(quán)的利潤 組合策略的利潤簡單期權(quán)交易策略 舉例 2023年 12月 19日，中國石油股票的開盤價格為 。 最大損失 ：支付的權(quán)利金 +執(zhí)行價格－股票購買價格 最大收益 ：無限 盈虧平衡點 ：股票購買價格＋期權(quán)權(quán)利金 保護(hù)性看跌期權(quán)要點 體現(xiàn)期權(quán)的保險功 能，轉(zhuǎn)移風(fēng)險 長期持股時的下跌保護(hù) 股票上漲可享收益，下跌不承擔(dān)損失 看跌期權(quán)通常較貴，有初始成本 簡單期權(quán)交易策略 牛市價差期權(quán)組合 看漲期權(quán) （ Bull Call Spread） 何時使用 ： 牛市看漲的行情時運用此策略 ，股價上漲可獲利。 擔(dān)心短期市場向下的風(fēng)險，因而想為股票中的增益做出保護(hù) 。 如何構(gòu)建 ：持有標(biāo)的 股票，同時賣出該股票的看漲期權(quán)（通常為價外期權(quán)）。 損失的上限是執(zhí)行價 期權(quán)費 賣出看跌期權(quán)要點 巴菲特賣出看跌期權(quán)，在股票價格下跌后被行權(quán)，以較低價格買入股票并持有。 收益的上限是期權(quán)費 情形 2：期權(quán)到期時，股票價格為 ，投資者賣出的期權(quán)會被買家執(zhí)行，投資者損益為 （ ） =，即虧損 。 盈虧平衡點：執(zhí)行價 期權(quán)費 最大收益：期權(quán)費 最大損失：執(zhí)行價 期權(quán)費 到期損益：期權(quán)費 MAX（執(zhí)行價 到期標(biāo)的股票價格， 0） 盈虧 最大盈利 虧盈平衡點 SP 期權(quán)費 P 盈利增加 虧損 正股價 單只期權(quán)交易策略 做空看跌期權(quán) 舉例 假設(shè)投資者賣出股票看跌期權(quán)，當(dāng)前最新價為 ，執(zhí)行價為 ，期限為兩個月，期權(quán)成交價為 。 沒有賣空股票或期貨的保證金 單只期權(quán)交易策略 做空看跌期權(quán) 投資者 預(yù)計標(biāo)的證券短期內(nèi)會小幅上漲或者維持現(xiàn)有水平 。 杠桿化的利潤 可能收益的上限是行權(quán)價 期權(quán)費 為什么買入看跌期權(quán)？ 買入
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1