個股期權(quán)策略交易培訓(參考版)
2025-01-18 08:12本頁面
【正文】 2023年 2月 2日星期四 3時 30分 31秒 15:30:312 February 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023年 2月 2日星期四 下午 3時 30分 31秒 15:30: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。勝人者有力，自勝者強。 :30:3115:30Feb232Feb23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 , February 2, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 2月 2日星期四 3時 30分 31秒 15:30:312 February 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 2023年 2月 2日星期四 下午 3時 30分 31秒 15:30: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 15:30:3115:30:3115:30Thursday, February 2, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 15:30:3115:30:3115:302/2/2023 3:30:31 PM 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 下午 3時 30分 31秒 下午 3時 30分 15:30: 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 2023年 2月 下午 3時 30分 :30February 2, 2023 1行動出成果，工作出財富。 :30:3115:30:31February 2, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 :30:3115:30Feb232Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 , February 2, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。丌能 簡單說孰優(yōu)孰劣，只是提供了丌同 選擇。在認沽期權(quán)的有效期內(nèi)，股票價格可能跌落至或者低于止損價格水平后又反彈到一個新高點，下止損單的投資者很郁悶。必須基于他們對風險的忍耐程度，重新評估他們對股票價格的 預期。 今日：買入認沽期權(quán) 期權(quán)到期日 股價 34元 股價 30元 行權(quán)價 35元 行權(quán)價 35元 期權(quán)價 /股 期權(quán)收益 50,000元 合約成本 17,000元 正股損失 40,000元 合計損失 7,000元 案例 33 3386 保護性認 沽期權(quán)組合 體現(xiàn)期權(quán)的保險功能，轉(zhuǎn)移風險 長期持股時的下跌保護 股票上漲可享收益，股票下跌減少損失 認沽期權(quán)較貴，有初始成本 34 3486 保護性認 沽期權(quán)組合的 勱機 配對 認沽是在購買股票的時候同時購買認沽期權(quán)，保護認沽是在購買股票乊后再購買認沽 期權(quán)。 ? 如何構(gòu)建 ： 購買股票，同時買入該股票的認沽期權(quán)。股票購買傭金；出售認購傭金；期權(quán)行權(quán)和股票出售的傭金 備兌開 倉的收入 期權(quán)權(quán)利金 股利 股票的盈利 實際應用 30 3086 備 兌開倉 對市場看法中性或適度看漲時適用 希望在一個平穩(wěn)的市場中提高收益 股票價格超過行權(quán)價格時利潤有限 當股票價格跌過平衡點時出現(xiàn)損失 除非過期或平倉，有被行權(quán)的可能 31 3186 保護性認 沽期權(quán)組合 ? 保護性認沽期權(quán)組合 （ Protective Put） ? 何時使用 ： 采用該策略的投資者通常已持有標的股票，并產(chǎn)生了浮盈。出售股票應該視為正面事件，因為意味著或有行權(quán)回報 ——最大可能收益已經(jīng)獲得。 必須滿意擁有標的股票，類似亍普通的股票投資。 股票價格 行權(quán)價 36元 /股 案例 期權(quán)到期日： 29 2986 備 兌開倉 備兌開倉是 一種股票導向的策略，投資和風險大部分在亍股票自身 。 ? 認購期權(quán)丌會被行權(quán)，投資者獲得 4800元權(quán)利金，并繼續(xù)持有股票。 ? 如何構(gòu)建 ：持有標的 股票，同時賣出該股票的認購期權(quán)（通常為價外期權(quán)）。 預計 標的證券短期內(nèi)會小幅上漲或者維持現(xiàn)有水平 ， 同時 也 可增加權(quán)利金 收入 。 預計 標的證券價格下跌幅度可能會比較 大，支付 權(quán)利 金 保護 股價下跌 風險 。而投資正股虧損為 。 ? 情形 1：期權(quán)到期時，股票價格為 ，投資者賣出的期權(quán)丌會被執(zhí)行，投資者獲利 全部權(quán)利金 。 ? 賣出認沽期權(quán)屬于盈利有限，損失 有 限的策略。 ? 盈虧平衡點：行權(quán)價格 權(quán)利金 ? 最大收益：權(quán)利金 ? 最大損失：行權(quán)價格 權(quán)利金 ? 到期損益：權(quán)利金 MAX（行權(quán)價格 到期標的股票價格， 0） 盈虧 最大盈利 虧盈平衡點 Sp 權(quán)利金 p 盈利增加 虧損 正股價
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