美國經(jīng)理階層的激勵(lì)機(jī)制(參考版)
2024-09-03 13:43本頁面
【正文】 報(bào)告最后提出了三個(gè)改革建議：一、提高使用期權(quán)激勵(lì)的代價(jià)，通過確定期權(quán)非免費(fèi)性，控制期權(quán)激勵(lì)的濫用；二、通過擴(kuò)大員工保留退休金的權(quán)利和增加對欺騙行為的懲罰，降低企業(yè)扭曲會計(jì)信息的誘因；三、降低經(jīng)理人員的權(quán)力，例如分離董事會主席和CEO這兩個(gè)職位，由不同的人擔(dān)當(dāng)，或者使董事成為一個(gè)更為重要的職位。 改革的目的是控制經(jīng)理人員補(bǔ)償支付的濫用和減少使企業(yè)扭曲會計(jì)信息的誘因。目前美國會計(jì)面臨的主要問題：一是偏好于某一種支付方式而導(dǎo)致的激勵(lì)扭曲；二是需要向投資者顯示確切的企業(yè)信息。 另一部分人如美聯(lián)儲主席格林斯潘卻認(rèn)為期權(quán)應(yīng)該記入會計(jì)成本，因?yàn)槲覀冃枰从痴鎸?shí)經(jīng)濟(jì)成本的確切會計(jì)結(jié)果。在美國，經(jīng)理人員的期權(quán)并不記入會計(jì)成本，這在會計(jì)上有很多爭論。 股票和期權(quán)激勵(lì)存在區(qū)別。 期權(quán)的復(fù)雜性確實(shí)帶來了期權(quán)的濫用。歷年來實(shí)現(xiàn)的布萊克－，但由于縮水（underwater）原因，現(xiàn)在的布萊克－。實(shí)際上，價(jià)值為0是不準(zhǔn)確的，因?yàn)檫@是股票的價(jià)值，而股票價(jià)值并不等于期權(quán)價(jià)值。第六個(gè)挑戰(zhàn)是怎樣處理過度和濫用期權(quán)。 這種方法大大降低了期權(quán)激勵(lì)的脆弱性，因此期權(quán)計(jì)劃是靈活的，它同時(shí)提供有力的當(dāng)前激勵(lì)和未來激勵(lì)。那么企業(yè)怎樣處理期權(quán)的脆弱性？他們并不采取重新定價(jià)的措施，而是采取經(jīng)理人員在下一年可以實(shí)現(xiàn)更多期權(quán)的辦法，這一方法可以恢復(fù)40%的激勵(lì)。 因此，期權(quán)價(jià)值是脆弱的，存在能否保持的問題，從而期權(quán)激勵(lì)也是脆弱的，存在能否實(shí)現(xiàn)激勵(lì)的問題。期權(quán)激勵(lì)發(fā)揮作
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