【正文】 本。2）資產(chǎn)報酬率年份20082009201020112012凈利潤/總資產(chǎn)（%）24．7627．4624．7027．6130．98把企業(yè)一定期間的凈利與資產(chǎn)做比較，可反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。我們要說的是本公司產(chǎn)品的毛利率是較高的，因為我們在公司成立的初期生產(chǎn)經(jīng)營費用是較高的，等公司形成規(guī)模效應(yīng)后，我公司的經(jīng)營成本必將降低。 盈利能力分析1）銷售凈利率與毛利率年份20082009201020112012凈利潤/銷售收入（%）15．5913．4214．36毛利潤/銷售收入（%）25．8325．8322．9922．9922．99該兩指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤和毛利潤的多少，表示銷售收入的獲益水平。2）流動比率年份20082009201020112012流動資產(chǎn)/流動負(fù)債（%）77．75127．68116．81122．24130．70也許您會覺得我們的流動比率較低，至少行業(yè)上覺得200%是一個不錯的數(shù)字，但是我們認(rèn)為這是我公司能短期有效的利用流動負(fù)責(zé)的表現(xiàn)。現(xiàn)金流量表編制單位：北京綠科電有限責(zé)任公司年度：2008——2012年（單位：元）項目20082009201020112012一．經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:銷售商品，提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金收到的稅費返還00000收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金00000現(xiàn)金流入小計購買商品，接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金1690260022204450225121002762250033961000支付給支職工以及為職工支付的現(xiàn)金540000540000540000540000540000支付的各項稅費支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金100005888685434567689現(xiàn)金流出小計24299332經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二．投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:收回投資所收到的現(xiàn)金00取得投資收益所收到的現(xiàn)金000處置固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收到的現(xiàn)金00000現(xiàn)金流入小計00000購建固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金0投資所支付的現(xiàn)金00000現(xiàn)金流出小計00000投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額00000三．籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:吸收投資所產(chǎn)生的現(xiàn)金00000借款所收到的現(xiàn)金504000504000504000504000504000現(xiàn)金流入小計00償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金分配股利，利潤和償還利息所支付的現(xiàn)金01500000130000021000002500000現(xiàn)金流出小計籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四．匯率變動對現(xiàn)金的影響00000五．現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 預(yù)計現(xiàn)金流量表第2章 報表分析 流動性分析1） 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率年份2008 2009201020112012貨幣資金/總資產(chǎn)（%）8．147．387．866．035．81上表中本公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率達(dá)到了基本上達(dá)到了5%，具有較高的流動性。 利潤表編制單位：北京綠科電有限責(zé)任公司年度：2008——2012年（單位：元） 項目 2008年2009年2010年2011年2012年一．主營業(yè)務(wù)收入2346320031015950292581003588750044109000 減：主營業(yè)務(wù)成本1740260023004450225321002763750033969000 主營業(yè)務(wù)稅金及附加00000二．主營業(yè)務(wù)利潤606060080115006726000825000010140000 加：其他業(yè)務(wù)利潤00000 減：營業(yè)費用860000000 管理費用 財務(wù)費用 銷售費用6000060000600006000060000三．營業(yè)利潤 加：營業(yè)外收入00000 減：營業(yè)外支出00000四：利潤總額 減：所得稅1240378五：凈利潤 預(yù)計利潤表利潤分配表編制單位：北京綠科電有限責(zé)任公司年度：2008——2012年（單位：元）項目2008年2009年2010年2011年2012年一、凈利潤 加：年初未分配利潤0 其他轉(zhuǎn)入00000二、可供分配的利潤 減：提取法定盈余公積 提取法定公益金 提取職工獎勵及福利基金00000 提取儲備基金00000 提取企業(yè)發(fā)展基金00000 利潤歸還投資00000三、可供投資者分配的利潤 減：應(yīng)付優(yōu)先股股利00000 提取任意盈余公積 應(yīng)付股利01500000130000021000002500000 轉(zhuǎn)作資本的普通股股利00000四、未分配利潤 預(yù)計利潤分配表通過對預(yù)計利潤表的分析，我們可以看出在銷量持續(xù)穩(wěn)定上漲的前提下，本公司從第一個年度即可贏利，并且銷售利潤率在五年內(nèi)可以達(dá)到20% ，這表示本公司的獲利水平相當(dāng)高。第1章 財務(wù)報表資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：北京綠科電有限責(zé)任公司年度：2008——2012年（單位：元）科目/年份20082009201020112012流動資產(chǎn):貨幣資金1300000125000011250001250000應(yīng)收賬款26500003300000350000038000005750000存貨交易性金融資產(chǎn)00000流動資產(chǎn)合計：固定資產(chǎn):固定資產(chǎn)原值50100005010000501000050100005010000減：累計折舊固定資產(chǎn)凈值在建工程00000固定資產(chǎn)清理00000固定資產(chǎn)合計無形資產(chǎn):無形資產(chǎn)原值28000002800000280000028000002800000減：累計攤銷00000無形資產(chǎn)凈值28000002800000280000028000002800000資產(chǎn)合計: 流動負(fù)債:應(yīng)付賬款50000080000020000150008000短期借款10000025000005000000 應(yīng)付工資4000035000500003900023000交易性金融負(fù)債500000505000450000501000517000預(yù)收款項 應(yīng)交稅費其他流動負(fù)債00000流動負(fù)債合計：非流動負(fù)債:長期借款550400075040007504000850400010504000非流動負(fù)債合計504000504000504000504000504000 負(fù)債合計 所有者權(quán)益: 實收資本14000001400000140000014000001400000資本公積00000 盈余公積金 未分配利潤 所有者權(quán)益合計負(fù)債所有者權(quán)益合計: 預(yù)計財務(wù)報表 公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)特點是： （1）固定資產(chǎn)占公司資產(chǎn)總額的比例較高，流動資產(chǎn)比例較低；（2）經(jīng)營性應(yīng)收項目占流動資產(chǎn)的比例較高；（3）流動負(fù)債占公司負(fù)債總額的比例較高；（4）無現(xiàn)金償還壓力的預(yù)收款占流動負(fù)債的比例較高；（5）長期負(fù)債中專項應(yīng)付款的金額和比例較大且逐年提高。第七部分 財務(wù)分析通過本部分的財務(wù)分析，我們能夠知道SVC產(chǎn)品盈利能力、公司資產(chǎn)管理水平、公司財務(wù)風(fēng)險等情況，全面的展現(xiàn)我公司經(jīng)營情況。年份20082009201020112012銷售收入（元）變動成本（元）1740260023004450225321002763750033969000固定成本（元）折舊（元）息稅前盈余(元)00000稅(24%)00000凈利潤（元）00000 預(yù)計五年的銷售收入再根據(jù)之前我們產(chǎn)品預(yù)計的定價，我們現(xiàn)在計算出了我們產(chǎn)品每年的銷售量：20082009201020112012515Mvar28．3536．3935．5742．9652．171625Mvar11．3414．5614．2317．1820．87 預(yù)計五年內(nèi)每年的銷售量 對于盈虧平衡點的銷售量計算結(jié)果，我們公司將很有信心達(dá)到并超過此銷售量，就如我們前面行業(yè)市場分析中所說的那樣，市場的需求是巨大的。 盈虧平衡性分析這里我們將利用會計保本點的方法探討我們項目的可行性，會計保本點就是項目的凈利潤或利潤總額等于0時候的銷售量。 在選取15%的必要報酬率時。唯一能夠較大的影響我們項目現(xiàn)金流量的因素就是銷售量，所以這里我們對銷售量做敏感性分析。 敏感性分析 正如我們之前所說，我們采用的是一種較為樂觀的態(tài)度來估計我們的現(xiàn)金流量，所以現(xiàn)在我們對我們svc項目作一個悲觀的預(yù)計，以考察我們項目的可行性。第2章 項目分析與評估 在上面的我們討論了如何識別和組織資本性投資決策的相關(guān)現(xiàn)金流量，現(xiàn)在我們著重的關(guān)注評估我們這種估計值的可信程度。但是我們要說綠科電公司相信在五年的初步成長期以后，我們公司將趨于穩(wěn)定的發(fā)展，總的現(xiàn)金流量將實現(xiàn)穩(wěn)定增長并極少地出現(xiàn)負(fù)數(shù)，而且我們項目的規(guī)模是很大的（這一點毋庸置疑）。 最后我們還想闡述一下，對于回收期的法則，它沒有完全的考慮貨幣的時間價值，同時也忽略了取舍時限以后的現(xiàn)金流量，使我們傾向于錯誤的額選擇短期的投資等等弊處。所以我們前兩年的總現(xiàn)金流量還可能減少。 （2）、在預(yù)計經(jīng)營性資本支出，即初始的啟動成本和每年的固定經(jīng)營費用時，我們的預(yù)計顯然有遺漏或者不恰當(dāng)?shù)牡胤?，也許這些現(xiàn)金的流出還會大大的超出我們的估計數(shù)，所以每年的總現(xiàn)金流量還將會減少。我們svc項目的投資利潤空間大大出乎了我們的預(yù)料，這既帶給我們一份驚喜，又帶給我們一份擔(dān)憂與迷惑。投資回收期：，=。預(yù)計的現(xiàn)金流量：svc項目年份期初20082009201020112012經(jīng)營性現(xiàn)經(jīng)流凈利潤(元)折舊費(元)經(jīng)營現(xiàn)金流量(元)凈運營資本初始NWC100000　　　　　NWC變動　2246320755275175785662940822150NWC回收 4410900NWC總變動10000022463207552751757856629403588750資本性支出初始投資5000000　　　　　稅后殘值