【正文】 銀行募集客戶資金，進(jìn)行統(tǒng)一投資，產(chǎn)品到期之后向客戶一次性歸還本金和收益?！　』谏鲜龌咎攸c(diǎn)，其目標(biāo)客戶主要為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者?！　　　屠碡?cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、投資風(fēng)險(xiǎn)小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定?！　　　∮捎谪泿判屠碡?cái)產(chǎn)品的投資方向是具有高信用級(jí)別的中短期金融工具，所以其信用風(fēng)險(xiǎn)低，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小。　　　　貨幣型理財(cái)產(chǎn)品具有投資期短，資金贖回靈活，本金、收益安全性高等主要特點(diǎn)?！‘?dāng)前市場(chǎng)主要的銀行理財(cái)產(chǎn)品介紹　　　貨幣型理財(cái)產(chǎn)品　　　　貨幣型理財(cái)產(chǎn)品是投資于貨幣市場(chǎng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品?！　?005年年初出現(xiàn)了國(guó)內(nèi)首個(gè)人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，以人民幣本金投資，利用海外成熟的金融市場(chǎng)分享國(guó)際市場(chǎng)金融產(chǎn)品的收益。由于當(dāng)時(shí)的個(gè)人投資產(chǎn)品種類少、收益低，銀行理財(cái)產(chǎn)品以其較高的收益水平和合適的風(fēng)險(xiǎn)程度受到廣大個(gè)人投資者的普遍歡迎。 第四章　銀行理財(cái)產(chǎn)品　　另外，金融市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)也取得較大成果，尤其是近年來(lái)，為適應(yīng)金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，我國(guó)對(duì)市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)進(jìn)行了不斷改進(jìn)和持續(xù)升級(jí)?！　∈紫仁墙鹑谑袌?chǎng)法律制度逐步建立與完善，《證券法》、《保險(xiǎn)法》等一系列金融法律清晰界定了市場(chǎng)各方的權(quán)責(zé)關(guān)系，各個(gè)監(jiān)管部門(mén)陸續(xù)制定和發(fā)布了一系列金融市場(chǎng)規(guī)章和規(guī)范性文件?！　。?）金融市場(chǎng)主體參與程度不斷提高，參與形式更為多樣化。這主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：　?。?）金融市場(chǎng)的寬度不斷增大，金融產(chǎn)品與工具逐漸豐富。我國(guó)已經(jīng)形成了一個(gè)交易場(chǎng)所多層次、交易品種多樣化和交易機(jī)制多元化的金融市場(chǎng)體系。　　　　近年來(lái)，全球衍生品市場(chǎng)得到迅猛發(fā)展，信用衍生品迅速崛起，另類衍生品層出不窮?！　。逅惴绞节呌诮y(tǒng)一　　在多樣化需求推動(dòng)和電子交易系統(tǒng)支持下，國(guó)際金融市場(chǎng)中的場(chǎng)內(nèi)與場(chǎng)外交易方式出現(xiàn)交叉融合趨勢(shì)?！〗鹑谑袌?chǎng)的發(fā)展　　　世界金融市場(chǎng)的發(fā)展　　，金融市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)　　20世紀(jì)80年代以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛放松金融管制，全球資本流動(dòng)日益自由化，國(guó)際資本流動(dòng)障礙逐漸消除，全球金融市場(chǎng)間的聯(lián)系日益緊密?！　」磐嫱顿Y的特點(diǎn)是：①交易成本高、流動(dòng)性低；②投資古玩要有鑒別能力；③價(jià)值一般較高，投資人要具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)實(shí)力。　　藝術(shù)品投資具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在：流通性差；保管難；價(jià)格波動(dòng)較大?！　∷囆g(shù)品市場(chǎng)的分割狀態(tài)嚴(yán)重，地域不同，藝術(shù)品價(jià)值有很大差異。藝術(shù)品投資的收益率較高，但具有明顯的階段性。主要指房地產(chǎn)所處的位置、地質(zhì)、地勢(shì)、氣候條件和環(huán)境質(zhì)量等因素。但是，房地產(chǎn)價(jià)格受多種因素的影響，在市場(chǎng)投機(jī)狀況嚴(yán)重或利率水平過(guò)低的情況下，利率的上升并不必然導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格的下降。主要有供求狀況、物價(jià)水平、利率水平、居民收入和消費(fèi)水平等。主要有社會(huì)治安狀況、居民法律意識(shí)、人口因素、風(fēng)俗因素、投機(jī)狀況和社會(huì)偏好等方面。指影響房地產(chǎn)價(jià)格的制度、政策、法規(guī)等方面的因素，包括土地制度、住房制度、城市規(guī)劃、稅收政策與市政管理等?！　　　》康禺a(chǎn)價(jià)格構(gòu)成的基本要素有土地價(jià)格或使用費(fèi)、房屋建筑成本、稅金和利潤(rùn)等?！　。?）政策風(fēng)險(xiǎn)?！　。?）變現(xiàn)性相對(duì)較差。通常投資者以所購(gòu)買(mǎi)的房地產(chǎn)為抵押，借入相當(dāng)于其購(gòu)買(mǎi)成本絕大部分的款項(xiàng)?！　。?）財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)?！　　　。?）價(jià)值升值效應(yīng)?！　。?）房地產(chǎn)租賃，指投資者通過(guò)分期付款等方式獲得住房，然后將它們租賃出去以獲得收益?！　。?）房地產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)，主要指?jìng)€(gè)人利用自己的資金或者銀行貸款購(gòu)買(mǎi)住房，用以居住或者轉(zhuǎn)手獲利?！　》康禺a(chǎn)與個(gè)人的其他資產(chǎn)相比有其自身的特點(diǎn)：固定性、有限性、差異性和保值增值性。　?。?）匯率　　通常情況下美元是黃金的主要標(biāo)價(jià)貨幣，如果美元匯率相對(duì)于其他貨幣貶值，則只有黃金的美元價(jià)格上升才能使黃金市場(chǎng)重新回到均衡?！　。?）利率　　實(shí)際利率較高時(shí)，持有黃金的機(jī)構(gòu)就會(huì)賣出黃金，將所得貨幣用于購(gòu)買(mǎi)債券或者其他金融資產(chǎn)來(lái)獲得更高收益，因此會(huì)導(dǎo)致黃金價(jià)格的下降?！　。?）通貨膨脹　　通貨膨脹時(shí)產(chǎn)品的名義價(jià)格發(fā)生普遍上漲，黃金的名義價(jià)格也會(huì)相應(yīng)上升?！　　　。?）供求關(guān)系及均衡價(jià)格　　黃金市場(chǎng)的均衡要求黃金的流量市場(chǎng)和存量市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡。黃金的供給方主要有：產(chǎn)金商、出售或借出黃金的中央銀行、打算出售黃金的私人集團(tuán)；黃金的需求主要有：黃金加工商、購(gòu)入或回收黃金的中央銀行、進(jìn)行保值或投資的購(gòu)買(mǎi)者。例如，上海黃金交易所規(guī)定參加交易的金條成色有4種規(guī)格：%、%、%、%?！　。?）金條的重量與成色　　為了便于進(jìn)行市場(chǎng)交易，黃金被制成各種重量的金條，其中最著名的是國(guó)際通用的倫敦交割標(biāo)準(zhǔn)金條，標(biāo)準(zhǔn)重要是350—430盎司，最常用的是400盎司?！↑S金及其他投資市場(chǎng)　　　黃金市場(chǎng)　　　?。?）黃金的特性　　黃金是一種貴重金屬，也是一處特殊的商品，黃金曾在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)擔(dān)任著貨幣的職能。　　、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品　　表32 保險(xiǎn)產(chǎn)品種類人身保險(xiǎn)人壽保險(xiǎn)生存保險(xiǎn)死亡保險(xiǎn)生死兩全保險(xiǎn)意外傷害保險(xiǎn)　健康保險(xiǎn)醫(yī)療保險(xiǎn)收入補(bǔ)償保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)物質(zhì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)普通家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)還本家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)運(yùn)輸工具保險(xiǎn)工程保險(xiǎn)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)責(zé)任保險(xiǎn)公眾責(zé)任險(xiǎn)產(chǎn)品責(zé)任保險(xiǎn)雇主責(zé)任保險(xiǎn)職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)個(gè)人責(zé)任保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保證保險(xiǎn)產(chǎn)品質(zhì)量保險(xiǎn)忠誠(chéng)保證保險(xiǎn)信用保險(xiǎn)一般商業(yè)信用保險(xiǎn)投資保險(xiǎn)（政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)）出口信用保險(xiǎn)投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品壽險(xiǎn)類投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品分紅保險(xiǎn)萬(wàn)能壽險(xiǎn)投資連結(jié)保險(xiǎn)分紅型萬(wàn)能型投資連結(jié)型非壽險(xiǎn)類投資型保險(xiǎn)　　　，保險(xiǎn)可以分為直接保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)　　直接保險(xiǎn)是指投保人與保險(xiǎn)人直接簽訂保險(xiǎn)合同而建立保險(xiǎn)關(guān)系的一種保險(xiǎn)?！　。?）補(bǔ)償損失　?。?）融通資金　　　保險(xiǎn)市場(chǎng)的主要產(chǎn)品分類　　　?。?）社會(huì)保險(xiǎn)是指通過(guò)國(guó)家立法形式，以勞動(dòng)者為保障對(duì)象，政府強(qiáng)制實(shí)施，提供基本生活需要的一種保障制度，具有非盈利性、社會(huì)公平性和強(qiáng)制性等特點(diǎn)。　?。罕ｋU(xiǎn)合同、投保人、保險(xiǎn)人、保險(xiǎn)費(fèi)、保險(xiǎn)標(biāo)的、被保險(xiǎn)人、受益人、保險(xiǎn)賠償?！　　　?外匯市場(chǎng)的交易機(jī)制　　外匯市場(chǎng)的交易可以分為三個(gè)層次，即商業(yè)銀行與客戶之間，商業(yè)銀行同業(yè)之間和商業(yè)銀行與中央銀行之間的交易?！　。?）不同地區(qū)間的支付結(jié)算?！　　　。?）充當(dāng)國(guó)際金融活動(dòng)的樞紐。　　外匯市場(chǎng)是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營(yíng)交易商、大型跨國(guó)企業(yè)參與的，通過(guò)中介機(jī)構(gòu)或電訊系統(tǒng)聯(lián)結(jié)的，以各種貨幣為買(mǎi)賣對(duì)象的交易市場(chǎng)。　　 外匯市場(chǎng) 　　 外匯市場(chǎng)概述　　　　外匯是一種以外國(guó)貨幣表示或計(jì)值的國(guó)際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國(guó)貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。因此，互換雙方都必須關(guān)注對(duì)方的信用。其次，由于互換是兩個(gè)對(duì)手之間的合約，如果沒(méi)有雙方的同意，互換合約是不能單方面更改或終止的。首先，為了達(dá)成交易，互換合約的一方必須找到愿意與之交易的另一方?！　〗鹑诨Q是通過(guò)銀行進(jìn)行的場(chǎng)外交易。期權(quán)賣出者的最大利潤(rùn)是出售期權(quán)所得到的期權(quán)費(fèi)，最大損失隨著基礎(chǔ)金融工具價(jià)格的下跌水平而定，從理論上講，損失無(wú)限，但發(fā)生巨額損失的概率有限?！　∥覀冇肅代表期權(quán)費(fèi)，X代表執(zhí)行價(jià)格，P代表到期市場(chǎng)價(jià)格，可得看漲期權(quán)買(mǎi)方收益的公式：　　買(mǎi)方的收益=C（如果PX）　　買(mǎi)方的收益=PXC（如果P≤X）　?、苜u出看跌期權(quán)　　與買(mǎi)入看跌期權(quán)相對(duì)應(yīng)的交易策略是賣出看跌期權(quán)。從理論上講，損失無(wú)限，但發(fā)生巨額損失的概率有限。對(duì)于選擇賣出看漲期權(quán)的交易者而言，他預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將下跌?！　、儋I(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)　　當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將上漲時(shí)，他可以購(gòu)買(mǎi)該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)?！　“椿A(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。　?。?）金融期權(quán)質(zhì)分類　　按照對(duì)價(jià)格的預(yù)期，金融期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)?！　、莸狡谌?。期權(quán)的賣方也稱為期權(quán)的空頭?！　、谄跈?quán)的買(mǎi)方，是購(gòu)買(mǎi)期權(quán)的一方，是支付期權(quán)費(fèi)，并獲得權(quán)利的一方，也稱期權(quán)的多頭?！　　　〗鹑谄跈?quán)實(shí)際上是一種契約，它賦予了持有人在未來(lái)某一特定的時(shí)間內(nèi)按買(mǎi)賣雙方約定的價(jià)格，購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約?！　、艽髴魣?bào)告制度?！　、诿咳战Y(jié)算制度?！　∑谪浗灰椎闹饕贫龋罕ＷC金制度、每日結(jié)算制度、持倉(cāng)限額制度、大戶報(bào)告制度（與持倉(cāng)限額相聯(lián)系）和強(qiáng)行平倉(cāng)制度。　?、燮谪浐霞s的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保?！　、谄谪浐霞s的履約大部分通過(guò)對(duì)沖方式?！　∑谪浐霞s在商品品種、品質(zhì)、數(shù)量、交貨時(shí)間和地點(diǎn)等方面事先確定好標(biāo)準(zhǔn)條款?！　〗鹑谄谪浭袌?chǎng)是專門(mén)進(jìn)行金融期貨合約交易的場(chǎng)所，是有組織、有嚴(yán)格規(guī)章制度的金融期貨交易所。當(dāng)價(jià)格變動(dòng)對(duì)一方有利時(shí)，另一方就有可能或無(wú)力履行合約，因此違約風(fēng)險(xiǎn)較高。不利于信息交流和傳遞，不利于形成統(tǒng)一的價(jià)格。每份遠(yuǎn)期合約千差萬(wàn)別，這就給遠(yuǎn)期合約的流通造成較大不便?！　〗鹑谶h(yuǎn)期合約的優(yōu)點(diǎn)是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)?！　　　?金融衍生品市場(chǎng)　　金融衍生品市場(chǎng)根據(jù)金融衍生工具的交易方式分為四個(gè)子市場(chǎng)：金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)、金融期權(quán)市場(chǎng)和金融互換市場(chǎng)?！　。?）提高交易效率。在衍生金融工具交易中，市場(chǎng)主體根據(jù)市場(chǎng)信號(hào)和對(duì)金融資產(chǎn)的價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，進(jìn)行金融衍生品的交易。交易主體通過(guò)金融衍生工具的交易實(shí)現(xiàn)對(duì)持有資產(chǎn)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給愿意且有能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者。同時(shí)，高杠桿比例的特點(diǎn)放大了金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)?！　、诟軛U特征。　　　　金融衍生工具的特性表現(xiàn)在：　?、倏蓮?fù)制性?！　。?）按照交易場(chǎng)所劃分，金融衍生工具可以分為場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具?！　。?）證券投資基金的交易　　證券投資基金運(yùn)作流程：　　　　圖31 證券投資基金運(yùn)作流程圖　　 金融衍生品市場(chǎng) 　　 金融衍生品市場(chǎng)概述　　金融衍生產(chǎn)品是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來(lái)的金融工具，這類工具的價(jià)值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。證券投資基金在運(yùn)作機(jī)制上，一般是通過(guò)設(shè)置信托的方式投資運(yùn)作，委托基金管理人管理和運(yùn)用資產(chǎn)，委托基金托管人保管基金資產(chǎn)。平衡型基金的資產(chǎn)構(gòu)造則既要獲得一定的當(dāng)期收入，又要追求組合資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值?！　、圪Y產(chǎn)分布不同　　成長(zhǎng)型基金資產(chǎn)中，現(xiàn)金持有量較小，大部分資金投資于資本市場(chǎng)；收入型基金現(xiàn)金持有量較大，投資傾向多元化，注重分散風(fēng)險(xiǎn)?！　〕砷L(zhǎng)型基金與收入型基金的區(qū)別：　?、偻顿Y目的不同　　成長(zhǎng)型基金重視基金的長(zhǎng)期成長(zhǎng)，強(qiáng)調(diào)為投資者帶來(lái)經(jīng)常性收益；收入型基金強(qiáng)調(diào)基金單位價(jià)格的增長(zhǎng)，使投資者獲取穩(wěn)定的、最大化的當(dāng)期收入?！　、葙Y金運(yùn)營(yíng)不同　　公司型基金與股份公司一樣，除非到了破產(chǎn)、清算階段，否則公司一般具有永久性；契約型基金契約期滿，基金運(yùn)營(yíng)停止。　?、弁顿Y者的地位不同　　公司型基金的投資者作為公司的股東有權(quán)對(duì)公司的重大經(jīng)營(yíng)決策發(fā)表自己的意見(jiàn)；契約型基金的投資者是信托契約中規(guī)定的受益人，對(duì)基金運(yùn)用沒(méi)有發(fā)言權(quán)?！　」拘屯顿Y基金與契約型投資基金的區(qū)別：　　①法律依據(jù)不同　　公司型基金依據(jù)公司法組建，并依據(jù)公司章程經(jīng)營(yíng)基金資產(chǎn)；契約型基金依照基金契約組建，依據(jù)基金契約經(jīng)營(yíng)基金資產(chǎn)?！　。?）投資基金的分類　　，分為開(kāi)放式基金和封閉式基金。他們具有良好的專業(yè)背景、豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，充分了解宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)和企業(yè)的發(fā)展?fàn)顑?，掌握投資組合的構(gòu)造技術(shù)，能夠更好地利用各種金融工具，抓住投資機(jī)會(huì)，提高收益率?！　、诜稚⑼顿Y　　證券投資基金將巨額資金分散投到多種證券、資產(chǎn)和市場(chǎng)上，通過(guò)有效的資產(chǎn)組合最大限度地降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)?！　?證券投資基金市場(chǎng)　　　?。?）證券投資基金的定義　　證券投資基金是通過(guò)發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來(lái)由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按持有者投資份額分配給持有者的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品?！　∫话銇?lái)說(shuō)，債券價(jià)格與到期收益率成反比?！　氖袌?chǎng)交易價(jià)格：債券發(fā)行后，一部分可流通債券在流通市場(chǎng)上按不同的價(jià)格進(jìn)行交易。③以低于面值的價(jià)格發(fā)行，即貼現(xiàn)發(fā)行，到期按面值償還，面值與發(fā)行價(jià)之間的差額，即為債券利息?！　。?）債券價(jià)格的確定　　債券的發(fā)行價(jià)格，通常有三種不同情況：①按面值發(fā)行，按面值償還，其間按期支付利息?！　〉谒模瑐袌?chǎng)是中央銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場(chǎng)所?！　〉诙?，債券市場(chǎng)是聚集資金的重要場(chǎng)所。債券的收益來(lái)源有三個(gè)：利息收益、資本利得、債券利息的再投資收益?！　　袌?chǎng)　　　?。?）債券的定義　　債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證，表明發(fā)行人負(fù)有指定日期向持有人支付利息，并在到期日還還本金的責(zé)任?！　。?）股票價(jià)格指數(shù)　　股票價(jià)格指數(shù)簡(jiǎn)稱股價(jià)指數(shù)，是用來(lái)衡量計(jì)算期一組股票價(jià)格相對(duì)于基期一組股票價(jià)格的狀況的指標(biāo)，是股票市場(chǎng)總體或局部動(dòng)態(tài)的綜合反映。時(shí)間優(yōu)先的原則是指在買(mǎi)和賣的報(bào)價(jià)相同時(shí)，在時(shí)間序列上，按報(bào)價(jià)先后順序依次成交。股票的出售通過(guò)股票承銷商進(jìn)行?！　“雌泵媸欠裼涊d投資者姓名，股票分為記名股票和無(wú)記名股票。股票是一種權(quán)益性工具，因此股票市場(chǎng)又稱為權(quán)益市場(chǎng)?！≠Y本市場(chǎng)　　資本市場(chǎng)是籌集長(zhǎng)期資金的場(chǎng)所，交易對(duì)象主要包括股票、債券和證券投資基金。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流動(dòng)的存款憑證。　　短期政府債券具有違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、交易成本低和收入免稅的特點(diǎn)?！　。?）短期政府債券市場(chǎng)　　短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾1年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券。回購(gòu)是指在出售證券時(shí)，與證券的購(gòu)買(mǎi)商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原價(jià)或約定價(jià)格購(gòu)回所賣證券，從而獲得即時(shí)可用資金的一種交易行為?！　°y行承兌匯票的特點(diǎn)；安全性高、信用度好，靈活性好?！　。?）銀行承兌匯票市場(chǎng)　　銀行承兌匯票市場(chǎng)是以銀行承兌匯票為交易對(duì)象的市場(chǎng)。它具有期限短、成本低、方式靈活、利率敏感、