【正文】 　　面值和發(fā)行價的差額即為債券利息。按面值發(fā)行，到期還本付息。流通市場也叫二級市場。是中央銀行對金融進行宏觀調(diào)控的重要場所。聚集資金的重要場所。　　國內(nèi)主要的股價指數(shù)：滬深300、上證綜指、深證成指　　國外主要股價指數(shù)：道瓊斯平均指數(shù)、標準普爾指數(shù)、英國金融時報指數(shù)、恒生指數(shù)等　　例題：對于普通股而言，優(yōu)先股的優(yōu)先性表現(xiàn)在( )　　A 優(yōu)先領(lǐng)取固定股息 B 當公司破產(chǎn)時，對剩余財產(chǎn)有優(yōu)先處置權(quán)　　C 優(yōu)先參加公司的紅利分配 D 有表決權(quán)參加公司經(jīng)營管理　　E 選舉公司高管優(yōu)先權(quán)　　　　(1) 債券市場概述　?、?債券的定義　　債券是投資者向政府、公司或金融機構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證，表明發(fā)行人負有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責任?！　」善苯灰鬃裱瓡r間優(yōu)先、價格優(yōu)先的原則。　　股票的分類：普通股、優(yōu)先股。　　　　(1) 股票市場概述：　　股票的定義　　股票是由股份公司發(fā)行的、表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，是一種能夠給投資者帶來收益的有價證券，其實質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書。私人銀行：100萬美元銀行從業(yè)資格考試《個人理財》知識點：資本市場 　　資本市場是籌集長期資金的場所，主要包括中長期借貸市場和證券市場。私人銀行是量身訂造的最高端的服務(wù)(郭德綱相聲“前門樓子是我們家的…)　　門檻比較：　　招行金卡：5萬。包括與個人理財相關(guān)的法律、財務(wù)、稅務(wù)、繼承、子女教育等專業(yè)服務(wù)?！　?2) 私人銀行：向高凈值客戶提供的綜合理財服務(wù)。銀監(jiān)會規(guī)定，不能無條件承諾高收益。(P3)　　(1)理財計劃：保證性理財計劃、非保證性理財計劃?！　⊥顿Y收益和風(fēng)險由客戶或客戶與銀行按照約定方式獲取或承擔?！　】蛻艚邮茴檰柗?wù)后，自行管理資金，自行承擔風(fēng)險。國內(nèi)不允許商業(yè)銀行從事證券和信托的業(yè)務(wù)(只能是代理，不能是自營)　　個人理財顧問和一般的銀行咨詢?nèi)藛T有什么不同呢?　　舉例：　　怎么填寫匯款單?兩年期存款的利息是多少?代售華夏基金公司的基金產(chǎn)品嗎?　　我有十萬元，是存定期好，還是買基金好呢?　　個人理財服務(wù)根據(jù)管理方式不同，分為理財顧問和綜合理財兩種類型：(師爺和掌柜的)　　向客戶提供咨詢，屬于個人理財顧問?！　⊥鈪R市場：外匯供給者、外匯需求者和中介機構(gòu)三方　　交易量最大的外匯市場在：倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港等。　　外匯市場就是外匯的交易市場?！　≈苯訕藘r法：用一定單位的外匯等價于一定數(shù)量本國貨幣。廣義的外匯還包括外幣有價證券，如股票、債券等。　　大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點：不記名、金額大、利率固定或浮動且高于定期存款、不能提前支取但可在二級市場流通。為中央銀行實施公開市場業(yè)務(wù)提供了可操作的工具。　　政府發(fā)行短期政府債券的意義：可以滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要。短期政府債券市場是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場，通常將其稱為國庫券市場。借助中間人公開競價　　LIBOR – 倫敦同業(yè)銀行拆借利率　　SHIBOR – 上海同業(yè)銀行拆借利率　　(2)商業(yè)票據(jù)市場：公司以貼現(xiàn)形式出售給投資者的短期無擔保信用憑證　　(3)銀行承兌匯票市場：銀行為第一債務(wù)人，安全性高　　(4)回購市場：回購協(xié)議是一種以證券委抵押品的貸款?！　〉谌袌觯航灰姿鶊鐾饨灰?。套期保值　　宏觀經(jīng)濟功能：資源配置、調(diào)節(jié)功能(政策調(diào)節(jié)平臺)、反映功能　　 反映功能/先導(dǎo)指標　　(4)金融市場構(gòu)成要素：　　市場主體：企業(yè)、政府及政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、居民個人　　市場客體：金融工具，金融市場的交易對象?！　∧敲词裁唇薪鹑谫Y產(chǎn)呢?是指一切代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，可以分為基礎(chǔ)性與衍生性金融資產(chǎn)。　　C 私人銀行業(yè)務(wù)不限于提供理財產(chǎn)品，還包括個人理財，以及與個人理財相關(guān)的法律、財務(wù)、稅務(wù)、繼承、子女教育等專業(yè)服務(wù)?！　?二)選擇：　　私人銀行正確的描述是：(多選)　　A 私人銀行是標準化服務(wù)，仍然以產(chǎn)品為中心?！　「鶕?jù)銀監(jiān)會的規(guī)定，商務(wù)銀行為銷售儲蓄存款產(chǎn)品和信貸產(chǎn)品等進行的產(chǎn)品介紹和宣傳不屬于理財顧問服務(wù)?！　栴}：名義利率和實際利率?(中間的差就是通貨膨脹率)　　問題：經(jīng)濟狀況向好的時候，儲蓄、債券、股票、房產(chǎn)應(yīng)該如何配置?　　例題：應(yīng)對通貨膨脹的措施有哪些?　　A 減少儲蓄 B 增加黃金配置 C 擴大消費 D 增加債券　　(3)社會環(huán)境　　傳統(tǒng)東方文化好儲蓄，西方好投資。　　基礎(chǔ)產(chǎn)品：外匯理財產(chǎn)品、人民幣理財產(chǎn)品(國債等 → 結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品)　　二、影響個人理財業(yè)務(wù)的因素：　　宏觀因素：　　(1) 政治、法律、政策環(huán)境。如果目前市場上的必要收益率是12%，則這張債券的價值是( )元　　A B C D (答案：100*)　　例題：，下列哪個組合在投資報酬率5%的情況下無法實現(xiàn)這個目標呢? (=)　　A 整筆投資5萬元，再定期定額6000元/年　　B 整筆投資2萬元，再定期定額10000元/年　　C 整筆投資4萬元，再定期定額7000元/年　　D 整筆投資3萬元，再定期定額8000元/年　　系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險　　系統(tǒng)性風(fēng)險：宏觀風(fēng)險，如市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、購買力風(fēng)險等　　非系統(tǒng)性風(fēng)險：微觀風(fēng)險，與具體產(chǎn)品有關(guān)，如經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、信用風(fēng)險、突發(fā)事件風(fēng)險。必要收益率包括真實收益率、通貨膨脹率和風(fēng)險報酬三部分。Y資產(chǎn)價值400元，期望收益率12%。　　答案：持有收益 100*+100*(3025)=520元　　持有收益率 520/2500 = %　　(另一種算法，,資本利得收益(3025)/25=20%，%)　　預(yù)期收益率(期望收益率):　　投資對象未來可能獲得的各種收益率的平均值。一般來說，我們假定年金為期末年金。√　　時間價值與利率(復(fù)利)計算：　　幾個名詞： PV – 現(xiàn)值、FV – 終值(復(fù)利終值)、t 時間。(3)投資有風(fēng)險，需要有風(fēng)險補償。也就是說(1)貨幣可以滿足當前消費或用于投資產(chǎn)生回報，資金占用有機會成本。　　一定數(shù)量的貨幣在兩個不同時點之間的價值差異就是貨幣的時間價值。舟已行矣，而劍不行，求劍若此，不亦惑乎?”這個故事說的就是時間和空間的變化，造成同一個事物也起了變化。39。“楚人有涉江者，其劍自舟中墜于水?！　∷姆N典型的理財價值觀：　　后享受型、先享受型、購房型、以子女為中心　　三、客戶的風(fēng)險屬性：　　影響客戶投資風(fēng)險承認能力的因素：　　年齡、資金投資期限、理財目標的彈性、投資者的主觀偏好、教育背景、財富的多少等　　客戶風(fēng)險偏好的分類　　(1)非常進取型　　(2)溫和進取型　　(3)中庸穩(wěn)健型　　(4)混合保守型　　(5)非常保守型　　客戶風(fēng)險偏好的評估　　(1)評估目的 – 使客戶更好地了解自己的風(fēng)險承受能力。　　二、理財價值觀　　理財價值觀就是客戶對不同理財目標的優(yōu)先順序的主觀評價?！　√剿髌?、建立期、穩(wěn)定期、高原期、退休期。增配債券、貨幣。收入達到頂峰，支出下降。　　形成期：支出增加、儲蓄減少，家庭收入減少?！　〖彝サ纳芷诜譃樗膫€階段：形成期、成長期、成熟期和衰老期。生命周期理論，是一個獲得過諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎的理論?！　栴}：名義利率和實際利率?(中間的差就是通貨膨脹率)　　問題：經(jīng)濟狀況向好的時候，儲蓄、債券、股票、房產(chǎn)應(yīng)該如何配置?　　例題：應(yīng)對通貨膨脹的措施有哪些?　　A 減少儲蓄 B 增加黃金配置 C 擴大消費 D 增加債券　　(3)社會環(huán)境　　傳統(tǒng)東方文化好儲蓄，西方好投資?！　』A(chǔ)產(chǎn)品：外匯理財產(chǎn)品、人民幣理財產(chǎn)品(國債等 → 結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品)　　三、影響個人理財業(yè)務(wù)的因素：　　宏觀因素：　　(1) 政治、法律、政策環(huán)境。工行金葵花：30萬?！　∮悬c像私人管家?！　√攸c：不僅提供個人理財產(chǎn)品且利用信托、保險、基金等工具維護風(fēng)險、流動和盈利三者之間的平衡?！　∨e例：穩(wěn)健收益型理財計劃，三個月，%的年收益率　?。罕１靖印⒎潜１靖印　∨e例：新股申購人民幣資金信托理財計劃，預(yù)期年收益412%(注意預(yù)期兩個字是必須的)，收益根據(jù)新股上市后的交易狀況決定?！　。恒y行承諾固定收益，或最低收益?！　【C合理財業(yè)務(wù)分為理財計劃和私人銀行兩種?！　“凑帐孪扰c客戶約定好的投資計劃進行投資或資產(chǎn)管理活動，屬于受托性質(zhì)?！　^(qū)別于簡單的產(chǎn)品介紹?！　∧杲瓞F(xiàn)值 PV = (C/r)*[11/(1+r)t]　　年金終值 FV=(C/r)*[(1+r)t1] (輔導(dǎo)教材有誤)　　例題：貨幣時間價值計算中計算終值必須考慮的因素有( )　　A 本金 B 年利率 C 年數(shù) D 到期債務(wù) E 股票價格　　例題：在利息不斷資本化的條件下，資金時間價值的計算基礎(chǔ)應(yīng)采用( )　　A 單利 B 復(fù)利 C 年金 D 單利或復(fù)利2011銀行從業(yè)資格考試《個人理財》知識點：個人理財概述　　一、什么是個人理財?　　個人理財業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動。 r利率　　(1)終值計算：　　FV=C0*(1+r) FV=PV*(1+r)t　　(2)現(xiàn)值計算　　C0= FV/(1+r) PV= FV/ (1+r)t　　(3) 復(fù)利計算：　　FV= C0*(1+r/m)mt　　(4) 年金的計算　　年金：在一段時間內(nèi)，間隔相等、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流?！　∮绊懾泿艜r間價值的因素：　　(1)時間：越早投資越好　　(2)收益率或通貨膨脹率：收益率高低影響時間價值　　(3)單利或復(fù)利　　例題：在利息率和本金相同情況下，若計息期為一期，則復(fù)利終值和單利終值相等。(2)貨幣本身存在通貨膨脹的可能性，造成貨幣的貶值。為什么貨幣有時間價值?因為在即期消費，和不消費而用來投資，兩者之間，有差別。貨幣也是一樣，今天的貨幣和明天同樣多的貨幣，價值也是不一樣的?！敝壑?，從其所契者入水求之。遽契其舟，曰:是吾劍之所從墜?！　?二)市場有效性：　　隨機漫步　　市場有效性的三個層次　　(1)弱姓有效市場 (歷史信息)：價格趨勢分析是徒勞的，歷史信息可以公開得到　　(2)半強型有效市場(公開信息)：基本面分析是徒勞的　　(3)強型有效市場(內(nèi)幕信息)：任何信息都體現(xiàn)在價格上　　有效市場假定的意義　　(1)主動投資策略：前提是相信市場無效　　(2)被動投資策略：前提是認為市場有效2011銀行從業(yè)資格考試《個人理財》知識點：貨幣的時間價值　　什么是貨幣的時間價值?　　有個古代的故事叫“刻舟求劍”。　　例題： 一張債券面值100元，票面利率是10%，期限5年，到期一次還本付息。Z資產(chǎn)價值300元，期望收益率15%，則該資產(chǎn)組合的期望收益率是( )　　A 10% B 11% C 12% D 13%　　風(fēng)險的確定　　方差：一組數(shù)據(jù)偏離其均值的程度，ΣPi*[RiE(Ri)],　　P是概率、R是預(yù)期收益率　　標準差：方差的開平方根σ　　變異系數(shù)： CV = 標準差/預(yù)期收益率=σi/E(Ri)　　必要收益率：　　投資對象要求的最低收益率稱為必要收益率?！　±}：　　假設(shè)價值1000元資產(chǎn)組合里有三個資產(chǎn)，其中X資產(chǎn)價值300元、期望收益率9%?！　≈袊鹑谑袌龅陌l(fā)展　　例題：目前國際上最主要、最典型的金融期貨交易品種是( )　　A 商品期貨 B 利率期貨 C、外匯期貨 D 股指期貨 E 股票價格期貨　2011銀行從業(yè)資格考試《個人理財》知識點：市場有效性　　(一)投資理論和市場有效性　　持有期收益和持有期收益率　　面值收益 HPR = 紅利+面值變化　　面值收益率 HPY= 面值收益/初始市值 = 紅利收益+資本利得收益　　例題：張先生在去年以每股25元價格買了100股股票，年底股票價格漲到每股30元，求持有收益和持有收益率?！　〗灰追绞街鸩饺诤?、清算方式趨于統(tǒng)一?！　∮绊扅S金價格變動的因素：供求關(guān)系、通貨膨脹、利率、匯率　　房地產(chǎn)市場　　(1)房地產(chǎn)投資特點：固定性、有限性、差異性、保值增值性　　(2)房地產(chǎn)投資方式：購買、租賃、信托　　(3)房地產(chǎn)投資特點：升值效應(yīng)、財務(wù)杠桿效應(yīng)、變現(xiàn)不易、政策風(fēng)險　　(4)房地產(chǎn)的價格構(gòu)成：行政因素、社會因素、經(jīng)濟因素等　　收藏市場：藝術(shù)品、古玩、紀念幣和郵票　　八、金融市場的發(fā)展：　　世界金融市場的發(fā)展：　　資本流動全球化、自由化?！　?2)金條成色：%、%、%、%　　(3)黃金交易：　　參與方：產(chǎn)金商、中央銀行、個人?！　〗鹑谄跈?quán)的分類：　　按權(quán)利性質(zhì)劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)　　按到期日戶分：歐式期權(quán)和美式期權(quán)　　按敲定價格與標的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系不同劃分：溢價期權(quán)、平價期權(quán)和折價期權(quán)　　按交易產(chǎn)所劃分：交易所交易期權(quán)和場外交易期權(quán)　　按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分：現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)　　金融期權(quán)有四種基本的交易策略：　　買進看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進看跌期權(quán)和賣出看跌期權(quán)　　買進看漲期權(quán)：買方收益=PXC 或 –C　　賣出看漲期權(quán)：買方收益=C 或XPC　　例題：以下對看跌期權(quán)的執(zhí)行價格的理解正確的是( )　　A 執(zhí)行價格是看跌期權(quán)的權(quán)利金　　B 執(zhí)行價格是看跌期權(quán)合約相對應(yīng)標的資產(chǎn)的市場價格　　C 期權(quán)買方有權(quán)利按此價格賣出相應(yīng)資產(chǎn)　　D 期權(quán)買方有權(quán)利按此價格買入相應(yīng)資產(chǎn)　　E 期權(quán)賣方有義務(wù)按此價格向買方買入相對應(yīng)的標的資產(chǎn)　　(4)金融互換市場　　金融互換的概念:互換是約定兩個或兩個以上當事人，按照商定條件，在約定的時間內(nèi)，相互交換等職現(xiàn)金流的合約?！　?3) 金融期權(quán)市場　　金融期權(quán)合約：金融期權(quán)