【正文】 (寫于2003626，改于2004225)參考文獻：[美]埃莉諾?奧斯特羅姆.(2000)社會資本:流行的狂熱抑或基本的概念？[J].龍虎譯,經(jīng)濟社會體制比較,20032, [美]奧利弗?威廉姆森.(1979)交易費用經(jīng)濟學:契約關(guān)系的規(guī)制[A].陳郁編,企業(yè)制度與市場組織[C],上海:上海三聯(lián)書店、上海人民出版社,1996遲福林.(2004)中國創(chuàng)業(yè)型企業(yè)家的價值定位[J].經(jīng)濟社會體制比較,20041,崔之元.(1996)美國29州公司法變革的理論背景及對我國的啟示[J].經(jīng)濟研究(光盤).19964[美]道格拉斯?C?諾思.(1981)經(jīng)濟史中的結(jié)構(gòu)與變遷[M].陳郁等譯,上海:上海三聯(lián)書店、上海人民出版社,1997方竹蘭.(1997)人力資本所有者擁有企業(yè)所有權(quán)是一個趨勢[J].經(jīng)濟研究(光盤).19976[英]霍華德?格倫納斯特.(1993)教學經(jīng)濟學：命運的改變[A].尼古拉?巴爾,大衛(wèi)?[C],賀曉波等譯,北京:中國稅務出版社,2000,梁能.(2000)公司治理結(jié)構(gòu):中國的實踐與美國的經(jīng)驗[M].北京:中國人民大學出版社,2000盧昌崇.(1999)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)[M].大連:東北財經(jīng)大學出版社,1999梁雄軍.(2001)股份合作制企業(yè)治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的研究[D].浙江大學:碩士學位論文,論文號:9822068梁雄軍.(2002)近二十年企業(yè)治理問題研究的簡要綜述[A].南京大學:南京大學斯密論壇論文系列第1卷第2期, [C],(轉(zhuǎn)型期中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)之變遷) 劉小玄.(1997)轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟中的企業(yè)主權(quán)模式[J].經(jīng)濟研究(光盤).19977[美]瑪格麗特?M?布萊爾.(1995)所有權(quán)與控制—面向21世紀的公司治理探索[M].張榮剛譯,北京:中國社會科學出版社,1999[日]青木昌彥.(2001)比較制度分析[M].周黎安譯,上海:上海遠東出版社,2001[英]桑加亞?拉爾.(1991)對發(fā)展中國家工業(yè)成功的解釋[A].N?V?巴拉舒伯拉曼雅姆,桑加亞?[C].梁小民譯,北京:中國稅務出版社,2000, [美]S?埃思特林,S?瓦德華尼.(1990)利潤分享制[A].大衛(wèi)?桑普期福特,澤弗里斯?[C].盧昌崇,:中國稅務出版社等,2000[美]舒爾茨.(1991)窮人的經(jīng)濟學[A].諾貝爾獎獲獎者演說文集——經(jīng)濟學獎(上,19651995)[M].羅漢主譯/校,上海:上海人民出版社,1998,王振中,[M],廣州:廣東經(jīng)濟出版社,2002吳淑琨,席酋民.(2000)公司治理與中國企業(yè)改革[M].北京:機械工業(yè)出版社,2000[美]雅各布?明塞爾.(1993)人力資本研究[M].張鳳林譯,北京:中國經(jīng)濟出版社,2001楊瑞龍,周業(yè)安.(1998a)論相關(guān)利益者合作邏輯下的企業(yè)共同治理機制[J].,(1998b)交易費用與企業(yè)所有權(quán)分配合約的選擇[J].經(jīng)濟研究(光盤).19989(2001).企業(yè)共同治理的經(jīng)濟學分析[M].北京：經(jīng)濟科學出版社,2001[美]尤金?馬法.(1980)代理問題與企業(yè)理論[J],原載[美].,、控制權(quán)與激勵[C],上海:上海三聯(lián)書店、,周其仁.(1996)市場里的企業(yè):一個人力資本與非人力資本的特別合約[J].經(jīng)濟研究(光盤).19966張五常.(1982)經(jīng)濟解釋：讓我們做弄潮兒——1982年10月26日香港大學經(jīng)濟講座教授就職演說[A],——張五常經(jīng)濟論文選[M].北京:商務印書館,2000,張維迎.(1996)所有制、治理結(jié)構(gòu)與委托—代理關(guān)系[J].,[M].北京:北京大學出版社,1999,張維迎.(1999)從公司治理結(jié)構(gòu)看中國國有企業(yè)改革[A],[M].北京:北京大學出版社,1999, 作者：梁雄軍(男、1959)，浙江大學管理學碩士，浙江省臺州市人民政府口岸辦公室主任。同時，本文也是一項企業(yè)治理(結(jié)構(gòu))與內(nèi)部管理關(guān)系問題的研究，可以說，是對“現(xiàn)在的管理與治理制度如何更好地將……控制結(jié)合在一起（布萊爾,1995, ）”，公司治理結(jié)構(gòu)的四項職能中有一項是側(cè)重于企業(yè)內(nèi)部的管理職能（盧昌崇,1999,），“治理結(jié)構(gòu)需研究的第二類問題是經(jīng)理層的管理能力問題（梁能,2000,）”，“公司治理與公司管理……兩者之間存在匹配性和替代性（吳淑琨、席酉民,2000,）”和“企業(yè)理論的發(fā)展取決于經(jīng)濟學如何與管理學結(jié)合的問題，這一點在治理結(jié)構(gòu)研究中尤其重要。的問題(劉小玄在《經(jīng)濟研究》1997年第7期上已撰文研究了“人力資本可以間接地承擔資本損失的風險”問題)。knight(1921)，Harris and Raviv(1989)先后主張“應當盡可能對應”和“應當對應”，即“擁有剩余索取權(quán)和承擔風險的人應當擁有控制權(quán)；或反之，擁有控制權(quán)的人應當承擔風險。還要認真研究人力資本參與治理的方式與途徑[如“宜從企業(yè)的產(chǎn)業(yè)行業(yè)實際出發(fā)，一是把握參與者的質(zhì)(人力資本的價值量)這個度；二是參與者的量要由少及多、相機行事；三是參與治理的層次要與參與者相匹配(梁雄軍,2002,) 尤金?馬法(1980)等少數(shù)學者僅考慮向管理者支付“人力資本利息”。該體系中有一張人力資本實物量核算表。企業(yè)人力資本的股權(quán)化(折股)，將會提出一系列制度和政策創(chuàng)新的需求。 正“因為具有獨特產(chǎn)權(quán)形式的人力資本，在現(xiàn)代經(jīng)濟增長和現(xiàn)代經(jīng)濟的組織中，占據(jù)著在以往任何時代都不曾有過的重要地位”(周其仁,1996,《經(jīng)濟研究》光盤)。等研究結(jié)論看，所有理性的社會組織(包括盈利與非盈利組織)與個人都會重視或必將會重視人力資本的投資。這種投資包括正規(guī)學校教育、在職培訓、醫(yī)療保健、遷移以及收集價格與收集信息等多種形式。格倫納斯特(1993)與桑加亞聯(lián)系上文分析結(jié)論，可發(fā)展出一種邏輯關(guān)系：確認人力資本 股權(quán)化（折股）人力資本介入企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu) 影 響 治理結(jié)構(gòu)層面構(gòu)成 放 大 內(nèi)治理結(jié)構(gòu)各層面的作用范圍與功效提 高 內(nèi)部治理效率，從而實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的進一步完善(如圖25模型所示)。結(jié)合我們在過去研究(梁雄軍,2001,附錄三, )中已提出的企業(yè)“人力資本股權(quán)化” 遲福林最近(2004,)也強調(diào)了人辦資本的股權(quán)化問題，但僅指“把企業(yè)家的人力資本股權(quán)化”。 表示權(quán)力或監(jiān)督 表示影響三、結(jié)束語 考察已有的文獻，可以認為，人力資本理論中擁有人力資本且又作了人力資本專用性投入(如通過在職培訓與邊干邊學等方式)的企業(yè)員工，與相關(guān)利益者治理(或共同治理合約——楊瑞龍、周業(yè)安,1998b,《經(jīng)濟研究》光盤)理論中的相關(guān)利益者集團或個人的企業(yè)員工具有等價的含義。這既是本研究得出董 事 會監(jiān) 事 會的一個最重要的基本結(jié)論；還可能是對吳淑琨、席酉民的相關(guān)利益者主體之一——雇員子集——的行為分析(2000,) 和相關(guān)利益者參與經(jīng) 理 層治理模型(2000,)的完善與發(fā)展。同時，從圖23中同樣可知，人力資本2與經(jīng)典企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中的董、監(jiān)事會和經(jīng)理層互為影響、交互作用，人力資本4也對經(jīng)理層發(fā)生作用，骨干持股與經(jīng)理層相互作用，經(jīng)理層對獎勵股權(quán)起作用，而且都是正的，這符合企業(yè)內(nèi)部治理的主客觀要求，因此，人力資本又具備了參與企業(yè)內(nèi)部治理、構(gòu)建介入型內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、實現(xiàn)經(jīng)典企業(yè)治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的充分條件。由圖22知，6個人力資本因素在參與內(nèi)部治理中顯示著程度不同的提升組織效率的功效。從回歸分析的因果關(guān)系看，一是自變量人力資本在各回歸方程中的回歸系數(shù)均非常顯著，方程的擬合程度也良好，表明自變量與因變量間具有確認的因果關(guān)系；二是人力資本介入型治理結(jié)構(gòu)各因素間多數(shù)呈正互為因果關(guān)系，尤其是人力資本2(是否確認員工人力資本)與經(jīng)典企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的班子效能(董、監(jiān)事會層面)與經(jīng)理素質(zhì)(經(jīng)理層)間具有正交互作用。第一、人力資本因素對經(jīng)典企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、組織績效、管理效能各因素具有正影響和積極的促進作用。構(gòu)建人力資本介入型治理結(jié)構(gòu)模型的分析及結(jié)論依據(jù)回歸分析結(jié)論，分別構(gòu)建人力資本因素對組織績效和管理效能因素的回歸關(guān)系模型和人力資本介入型治理結(jié)構(gòu)各因素間的回歸關(guān)系模型，請見圖2圖23。在表217中，各自變量回歸系數(shù)的T檢驗和回歸方程的F檢驗同樣非常顯著，表明各回歸方程中自變量與因變量間的因果關(guān)系成立。表217 人力資本介入型內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)各層面間的回歸分析結(jié)果 因變量進入回歸方程的自變 量回 歸系 數(shù)標準回歸系 數(shù)T值F值調(diào)整后的R2值班 子效 能經(jīng)理素質(zhì).748.650****.476（.466）人力資本2.136.112**（常數(shù)）.716**經(jīng) 理素 質(zhì)班子效能.557.641****.491（.466）骨干持股.104.137**人力資本2.103.098*（常數(shù)）人力資本1人力資本4.677.648****.500人力資本3.170.169**骨干持股**（常數(shù)）.499**人力資本2班子效能.160.192****.105經(jīng)理素質(zhì).162.170*（常數(shù)）**人力資本3骨干持股.260.278****.341人力資本4.231.222**人力資本1.208.209**獎勵股權(quán).087.101*（常數(shù)）**人力資本4人力資本1.577.603****.535人力資本3.160.166**骨干持股.124.143**（常數(shù)）.443**骨干持股人力資本3.370.335****.249獎勵股權(quán).199.209**經(jīng)理素質(zhì).151