現(xiàn)金流量管理及財務知識分析表(參考版)
2025-06-27 02:33本頁面
【正文】 2000年10月。[7] 高嚴向顯湖，《財務管理》，西南財經(jīng)大學出版社，2009年11月。[4] 楊書懷，《財務報表閱讀與分析》機械工業(yè)出版社，2011年4月。[3][2] 參考文獻：[1]即使同一企業(yè)在不同時期現(xiàn)金流量的變化也不能說明其財務狀況的變化趨勢。 第三，對不同企業(yè)、或同一企業(yè)不同時期的現(xiàn)金流量表進行比較分析時，要注意其可比性。因為各項活動的當期現(xiàn)金流入并不與當期的現(xiàn)金流出相配比，尤其是投資活動和籌資活動，其當期現(xiàn)金流入和當期現(xiàn)金流出基本不相關。從這種意義上說，分析現(xiàn)金流量的變化過程，甚至比對現(xiàn)金流量變化結果進行分析更為重要。不過，不論是哪種情況，都不能從期末與期初數(shù)量的簡單對比中來判斷企業(yè)現(xiàn)金流動狀況是出現(xiàn)“好轉”，還是“惡化”，或是維持不變。在對現(xiàn)金流量進行分析的過程中，總是會遇到當期內(nèi)的期末與期初在現(xiàn)金凈變化量方面確定問題。同時也可以閱讀財務報表附注， 了解行業(yè)情況及公司相關背景， 加深對上市公司財務報表的理解， 進一步了解企業(yè)的整體經(jīng)營素質(zhì)和管理水平。 檢查現(xiàn)金流量表中“購買商品支付的現(xiàn)金”與利潤表中的主營業(yè)務成本， 資產(chǎn)負債表中存貨、應付賬款、應付票據(jù)、預付賬款等項目的對應關系。（五）多表并看， 現(xiàn)金流量與其他報表的有關項目結合進行分析 由于資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表有內(nèi)在邏輯關系， 可以從另外兩張報表各項目的變動中尋找公司經(jīng)營性現(xiàn)金流量增減的實質(zhì)。除此之外，也可以將投資活動與籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量聯(lián)系起來，對企業(yè)未來發(fā)展狀況進行分析和考察。（四） 未來發(fā)展規(guī)模的潛力分析 企業(yè)要實現(xiàn)自身規(guī)模的不斷擴大，就必須追加大量的長期資產(chǎn)，反映在現(xiàn)金流量表中即投資活動中的現(xiàn)金流出量要大幅度提高。這一比率是對現(xiàn)行財務分析中總資產(chǎn)報酬率的進一步分析，用以衡量總資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它表明企業(yè)使用資源創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，也是投資評價的關鍵之一。這一比率反映投資者投入資本創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，比率越高，創(chuàng)現(xiàn)能力越強。它表示的是企業(yè)資產(chǎn)在多大程度上能夠產(chǎn)生現(xiàn)金，或者說，企業(yè)資產(chǎn)生產(chǎn)現(xiàn)金的能力有多大。它反映的是企業(yè)對現(xiàn)金股利的最大限度的分派能力。它能夠準確反映每元銷售額所能得到的現(xiàn)金。 （三）盈利能力分析 通過現(xiàn)金流量，可以把經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤、資本支出進行比較，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平、創(chuàng)造未來利潤的能力。如果這種狀況持續(xù)下去，得不到扭轉，則說明企業(yè)面臨支付風險。該比率越高，企業(yè)綜合支付能力也就越強。 =經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/股本。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與現(xiàn)金股利之比，反映企業(yè)年度內(nèi)支付現(xiàn)金股利的能力。如每股現(xiàn)金流量=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量優(yōu)先股股利）/流通在外的普通股加權平均股數(shù)，反映企業(yè)在維持期初現(xiàn)金存量的情況下，有能力發(fā)給股東的最高現(xiàn)金股利金額。 （二）支付能力分析 =經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/流通在外的普通股股數(shù)。因為企業(yè)是以經(jīng)營活動為主，投資活動與籌資活動作為不經(jīng)常發(fā)生的輔助理財活動，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的比例較低，而且如果企業(yè)經(jīng)營活動所取得的現(xiàn)金在滿足了維持經(jīng)營活動正常運轉所必須發(fā)生的支出后，其節(jié)余不能償還債務，還必須向外籌措資金來償債的話，這說明企業(yè)已經(jīng)陷入了財務困境，很難籌措到新的資金。但是并非這兩個比率值越大越好，這是因為現(xiàn)金的收益性較差，若現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金增加額”項目數(shù)額過大，則可能是企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力不能充分吸收現(xiàn)有資產(chǎn)，使資產(chǎn)過多地停留在盈利能力較低的現(xiàn)金上，從而降低了企業(yè)的獲利能力。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與企業(yè)總債務之比，反映企業(yè)用經(jīng)營活動中所獲現(xiàn)金償還全部債務的能力，比率越高，說明償還全部債務的能力越強。其值越大，表明企業(yè)的短期償債能力越好，反之，則表示企業(yè)短期償債能力差。在擁有資產(chǎn)負債表和利潤表的基礎上，可以用以下兩個比率來分析： 1. 短期償債能力=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/流動負債。依上例，與投資活動相比，數(shù)額相對較大，且流入流出量相當，就要對這種狀況進行分析，是純屬巧合，還是為彌補資金缺口實屬迫不得已…因而要對企業(yè)的整個籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金的流量及相關項目聯(lián)系起來。一般說來，企業(yè)采用何種融資方式，最主要的是取決于資本成本的高低。聯(lián)系投資的凈現(xiàn)金流量，如果投資的凈現(xiàn)金流出也非常明顯的話，則意味著企業(yè)加快了投資和經(jīng)營擴張的步伐，這可能意味著企業(yè)有了擴大獲利的機會；聯(lián)系經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量，如果經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流出明顯的話，則說明吸收資本或舉債的資金部分地補充了經(jīng)營上的資金短缺，同時也反
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