【正文】 了流出量，投資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，但如果企業(yè)投資有效，將會在未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流用于償還債務(wù)，創(chuàng)造收益，企業(yè)不會有償債困難。企業(yè)投資有長期投資和短期投資，本文主要分析長期投資。企業(yè)對外銷售商品與提供勞務(wù)帶來的現(xiàn)金流入,收現(xiàn)比例越高,現(xiàn)金流量質(zhì)量越好（可通過主營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金比率來衡量）。因此，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，是企業(yè)在沒有舉借新債的情況下進(jìn)行再投資和償還債務(wù)的前提，體現(xiàn)了企業(yè)穩(wěn)定的經(jīng)營活動對投資和理財(cái)?shù)闹Ц赌芰?，也體現(xiàn)了企業(yè)成長和支付的能力較好。如果企業(yè)經(jīng)營所得的現(xiàn)金占較大的比重，說明企業(yè)從生產(chǎn)經(jīng)營中獲得現(xiàn)金的能力較強(qiáng)。 二、現(xiàn)金流量表具體內(nèi)容的分析（一）對經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量分析 經(jīng)營活動是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項(xiàng)，其范圍很廣。 現(xiàn)金流量表揭示了企業(yè)的現(xiàn)金從哪里來,到哪里去,首要任務(wù)是分析各項(xiàng)活動誰占主導(dǎo)地位。 關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量 投資 籌資 債務(wù) 財(cái)務(wù)分析目 錄一、現(xiàn)金流量的基本概念及重要性 1（一）現(xiàn)金流量表的基本概念 1（二）現(xiàn)金流量表的發(fā)展與重要性 1二、現(xiàn)金流量表具體內(nèi)容的分析 1（一）對經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量的分析　 2（二）對經(jīng)投資活動的現(xiàn)金流量的分析 4（三）對籌資活動的現(xiàn)金流量的分析 6三、現(xiàn)金流量的相關(guān)分析 7（一）償債能力的分析 7（二）支付能力的分析 8（三）盈利能力的分析 8（四）未來發(fā)展規(guī)模的分析 9（七）多表并看，現(xiàn)金流量與其他報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目結(jié)合進(jìn)行分析 9四、對現(xiàn)金流量進(jìn)行財(cái)務(wù)分析過程中需要注意的問題 10參考文獻(xiàn) …………………………………………………………………………11現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)分析 一、現(xiàn)金流量的基本概念及重要性（一）現(xiàn)金流量的基本概念根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第31號——現(xiàn)金流量表》的規(guī)定，現(xiàn)金流量表是指反應(yīng)企業(yè)在一定時(shí)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表。企業(yè)管理者還可以通過對現(xiàn)金流量所反映企業(yè)的償債能力、盈利能力、支付能力、發(fā)展能力等主要指標(biāo)的分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)的流動性，判斷和評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，幫助投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他有關(guān)方做出正確的決策。不僅要觀察其現(xiàn)金流入的金額大小,還要探究其產(chǎn)生現(xiàn)金流入的源泉是否穩(wěn)定可靠。由此可見，閱讀和觀察這部分現(xiàn)金流量時(shí)，要充分注意和把握如下基本要點(diǎn)：1．經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性較好，一般情況下應(yīng)占較大比例一般情況下，在現(xiàn)金流量表所反映的三類現(xiàn)金流量中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性和再生性較好。B、如果經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量，反映出企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金自我適應(yīng)能力較強(qiáng)，通過經(jīng)營活動取得的現(xiàn)金，不僅能夠滿足經(jīng)營本身的需要，而且剩余的部分還可以用于再投資或償債。企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的增減變動主要源于兩條渠道:對外銷售活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和企業(yè)經(jīng)營性債權(quán)債務(wù)管理產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出項(xiàng)目主要有：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金，投資所支付的現(xiàn)金，支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金。審計(jì)人員在分析時(shí)，要查看投資時(shí)的可行性研究報(bào)告，掌握可行性研究報(bào)告中所預(yù)測的現(xiàn)金流量狀況，核實(shí)實(shí)際現(xiàn)金流量狀況，并進(jìn)行相應(yīng)的比較，找出差異和產(chǎn)生差異的原因。 籌資活動是導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。尤其當(dāng)企業(yè)在面臨經(jīng)營危機(jī)和財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，主要通過外部籌資來滿足這一需要，以使生產(chǎn)繼續(xù)下去和避免倒閉。 　　以上兩個(gè)比率值越大，表明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。 　　=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/現(xiàn)金股利。所以，無論是企業(yè)的投資者還是經(jīng)營者，都非常關(guān)心企業(yè)的支付能力，都需要通過分析現(xiàn)金流量表了解企業(yè)的支付能力。 　　=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/凈資產(chǎn)。當(dāng)投資活動中的現(xiàn)金凈流出量與籌資活動中現(xiàn)金凈流入量在本期的數(shù)額都相當(dāng)大時(shí)，說明該企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營穩(wěn)定進(jìn)行的前提下，能夠從外界籌集大筆資金用以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。但是，對于任何一個(gè)企業(yè)來說，在確定當(dāng)期期末與期初的現(xiàn)金凈變化量的時(shí)候，無非會遇到這樣三種情況，即現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額或者大于零，或者小于零，或者等于零。幾個(gè)不相同的企業(yè)，其資產(chǎn)負(fù)債和損益狀況可能比較相近，但現(xiàn)金流量的差別卻可能很大，這與企業(yè)不同的財(cái)務(wù)政策、理財(cái)方針有關(guān)。李來兒，《現(xiàn)代管理會計(jì)》經(jīng)濟(jì)管理出版社，2001年4月。14 / 1