現(xiàn)金流量管理及財(cái)務(wù)知識(shí)分析表-文庫(kù)吧在線(xiàn)文庫(kù)
【正文】 示企業(yè)的血液系統(tǒng)可能出現(xiàn)了障礙,企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將受到影響。或者回籠的資金又被積壓存貨和不良資產(chǎn)所占用，這時(shí)就要設(shè)法出售存貨和不良資產(chǎn)。所有這些情況，都說(shuō)明企業(yè)管理上出了問(wèn)題。3．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量可以觀察企業(yè)銷(xiāo)售和盈利的品質(zhì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量都占了絕對(duì)大的比例,說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)行情以及收賬政策和資產(chǎn)管理是可行的。2．將投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與企業(yè)的理財(cái)和投資策略聯(lián)系起來(lái)閱讀又依上例，對(duì)于投資活動(dòng)的流出數(shù)如此之高（約占流入量的4倍），就要分析企業(yè)不惜重金進(jìn)行投資的原因：是因?yàn)槠髽I(yè)處于長(zhǎng)期需要購(gòu)置大量設(shè)備，還是企業(yè)發(fā)現(xiàn)有利可圖的機(jī)會(huì)，抑或企業(yè)雖面臨困境準(zhǔn)備扭轉(zhuǎn)局面重新開(kāi)拓新市場(chǎng)而投出過(guò)多？等等一系列的問(wèn)題都要去探究和分析。2．將籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與企業(yè)理財(cái)政策的調(diào)整聯(lián)系起來(lái)閱讀譬如：如果用于支付分配股利或利潤(rùn)的現(xiàn)金支出對(duì)前期實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)的比率少的話(huà)，則說(shuō)明企業(yè)實(shí)施了低利潤(rùn)分配政策，這可能是投資任務(wù)過(guò)重引起的在對(duì)籌資活動(dòng)進(jìn)行分析時(shí)，要分析企業(yè)的融資政策，企業(yè)進(jìn)行的是何種籌資方式，融入融出的內(nèi)因以及對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響。 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/總負(fù)債。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與流通在外的普通股股數(shù)之比，反映企業(yè)支付股利的能力。 當(dāng)企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金收入和投資活動(dòng)取得的現(xiàn)金收入足以支付本期的債務(wù)和日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)支出時(shí)，可以有一部分余額用于投資和分派股利；反之則無(wú)法用于投資活動(dòng)和分派股利。 =經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)。無(wú)論是對(duì)內(nèi)投資的現(xiàn)金流出量，還是對(duì)外投資的現(xiàn)金流出量，它們的大幅度提高，往往意味著一個(gè)新的投資機(jī)會(huì)和發(fā)展機(jī)遇的到來(lái)。 四、對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行財(cái)務(wù)分析過(guò)程中需要注意的問(wèn)題 第一，要注意從過(guò)程和結(jié)果的結(jié)合中來(lái)分析現(xiàn)金流量的變化。當(dāng)期投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入是以前投資現(xiàn)金支出的結(jié)果，而當(dāng)期籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出則是以前籌資現(xiàn)金流入的還本和付息額。李玉周，《現(xiàn)金流量表閱讀與分析》西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 , 2000年3月。《如何閱讀三張表》經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社[5]如在籌建期或投產(chǎn)期，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量較少，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量較多，而在成熟期，則相反。而要揭示現(xiàn)金狀況變化的原因，就必須對(duì)影響現(xiàn)金流量的各種因素進(jìn)行全面分析，區(qū)分出預(yù)算或計(jì)劃中安排的與因偶發(fā)性原因而引起的不同情況，并對(duì)由此產(chǎn)生的實(shí)際與預(yù)算的差異展開(kāi)分析。因此， 閱讀報(bào)表時(shí)應(yīng)檢查現(xiàn)金流量表中的“銷(xiāo)售商品收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目和利潤(rùn)表中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入以及資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款等項(xiàng)目的對(duì)應(yīng)關(guān)系。 =支付利息和所得稅前的經(jīng)營(yíng)凈流量/平均資產(chǎn)總額。 =經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈收入/同期銷(xiāo)售額。他們之間的比例大，就證明企業(yè)支付現(xiàn)金的能力強(qiáng)，反之，就會(huì)形成支付風(fēng)險(xiǎn)。這需要說(shuō)明一點(diǎn)，就是在這里分析償債能力時(shí)，沒(méi)有考慮投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。三、現(xiàn)金流量表的相關(guān)分析（一） 償債能力的分析 在分析企業(yè)償債能力時(shí)，首先要看企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入在滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn)金支出后，是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務(wù)。企業(yè)籌資活動(dòng)大多在合同、協(xié)議、章程、股東大會(huì)決議中有明確規(guī)定，分析時(shí)首先要看現(xiàn)金是否按規(guī)定到位，比如吸收投資是否按企業(yè)章程規(guī)定的時(shí)間到賬、借款是否按借款合同規(guī)定的時(shí)間到賬等。一般情況下，如果企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流出的數(shù)量較大，反映企業(yè)當(dāng)期實(shí)施了投資和經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張的政策，這說(shuō)明企業(yè)可能面臨新的投資和發(fā)展機(jī)遇；如果企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流入的數(shù)量較大，則反映企業(yè)當(dāng)期實(shí)施了投資和經(jīng)營(yíng)收縮的政策，這或者說(shuō)明企業(yè)的內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難，或者反映企業(yè)制定了調(diào)整經(jīng)營(yíng)的政策，或者對(duì)外投資出現(xiàn)了問(wèn)題等，不管出了何種原因，企業(yè)收縮投資戰(zhàn)線(xiàn)將意味著投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量的增加。因此，分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流量，應(yīng)結(jié)合企業(yè)目前的投資項(xiàng)目進(jìn)行，不能簡(jiǎn)單地以現(xiàn)金凈流入還是凈流出來(lái)論優(yōu)劣。長(zhǎng)期投資首先要分清楚投資類(lèi)別，如股票投資、債券投資、固定資產(chǎn)投資、收購(gòu)企業(yè)等，投資類(lèi)別不同，所采用的預(yù)測(cè)方法也不同。同樣,管理當(dāng)局加快經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收賬款的回收,在信用期內(nèi)采取延期支付費(fèi)用的方式,加快存貨和其它資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)?，F(xiàn)金流入與流出的結(jié)合閱讀，不僅應(yīng)在總量上，還應(yīng)在具體結(jié)構(gòu)或項(xiàng)目上。若連續(xù)多年或長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)比率均是如此，則說(shuō)明企業(yè)采取的資金籌措戰(zhàn)略是利潤(rùn)型經(jīng)營(yíng)型的資金戰(zhàn)略；反之，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量比重較小，則說(shuō)明企業(yè)資金來(lái)源主要依靠增加資本或?qū)ν饨杩?，采用的是金融型證券型的資金戰(zhàn)略。對(duì)工商企業(yè)而言，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量主要包括：銷(xiāo)售產(chǎn)品、提供勞務(wù)、購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)
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