金融衍生工具jppt課件(參考版)
2025-05-10 04:29本頁面
【正文】 ? 當時 市價低于執(zhí)行價時 ，買權(quán)會放棄，而賣權(quán)將被執(zhí)行； ? 當時 市價高于執(zhí)行價時 ，賣權(quán)會放棄，而買權(quán)將被執(zhí)行。 ?????? ??? ???? )*)(()( 1 TTrrtTr fKeAef 65 5110 0 )23)((2*1 0 ??????? ??? ??? ee? ? ? ? %12232*1 0 ****????? ???? TT tTrtTrr f第二節(jié) 期權(quán)理論 期權(quán)（ options）的涵義 期權(quán)是 買方 和 賣方 雙方 締結(jié) 的 標準化 合約 ,買方支付權(quán)費獲得權(quán)利，而沒有義務(wù)；賣方得到權(quán)費，只有義務(wù)沒有權(quán)利。 根據(jù)遠期價格的定義 ， 遠期利率就是使遠期合約價值為 0的協(xié)議價格 。 ? 目前銀行只能借入 30天，支付利息 ? 遠期利率的后 30天借入： 以前 30天本息作 ? 為本金，再以遠期利率計算利息 ? 獲得利息 =兩個支付的利息 ? 推導(dǎo)結(jié)論相同。 ? （二）借入短期、貸出長期遠期利率的確定。（ 還有盯市） 無論是遠期合約還是期貨合約，都為交易人提供了一種工具，可用以避免因一段時期內(nèi)價格波動帶來的風險； ? 二、 遠期利率的確定 ? （一）借入長期、貸出短期遠期利率的確定 ? 例如，某客戶向銀行借款 100萬人民幣，借期為 6個月，借款從 6個月之后執(zhí)行，貸款的支取和償還均是將來某一時間（ 對于銀行現(xiàn)在就應(yīng)準備 ）。 區(qū)別在于：遠期合約的交易雙方可以按各自的愿望對合約條件進行磋商。雙方可能形成的收益或損失都
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