金融衍生工具概述ppt課件(參考版)
2025-05-15 13:37本頁面
【正文】 。可轉(zhuǎn)換債券是金融產(chǎn)品創(chuàng)新中出現(xiàn)的一種新產(chǎn)品，由于它兼具籌資和避險(xiǎn)功能。 金融期權(quán)與可轉(zhuǎn)換債券 金融期權(quán)是期權(quán)的一種，其是以期權(quán)為基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品，是指以金融商品或金融期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)交易。 金融期貨具有交易對(duì)象為期貨合約、交易資產(chǎn)的保值性、交易價(jià)格以預(yù)期價(jià)格為基礎(chǔ)、交易方式的獨(dú)特性、結(jié)算方式不同的特點(diǎn)。 金融期貨及其特點(diǎn) 金融期貨是指買賣雙方在有組織的交易所內(nèi)以公開競價(jià)的形式達(dá)成的，在將來某一特定時(shí)間交割標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量特定金融工具的協(xié)議。 本 章 小 結(jié) 金融衍生工具 金融衍生工具及其特點(diǎn) 金融衍生工具，是指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價(jià)格 (或數(shù)值 )變 動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。 ? ? 互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的合約。 ? 與期貨合約不同，期權(quán)不僅在交易所進(jìn)行交易，還存在規(guī)模龐大的場外交易市場。保證金賬戶余額超過初始保證金的部分，交易者可以隨時(shí)提現(xiàn)；如果保證金賬戶余額低于交易所規(guī)定的維持保證金，經(jīng)紀(jì)公司就會(huì)通知交易者補(bǔ)足差額，否則將被強(qiáng)制平倉。每日交易結(jié)束，保證金賬戶都要根據(jù)期貨價(jià)格的漲跌進(jìn)行調(diào)整，以反映交易者的浮動(dòng)盈虧。期貨交易均在交易所進(jìn)行，交易雙方并不直接接觸，而是各自和交易所的清算公司進(jìn)行結(jié)算。同樣的，這也會(huì)使現(xiàn)貨價(jià)格下降，交割價(jià)格上升，直至套利機(jī)會(huì)消失。而這也會(huì)使現(xiàn)貨價(jià)格上升，交割價(jià)格下降，直至套利機(jī)會(huì)消失。一般把合約中規(guī)定的未來買賣標(biāo)的物的價(jià)格稱為 交割價(jià)格 ，而把遠(yuǎn)期市場價(jià)格稱為 遠(yuǎn)期價(jià)格 。它通常是在兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與其公司客戶之間簽署的，一般不在規(guī)范的交易所內(nèi)交易。遠(yuǎn)期合約的收益與標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格水平呈線性和對(duì)稱關(guān)系。 金融衍生工具基本類型 遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換 經(jīng)金融工程技術(shù)復(fù)合或變化 其他金融衍生工具 從更基本的原理上分析，金融衍生工具只有遠(yuǎn)期和期權(quán)兩種，期貨和互換可以認(rèn)為是遠(yuǎn)期的延伸或變形。 （二）按自身交易的方法和特點(diǎn)分：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換 期權(quán)合約實(shí)際上是一種權(quán)利買賣，其本質(zhì)是期權(quán)合約購買者以支付期權(quán)費(fèi)為代價(jià)，向期權(quán)合約出售者購買在合約到期日或合約到期前可以根據(jù)市場情況自行決定是否履約的權(quán)利。 由于巨量的投機(jī)資金沒有了方向，一下全部進(jìn)入股票市場，催生了著名的 “ ”3天的短命井噴行情。最后一位猛人、時(shí)任申銀證券公司總裁的 闞治東 ， 于2022年 3月 1日，闞治東被深圳公安機(jī)關(guān)逮捕，涉嫌罪名是操縱證券交易價(jià)格。 萬國證券的總裁 管金生 ，曾被稱為中國金融市場之王、證券教父，是上海灘的三大猛人之一。 萬國也和申銀合并了 。 指控他的罪名有瀆職 、 挪用公款 、 貪污 、 腐敗等 ， 但沒有違反期貨交易規(guī)則的說辭 ， 因?yàn)楫?dāng)時(shí)沒有相應(yīng)的法條來套用 。萬國賠 60億與賺 42億就在一瞬之間。各會(huì)員之間實(shí)行協(xié)議平倉。 后 果 若按收市價(jià) ，意味著一大批多頭將一貧如洗，甚至陷于無法自拔的資不抵債泥坑。正在多方勝券在握之時(shí)，下午 4時(shí) 22分風(fēng)云突變，空方先以 50萬口把價(jià)位從 l50元，然后連續(xù)用幾十萬口的量級(jí)把價(jià)位打到 148元，最后一個(gè) 730萬口的巨大賣單狂炸尾市，把價(jià)位打到 147． 40元。但事情正相反，萬國證券的同盟軍遼國發(fā)突然倒戈，改做多頭，于是形勢(shì)大變， 327國債在 1分鐘內(nèi)競上漲了 2元， 10分鐘后共上漲了 。 經(jīng) 過 1995年 2月 23日上午一開盤、中經(jīng)開率領(lǐng)的多方，借財(cái)政部的利好用 80萬口將前一天 盤價(jià)一舉攻到 ，接著又以 120萬口攻到，又用 100萬口攻到 150元，下午攻到。 事 件 我國國債期貨交易始于 1992年
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1