【正文】 表21 2012年長(zhǎng)安汽車銷量(臺(tái))2012年5月同比(%)環(huán)比(%)累計(jì)銷量累計(jì)同比(%)重慶長(zhǎng)安39,443 215,309()河北長(zhǎng)安10,768() 58,778()南京長(zhǎng)安11,264 79,378()長(zhǎng)福馬42,327 ()176,841()長(zhǎng)安鈴木17,503() 83,629()江鈴控股15,156()()93,129()保定客車1,269 4,208重慶跨越2,440()12,200合計(jì)140,170 。合資品牌方面，長(zhǎng)福馬累計(jì)同比基本持平，有去年1季度基數(shù)較高的影響，但隨著新?？怂古榔路帕恳约叭ツ昊鶖?shù)的走低，我們預(yù)計(jì)累計(jì)增速將逐步提升。二、2012年長(zhǎng)安汽車銷售情況2012年前5月累計(jì)銷量來(lái)看，%。其主要產(chǎn)品有全系列乘用車、小型商用車、輕型卡車、微型面包車和大中型客車，全系列發(fā)動(dòng)機(jī)等，年汽車生產(chǎn)能力達(dá)100萬(wàn)輛以上，年發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)能力110萬(wàn)臺(tái)以上。重慶長(zhǎng)安汽車股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“重慶長(zhǎng)安”）于1996年10月31日取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照。其悠久的歷史可追溯到洋務(wù)運(yùn)動(dòng)時(shí)期，起源于1862年的上海洋炮局，曾開創(chuàng)了中國(guó)近代工業(yè)的先河。第二節(jié) 長(zhǎng)安汽車發(fā)展分析一、企業(yè)概況重慶長(zhǎng)安汽車股份有限公司（簡(jiǎn)稱長(zhǎng)安汽車）系中國(guó)汽車工業(yè)第一陣營(yíng)企業(yè)。上海汽車目前具備的主要優(yōu)勢(shì)，一是國(guó)內(nèi)整車產(chǎn)銷的規(guī)模優(yōu)勢(shì)繼續(xù)擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率進(jìn)一步增長(zhǎng)，有利于公司不斷提升企業(yè)形象和實(shí)現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)效益；二是公司產(chǎn)業(yè)鏈比較完備，擁有國(guó)內(nèi)最大的整車產(chǎn)品銷售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以及動(dòng)力總成、汽車電子、底盤等與整車開發(fā)密切相關(guān)的零部件體系和汽車金融業(yè)務(wù)對(duì)整車業(yè)務(wù)的支持，有利于公司對(duì)市場(chǎng)需求的準(zhǔn)確把握和敏捷反映；三是公司已初步構(gòu)建起自主品牌全球研發(fā)體系框架，上海大眾、上海通用及上汽通用五菱等合資企業(yè)的本土研發(fā)實(shí)力也不斷壯大，有利于公司技術(shù)創(chuàng)新能力的持續(xù)提高；四是自主品牌發(fā)展堅(jiān)持走“從較高起點(diǎn)出發(fā)、從細(xì)分市場(chǎng)中高端切入”的差異化發(fā)展道路，整車品牌已在國(guó)內(nèi)自主品牌市場(chǎng)建立相對(duì)優(yōu)勢(shì)，有利于公司不斷擴(kuò)大自主品牌產(chǎn)品的規(guī)模和提升盈利能力；五是公司繼續(xù)對(duì)自主品牌和商用車板塊現(xiàn)有資源分別進(jìn)行全面整合，管理架構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，資源整合的積極效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，有利于公司管理效率的持續(xù)提升；六是公司不斷加大新能源汽車研發(fā)投入，借為2010 年上海世博會(huì)提供近千輛新能源汽車契機(jī)，加快產(chǎn)業(yè)化發(fā)展步伐，并進(jìn)一步加強(qiáng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)。圖26 BCG分析表示意圖表1 上海汽車BCG分析表表20 BCG分析表問(wèn)題產(chǎn)品明星產(chǎn)品乘用車瘦狗產(chǎn)品金牛產(chǎn)品商用車、零部件數(shù)據(jù)來(lái)源：世經(jīng)未來(lái)整理七、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)上海汽車主要業(yè)務(wù)有汽車整車（包括乘用車、商用車）、與整車開發(fā)緊密相關(guān)的零部件（包括動(dòng)力傳動(dòng)、底盤、電子電器等）的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，以及與汽車業(yè)務(wù)密切相關(guān)的汽車金融。機(jī)會(huì)(O)威脅（T）國(guó)內(nèi)汽車消費(fèi)快速增長(zhǎng)。零部件業(yè)務(wù)：圍繞自主品牌乘用車發(fā)展，形成動(dòng)力總成系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)、電子系統(tǒng)的集成能力和同步開發(fā)能力，重點(diǎn)培育核心零部件自主開發(fā)能力汽車金融服務(wù)：進(jìn)一步做大做強(qiáng)汽車金融服務(wù)業(yè)務(wù)，完善金融產(chǎn)品體系，為汽車經(jīng)銷商和汽車用戶提供方便迅捷、靈活多樣的汽車金融服務(wù)，六、 SWOT分析及BCG分析表19 上海汽車SWOT分析表優(yōu)勢(shì)（S）劣勢(shì)（W）整車銷量位居國(guó)內(nèi)汽車大集團(tuán)首位；產(chǎn)業(yè)鏈完備；自主品牌研發(fā)能力強(qiáng)；管理水平高。下面將進(jìn)行橫向分析，將汽車行業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)與上汽集團(tuán)的做對(duì)比分析，得出更準(zhǔn)確的答案?？梢钥吹?，公司不管是每股收益還是凈資產(chǎn)收益率都明顯下滑?？梢钥闯鲆荒陜?nèi)，公司的股東權(quán)益有明顯上升，相比之下，未分配利潤(rùn)上升不夠明顯。表明公司今年的獲利能力也有所下滑。獲利能力指標(biāo)分析表17 2012年上海汽車集團(tuán)獲利能力指標(biāo)分析報(bào)告日期2012033120111231201106302010123120100630凈資產(chǎn)收益率(%)凈利率(%)毛利率(%)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(%)凈資產(chǎn)收益率= (凈利潤(rùn) / 凈資產(chǎn)) x 100%凈利率= (凈利潤(rùn) / 銷售收入) x 100%毛利率= [（銷售收入銷售成本） / 銷售收入] x 100%從表中可以看出，公司的各項(xiàng)獲利指標(biāo)，除了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率外，也都是近三年來(lái)最低水平。表明公司今年的收賬速度減慢，平均收賬期變長(zhǎng)，資產(chǎn)流動(dòng)變慢。營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析表16 2012年上海汽車集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)報(bào)告日期2012033120111231201106302010123120100630應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(%)存貨周轉(zhuǎn)率(%)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率= 銷售收入 / 應(yīng)收帳款（期初、期末平均值）存貨周轉(zhuǎn)率= 銷售成本 / 存貨（期初、期末平均值）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 銷售收入 / 總資產(chǎn)從表中可以看出，上汽公司的各項(xiàng)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)今年第一季度都相比往年有明顯下降，且各項(xiàng)周轉(zhuǎn)率都保持同增同減態(tài)勢(shì)。從圖中可以更清晰地看到，公司負(fù)債在一年內(nèi)變化不大，而總資產(chǎn)卻明顯有所上升。資產(chǎn)負(fù)債率從2011年至今不斷下降，即負(fù)債合計(jì)占總資產(chǎn)的比例不斷減少，又一次證明了2012年公司的償債能力有所提高。表明2011下半年公司的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比值較大，償債能力最強(qiáng)。三、股東構(gòu)成表14 2012年前十大股東構(gòu)成股東名稱 持股數(shù)（元)占總股本(%)上海汽車工業(yè)（集團(tuán)）總公司8,191,449,931%躍進(jìn)汽車集團(tuán)公司468,398,580%上海汽車工業(yè)有限公司334,408,775%雙鴨山潤(rùn)科實(shí)業(yè)有限公司95,191,059%雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司87,000,000%寶鋼集團(tuán)有限公司79,287,671%國(guó)華人壽保險(xiǎn)股份有限公司－自有資金73,047,584%中國(guó)建設(shè)銀行－博時(shí)主題行業(yè)股票證券投資基金63,999,729%全國(guó)社?；鹞辶愣M合53,846,175%全國(guó)社保基金一零八組合51,072,386%圖25 股本結(jié)構(gòu)2012年四、公司財(cái)務(wù)分析償債能力指標(biāo)分析表15 2012年上海汽車集團(tuán)償債能力指標(biāo)報(bào)告日期2012/3/312011/12/312011/6/302010/12/312010/6/30流動(dòng)比率速動(dòng)比率1資產(chǎn)負(fù)債率(%)流動(dòng)比率= 流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)–存貨）/ 流動(dòng)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債合計(jì)/總資產(chǎn)）x 100%從表中可以看出，上汽集團(tuán)的流動(dòng)比率從2010年上半年至2011年上半年不斷變大，2011年下半年有所下降。 ⑤ 于2010年11月26日,本公司向包括控股股東上汽集團(tuán)在內(nèi)的10名投資者非公開發(fā)行720,980,533股A股股票,募集資金總額為人民幣9,999,999,。 ③ 于2010年3月2日, 上汽集團(tuán)將持有的本公司股份40,306,600股劃轉(zhuǎn)給躍進(jìn)集團(tuán)。截至2010年1月7日收市時(shí)止,本公司共募集資金總額為人民幣105,639,。%。1997年11月7日, 公司發(fā)行境內(nèi)上市內(nèi)資股股票并上市交易。面對(duì)中國(guó)汽車市場(chǎng)快速發(fā)展的機(jī)遇，上汽集團(tuán)將致力于成為一家集先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為一體的綜合性產(chǎn)業(yè)投資和運(yùn)營(yíng)公司，上海汽車將努力成為一家具有核心競(jìng)爭(zhēng)能力和國(guó)際經(jīng)營(yíng)能力的藍(lán)籌汽車公司。 公司下屬主要企業(yè)：乘用車分公司、南京名爵（MG），上海大眾、上海通用、上海申沃，上汽通用五菱等整車企業(yè)；上汽變速器、聯(lián)合汽車電子等與整車開發(fā)緊密相關(guān)的零部件企業(yè)；以及上汽財(cái)務(wù)公司等汽車金融企業(yè)。表13 2012年汽車行業(yè)上市公司凈利潤(rùn)排名 單位：萬(wàn)元企業(yè)凈利潤(rùn)排名上海汽車1一汽轎車2長(zhǎng)安汽車3江鈴汽車4福田汽車5中國(guó)重汽6宇通客車7寧波華翔8東風(fēng)汽車9一汽富維10江淮汽車11金龍汽車12萬(wàn)向錢潮13東安動(dòng)力14一汽夏利15曙光股份16貴航股份17萬(wàn)豐奧威18星馬汽車19模塑科技20三環(huán)股份21東風(fēng)科技22東安黑豹23廣汽長(zhǎng)豐24迪馬股份25安凱客車26中通客車27*ST博盈28*ST寶龍44129長(zhǎng)春一東30ST松遼31亞星客車32*ST金杯33海馬股份34第二節(jié) 上海汽車發(fā)展分析一、 企業(yè)簡(jiǎn)介上海汽車集團(tuán)股份有限公司的前身是上海汽車股份有限公司，公司目前控股股東為上海汽車工業(yè)（集團(tuán)）總公司。表11 2012年汽車行業(yè)上市公司總資產(chǎn)排名單位：萬(wàn)元企業(yè)總資產(chǎn)排名上海汽車207237541長(zhǎng)安汽車36707132福田汽車26485993中國(guó)重汽24094224東風(fēng)汽車22450495一汽轎車21628686江淮汽車18559747金龍汽車14166118江鈴汽車12441529一汽夏利121003810海馬股份119499011廣汽長(zhǎng)豐93784612萬(wàn)向錢潮13宇通客車14曙光股份15*ST金杯16三環(huán)股份17迪馬股份18東安動(dòng)力19模塑科技20寧波華翔21一汽富維22貴航股份34107623安凱客車24星馬汽車25萬(wàn)豐奧威23142026中通客車27東風(fēng)科技19485328東安黑豹29亞星客車30*ST博盈31長(zhǎng)春一東32ST松遼33*ST寶龍34二、銷售收入排名2012年，我國(guó)汽車行業(yè)上市公司主營(yíng)收入排名前三位的企業(yè)分別是上海汽車、福田汽車和一汽轎車。對(duì)于汽車行業(yè)而言，市場(chǎng)需求的變化情況直接影響到汽車企業(yè)的生產(chǎn)效益，以至整個(gè)行業(yè)的效益問(wèn)題。五、下游行業(yè)變化對(duì)本行業(yè)的影響汽車行業(yè)的下游行業(yè)主要是消費(fèi)汽車企業(yè)生產(chǎn)的各種汽車產(chǎn)品，屬于汽車行業(yè)的消費(fèi)端，所以下游行業(yè)對(duì)汽車行業(yè)的影響主要是對(duì)產(chǎn)品需求的影響，直接影響到產(chǎn)品銷售的增長(zhǎng)變化。十一前不久，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于支持汽車企業(yè)代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，鼓勵(lì)和支持汽車企業(yè)出資設(shè)立保險(xiǎn)代理、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，或者采取與已有保險(xiǎn)代理、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司合作，由保險(xiǎn)代理、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司統(tǒng)籌開展汽車保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。另外，對(duì)機(jī)動(dòng)車輛抵押登記的標(biāo)準(zhǔn)及程序尚須制定統(tǒng)一規(guī)范的規(guī)定。我國(guó)汽車金融要取得長(zhǎng)足發(fā)展，應(yīng)該下定決心建立和完善統(tǒng)一規(guī)范的汽車金融業(yè)務(wù)法規(guī)，降低貸款成本。狹窄的融資渠道制約了我國(guó)汽車金融公司的發(fā)展。另外，我國(guó)支持汽車金融服務(wù)的法律法規(guī)不健全嚴(yán)重影響了汽車金融公司的發(fā)展。目前我國(guó)除北京、上海、深圳等個(gè)別城市外，其他均未建立起自己的信用體系。通用、大眾等在我國(guó)建立了汽車金融公司的制造商及其經(jīng)銷商都經(jīng)歷了很長(zhǎng)時(shí)間的陣痛，這需要整個(gè)系統(tǒng)從上到下整體的變革。當(dāng)前我國(guó)汽車金融處在發(fā)展初期，開展汽車金融服務(wù)是一個(gè)投資人的重大工程，只有決策層和管理層高度重視，這個(gè)業(yè)務(wù)才可能得到強(qiáng)大的推動(dòng)力。（二）汽車經(jīng)銷商角度全款購(gòu)車能夠減少風(fēng)險(xiǎn)，可以迅速收回資金，對(duì)于銷售人員來(lái)說(shuō)業(yè)績(jī)會(huì)更好看。雖然近些年，汽車已從奢侈品的意識(shí)形態(tài)“走”了下來(lái)，我國(guó)進(jìn)入私人消費(fèi)汽車為主的時(shí)代，但汽車遠(yuǎn)沒(méi)有成為每個(gè)家庭生活的必需品，所以人們不可能一下子完全認(rèn)可貸款購(gòu)車這種行為，尤其是像家用轎車這樣一種非生產(chǎn)工具的消耗產(chǎn)品，大多數(shù)仍是利用儲(chǔ)蓄購(gòu)買第一輛汽車。造成目前我國(guó)汽車金融服務(wù)這種狀況，除了沒(méi)有建立較完善的相關(guān)法律法規(guī)和信用體系等，汽車消費(fèi)市場(chǎng)供需因素也深刻影響著正處于起步階段的我國(guó)汽車金融業(yè)務(wù)。四、汽車金融我國(guó)汽車金融服務(wù)發(fā)展一直不溫不火，自2004年第一家汽車金融公司——上汽通用汽車金融有限公司成立以來(lái)，現(xiàn)在包括2012年9月成立的北京現(xiàn)代汽車金融有限公司在內(nèi)已經(jīng)擁有17家汽車金融公司，只有上汽通用汽車金融公司、菲亞特汽車金融公司在內(nèi)的極少數(shù)公司實(shí)現(xiàn)了盈利，大部分公司仍處于虧損狀態(tài)。在國(guó)內(nèi)目前的汽車后市場(chǎng)中，汽車養(yǎng)護(hù)占著很大的比重，發(fā)展的也比較成熟，相對(duì)而言汽車改裝方面就顯得比較薄弱。汽車后市場(chǎng)是產(chǎn)業(yè)鏈中最穩(wěn)定的利潤(rùn)來(lái)源，占總利潤(rùn)60—70%；2005年，國(guó)內(nèi)汽車用品行業(yè)產(chǎn)值達(dá)到420億元，維修行業(yè)產(chǎn)值410億元：到2010年，總規(guī)模預(yù)測(cè)超過(guò)1900億元；目前國(guó)內(nèi)正式注冊(cè)的汽車美容裝飾維修廠家30余萬(wàn)家，經(jīng)營(yíng)汽車美容9000多家（不包括路邊店）。在這過(guò)程中，除了服務(wù)對(duì)象的變化，服務(wù)項(xiàng)目也在悄悄的發(fā)生著改變。服務(wù)對(duì)象：基本是公務(wù)車：第二階段是1997—2006年，汽車后市場(chǎng)的高速發(fā)展階段服務(wù)對(duì)象：公務(wù)車為主，私車15%：第三階段是2007—2010年，汽車后市場(chǎng)的洗牌階段。汽車后市場(chǎng)逐漸走向成熟。二次世界大戰(zhàn)后，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇使汽車工業(yè)飛速發(fā)展。包括：汽保行業(yè)：汽車維修及配件行業(yè)；汽車精品、用品、美容、快修及改裝