企業(yè)集團分權(quán)化管理及內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價機制(參考版)
2025-04-18 22:34本頁面
【正文】 這對于維護資本市場的公平與效率，促進價格實現(xiàn)和資金有效分配，充分發(fā)揮資本市場的資源配置功能，促使稀缺資源流向高質(zhì)量的上市公司，提高社會經(jīng)濟效率，具有極大幫助。由于股份公司的委托人是全體股東及其他利益相關(guān)人，這種利潤轉(zhuǎn)移結(jié)果還常會致使債權(quán)人或公司少數(shù)股東利益受損。在此情況下，上市公司業(yè)績增長不是建立在轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制、提高企業(yè)素質(zhì)的基礎(chǔ)上，其結(jié)果不僅使上市公司業(yè)績經(jīng)不住市場考驗，難以持久，而且由于財務(wù)報告使用者在占有信息不充分的情況下，往往將其交易條件等同于市場上獨立各方所發(fā)生的公平交易，從而誤導(dǎo)財務(wù)報告使用者的決策，加大市場風(fēng)險。涉及資本市場條件下的不公平關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移定價，主要有兩種表現(xiàn)形式。作為控股股東的企業(yè)集團總部（亦稱母公司）或集團內(nèi)部各成員企業(yè)在與作為子公司或關(guān)聯(lián)公司的集團上市公司分部進行關(guān)聯(lián)交易時，必須遵循公允定價的原則，盡可能地按照市價法來客觀地確定轉(zhuǎn)移價格，并充分披露相關(guān)信息。在這種情況下，集團內(nèi)部對關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移定價的運用，基本上是使集團整體價值最大化以及更好地進行績效考核而進行的企業(yè)管理行為，有助于提高企業(yè)運行效率，降低契約成本。在我國，合理運用企業(yè)集團內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價機制，還必須特別注意區(qū)分在不同環(huán)境下轉(zhuǎn)移定價的運用規(guī)則，防止由于轉(zhuǎn)移定價過程如內(nèi)部成本的確定、加成幅度的調(diào)整等所具有的一定主觀性而在特定條件下對轉(zhuǎn)移定價的濫用和誤用。健全企業(yè)集團內(nèi)部會計控制制度，完善會計信息系統(tǒng)，確保會計信息數(shù)據(jù)的真實、可靠，更是轉(zhuǎn)移定價機制運作不可缺少的重要基礎(chǔ)。在某些情況下，授予分部一定的對外交易權(quán)顯然是必要的，但分部與總部之間的業(yè)績評估與報酬合約標(biāo)準(zhǔn)則應(yīng)當(dāng)是分部利潤（或成本補償）與集團整體凈剩余的結(jié)合。分權(quán)越大，越要注意通過合理的轉(zhuǎn)移定價機制，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，減少內(nèi)耗。在處理集團內(nèi)部關(guān)系時，我們應(yīng)當(dāng)始終遵循以下基本原則：充分調(diào)動每個分部的積極性，充分發(fā)揮總部與每個分部的作用，使集團整體發(fā)揮出“1十1＞2”的綜合經(jīng)濟功能。至1998年，全國2312個省部級批準(zhǔn)成立的企業(yè)集團虧損知3家，虧損面為33．9%。這種狀況對我國企業(yè)集團發(fā)展已經(jīng)造成限制，企業(yè)集團效益有待改善。要使轉(zhuǎn)移定價機制在我國分權(quán)化企業(yè)集團中能夠得到合理的運用，首先必須健全集團內(nèi)部控制制度，合理設(shè)置集團內(nèi)部各管理層次的管理范圍，明確集團總部與分部的各自職能與權(quán)責(zé)。因為這種方法不僅可以在中間產(chǎn)品市場不夠完善、市場價格體系尚未健全的現(xiàn)行企業(yè)外部環(huán)境下，降低分部協(xié)議定價的談判成本，而且有助于形成整個集團的內(nèi)部合力，有利于集團發(fā)展戰(zhàn)略的統(tǒng)一實施。綜合比較現(xiàn)有的幾種定價方法，從我國多數(shù)企業(yè)集團的情況來看，由于以市價為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價方法能夠客觀地反映分部交易的當(dāng)前市場條件，避免了人為的交易不公允性，也不會導(dǎo)致稅務(wù)征管機關(guān)的強制定價，因而在大多數(shù)情況下是較為理想的首選定價方法。這種聯(lián)系，降低了相關(guān)業(yè)績評估對企業(yè)的作用，并通過將未擁有投資機會的分部管理人員的一部份補償與擁有投資機會的分部的利潤相聯(lián)系，從而加大了本擁有投資機會分部的風(fēng)險量。如果管理人員的風(fēng)險是中性的，這種風(fēng)險分擔(dān)對企業(yè)的福利不具有什么作用。結(jié)果，分部管理人員不僅分享預(yù)期剩余。最優(yōu)線性合約應(yīng)包括對分部和企業(yè)集團整體二者的業(yè)績計量。Anctil和Dutta。當(dāng)分部業(yè)績評估與獎勵建立在分部利潤基礎(chǔ)上，各分部不得不承擔(dān)其投資的全部成本并只獲取投資收益的一部分時，作為自利的經(jīng)濟人，各分部的投資量往往少于其最優(yōu)額，這種投資動機阻力即構(gòu)成了所謂的技資套牢問題。Anctil和Dutta（1999）的研究認為：協(xié)議定價法與合約中的分部業(yè)績評估方法相互影響，并對最優(yōu)合約特征的決定起重要作用。供應(yīng)方式的投資來降低其供應(yīng)成本。要充分合理地使用這種方法，必須注意處理好投資套牢問題。其中，協(xié)議定價法作為各分部的談判結(jié)果，可以視為成本加成轉(zhuǎn)移定價的一種變異方法。3．關(guān)于轉(zhuǎn)移定價方法適用性的評價。一些管理者甚至期望轉(zhuǎn)移價格將使某一分部在降低分部間利潤不對等性的利益中作出適度犧牲。據(jù)price Waterhouse 1984年的調(diào)查及Eccles1985年的大樣本研究，發(fā)現(xiàn)在由集團總部所設(shè)計的轉(zhuǎn)移定價中，
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