【正文】 如9月份以來，農(nóng)行通過北京金融資產(chǎn)交易所等機(jī)構(gòu)掛牌轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)或者抵債資產(chǎn)。出售不良貸款的規(guī)模更是大幅增加。今年以來銀行不斷加大不良貸款核銷和出售力度。按照歷史數(shù)據(jù)推算，如果100%計(jì)提撥備，%2%。華泰證券研究報(bào)告認(rèn)為，銀行業(yè)不良資產(chǎn)余額將繼續(xù)反彈，不良率短期難見頂，這將提升信用成本，拖累行業(yè)業(yè)績。從16家上市銀行的三季報(bào)看，這些銀行的不良貸款余額合計(jì)將近4600億元，比2013年二季度增加超過180億元，比年初增加約570億元?！崩蠀谓榻B。一位國際知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所的中國合伙人介紹，國內(nèi)的不良資產(chǎn)處理生意雖然難做，但仍有可為，特別是這個(gè)市場潛力很大，是外資投行及會(huì)計(jì)師事務(wù)所的必爭之地。該公司花一兩千萬元購入不良資產(chǎn)包，然后經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所評(píng)估后該資產(chǎn)包的市價(jià)1億元。而現(xiàn)在的外資機(jī)構(gòu)、跨國公司購買不良資產(chǎn)包的一個(gè)重要原因是為了避稅。2006年之前參與國內(nèi)銀行不良資產(chǎn)處置的跨國公司、外資投行大多獲利豐厚?！崩蠀谓榻B。 “其實(shí)最關(guān)鍵的是，A可能在經(jīng)營中有一些違規(guī)甚至違法的行為。例如某民營企業(yè)A欠銀行幾千萬元貸款沒法償還，這部分債權(quán)被銀行作為不良資產(chǎn)打包處置后，該企業(yè)可以用幾百萬元就把這部分不良資產(chǎn)買下。在這個(gè)過程中，不排除個(gè)別銀行塞進(jìn)虛假的、甚至根本不存在的“不良貸款”，來獲取財(cái)政資金，借機(jī)轉(zhuǎn)嫁經(jīng)營性損失，甚至通過剝離來掩蓋違規(guī)經(jīng)營或違法案件的可能。在幾大國有銀行改制上市的過程中，剝離出幾萬億元的不良資產(chǎn)。根本不存在這樣一筆不良資產(chǎn)，但仍被銀行打包出售了。各懷心思 跨國公司民營老板積極購買 除了上述被上級(jí)法院“暫緩執(zhí)行”的不良資產(chǎn)，資產(chǎn)包里的那筆1293萬元的不良資產(chǎn)，實(shí)際上已經(jīng)不存在。當(dāng)執(zhí)行法院向更高一級(jí)法院匯報(bào)，準(zhǔn)備處理時(shí)，該省高院執(zhí)行局對(duì)執(zhí)行案作出了“暫緩執(zhí)行”的通知。2011年1月，法院執(zhí)行庭擬凍結(jié)相關(guān)賬號(hào)、劃扣1050萬元。2006年10月，法院判決開發(fā)公司的兩股東因抽逃注冊(cè)資本，分別對(duì)1050萬元和538萬元兩筆債務(wù)承擔(dān)清償責(zé)任。如果股東涉嫌抽逃資金，可以追加股東承擔(dān)連帶清償責(zé)任，甚至可以追訴股東所涉嫌的刑事責(zé)任。 繼銀行、信達(dá)之后，老呂也走上了對(duì)這筆不良資產(chǎn)的追債之路。2006年，這筆不良資產(chǎn)又被信達(dá)公開拍賣。但 1999年的法院判決并沒有執(zhí)行到位。”這么多年的不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗(yàn)，讓老呂深有感觸。因?yàn)檫@些大企業(yè)資金實(shí)力雄厚，又不會(huì)破產(chǎn)倒閉。其中，1580萬元的不良資產(chǎn)與一家大型房產(chǎn)開發(fā)商有關(guān)。正是這兩筆不良資產(chǎn)的處置、追溯，前后耗時(shí)達(dá)5年，至今無果。在這宗3100萬元的不良資產(chǎn)包中，有197筆債權(quán)。 “看上去很便宜，%，但處置起來無比棘手。第一波高峰是2003年開始的幾大國有銀行改制上市。盡管“討債”之路異常艱辛，但這些人很多時(shí)候能大賺一筆。在不良資產(chǎn)包的接手者中，除了四大資產(chǎn)管理公司之外，PE、信托、第三方機(jī)構(gòu)也參與其中，也不乏律師、跨國公司和民企老板“火中取栗”。實(shí)操中其實(shí)更多是兩種方式相結(jié)合。 以上兩種方式處理房產(chǎn)抵押的不良資產(chǎn)各有優(yōu)劣，單從資本收益的方面考慮，最好的方式是第二種。如果處理的快三個(gè)月就能夠銷售掉房產(chǎn)。當(dāng)處置方給到5%以上的傭金時(shí)，所有的一個(gè)房產(chǎn)中介營業(yè)部的銷售人員都會(huì)迅速地幫助銷售掉此房產(chǎn)。“商議”方式也會(huì)多處涉及不違法的灰色處理方式。實(shí)操中的處理方式是處置方會(huì)直接和借款人商議還款適宜。比如通過網(wǎng)警私下定位借款人的手機(jī)、身份證使用地點(diǎn)，銀行卡使用地點(diǎn)。這種處理方式明顯的效率低下，但是這是合理合法的處理方式，一般來說不良資產(chǎn)處置公司都是私募的形式募集購買不良資產(chǎn)的資金，這類資金對(duì)收益要求非常高，并且都會(huì)有極為明確的投資期限，所以不良資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)面臨最大的風(fēng)險(xiǎn)在于無法預(yù)估資產(chǎn)處置時(shí)間，造成的無法到期兌付私募基金投資者的收益。目前有了淘寶的司法拍賣，最快處置不良資產(chǎn)的時(shí)間可以縮短到6個(gè)月。這種情況下法院無法強(qiáng)制執(zhí)行，只能是處置機(jī)構(gòu)和借款人長期談判，這種情況的發(fā)生也能從側(cè)面表現(xiàn)出處置機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查做的太差，如果發(fā)生這種情況基本不用考慮賺錢了。但是，有可能無法勸離租客，這個(gè)時(shí)候法院無法強(qiáng)制執(zhí)行，就只有等待租賃協(xié)議到期，如果租賃協(xié)議太長，就只有處置機(jī)構(gòu)和租客“軟磨硬泡”最終勸離，這里一般會(huì)有一個(gè)不短的談判期。第一種情況時(shí)房里住的有租戶，并且與債務(wù)人簽訂了很長時(shí)間的租賃協(xié)議。 在很多情況下，處置機(jī)構(gòu)都會(huì)勝訴。這個(gè)時(shí)候處置機(jī)構(gòu)已經(jīng)浪費(fèi)了60天了。自發(fā)出公告之日起，經(jīng)過六十日，即視為送達(dá)。在處置過程中的變數(shù)如下： 在法院發(fā)送《訴訟文書》后，發(fā)現(xiàn)借款人跑路了。 以上是最順利的處置流程，但是就算最為順利的處置流程中，也有幾個(gè)非常不可控的時(shí)間：法院開庭時(shí)間；司法拍賣時(shí)間。 在執(zhí)行判決后最好的情況是此房無人居住，借款人非常配合共同商議了一個(gè)合理得出售價(jià)格，順利進(jìn)入司法拍賣程序，司法拍賣還需要等一段時(shí)間。開審后，一般情況下都能勝訴。法院受理后會(huì)向債務(wù)人發(fā)送《訴訟文書》。假設(shè)不良資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)購買此不良貸款，成為了不良資產(chǎn)的債權(quán)人。但是，不良之所以稱為不良就是因?yàn)樵谔幹眠^程中變數(shù)太多，處置時(shí)間極為不確定。極度不標(biāo)準(zhǔn)化的金融資產(chǎn)的處置起來會(huì)非常不容易，所以一般處置不良資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)會(huì)優(yōu)先選擇城市中的商品房作為處置標(biāo)的。在處置過程中遇到的變數(shù)非常多，在后文詳述。 由于房產(chǎn)地段不一樣、屬性不一樣造就了資產(chǎn)流動(dòng)性程度差異較大。兩種操作模式都比較常見。銀行賣出不良一般是三折，如果賣給了四大，四大再賣到民間不良資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)。銀行不良資產(chǎn)最先產(chǎn)出的地方是銀行，然后會(huì)流動(dòng)到四大。銀行最急切的愿望是將不良資產(chǎn)出表。 金融機(jī)構(gòu)最常見的不良資產(chǎn)是房產(chǎn)抵押或車輛抵押的不良貸款，由于內(nèi)容較多，今天我們先來了解一下房產(chǎn)抵押的不良資產(chǎn)是如何處置的。延伸閱讀干貨 | 銀行抵押不良資產(chǎn)處置流程全揭秘在此我們主要討論銀行的不良資產(chǎn)。（四）操作風(fēng)險(xiǎn)以物抵債及抵債資產(chǎn)處置過程中較為常見的操作風(fēng)險(xiǎn)有抵債資產(chǎn)保管不善而造成抵債資產(chǎn)價(jià)值貶損；律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估公司、拍賣機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)的選擇未采取公開招標(biāo)的方式進(jìn)行；中介機(jī)構(gòu)不履職盡責(zé)、提供虛假信息；行政、司法干預(yù)抵債資產(chǎn)處置過程等，此外，在處置方式選擇、分期付款下我行權(quán)益的保障、關(guān)聯(lián)企業(yè)回購、款項(xiàng)收取與抵債資產(chǎn)過戶的銜接等方面也存在操作風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)當(dāng)對(duì)抵債資產(chǎn)所屬市場進(jìn)行分析，抓住有利的市場時(shí)機(jī)處置抵債資產(chǎn)，規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，在辦理以物抵債時(shí)應(yīng)盡量選擇市場受眾面廣、交易活躍、易于變現(xiàn)的資產(chǎn)。（一）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)我行對(duì)抵債資產(chǎn)處置的時(shí)限要求如下：不動(dòng)產(chǎn)和股權(quán)應(yīng)自取得日起兩年內(nèi)予以處置；除股權(quán)外的其他權(quán)利抵債資產(chǎn)應(yīng)在有效期內(nèi)盡快處置，最長不得超過自取得日起的兩年期限；動(dòng)產(chǎn)應(yīng)自取得日起一年內(nèi)予以處置。受抵債資產(chǎn)自身屬性、市場環(huán)境等因素的影響，處置環(huán)節(jié)不可控因素增多。（二）不利方面抵債資產(chǎn)處置時(shí)可能要形成損失。（五）只有通過以物抵債才能最大限度保全我行債權(quán)的其他情況。（三）債務(wù)人已宣告破產(chǎn)，銀行有破產(chǎn)分配受償權(quán)。二、適用條件以物抵債的適用條件如下：（一）債務(wù)人生產(chǎn)經(jīng)營已中止或建設(shè)項(xiàng)目處于停、緩建狀態(tài)。不良資產(chǎn)清收處置手段與流程（五）第五節(jié) 以物抵債及抵債資產(chǎn)處置一、定義以物抵債是指我行債權(quán)到期，債務(wù)人無法用現(xiàn)金償還債務(wù)；或債權(quán)雖未到期，但債務(wù)人已出現(xiàn)嚴(yán)重經(jīng)營問題或其他足以嚴(yán)重影響債務(wù)人按時(shí)足額用現(xiàn)金償還債務(wù)；或當(dāng)債務(wù)人完全喪失清償能力時(shí)，擔(dān)保人也無力以現(xiàn)金償還債務(wù)；或當(dāng)債務(wù)人完全喪失清償能力時(shí)，經(jīng)我行與債務(wù)人、擔(dān)保人或第三人協(xié)商同意；或經(jīng)人民法院、仲裁機(jī)構(gòu)依法裁決，債務(wù)人、擔(dān)保人或第三人以實(shí)物資產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)性權(quán)利作價(jià)抵償我行部分或全部債權(quán)的行為。針對(duì)目前一些商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理存在碎片化、部門化、孤立化的現(xiàn)象，商業(yè)銀行有必要強(qiáng)化相關(guān)激勵(lì)與約束、相互制約與相互配合的管理措施，改變傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)管理流程與現(xiàn)階段風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生特點(diǎn)和原因不相適應(yīng)狀況，提高風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，有效防控信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。面臨當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行和結(jié)構(gòu)調(diào)整中風(fēng)險(xiǎn)暴露不斷傳導(dǎo)到金融領(lǐng)域引發(fā)貸款劣變?nèi)找嬖龆嗟膹?fù)雜嚴(yán)峻形勢，商業(yè)銀行除了努力營造良好的法律清收外部司法環(huán)境，還應(yīng)當(dāng)在內(nèi)部經(jīng)營管理中樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀，要深刻全面認(rèn)識(shí)資產(chǎn)質(zhì)量問題的嚴(yán)峻性、長期性和復(fù)雜性，摒棄“重?cái)U(kuò)張、輕管理，重市場、輕風(fēng)險(xiǎn)，重形式合規(guī)、輕實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)”等不端正的經(jīng)營思想和管理理念，尤其是在不良貸款清收工作中，要樹立依法、及時(shí)、全面的維權(quán)理念，堅(jiān)持依法合規(guī)開展不良貸款清收處置工作，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和消除潛在風(fēng)險(xiǎn)，杜絕因僥幸心理和投機(jī)思想錯(cuò)失清收時(shí)機(jī)或不當(dāng)處置資產(chǎn)而引發(fā)更大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)主動(dòng)與法院加強(qiáng)溝通合作，建立長效溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，推動(dòng)法院在現(xiàn)有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上出臺(tái)有關(guān)不良貸款清收的司法解釋，對(duì)相關(guān)新規(guī)定出臺(tái)實(shí)施細(xì)則和具體規(guī)定，解決法律規(guī)定具有滯后性和可操作性不強(qiáng)的問題。工商銀行在近幾年商業(yè)銀行法、企業(yè)破產(chǎn)法等修訂過程中，高度重視參與相關(guān)立法工作，認(rèn)真分析研究有關(guān)立法草案條款，緊密結(jié)合金融及銀行業(yè)務(wù)實(shí)際，通過書面報(bào)告、參加座談會(huì)等方式，有針對(duì)性地提出有關(guān)立法修改意見和建議，向立法機(jī)關(guān)提出了不少符合商業(yè)銀行不良貸款清收訴求的立法建議，其中相當(dāng)一部分建議得到立法機(jī)關(guān)的認(rèn)可，并對(duì)最終形成的法律修正案起到促進(jìn)作用。從我國立法環(huán)境的變化來看，近年來全國人大、國務(wù)院、最高人民法院在制定相關(guān)法律、法規(guī)和司法解釋時(shí)，越來越注重廣泛地征求有關(guān)方面和社會(huì)各界意見，這為商業(yè)銀行積極參與立法修訂提供了有利條件。商業(yè)銀行通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式清收不良貸款，在一定程度上減少了金融糾紛案件數(shù)量，可以節(jié)約大量銀行人力物力成本和相關(guān)司法資源，有助于加快其他不良貸款清收處置工作的處理進(jìn)程，有效解決了銀行法律人員緊張和法院案多人少的困境。這也是司法機(jī)關(guān)、監(jiān)管部門支持債權(quán)轉(zhuǎn)讓清收不良貸款的重要原因之一。商業(yè)銀行通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式清收不良貸款后，借款企業(yè)也可借此機(jī)會(huì)快速走出困境，獲得不良貸款處置的最佳社會(huì)效果。因此，債權(quán)轉(zhuǎn)讓成為銀行壓降不良貸款主要方式之一。商業(yè)銀行將金融債權(quán)轉(zhuǎn)讓給非金融機(jī)構(gòu)或個(gè)人，既符合個(gè)別地方政府關(guān)于銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)“不抽貸、不壓貸、不延貸”的應(yīng)對(duì)要求，又能避免冗長復(fù)雜的訴訟和執(zhí)行程序，以最快速度全額清收不良貸款。商業(yè)銀行在依法合規(guī)框架下，應(yīng)積極探索和嘗試多種處置方式，包括以商業(yè)化、市場化手段進(jìn)行批量化的不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，提高不良貸款清收處置效率。相較于基層人民法院，中級(jí)人民法院可以比較有效地排除地方政府及相關(guān)部門對(duì)生效法律文書執(zhí)行工作的干擾，而且中級(jí)人民法院的執(zhí)行手段更多、專業(yè)性更強(qiáng)，更有利于維護(hù)商業(yè)銀行債權(quán)。執(zhí)行力強(qiáng)。仲裁庭的金融仲裁員一般由具有極強(qiáng)專業(yè)性的權(quán)威金融法律專家擔(dān)任，對(duì)金融糾紛尤其是金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)有著比較深刻的理解和高度的認(rèn)同，可以更為客觀地抓住金融糾紛的爭議焦點(diǎn)。此外，在仲裁過程中，出現(xiàn)債務(wù)人下落不明、無法聯(lián)系情況的，商業(yè)銀行可以通過事先確認(rèn)的方式避免公告送達(dá)，以縮短審限、提高效率。除非商業(yè)銀行與借款人另有約定，仲裁庭應(yīng)在組成之日起三個(gè)月內(nèi)作出仲裁裁決，適用簡易程序的，應(yīng)當(dāng)在兩個(gè)月內(nèi)作出仲裁裁決。商業(yè)銀行通過仲裁方式解決糾紛，程序簡便，可以有效防止借款人利用管轄權(quán)異議、多審級(jí)制度等法定程序惡意拖延債權(quán)確權(quán)時(shí)間，影響不良資產(chǎn)處置進(jìn)度。商業(yè)銀行與借款人選定以仲裁方式解決糾紛的，在爭議發(fā)生時(shí)，雙方選定的仲裁委員會(huì)對(duì)糾紛進(jìn)行裁決，避免發(fā)生管轄權(quán)爭議的問題。相較于一般民事糾紛，解決商業(yè)銀行金融借貸糾紛最需要的是快節(jié)奏的糾紛處理機(jī)制，即快速確權(quán)、快速執(zhí)行、快速受償，而仲裁十分有利于商業(yè)銀行快速確認(rèn)債權(quán)，提高不良貸款清收處置效率。五、創(chuàng)新與探索針對(duì)前述運(yùn)用法律手段清收不良貸款面臨的外部環(huán)境和內(nèi)部管理等問題，部分商業(yè)銀行積極探索創(chuàng)新法律清收措施和途徑，在提高清收不良貸款效率和質(zhì)量方面取得了明顯成效。拒不履行債務(wù)與逃避銀行債權(quán)等逃廢債行為應(yīng)得到法律的制裁和社會(huì)公眾的抵制。社會(huì)誠信體系是一種以社會(huì)誠信制度為核心的維護(hù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、社會(huì)生活正常秩序和促進(jìn)誠信的社會(huì)機(jī)制。區(qū)域經(jīng)濟(jì)的存在決定了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)狀況與當(dāng)?shù)乩嬷苯酉嚓P(guān)，也與當(dāng)?shù)厝藗兊那猩砝婷懿豢煞?，一些地方政府及相關(guān)部門為了維護(hù)本地區(qū)或部門的利益，可能會(huì)采取不當(dāng)手段進(jìn)行處理。在此過程中，部分企業(yè)面臨改制，從掛靠單位、掛靠企業(yè)脫鉤成為自收自支的獨(dú)立法人，原有的擔(dān)保落空，現(xiàn)有的財(cái)產(chǎn)已經(jīng)不足以抵償銀行債務(wù)；部分企業(yè)通過重組將不良債務(wù)剝離，以債務(wù)剝離為由拒絕償還銀行貸款；部分企業(yè)資不抵債進(jìn)入破產(chǎn)程序，銀行收回債權(quán)的期限更是無法保證。我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處在增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期的“三期疊加”階段，經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，個(gè)別企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)通過擴(kuò)散和發(fā)酵，已演變?yōu)樾袠I(yè)風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)低迷不振，企業(yè)利潤空間被擠壓，尤其是涉及鋼貿(mào)、船舶、煤炭、房地產(chǎn)、高檔消費(fèi)和兩高一剩行業(yè)的借款人因宏觀經(jīng)濟(jì)變化大量陷入經(jīng)營困境，自身履行債務(wù)能力不足，喪失第一還款來源，對(duì)商業(yè)銀行不良貸款清收工作帶來很大壓力。另一方面，進(jìn)入拍賣程序的案件還受到租賃在前、虛假租賃、案外人異議、多次流拍等因素干擾，嚴(yán)重影響抵押物優(yōu)先受償進(jìn)度。又如，抵押物如果為被執(zhí)行人唯一住房，法院要求抵押物騰空后才能進(jìn)行拍賣，往往抵押人不予配合，給執(zhí)行工作帶來困難。評(píng)估與拍賣程序障礙增加依法清收難度。法院分配理由是，《物權(quán)法》和《擔(dān)保法》雖然規(guī)定擔(dān)保物權(quán)人享有對(duì)擔(dān)保財(cái)產(chǎn)所得價(jià)款的優(yōu)先受償權(quán)，但法律對(duì)工資債權(quán)的受償順序未作明確規(guī)定，工資作為有人權(quán)性質(zhì)的特殊債權(quán)，在司法實(shí)踐中保護(hù)其優(yōu)先受償，有利于維護(hù)社會(huì)的和諧與穩(wěn)定，亦符合法治的基本精神。實(shí)踐中，部分法院的維穩(wěn)思維束縛了金融債權(quán)保護(hù)和依法清收，銀行抵押權(quán)全額優(yōu)先受償難度大。實(shí)踐中不良貸款清收“路阻”現(xiàn)象主要表現(xiàn)為以下方面。02.“路阻”現(xiàn)象嚴(yán)重商業(yè)銀行通過訴訟方式清收不良貸款，面臨“勝訴容易執(zhí)行難”問題，形成大量勝訴案件執(zhí)行積案。例如，目前相關(guān)法律規(guī)定已確立了立案登記制，對(duì)起訴案件順利立案有很大幫助，但登記速度加快后并沒有解決法院審理進(jìn)程較慢的問題，大量案件立案后處于審理狀態(tài)，債權(quán)確權(quán)速度未有實(shí)質(zhì)性改善。自2013年1月1日新《民事訴訟法》實(shí)施以來，最高人民法院陸續(xù)出臺(tái)了若干司法解釋，為指導(dǎo)法院具體執(zhí)行工作起到了積極作用，但相關(guān)新規(guī)