【正文】 ? 要求公司另聘一家會計師事務(wù)所對公司報告期內(nèi)部控制制度的完。 同時 ， 券商的輔導(dǎo)匯總報告中反映公司的成本核算和管理制度不能很好地實施； kd的部分賬務(wù)處理曾出現(xiàn)缺乏充分適當(dāng)?shù)囊罁?jù) ， 收入確認(rèn) （ 時間 ） 制訂的標(biāo)準(zhǔn)不夠明確 ， 存在一定隨意性等問題 。 ? 公司被出具了非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計報告 。 ? 與同行業(yè)其他公司相比 ， 公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率較低；應(yīng)收帳款的金額較大 、 帳齡較長 ， 其增幅明顯高于主營業(yè)務(wù)收入的增長；其他應(yīng)收帳款的金額較大 、 帳齡較長；存貨量較大 、 產(chǎn)成品所占比重較高；公司的現(xiàn)金總流量增加額連年為負(fù) ， 經(jīng)營性活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也連年為負(fù) ， 流動比率 、 速動比率極不合理 ， 資金支付困難 ， 償債能力極差 。 ? 公司與關(guān)聯(lián)人之間存在大量的關(guān)聯(lián)交易 ， 公司對關(guān)聯(lián)方嚴(yán)重依賴 。會計師解釋 3年以上計提比例偏低是因為帳齡在 3年以上的應(yīng)收款比重在 02年末僅為 %。 公司認(rèn)為上述優(yōu)惠與補貼收入不屬規(guī)范問答第 1號第二條第四款規(guī)定的 “ 政策有效期短于三年 ， 越權(quán)審批或無正式批準(zhǔn)文件的稅收返還 、 減免以及其他政府補貼 ” ， 因此未計入非經(jīng)常性損益 。 79 會計政策的穩(wěn)健性：案例一，稅收優(yōu)惠與補貼收入未計入非常經(jīng)營性損益，壞帳計提不謹(jǐn)慎 ? ww00至 01年獲得的所得稅返還并沖減當(dāng)期所得稅費用 1100萬 、2300萬 ， 01年因國產(chǎn)設(shè)備投資抵免所得稅費用 1100萬 ， 02年獲增值稅返還并計入補貼收入 77萬 ， 公司在計算加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率時 ， 未將上述優(yōu)惠與補貼計入非經(jīng)常性損益 。 ? 收入確認(rèn)不符合會計準(zhǔn)則規(guī)定 ， 存在提前確認(rèn)和虛計收入的情況 。 ? 固定資產(chǎn)折舊的提取方法與比例不符合財務(wù)會計制度的規(guī)定 ， 存在漏提和少提折舊的情況 。 78 規(guī)范運作主要問題五：會計政策不穩(wěn)健問題 《 中國證監(jiān)會股票發(fā)行審核委員會審核工作指導(dǎo)意見 》 要求關(guān)注 發(fā)行人選擇運用的會計政策和會計估計是否恰當(dāng)遵循謹(jǐn)慎、一貫性的原則；發(fā)行人會計核算收入、成本、費用是否符合有關(guān)會計制度、會計準(zhǔn)則的規(guī)定。 ? slzy地處東北某小鎮(zhèn) （ 僅此一家工業(yè)企業(yè) ） ， 水電汽沒有可比第三方 ， 只能在大股東的成本上加 5— 10%的利潤 。 該公司的定價原則是按 zh與 xy簽訂供應(yīng)合同確定 ， 三個月調(diào)整一次 。 77 關(guān)聯(lián)交易：案例三，某些關(guān)聯(lián)交易不能提供市場公允價 ? fttx通過第二大股東 zh向 xy采購原材料預(yù)制棒 ， 報告期占采購總額的比重為 36%、 47%、 69%、 59%。 76 關(guān)聯(lián)交易：案例二，單一服務(wù)對象造成關(guān)聯(lián)交易為主要收入來源 ? hygc作為平臺的設(shè)計 、 建造 、 安裝的承包商 ， 只服務(wù)一關(guān)聯(lián)方 ， 雖然公司可以參與國際競爭 ， 外國廠商也可介入國內(nèi)工程 （ 招標(biāo) ） ， 但實際上仍屬壟斷行為 ， 00年營業(yè)收入的 %， 01年上半年的 95%都來自關(guān)聯(lián)交易 。 該公司應(yīng)整體上市 ， 但主體太差 ， 就拿出好的一部分 ， 關(guān)聯(lián)交易不可避免 。 74 關(guān)聯(lián)交易的界定及規(guī)范（續(xù)三） 自 2021年 10月 1日起，企業(yè)發(fā)行要具有直接面向市場獨立經(jīng)營的能力，最近一年和最近一期： a發(fā)行人與控股股東（或?qū)嶋H控制人）及其全資或控股企業(yè)，在產(chǎn)品（或服務(wù)）銷售或原材料（或服務(wù)）采購方面的交易額，占發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入或外購原材料 (或服務(wù) )金額的比例，均不超過 30%； b具有完整的業(yè)務(wù)體系，最近一年和最近一期，發(fā)行人委托控股股東（或?qū)嶋H控制人）及其全資或控股企業(yè)，進行產(chǎn)品 (或服務(wù) )銷售或原材料 (或服務(wù) )采購的金額，占發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入或外購原材料(或服務(wù) )金額的比例，均不超過 30%； c具有開展生產(chǎn)經(jīng)營所必備的資產(chǎn)，最近一年和最近一期，以承包、委托經(jīng)營、租賃或其他類似方式，依賴控股股東（或?qū)嶋H控制人）及其全資或控股企業(yè)的資產(chǎn)進行生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的收入，均不超過其主營業(yè)務(wù)收入的 30%。 對于經(jīng)常性的關(guān)聯(lián)交易 ， 關(guān)鍵不是看量 ， 而是看價；對非經(jīng)常性的關(guān)聯(lián)交易則要加倍關(guān)注 ， 既要看價 ， 又要關(guān)注交易性質(zhì) 。 對交易總額高于人民幣 3000萬元或高于最近經(jīng)審計凈資產(chǎn)值的 5%的重大關(guān)聯(lián)交易 ， 14號備忘錄規(guī)定：發(fā)行人獨立董事應(yīng)對交易的公允性以及是否履行法定批準(zhǔn)程序發(fā)表意見；發(fā)行人律師應(yīng)對關(guān)聯(lián)交易的合法性發(fā)表意見；申報會計師應(yīng)重點關(guān)注關(guān)聯(lián)交易對發(fā)行人財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的影響，并對關(guān)聯(lián)交易的會計處理是否符合等有關(guān)會計處理發(fā)表專項意見；主承銷商應(yīng)在盡職調(diào)查報告中對此類關(guān)聯(lián)交易是否影響發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的獨立性發(fā)表意見，并提供充分依據(jù)；發(fā)行人應(yīng)在招股說明書充分披露上述獨董及中介機構(gòu)的意見。 公司律師應(yīng) 進行核查驗證，并對關(guān)聯(lián)交易是否存在損害公司及中小股東利益、關(guān)聯(lián)交易決策程序的合法性及有效性明確發(fā)表意見。 關(guān)聯(lián)交易主要包括 :購銷商品；買賣有形或無形資產(chǎn)，收購兼并；提供或接受勞務(wù)，代理，租賃，管理方面的合同（如委托經(jīng)營等）等；提供資金，許可協(xié)議；擔(dān)保抵押；研究與開發(fā)項目的轉(zhuǎn)移；關(guān)鍵管理人員報酬；合作投資建立企業(yè)、開發(fā)項目等。 71 規(guī)范運作主要問題四：關(guān)聯(lián)交易問題 ? 發(fā)審備忘錄第 1號、 14號、 《 企業(yè)會計準(zhǔn)則 關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露 》 、 《 公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第一號 〈 招股說明書的內(nèi)容與格式 〉》 對關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易披露作出規(guī)定。 為了從根本上消除同業(yè)不競爭現(xiàn)象 。 因而公司與地電屬于同業(yè)不競爭 ， 這在我國電力行業(yè)中是不可避免的普遍現(xiàn)象 。 公司認(rèn)為 ， 即使存在其具有獨立法人資格的直屬和控股發(fā)電企業(yè) ， 與公司業(yè)務(wù)的同業(yè)競爭也是一種不損害公司股東利益的同業(yè)競爭 。 ? zhhf因 2021年回購大股東法人股減資 ， 而以部分房產(chǎn)的開發(fā)權(quán)支付 ， 然后再由大股東托管給股份公司開發(fā)經(jīng)營 （ 資質(zhì)已轉(zhuǎn)給股份 ） ，但這部分房產(chǎn)為酒店 、 高級別墅 ， 量不大 ， 因而委托經(jīng)營能有效解決 。 但總公司擁有或在建的工業(yè)廠房是規(guī)范公司的 。 為消除同業(yè)競爭 ， 大股東一是承諾不再自行或委托第三人與股份公司進行競爭性業(yè)務(wù) ， 二是簽署委托經(jīng)營協(xié)議 ， 總公司在建項目完工后交由股份公司管理 ， 今后不再從事土地廠房的投資建設(shè) ， 對總公司未投入股份的廠房已委托給股份經(jīng)管 （ 收管理費 ） ， 期限至 2020年 。 ” 69 同業(yè)競爭：案例二，委托經(jīng)營不能解決同業(yè)競爭 ? 按有關(guān)規(guī)定 ， 同業(yè)競爭的業(yè)務(wù)應(yīng)向獨立第三方轉(zhuǎn)讓或由股份公司收購或委托經(jīng)營 ， 但 委托經(jīng)營能有效解決同業(yè)競爭嗎 ？ ? jk公司與控股股東都擁有工業(yè)廠房 ， 都是對區(qū)內(nèi)的企業(yè)進行租售 。 （ 2） 該案例對公司設(shè)立重組的啟示：設(shè)立公司時應(yīng)嚴(yán)格避免業(yè)務(wù)競爭 ， 設(shè)立時即應(yīng)考慮到同業(yè)競爭的解釋 ， 設(shè)立時即應(yīng)考慮到同業(yè)競爭解決的可行性措施 ， 如解釋 、 收購 、 承諾等 。 還有收購的優(yōu)先權(quán) 。 ? 不競爭安排：為防止公司各關(guān)聯(lián)方日后出現(xiàn)新的同業(yè)競爭，在省交通廳與公司簽訂的 《 特許權(quán)協(xié)議 》 以及在山東高速公司和華建（另一發(fā)起人）與公司簽訂的 《 重組協(xié)議 》 以及 《 重組修訂協(xié)議 》 中作出如下不競爭安排： （ 1）省交通廳將不會計劃亦不允許在公司所經(jīng)營管理的公路、橋梁兩邊各 50公里的范圍內(nèi)興建、改建或擴建任何與公司所經(jīng)營管理的公路、橋梁平行或方向相同的特定公路、橋梁和其他基建設(shè)施；（ 2）特許權(quán)：授予公司關(guān)于所擁有路橋資產(chǎn)的特許權(quán)，包括建造管理權(quán)、收費權(quán)及其他權(quán)利（如在該等公路、橋梁封閉區(qū)外、城鎮(zhèn)進出口兩旁的一定范圍內(nèi)進行土地開發(fā)經(jīng)營的權(quán)利等）。 （ 4） 未來山東高速 、 省交通廳公路局的業(yè)務(wù)開發(fā)可能與公司形成潛在的同業(yè)競爭 67 同業(yè)競爭：案例一，如何解決同業(yè)競爭 （山東基建 ）續(xù)一 ? 對同業(yè)競爭的處理：將在本次 A股發(fā)行成功后 ， 將部分所募資金用于收購 309國道 （ 濟濰段 ） 15年的 51％ 收費權(quán)及收購黃河二橋的30年收費權(quán) ， 以轉(zhuǎn)化 （ 或部分 ） 為公司的內(nèi)部競爭 。 （ 2） 濟南黃河二橋劃歸山東高速公司經(jīng)營管理 ， 由于該橋與濟南黃河大橋的平均間距僅為 10公里 ， 可能影響黃河大橋的交通流量 。 在下列項目或業(yè)務(wù)上 ， 與本公司關(guān)聯(lián)方存在同業(yè)競爭現(xiàn)象： （ 1） 309國道 （ 濟濰段 ） 的收費還貸工作由交通廳公路局負(fù)責(zé)組織 ，距濟青高速公路 3至 10公里 。 （ 6）在采取消除同業(yè)競爭措施的同時，關(guān)注將來是否會因為業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、收購兼并、合并、分立、對外投資、增資等活動而產(chǎn)生新的同業(yè)競爭（承諾避免潛在競爭）。 (4)公司應(yīng)專節(jié)詳細(xì)披露與競爭方的業(yè)務(wù)競爭情況以及對同業(yè)競爭的解決措施 。 65 同業(yè)競爭問題（續(xù)一） 同業(yè)競爭的規(guī)范： （ 3）對于客觀存在同業(yè)競爭的，應(yīng)視為違反規(guī)定，要求公司提出解決同業(yè)競爭的措施。 （ 2）對審核中發(fā)現(xiàn)公司與競爭方存在相同、相似的業(yè)務(wù)，應(yīng)請公司做出解釋 。 64 規(guī)范運作主要問題三：同業(yè)競爭問題 ? 發(fā)審備忘錄第 1號、 14號及多個文件對同業(yè)競爭作了規(guī)定 （ 1）同業(yè)競爭界定 與控股股東（或?qū)嶋H控制人）及其全資或控股企業(yè)不存在從事相同產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營。 律師認(rèn)為這種作法不規(guī)范 ， 也不合乎有關(guān)企業(yè)不得相應(yīng)借貸的法律規(guī)定 ， 但這一短期融資行為是真實的 。 會計師也發(fā)表了相應(yīng)的意見 。 律師認(rèn)為這些不規(guī)范的做法雖不符合稅收征管法的規(guī)定 ， 但尚未構(gòu)成 “ 重大違法行為 ” ， 也未受到處罰 。 ? 律師認(rèn)為雖然發(fā)行人在 00年 7月前存在一些不規(guī)范的現(xiàn)象 ， 但在中介機構(gòu)輔導(dǎo)下逐步改正了不規(guī)范做法 。 在銀行借款方面 ， 公司未辦理貸款授信額度 ， 而是由總廠向銀行借款后 ， 轉(zhuǎn)貸給公司 ， 00年母公司還曾向公司提供 000萬元短期融資 。 63 獨立性問題：案例二，公司獨立性差 ? ht93年成立 ， 由鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體企業(yè)參股 ,99由合資轉(zhuǎn)內(nèi)資 。且在此期間未受主管部門處罰 。 62 規(guī)范運作主要問題二：獨立性問題： 案例一，新公司成立后仍以原公司的許可證生產(chǎn)藥品 ? ， 大股東向股份投入的資產(chǎn)形成股份公司的 分部 ， 股份成立后 ， 即申請將大股東的 《 藥品生產(chǎn)企業(yè)許可證 》 、《 藥品生產(chǎn)企業(yè)合格證 》 換發(fā)至 分部 ， 但國家藥監(jiān)局要求暫緩換發(fā) “ 兩證 ” ， 遲于 01年 1月才換發(fā)完畢藥品生產(chǎn)許可證 。 61 歷史上的不規(guī)范問題：案例二：對客觀原因造成的與現(xiàn)行法規(guī)相沖突的行為要限期糾正 ? hy00年與某資產(chǎn)管理公司進行資產(chǎn)臵換 ， 換入了 12家上市公司股權(quán) ， 不符合 “ 證券公司不得投資實業(yè) ” 的規(guī)定 ， 公司承諾在 3年內(nèi)變現(xiàn) ， 公司控股參股的十余家實業(yè)投資承諾在一年內(nèi)清理 。 與公司法及公司登記條例的立法精神不違背 。 ? wlkj在吸收合并兩公司時未按公司法規(guī)定公告三次間隔90天的規(guī)定 。 60 歷史上不規(guī)范問題：案例一，歷史上的不規(guī)范行為 ? gctc存在內(nèi)部職工股超比例發(fā)行 ?？毓晒蓶|及其他關(guān)聯(lián)方不得要求上市公司為其墊支工資、福利、保險、廣告等期間費用，也不得互相代為承擔(dān)成本和其他支出； ? 上市公司不得以下列方式將資金直接或間接地提供給控股股東及其他關(guān)聯(lián)方使用： a有償或無償?shù)夭鸾韫镜馁Y金給控股股東及其他關(guān)聯(lián)方使用； 58 日常運作合法合規(guī) (續(xù)二） b通過銀行或非銀行金融機構(gòu)向關(guān)聯(lián)方提供委托貸款； c委托控股股東及其他關(guān)聯(lián)方進行投資活動； d為控股股東及其他關(guān)聯(lián)方開具沒有真實交易背景的商業(yè)承兌匯票； e代控股股東及其他關(guān)聯(lián)方償還債務(wù)； f中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他方式。 57 日常運作合法合規(guī) (續(xù)一） ?股份公司可為控股子公司擔(dān)保，股東將所持國有股權(quán)質(zhì)押要辦理審批手續(xù) ? 董事會決議：授權(quán)總經(jīng)理有權(quán)處理對外擔(dān)保，是不規(guī)范的，一般而言，擔(dān)保權(quán)至少歸于董事會。對外擔(dān)保應(yīng)當(dāng)取得董事會全體成員2/3以上簽署同意，或者經(jīng)股東大會批準(zhǔn)； c不得直接或間接為資產(chǎn)負(fù)債率超過 70%的被擔(dān)保對象提供債務(wù)擔(dān)保。規(guī)定： a上市公司不得為控股股東及本公司持股 50%以下的其他關(guān)聯(lián)方、任何非法人單位或個人提供擔(dān)保； b 上市公司對外擔(dān)?？傤~不得超過最近一個會計年度合并會計報表凈資產(chǎn)的 50%。 56 日常運作合法合規(guī) 日常規(guī)范運作要求上市公司能夠按照股份公司的一般原理和證券法律 、法規(guī)以及監(jiān)管機構(gòu)的現(xiàn)實要求從事各項經(jīng)濟活動 。發(fā)審會關(guān)注這將導(dǎo)致固定資產(chǎn)規(guī)模和折舊的大幅上升對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，但公司對此的解釋不充分，04年 7月被否決。 53 案例十五：高科技企業(yè)固定資產(chǎn)太少問題 北京 DHHC是一家民營科技企業(yè)，提供多行業(yè)應(yīng)用軟件開發(fā)和計算機信息系統(tǒng)集成及服務(wù)。 仍歸集團所有 ， 由股份公司租賃使用 。 ? dcdg99年 12月某 tg公司等五家發(fā)起 ， 設(shè)立時采用的重組方案為 “