金融學金融市場風險管理(參考版)
2025-01-15 16:34本頁面
【正文】 中南大學商學院 第五章 金融市場的風險管理 本章復習思考題 我購買了支持職業(yè)足球隊的股票，想采取多樣化設 施，是買進支持籃球隊的公司的股票，還是買進一家醫(yī) 藥公司的股票？這兩種投資哪一種可以減少我所面臨的 總體風險？為什么？ 假定 A股票的回報率有四種可能： 50%、 0%、 50%、 100%，各自的可能性相等。這種情況對你來說有風險嗎？ 請解釋一下。 中南大學商學院 第五章 金融市場的風險管理 本章重要概念 中南大學商學院 第五章 金融市場的風險管理 本章復習思考題 如何看待風險和風險管理？ 假定你和一個朋友決定下周六去看電影。 中南大學商學院 第五章 金融市場的風險管理 本章小結 風險管理方法有四種：風險規(guī)避、風險控制、風險留存和風險轉移；其中風險轉移是金融系統(tǒng)扮演的最重要的角色，風險轉移的三種基本方法是套期保值、保險和分散投資。 中南大學商學院 第五章 金融市場的風險管理 本章小結 風險管理過程是為分析和應付風險而進行的系統(tǒng)嘗試。 金融學 教學重點和難點 本章重要概念 復習思考題 本 章 復 習 第五章 中南大學商學院 第五章 金融市場的風險管理 本章小結 風險是指在一定條件下一定時期內，由于各種結果發(fā)生的不確定性而導致行為主體遭受損失的大小以及這種損失發(fā)生可能性的大小。 中南大學商學院 第五章 金融市場的風險管理 第三節(jié) 金融市場的風險管理 套期保值措施 投資分散化和證券投資基金不能降低證券投資的系統(tǒng)性風險，而套期保值則能比較有效地降低證券投資的系統(tǒng)性風險。 它又分為固定金額投資計劃法與固定比率投資計劃法。 在股票價格起伏變動不大時，這種投資方法最為有利，但在長期上升或長期下降的市場上則不適用。 此種投資方法，只適用于價格波動較大且股價呈現(xiàn)上升趨勢的情況。 采用這種方法的投資者，需要確定三項指標，即：自己所必須要保住的本是多少，就是可允許的最大限度虧損點是多少；獲利的賣出點；停止損失點。 基本 原理 中南大學商學院 第五章 金融市場的風險管理 第三節(jié) 金融市場的風險管理 ① 保本投資法 是避免本金耗盡的一種操作方法。 二是投資者不論在任何情況下，都必須據(jù)事先擬定好的調整計劃進行證券的買賣。 中南大學商學院 第五章 金融市場的風險管理 第三節(jié) 金融市場的風險管理 (2)模式投資計劃調整法。 中南大學商學院 第五章 金融市場的風險管理 第三節(jié) 金融市場的風險管理 (2)模式投資計劃調整法。 中南大學商學院 第五章 金融市場的風險管理 第三節(jié) 金融市場的風險管理 典型的趨勢投資計劃法包括道－瓊斯理論和哈奇計劃 道－瓊斯理論是指根據(jù)紐約證券交易所 30種工業(yè)股的平均股價指數(shù)與 20種鐵路股的平均股價指數(shù)的變化及時地修訂、調整投資者的長期投資決策的方法。 趨勢投資計劃調整法的基本前提是認為一種趨勢（上升或者下降）一經建立，便將繼續(xù)保持一個相當穩(wěn)定的時期；趨勢一旦形成，投資者就必須保持其在市場上的地位，只有當某種信息顯示趨勢已經開始轉變時，投資者才相應改變其地位。 (2)模式投資計劃調整法。因此，證券組合調整的過程，實際上是伴隨著證券的買賣，以調整證券組合中各種證券的比率，從而維持最優(yōu)證券組合的一個動態(tài)的過程。期限長，收益高，但風險也大；期限短，收益低，但風險也小。國家債券、金融債券、企業(yè)債券、優(yōu)先股、普通股，具有各不相同的收益與風險對比關系，在證券投資組合中要有針對性地分散證券種類。如果投資僅集中于某一行業(yè)，則易受行業(yè)情況變動的影響。 中南大學商學院 第五章 金融市場的風險管理 第三節(jié) 金融市場的風險管理 （ 3）進行證券投資組合的基本原則有： ① 所購證券的發(fā)行單位要分散，投資不要集中于某一公司的股票或公司債券。 中南大學商學院 第五章 金融市場的風險管理 第三節(jié) 金融市場的風險管理 進行有效的證券組合 （ 1）一般情況下，證券投資的分散化程度越高，該投資的總風險就越低。 中南大學商學院 第五章 金融市場的風險管理 第三節(jié) 金融市場的風險管理 進行有效的證券組合 有效證券組合就是指用一定的投資額所建立的證券組合，該組合的預期收益與其他組合相同，但它承擔的風險要低一些，或者是指那些承擔的風險相同而預期收益較高的證券組合。 影響證券流動性大小的因素有很多種，但主要有3個因素，即證券本身的因素、證券投資者自身行為因素和國家政策與管理方式因素。 中南大學商學院 第五章 金融市場的風險管理 第三節(jié) 金融市場的風險管理 保持證券的流動性 證券的流動性是指投資者所投資的證券能迅速轉變?yōu)楝F(xiàn)金，并且在價值上不遭受損失的能力。試問李某的這兩種股票組合的收益率的標準差是多少？ 中南大學商學院 第五章 金融市場的風險管理 第三節(jié) 金融市場的風險管理 解：由題意 ,知 λ
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