有效市場(chǎng)與資本資產(chǎn)定價(jià)模型(參考版)
2025-01-11 18:32本頁面
【正文】 LOGO 。其職業(yè)生涯中，曾成功預(yù)測(cè)了三次重大金融危機(jī) —— 在 1989年日本股市大跌前兩年建議回避； 2022年初則預(yù)言美國(guó)科技股泡沫。 ?現(xiàn)年 71歲的杰里米 ?資料顯示， GMO的注冊(cè)地在美國(guó)，這家成立于 1977年的投資公司的創(chuàng)始人為杰里米 無論虧多少，只要比指數(shù)虧得少就是好業(yè)績(jī)。衡量投資的指標(biāo)變?yōu)榱送顿Y的相對(duì)吸引力。其次，與指數(shù)對(duì)照讓風(fēng)險(xiǎn)變?yōu)榱伺c指數(shù)的差距。 對(duì)有效市場(chǎng)理論及延伸模型的挑戰(zhàn) GMO的質(zhì)疑 三、對(duì)照指數(shù)扭曲投資行為 ?對(duì)照指數(shù)衡量業(yè)績(jī)改變了投資經(jīng)理的行為方式。當(dāng)市場(chǎng)處于瘋狂的泡沫中時(shí)，按照資產(chǎn)組合理論的策略，風(fēng)險(xiǎn)并不一定大?！? 對(duì)有效市場(chǎng)理論及延伸模型的挑戰(zhàn) GMO的質(zhì)疑 二、忽視投資的核心概念 —— 價(jià)值 ?當(dāng)代資產(chǎn)組合理論忽視了投資最核心的概念 —— 價(jià)值。而且，波動(dòng)給投資者帶來機(jī)會(huì)。 二、對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的挑戰(zhàn)：看書 91頁 對(duì)有效市場(chǎng)理論及延伸模型的挑戰(zhàn) GMO的質(zhì)疑 一、波動(dòng)不等于風(fēng)險(xiǎn) ?當(dāng)代資產(chǎn)組合理論把風(fēng)險(xiǎn)定義為波動(dòng)，并用標(biāo)準(zhǔn)方差來衡量。 第二節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型與有效市場(chǎng)假說 一、資本資產(chǎn)定價(jià)模型與有效市場(chǎng)假說成立的假設(shè)條件 ?兩者都建立在投資者理性 的基礎(chǔ)上， capm假設(shè)更多一些，推導(dǎo)出了有效市場(chǎng)假說沒有解決的市場(chǎng)價(jià)格
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