資本資產(chǎn)定價模型(2)(參考版)
2025-01-10 00:17本頁面
【正文】 ?因圖形較多，本章相當多的內(nèi)容以 WORD文檔形式上傳，請同學們留意。 ? ?1 0 . 1 1 iMiii rr ??? ????ir Mri?i本章要點回顧 ?需要掌握的重要概念：市場證券組合的定義；分離定理；資本市場線和證券市場線的具體形式、二者之間的關系；單指數(shù)模型以及利用單指數(shù)模型計算系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險。 2)3( ?nn2)1( ?nn第四節(jié) 單指數(shù) (市場 )模型 ?單指數(shù)模型 : ?其中： 表示第 個證券的收益率， 表示市場證券組合的收益率。 ?如果證券或投資組合的坐標在 SML之下，情況如何？之上又如何？ 非均衡狀態(tài)下的定價問題 作業(yè)： ?P332333： 8 ?P354： 5 Markowitz模型需要輸入的變量個數(shù) ?若可選擇的證券有 n只，則需輸入的變量有 個，其中包括： ?（ 1） n個期望收益率； ?（ 2） n個標準差； ?（ 3） 個協(xié)方差。 ?資本市場線 第三節(jié) 證券市場線 SML ?一、證券市場線與證券風險的測定 ? 系數(shù)的作用：對系統(tǒng)風險的貢獻度 ?二 、 證券市場線與等期望收益率 ?證券市場線 ?CML和 SML的區(qū)別 ?作圖的坐標不同，縱軸相同， CML的橫軸是標準差， SML的是 β系 數(shù) ； ? CML上每個點代表一個組合，而 SML上每個點代表無數(shù)個有相同系統(tǒng)風險的證券或組合； ? CML上每個點代表的組合均為有效組合，SML的點包含有效和無效組合，還有單個證券； ? CML是 SML的特例， SML包含
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