第二章資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)分析重點(diǎn)導(dǎo)讀本章是財(cái)務(wù)管理的(參考版)
2024-10-02 14:02本頁(yè)面
【正文】 標(biāo)準(zhǔn)離差率 ? 在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大； 標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。 ???n1iii PXEi2n1ii2 P)EX( ???? ????????n1ii2i P)EX(計(jì)算公式： （三）離散程度（隨機(jī)變量與期望值之間的） 平均離差 〔 （ 53） +（ 43） +（ 33） +（ 23） +（ 13） 〕247。 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而要求的，超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬率。（ P/A， i， n） （ P/A， i， n） =P/A=,n=9,i=?,查表知， i=4% 12% 5 ？ 14% → n= ㏒ (1+i) (F/P) 16 %14%12i%12916 5328 ?????i=% 永續(xù)年金 P=A/i→i=A/P (二）期間 (n)的推算 (三）名義利率與實(shí)際利率的換算 名義利率：每年復(fù)利次數(shù)超過(guò)一次的利率， r 實(shí)際利率：每年只復(fù)利一次的利率 , i m為每年復(fù)利的次數(shù) i=〔 P(1+r/m)mP〕 /P=(1+r/m)m1 17 第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)分析 一、風(fēng)險(xiǎn)的概念 風(fēng)險(xiǎn)是事件本身的不確定性 ， 是有客觀(guān)性 ； 風(fēng)險(xiǎn)的大小隨時(shí)間延續(xù)而變化，是 “ 一定時(shí)期內(nèi) ” 的風(fēng)險(xiǎn) ； 在實(shí)務(wù)領(lǐng)域?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)和不確定性不作區(qū)分，把風(fēng)險(xiǎn)理解為可測(cè)定概率的不確定性 ； 風(fēng)險(xiǎn)可能給投資人帶來(lái)超出預(yù)期的收益，也可能帶來(lái)超出預(yù)期的損失 ； 從財(cái)務(wù)的角度來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)主要指無(wú)法達(dá)到預(yù)期報(bào)酬的可能性 。(P/F,i,10) 0 1 2 3 4 5
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