【正文】
不具有投資可行性。 公式如下: K=R + R =R + b V r f f 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)的確定 (五)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)收益率 預(yù)測(cè)投資收益率 = 100% 投資額 收益期望值 如果預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)收益率大于應(yīng)得風(fēng)險(xiǎn)收益率則項(xiàng)目具有投資可行性。 (二)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)量 其換算公式如下: R =b (一)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的含義 (二)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)量 (三)投資報(bào)酬率的計(jì)量 (五)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)收益率 (四)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)的確定 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是投資者因承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而要求得到的額外收益。 注意: (四)確定標(biāo)準(zhǔn)離差率 標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)差與期望報(bào)酬的比值,是反映不同概率下報(bào)酬或報(bào)酬率與期望報(bào)酬離散程度的一個(gè)相對(duì)指標(biāo),可用來(lái)比較期望報(bào)酬不同的各投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。 其計(jì)算公式 : δ= ∑ = n i i i P K K 1 2 ) ( 標(biāo)準(zhǔn)差是反映不同概率下報(bào)酬或報(bào)酬率偏離期望報(bào)酬的程度,標(biāo)準(zhǔn)差越小,表明離散程度越小,風(fēng)險(xiǎn)也就越小。 i i P 期望收益是某一方案各種可能的報(bào)酬 , 以其相應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)平均所得到的報(bào)酬 , 也稱預(yù)期收益 , 它是反映隨機(jī)變量取值的平均化 。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 又稱為籌資風(fēng)險(xiǎn),是指由于舉債而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。 i i n + ) 1 ( 1 當(dāng) n→∞ 時(shí),( 1+i)極限為零 n(四)時(shí)間價(jià)值計(jì)量中的特殊問(wèn)題 1.計(jì)息期短于 1年時(shí)時(shí)間價(jià)值的計(jì)量 當(dāng) 1年復(fù)利若干次時(shí),實(shí)際利率高于名義利率,二者之間的換算關(guān)系如下: i =( 1+ ) - 1 M r M 求貼現(xiàn)率可分為以下三步:第一步根據(jù)題意列出等式;第二步求出終值和現(xiàn)值系數(shù);第三步根據(jù)所求系數(shù)和有關(guān)系數(shù)表求貼現(xiàn)率。 p=A …… A A 1 2 m m+1 …… m+n A A 遞延年金示意圖 ( 1)遞延年金終值 遞延年金終值的計(jì)算與遞延期無(wú)關(guān),故遞延年金終值的計(jì)算不考慮遞延期。 i i n ) 1 ( ) 1 ( 1 + i i n + ) 1 ( 1 3.遞延年金 遞延年金是等額系列收付款項(xiàng)發(fā)生在第一期以后的年金 , 即最初若干期沒(méi)有收付款項(xiàng) 。 (1+i) i i n + ) 1 ( 1 …… i