【正文】 二、項(xiàng)目評(píng)估的原 則 ☆ “獨(dú)立、公正、科學(xué)、可靠” ，是工程咨詢工作的第一屬性。 不同的委托主體，對(duì)評(píng)估的內(nèi)容及側(cè)重點(diǎn)的要求有所不同。 第八章 項(xiàng)目評(píng)估 大綱考點(diǎn) （一）項(xiàng)目評(píng)估的分類和任務(wù)； （二） 規(guī)劃評(píng)估的作用和重點(diǎn)內(nèi)容； （三） 項(xiàng)目評(píng)估的作用； （四） 不同類型項(xiàng)目評(píng)估的特點(diǎn)； （五）項(xiàng)目評(píng)估質(zhì)量控制與工程咨詢機(jī)構(gòu)的選擇。 五、完善與報(bào)批 征求意見并修改；評(píng)估論證及報(bào)批。 內(nèi)容：①風(fēng)險(xiǎn)分配的初步研究； ②邊界條件的初步劃分； ③確定初步的交易結(jié)構(gòu)； ④各個(gè)階段責(zé)權(quán)利的劃分； ⑤物有所值評(píng)價(jià)和財(cái)政承受能力論證的初步結(jié)果。 二、基礎(chǔ)資料收集 類似項(xiàng)目資料收集與經(jīng)驗(yàn)總結(jié)； 項(xiàng)目前期技術(shù)資料收集與訪談。 注意：可作為單獨(dú)報(bào)告提交 第三節(jié) 實(shí)施方案編制的組織與管理 五個(gè)程序： 咨詢團(tuán)隊(duì)組建； 基礎(chǔ)資料收集； 初稿編制； 征求意見； 完善與報(bào)批。 （二）財(cái)政承受能力論證 （同前） ①財(cái)政支出能力評(píng)估：對(duì)當(dāng)前及今后年度財(cái)政支出的影響 —— 占一般公共預(yù)算支出比例應(yīng)不超過 10% ②行業(yè)和領(lǐng)域平衡性評(píng)估：平衡不同行業(yè)和領(lǐng)域 PPP項(xiàng)目。 注意：兩個(gè)值采用的折現(xiàn)率相同 （ 3）定量 評(píng)價(jià)結(jié)論 PPP值小于或等于 PSC值的 —— 通過定量評(píng)價(jià)； PPP值大于 PSC值的 —— 未通過定量評(píng)價(jià)。 ②競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值： 少支出的土地費(fèi)用、行政審批費(fèi)用、有關(guān)稅費(fèi)等。 ＝政府?dāng)M提供的其他投入總成本－社會(huì)資本方支付的費(fèi)用 （ 2） PSC值的計(jì)算：參照傳統(tǒng)投資方式 三項(xiàng)成本的全生命周期現(xiàn)值之和 ①參照項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本： 建設(shè)凈成本：設(shè)計(jì)、建造、升級(jí)、改造、大修等方面 投入的現(xiàn)金以及固定資產(chǎn)、土地使用權(quán)等實(shí)物和無形資產(chǎn)的價(jià)值，并扣除轉(zhuǎn)讓、租賃或處置資產(chǎn)所獲的收益。 政府付費(fèi)模式＝年均建設(shè)成本 +年度運(yùn)營(yíng)成 本 +合理利潤(rùn)＝ [項(xiàng)目全部建設(shè)成本（ 1+合理利潤(rùn)率）（ 1+年度折現(xiàn)率） n]/財(cái)政運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼周期 +年度運(yùn)營(yíng)成本（ 1+合理利潤(rùn)率） 可行性缺口補(bǔ)助模式＝ [項(xiàng)目全部建設(shè)成本（ 1+合理利潤(rùn)率）（ 1+年度折現(xiàn)率） n]/財(cái)政運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼周期 +年度運(yùn)營(yíng)成本（ 1+合理利潤(rùn)率） 當(dāng)年使用者付費(fèi) 年均建設(shè)成本＝ [項(xiàng)目全部建設(shè)成本（ 1+年度折現(xiàn)率） n]/財(cái)政運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼周期 年度運(yùn)營(yíng)成本 ③風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出：扣除保險(xiǎn)賠款 數(shù)額、概率難以測(cè)算 —— 比例法：項(xiàng)目的全部建設(shè)成本和一定時(shí)期內(nèi)的運(yùn)營(yíng)成本的一定比例。 （ 1） PPP值的計(jì)算 ： 4個(gè)部分組成。 指標(biāo)權(quán)重、評(píng)分等級(jí)、評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)、專家組會(huì)議。 （ 2）補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo) 項(xiàng)目規(guī)模大小、預(yù)期使用壽命長(zhǎng)短、主要固定資產(chǎn)種類、全生命周期成本 測(cè)算準(zhǔn)確性、運(yùn)營(yíng)收入增長(zhǎng)潛力、行業(yè)示范性等。 《 PPP物有所值評(píng)價(jià)指引（試行）》。 第 34 頁(yè) 八、物有所值與財(cái)政承受能力論證 （一）物有所值評(píng)價(jià) 成本、綜合經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益的性價(jià)比。 ：相關(guān)資信條件、類似項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)、管理團(tuán)隊(duì)、資質(zhì)條件等。 績(jī)效考核評(píng)價(jià)。 （二） 各階段的政府監(jiān)管 準(zhǔn)備期、建設(shè)期、運(yùn)營(yíng)期、移交階段。 （ 2）特別的 （項(xiàng)目公司）的權(quán)利和義務(wù) 權(quán)利：設(shè)計(jì)、投融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)維護(hù)，收益權(quán)；（融資自主權(quán)、質(zhì)押擔(dān)保權(quán)、優(yōu)先獲得分紅）； 義務(wù)：各階段的責(zé)任、配合政府履行監(jiān)管的義務(wù)、配合特殊事項(xiàng)及重大活動(dòng)的義務(wù)等。 （ 1）項(xiàng)目移交安排； （ 2）移交質(zhì)量保障實(shí)施方案。 結(jié)合行業(yè)管理規(guī)定； 考慮交易結(jié)構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方案。 （ 1）前期工作交接的界面； （ 2）前期工作質(zhì)量和進(jìn)度要求； （ 3）前期工作相關(guān)合同及費(fèi)用約定。 兩個(gè)原則：公共利益不受侵害； 不給社會(huì)資本增加額外負(fù)擔(dān)。 （ 1）項(xiàng)目合作期限； （ 2）項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制； （ 3）價(jià)格調(diào)整機(jī)制； （ 4）項(xiàng)目產(chǎn)出說明。 五、合同體系 （一）合同體系的組成 政府和社會(huì)資本投資人之間：《 PPP項(xiàng)目合同》； 項(xiàng)目實(shí)施主體與其他參與單位之間：政府備案。 根據(jù)項(xiàng)目設(shè)定的收入或者政府付費(fèi)水平進(jìn)行測(cè)算。 項(xiàng)目資本金比例要求； 資本金到位計(jì)劃安排； 債務(wù)資金安排。 選擇原則： ； ； 。 ：政府購(gòu)買服務(wù)。 （二）操作模式 ：特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。 （ 4）風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)對(duì)的措施和建議。 （ 2）社會(huì)資本方需承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)：設(shè)計(jì)、融資和施工、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)等風(fēng)險(xiǎn)。 可以減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率、損失、管理成本； 可以培養(yǎng)各方的理性和謹(jǐn)慎的行為。 。 二、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配 （一）風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別 （ 1）不可抗力風(fēng)險(xiǎn) （ 1）施工風(fēng)險(xiǎn) （ 2）政策風(fēng)險(xiǎn) （ 2）設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn) （ 3）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) （ 3）投資控制風(fēng)險(xiǎn) （ 4）管理風(fēng)險(xiǎn) （ 5）運(yùn)營(yíng)維護(hù)風(fēng)險(xiǎn) （ 6） 移交風(fēng)險(xiǎn) （二）風(fēng)險(xiǎn)分配原則 。 （二）宏觀與微觀相結(jié)合，統(tǒng)籌近期與遠(yuǎn)期關(guān)系 （三）堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，利益共享 （四）維護(hù)公共利益，保障社會(huì)資本獲得合理回報(bào) 第二節(jié) 實(shí)施方案的編制內(nèi)容 八個(gè)方面 第 31 頁(yè) 一、項(xiàng)目概況 （二）項(xiàng)目概況：項(xiàng)目進(jìn)展情況、項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容 與規(guī)模、項(xiàng)目主要技術(shù)方案和技術(shù)指標(biāo)、項(xiàng)目總投資及建設(shè)工期。 （二）實(shí)施方案與項(xiàng)目前期工作的關(guān)系 以前期工作成果為基礎(chǔ)； 對(duì)前期工作成果中有關(guān)內(nèi)容進(jìn)一步落實(shí)和細(xì)化。 政府負(fù)有提供責(zé)任又適宜市場(chǎng)化運(yùn)作的基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)類項(xiàng)目： 19個(gè)一級(jí)行業(yè)；可用于新建項(xiàng)目，也可在存量、在建項(xiàng)目中使用。 第一節(jié) 概述 一、 PPP的含義和適用范圍 第 30 頁(yè) 合作方式：特許經(jīng)營(yíng)、購(gòu) 買服務(wù)、股權(quán)合作； 社會(huì)資本：設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)基礎(chǔ)設(shè)施的大部分工作；通過“使用者付費(fèi)”及必要的“政府付費(fèi)”獲得合理投資回報(bào)； 政府部門：負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)價(jià)格和質(zhì)量監(jiān)管，以保證公共利益最大化。 （四）編制實(shí)施方案的內(nèi)容。 （二）編制實(shí)施方案的作用及其與項(xiàng)目前期工作的關(guān)系。 小結(jié) 針對(duì)項(xiàng)目申請(qǐng)資金的不同類別，報(bào)告內(nèi)容有所不同。 二、高科技產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目資金申請(qǐng)報(bào)告編制提綱 ； ； ； ； 。 八、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)及防范措施分析 ； ； ； ； 。 六、項(xiàng)目清債能力分析 ； ； （非政府投資者）財(cái)務(wù)狀況分析。 四、項(xiàng)目技術(shù)來源以及設(shè)備和材料采購(gòu)分析 ； 。 二、項(xiàng)目政策符合性分 析 ； ； ； 、衛(wèi)生、消防符合性分析； 。 四、資金申請(qǐng)報(bào)告的編制要求 根據(jù)資金的來源和性質(zhì)，充分響應(yīng)資金使用要求，反映投資主管部門對(duì)投資行為的引導(dǎo)和約束；根據(jù)資金使用時(shí)限，反映項(xiàng)目投資主體情況、項(xiàng)目情況和資金使用情況。 報(bào)告內(nèi)容：①項(xiàng)目概況； ②國(guó)外貸款來源及條件； ③項(xiàng)目對(duì)外工作進(jìn)展情況； ④貸款使用范圍； ⑤設(shè)備和材料采購(gòu)清單及采購(gòu)方式； ⑥經(jīng)濟(jì)分析和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論； ⑦貸款償還及擔(dān)保責(zé)任、還款資金來源及還款計(jì)劃。 附送文件： 技術(shù)來源及技術(shù)先進(jìn)性的證明文件。 支持方式：投資補(bǔ)助和貼息。 報(bào)告內(nèi)容：①項(xiàng)目單位基本情況和財(cái)務(wù)狀況； ②項(xiàng)目的基本情況； ③申請(qǐng)資金的主要原因和政策依據(jù)； ④項(xiàng)目招標(biāo)內(nèi)容； ⑤要求提供的其他內(nèi)容。 三、資金申請(qǐng)報(bào)告的分類 財(cái)政補(bǔ)貼性資金支持項(xiàng)目資金申請(qǐng)報(bào)告； 高科技產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目資金申請(qǐng)報(bào)告； 國(guó)際金融組織貸款項(xiàng)目資金申請(qǐng)報(bào)告。 政府資金支持：無償補(bǔ)助、獎(jiǎng)勵(lì)、轉(zhuǎn)貸和貸款貼息等。 （三）資金申請(qǐng)報(bào)告的編制內(nèi)容。 十一、結(jié)論與建議 第三節(jié) 項(xiàng)目申請(qǐng)書編制提綱 結(jié)合前面復(fù)習(xí) 小結(jié) 掌握編寫內(nèi)容，側(cè)重與可研報(bào)告的區(qū)別 第六章 資金申請(qǐng)報(bào)告 第 27 頁(yè) 大綱考點(diǎn) （一）資金申請(qǐng)報(bào)告的作用和分類。 境外投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。 ：主 要利益相關(guān)者、當(dāng)?shù)馗骷?jí)政府、企業(yè)、社會(huì)團(tuán)體和居民態(tài)度；當(dāng)?shù)匚幕倪m應(yīng)程度；文化兼容性、境外人文環(huán)境的適應(yīng)性。 （ 6）財(cái)務(wù)可持續(xù)性。 （ 4）市場(chǎng)環(huán)境與競(jìng)爭(zhēng)力。 （ 2）資源供應(yīng)安全性。 八、經(jīng)濟(jì)影響力分析 財(cái)務(wù)效果分析；經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益或費(fèi)用效果分析；費(fèi)用效果分析；經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表及指標(biāo)分析；外匯平衡分析。 第 26 頁(yè) 七、安全衛(wèi)生與消防分析 ：危害因素分析、措施、標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范。 四、節(jié)能方案分析 五、建設(shè)用地、征地拆遷及移民安置分折 ：與土地利用規(guī)劃的相符性、用地方案合理性、用地合理性綜合評(píng)價(jià)。 三、資源開發(fā)及綜合利用分析 ：現(xiàn)狀、利用、供應(yīng)。 ：與行業(yè)準(zhǔn)入條件的滿足性。 二、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)準(zhǔn)入分析 ：三級(jí)三類。 內(nèi)容和深度滿足項(xiàng)目評(píng)估和進(jìn)行核準(zhǔn) 的要求。 附四項(xiàng)行政許可文件 ①項(xiàng)目基本情況 ②投資主體情況 ③項(xiàng)目背景、必要性、投資環(huán)境分析 ④項(xiàng)目實(shí)施內(nèi)容 ⑤項(xiàng)目投融資方案分析 ⑥項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 三、項(xiàng)目申請(qǐng)書的編制依據(jù) 四、項(xiàng)目申請(qǐng)書的編制要求 項(xiàng)目單位自主組織編寫。 比選要求 ：增量指標(biāo) 比選指標(biāo)：?jiǎn)挝还δ芙ㄔO(shè)投資、單位功能運(yùn)營(yíng)費(fèi)用 （缺陷：分別計(jì)算沒有全面比較；沒考慮整個(gè)計(jì)算期，未考慮資金時(shí)間價(jià)值） 小結(jié) 重點(diǎn)章節(jié)之一 內(nèi)容比較細(xì)致，建議抓大放小。 第一種：財(cái)務(wù)生存能力分析，長(zhǎng)期政府補(bǔ)貼可行性 第二種：償債能力分析和生存能力分析，有限補(bǔ)貼的可行性 第三種：與一般項(xiàng)目基本相同 （ 2）對(duì)收費(fèi)項(xiàng)目應(yīng)合理確定提供服務(wù)的收費(fèi)價(jià)格 與消費(fèi)者承受能力和支付意愿以及政府發(fā)布的指導(dǎo)價(jià)格進(jìn)行對(duì)比；倒推服務(wù)收費(fèi)價(jià)格。 （ 1）不同項(xiàng)目情況不同 ①對(duì)沒有營(yíng)業(yè)收入的項(xiàng)目，不需進(jìn)行盈利能 力分析。 采取措施使其能維持運(yùn)營(yíng)，發(fā)揮功能。 （ 2）研究重點(diǎn) 注重企業(yè)的潛在價(jià)值； 注重項(xiàng)目的成長(zhǎng)性； 注重管理團(tuán)隊(duì)的能力； 具有獨(dú)特的評(píng)價(jià)指標(biāo)。 三、資本運(yùn)作項(xiàng)目 類型 含義 財(cái)務(wù)分析特點(diǎn) 兼并收購(gòu)類項(xiàng)目 并購(gòu)企業(yè)的評(píng)估和并購(gòu)后的協(xié)同效應(yīng)分析 并購(gòu)總投資、資金籌措、并購(gòu)后目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)分析、經(jīng)濟(jì)分析、不確定性分析、方案比選 BOT類項(xiàng)目 特許權(quán)協(xié)議；未來現(xiàn)金流作為抵押；三方組織 合理確定和選擇反映項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的貼現(xiàn)率 PPP類項(xiàng)目 特許經(jīng)營(yíng)和政府參與 確定政府介入的程度和方式 風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目 高科技企業(yè)；轉(zhuǎn)讓收回投資 風(fēng)險(xiǎn)分析和不確定性分析 （ 1）并購(gòu)企業(yè)情況 （ 2） 并購(gòu)企業(yè)價(jià)值評(píng)估：基礎(chǔ)價(jià)值、內(nèi)在價(jià)值和戰(zhàn)略價(jià)值 （ 3）并購(gòu)成本 （ 4）并購(gòu)的效益： 企業(yè)自身的效益：資本經(jīng)營(yíng)效益、市場(chǎng)增加值和經(jīng)濟(jì)增加值 （ P167） 企業(yè)整體協(xié)同效益：財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)和經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng) 政治法律因素； 競(jìng)爭(zhēng)因素：業(yè)