投資項(xiàng)目不確定性分析和風(fēng)險(xiǎn)分析(參考版)
2025-05-17 20:15本頁面
【正文】 （ 3） 前期控制：指風(fēng)險(xiǎn)因素剛發(fā)生 ， 事態(tài)尚未漫延 ，損失尚未發(fā)生時(shí) ， 迅速對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行控制 。 為控制決策風(fēng)險(xiǎn) ， 事先設(shè)計(jì)多種方案 ， 比較 ， 找出最佳方案 。 方式： （ 1） 全面防御：針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可能性 ， 處處設(shè)防 ， 堵塞漏洞 。 例： 在促銷中 ， 同時(shí)采用廣告 ， 新聞發(fā)布會(huì) ， 訂貨會(huì)等多種方式進(jìn)行 。 （ 2） 產(chǎn)品組合 企業(yè)同時(shí)生產(chǎn)不同類型 、 不同規(guī)格的多種產(chǎn)品 ，使產(chǎn)品向多樣化發(fā)展 。 ?方式： （ 1） 參與投保 （ 2） 吸收風(fēng)險(xiǎn)投資 ?風(fēng)險(xiǎn)分散： 企業(yè)通過同時(shí)經(jīng)營多種活動(dòng)，來增強(qiáng)自身對(duì)環(huán)境的適應(yīng)性和應(yīng)變力，使風(fēng)險(xiǎn)在不同活動(dòng)之間進(jìn)行分散。 ?合理轉(zhuǎn)移 :轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí) ， 轉(zhuǎn)移部分利潤 ， 使他人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與得益相對(duì)稱 。若開發(fā)成功，有兩個(gè)方案可供選擇： 建大廠：投資為 300萬元 建小廠：投資為 100萬元 項(xiàng)目壽命為 10年， i0 = 12%，其余數(shù)據(jù)如下 ： 單位：萬元 狀態(tài) 高需求 B1 低需求 B2 方案 P1= P2= 建大廠 120 40 建小廠 40 30 試作投資決策 . 解：（ 1）作決策樹 1 開發(fā) 不開發(fā) 0 3 2 成功 () 失敗 () 30萬元 建大廠 建小廠 5 4 高需求 () 低需求 () 高需求 () 低需求 () 年凈收益 120萬元 40萬元 40萬元 30萬元 （ 2）計(jì)算節(jié)點(diǎn)與決策點(diǎn)選擇 （ 下面以 NPV計(jì)算指標(biāo)為依據(jù)） 節(jié)點(diǎn) 4： 建大廠方案的凈現(xiàn)值 NPV大廠 =(120 ? 40 ? )( P/A,12%,10 ) 300 30 = （萬元） 節(jié)點(diǎn) 5： 建小廠方案的凈現(xiàn)值 NPV小廠 = (40 ? +30 ? )( P/A,12%,10) 100 30 = （萬元） 決策點(diǎn) 3： 由于 NPV大廠 NPV小廠 所以 取建大廠方案 節(jié)點(diǎn) 2： 期望 (NPV) =? 30? = 決策點(diǎn) 1：由于 期望 (NPV) 0，所以應(yīng)開發(fā)研究 / 三、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 ?風(fēng)險(xiǎn)回避： 在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候，以適當(dāng)方式回避風(fēng)險(xiǎn)，是一種策略性回避。 例：投資建造一座化肥廠 將風(fēng)險(xiǎn)分解為以下幾個(gè)方面： (1)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) (2)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) (3)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) (4)資源及原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn) (5)環(huán)境污染風(fēng)險(xiǎn)等 對(duì)每種再作進(jìn)一步的分解，如對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 產(chǎn)品質(zhì)量 銷售價(jià)格 競爭者的產(chǎn)品供應(yīng)情況 市場(chǎng)飽和程度 … ... 產(chǎn)品競爭能力 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) （ Fault Tree） 是分析方法的一處形式 ， 它利用圖解的形式將大的故障風(fēng)險(xiǎn)分解成各種小的故障 （ 或原因 ） （ Delphi） 該法最初是為了解決一個(gè)典型的風(fēng)辨識(shí)問題（蘭德公司受托研究的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)課題）： 若蘇對(duì)美發(fā)動(dòng)核襲擊哪一個(gè)城市受襲擊的危險(xiǎn)最大？后果怎樣？ 該課題很難用數(shù)學(xué)模型描述 ， 很難進(jìn)行計(jì)算 ， 因此特設(shè)計(jì)了該法 —專家估計(jì)法 。 風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)目的：合理地縮小這種不確定性 該階段 ， 主要進(jìn)行定性分析 。 （ 2） A或 B無論作何種決策 ， 都得面臨兩種結(jié)果：機(jī)會(huì)與陷阱 . ?引伸到企業(yè) 如新產(chǎn)品生產(chǎn)： 企業(yè)甲獨(dú)家生產(chǎn) — 獲豐厚利潤 多家企業(yè)生產(chǎn)
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