投資項(xiàng)目不確定性分析和風(fēng)險(xiǎn)分析(編輯修改稿)
2025-06-18 20:15 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 損失包括： （ 1） 減少或者喪失占有的資產(chǎn) 比如：投資者用 10000元投資于證券，一輪行情下來(lái)，手中只剩八千元。 “ 損失 ” 2021元。 （ 2)未來(lái)收入的減少或者喪失 比如某人購(gòu)買(mǎi)某種債券 ， 利率為 10%， 期限為三年 。 之后有另一種債券 ， 利率為 12%， 期限也是３年 ， 于是每年減少 2%的收入 “ 機(jī)會(huì)成本 ” 問(wèn)題 （ 3）投資者的資金受到 “ 限制 ” 例如原投資房地產(chǎn)，條件發(fā)生了變化，要抽回資金，交易成本（代價(jià)）過(guò)高，難以抽回。 如：擁有 100萬(wàn)元的投資者 ， 一輪投資 ， 損失 8萬(wàn)元 擁有 10萬(wàn)元的投資者 ,一輪投資 ， 損失 8萬(wàn)元 絕對(duì)量 ， 兩者損失相等 。 但是對(duì)于后者 ， 從程度上損失更為慘重 。 通常相對(duì)比較： %100TPLeer ??Lr —— 損失率 Pe —— 一輪投資結(jié)束時(shí)的部分損失 Te —— 投資時(shí)資金總額 二、風(fēng)險(xiǎn)的定義種種 （ 1） 風(fēng)險(xiǎn) ：損失的不確定性 。 包括：主觀不確定性 ， 即個(gè)人對(duì)客觀風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估 ， 與個(gè)人的知識(shí) 、 心理狀態(tài)等有關(guān) 客觀不確定性：指實(shí)際值與預(yù)期結(jié)果的偏差 （ 2） 風(fēng)險(xiǎn) ：是指一項(xiàng)資產(chǎn)回報(bào)的變動(dòng)率（ ） 。 （ 3） 風(fēng)險(xiǎn) ：實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果的離差。 （ 4） 風(fēng)險(xiǎn) ：實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的概率 （ 5） （ 一般定義 ） 風(fēng)險(xiǎn) ： 指發(fā)生不利事件的概率 。 含意包括：產(chǎn)生的后果 （ 主要指損失 ） C 發(fā)生的可能性 P R = f（ P， C） R —— 風(fēng)險(xiǎn) （ 5） 投資風(fēng)險(xiǎn) ： 在投資過(guò)程中由于各種不確定因素的作用 ， 從而導(dǎo)致產(chǎn)生不利結(jié)果的可能性 。 三 、 風(fēng)險(xiǎn)特征 (1)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在 [美 ]： “ 風(fēng)險(xiǎn)是關(guān)于不愿發(fā)生的事件發(fā)生的不確定性的客觀體現(xiàn) ” 。 （ 2）風(fēng)險(xiǎn)具有雙面性 （ 3）風(fēng)險(xiǎn)具有相對(duì)性 （ 4）風(fēng)險(xiǎn)具有可測(cè)性 包括：產(chǎn)生損失的可能性大小，即概率可估計(jì) 最大損失值可估計(jì) 四、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性 （ 1）若某因素（或經(jīng)濟(jì)要素）變化的可能結(jié)果及其出現(xiàn)的概率是確知的 稱這種要素屬風(fēng)險(xiǎn)性的 。 （ 2）若某因素變化的可能結(jié)果的分布為未知 —— 這種要素屬于 不確定性的 。 例如：某投資項(xiàng)目投產(chǎn)后的產(chǎn)出品的價(jià)格為確定性、風(fēng)險(xiǎn)性、不確定性，見(jiàn)下圖： 概率 概率 概率 價(jià)格（元 /件） 價(jià)格（元 /件） 價(jià)格（元 /件） 10 10 （確定性） （不確定性） （風(fēng)險(xiǎn)性） ？ ？ 對(duì)投資項(xiàng)目而言，其風(fēng)險(xiǎn)與不確定性另一區(qū)別表現(xiàn)在時(shí)間的函數(shù)關(guān)系上，用現(xiàn)金流量圖說(shuō)明： (1)數(shù)量、時(shí)間均是確定性 （ 2） 數(shù)量是風(fēng)險(xiǎn)性 ， 時(shí)間是確定性 時(shí)間（年） t （ 3）數(shù)量確定性、時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)性 五 、 風(fēng)險(xiǎn)分類 投資對(duì)象：實(shí)業(yè) （ 項(xiàng)目 ） 、 證券 、 房地產(chǎn) 外匯等 ? 每一投資對(duì)象都對(duì)應(yīng)一種投資風(fēng)險(xiǎn)，如房地產(chǎn)投資 ——房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn) ? 每一投資對(duì)象又包括多種投資風(fēng)險(xiǎn)，有些投資風(fēng)險(xiǎn)是共同的 。 （ 1）主觀風(fēng)險(xiǎn) ：個(gè)人心理上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷和估價(jià)。 與每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好有關(guān)。 如對(duì)某種股票，你認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)小或他認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)大 （ 2）客觀風(fēng)險(xiǎn) ：指風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在。 （ 1）純粹性風(fēng)險(xiǎn) 又稱靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)或?yàn)?zāi)難性風(fēng)險(xiǎn) 指地震、火災(zāi)、死亡、水災(zāi)、交通事故等 （ 2）投機(jī)風(fēng)險(xiǎn) 為獲取投機(jī)利潤(rùn)而做投機(jī)活動(dòng)所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn) 。反映在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 、 投資風(fēng)險(xiǎn) 、 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方面中 。 投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)既能帶來(lái)?yè)p失 ， 又能帶來(lái)收益 ， 具有雙重性 。 （ 1） 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) ：某投資領(lǐng)域所有投資者都將面臨的
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