現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算(參考版)
2025-05-17 16:05本頁(yè)面
【正文】 年實(shí)際利率是 。 ? 短于 支付期 例：按年利率為 16%，每 季度 計(jì)息一次計(jì)算利息，從現(xiàn)在起連續(xù) 3年的等額 年末 支付借款為 1000元，問(wèn)與其等值的第 3年年末的借款金額為多大？ 解： 其現(xiàn)金流量如下圖 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 季度 F=？ 1000 1000 1000 第一種方法 ：取一個(gè)循環(huán)周期，使這個(gè)周期的年末支付轉(zhuǎn)變成等值的計(jì)息期末的等額支付系列，其現(xiàn)金流量見(jiàn)下圖： 0 1 2 3 4 1000 將年度支付轉(zhuǎn)化為計(jì)息期末支付（單位：元） A=F （ A/F， 4%， 4） =1000 = （ A/F， 4%， 4） 0 1 2 3 4 F=？ 季度 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 經(jīng)轉(zhuǎn)變后計(jì)息期與支付期重合（單位：元） F=A（ F/A， 4%， 12） = =3539元 第二種方法 ：把等額支付的每一個(gè)支付看作為一次支付，求出每個(gè)支付的將來(lái)值，然后把將來(lái)值加起來(lái)，這個(gè)和就是等額支付的實(shí)際結(jié)果。（必須滿一個(gè)計(jì)息周期時(shí)才計(jì)利息） 例：當(dāng)利率為 10%時(shí)，從現(xiàn)在起連續(xù) 5年的年末等額支付為 600元，問(wèn)與其等值的第 0年的現(xiàn)值為多大？ 解： P=A(P/A,10%,5)= 計(jì)算表明，當(dāng)利率為 10%時(shí)，從現(xiàn)在起連續(xù) 5年的 600元年末等額支付與第 0年的現(xiàn)值 等值的。 如果名義利率為 r,一年中計(jì)息 n次，則每次計(jì)息的 利率（周期利率）為 r/ n，根據(jù)一次支付復(fù)利系數(shù)公式，
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