金融風險管理小抄(參考版)
2024-09-12 09:11本頁面
【正文】 信用互換包括總收益互換和違約互換。 現(xiàn)代意義上的信用風險不僅包括因交易對手直接違約造成的損失，還包括因交易對手履約的可能性的變動給組合帶來的風險。 市場風險通常以非常短的時間（天） 作為時間尺度，對于違約風險則以較長時期（年）作為尺度。 凈外匯敞口為正數(shù)，外幣對本幣的幣值下降時銀行將面臨外匯虧損，敞口為負時則相反。 凈流動資產(chǎn)是銀行流動性資產(chǎn)和不穩(wěn)定負債之間的差值。 結(jié)算金在結(jié)算日而非到期日流入 利率上限的購買者主要是具有固定利率債券的債權(quán)人和具有浮動利率債務的債務人 多頭套期保值通常應用于投資者預期市場利率將要下降時。 息票率和收益率保持不變。 持續(xù)期不等于債券的到期期限，而是債券的平均到期期限。 利率敏感性資產(chǎn)大于敏感性負債，銀行經(jīng)營處于正缺口，銀行收益與利率變化同向，處于負缺口相反。 2020 年三月中國加入巴塞爾銀行監(jiān)管委員會； 1975 年第一個巴塞爾協(xié)議出臺，核心內(nèi)容是對國際性銀行監(jiān)管主體的缺位的現(xiàn)實。 亞洲經(jīng)濟增長模式是依靠投資增長而不是效率增長。 委托代理模型：掌握信息多一方為代理人，另一方為委托人；信息不對稱造成代理人機會主義。銀行的信用主要取決于凈資產(chǎn)狀況、穩(wěn)定的收入、向外披露信息質(zhì)量和政府的保證，我國國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)比率居高不 下，之所以未發(fā)生流動性問題，很大程度上源于政府信用。利率變化會影響銀行流動資產(chǎn)的變現(xiàn)價值和增加外部籌資成本，利率預期的上升與下降均會對商業(yè)銀行流動性風險產(chǎn)生影響。如央行采取緊縮的貨幣政策，商業(yè)銀行向央行借款受到控制，由于整個社會貨幣數(shù)量和 信用總量的減少，資金呈緊張趨勢，存款數(shù)量減少，擠兌的可能性增加，貸款需求增高，同時商業(yè)銀行無法籌集到 足夠資金滿足客戶需求，從而造成流動性風險。 （ 2）央行貨幣政策。 流動性風險產(chǎn)生的主要原因 （ 1）資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。 銀行保持流動性的具體職能 銀行保持適當?shù)牧鲃有钥梢员ＷC其債權(quán)人得到償付 銀行保持適當?shù)牧鲃有跃陀心芰冬F(xiàn)對客戶的貸款承諾 銀行保持適當?shù)牧鲃有赃€可以使銀行抓住任何有利可圖的機會，擴展其資產(chǎn)規(guī)模，又可使銀行在不利的市場環(huán)境下出售其流動性資產(chǎn)，避免資本虧損。 我國信用風險管理的特點： 信用問題引起各個部門的高度重視； 有關(guān)地方政府開始著手建設本地區(qū)的信用體系； 參照國外的相關(guān)信用方法； 著名學者積極探索我國信用問題管理的途徑。拆借資金比例 。流動性比率 ?，F(xiàn)金流量法 。 流動性的動態(tài)衡量方法 流動性缺口 。如果市場上資金普遍緊張，無論銀行怎樣努力也難于借到款，那么用負債管理來提供流動性就無法保證，這樣就會提高銀行流動性的風險。通過這些方式來借款都必須付息而且高于一般存款利息，這類負債增加，必然增加銀行負債成本。 (3)提高了銀行負債成本。 缺點： (1)負債管理理論建立在對吸收資金抱有信心、并能如愿以償?shù)幕A上，在一定程度上帶有主觀色彩。 （三）負債管理理論的主要內(nèi)容 銀行券理論 存款理論 購買理論銷售理論 負債管理理論的評價 貢獻： 負債管理理論的產(chǎn)生，找到了保持流動性的新方法，在流動性管理上變單一的資產(chǎn)調(diào)整為資產(chǎn)和負債兩方面相結(jié)合。只要銀行的借款市場擴大，它的流動性就有一定保證。 負債管理理論認為，銀行的流動性不僅可以通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)獲得，而且可以通過調(diào)整負債結(jié)構(gòu)提供。 通貨膨脹開始困擾各國經(jīng)濟，普遍受到政府利率管制的商業(yè)銀行，都感到吸收資金能力衰弱，尋求資金、擴大負債成為當時銀行的第一需求，使負債理論得以興起。 各種非銀行金融機構(gòu)興起，壓縮傳統(tǒng)商業(yè)銀行的生存空間，因此銀行不得不采取新的方式籌集資金和管理業(yè)務。 隨著負債理論的發(fā)展，西方商業(yè)銀行傳統(tǒng)的主動型負債方式向中央銀行借款和同業(yè)拆借得到了很大完善，同時，隨著歐洲貨幣市場的形成，又開始向歐洲貨幣市場借款，此后，又開始發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單和“回購協(xié)議”等借款形式，擴大了資金來源?，F(xiàn)在 VaR越來越多地被不同機構(gòu)用來在交易員、業(yè)務單位部門、產(chǎn)品以及整個機構(gòu)內(nèi)部之間配置資本 論述 置信度 ,偏離均值的標準差數(shù) 99%%%7996%%%81551 壓力測試 通過設定一些極壞的情況，來測算可能給銀行帶來的風險。 VaR的優(yōu)點之一是它創(chuàng)立了一種在不利市場中對不同的風險業(yè)務活動都能進行相互比較的共同標準尺度。 (二 )防御式地應用：控制風險。最早期的 VaR應用是為了度量總風險。 表外套期保值方法： 利用遠期外匯合同進行保值； 利用外匯期貨合同進行保值； 利用外匯交換合同進行保值； 利用外匯期權(quán)合同進行保值。 匯率風險的管理方法： 各種限制措施；表內(nèi)套期保值； 表外套期保值； 其他匯率風險管理辦法。利率下限期權(quán)及其組合利率上下限期權(quán) . 利率上限的需求者 利率 上限的購買者主要是具有固定利率債權(quán)的債權(quán)人和具有浮動利率債務的債務人 利率下限的需求者 利率下限的購買者多為浮動利率債務的債權(quán)人和固定利率債務的債務人。 F—
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