【正文】 由前分析可知， 存貨平均余額增加是由于本期完工產(chǎn)品數(shù)量的增加，以及工程物資和原材料的購進 ，而 營業(yè)成本的增長卻只有小幅度增長，且增長幅。這表明公司對應收賬款的管理有待提高，降低應收賬款期末余額以避免壞賬損失的發(fā)生。 3. 應收賬款周轉(zhuǎn)率分析 應收賬款周轉(zhuǎn)率分析信息表 項目 2020年 2020年 變動額 變動率 營業(yè)收入 2,914,147, 2,343,177, 570,969, % 應收賬款平均余額 238,545, 174,783, 63,761, % 應收賬款周轉(zhuǎn)率 由表分析可知，營口港務 2020年度的應收賬款周轉(zhuǎn)率比 2020年降低了 （次）：在營業(yè)收入增加 %的基礎上，應收賬款平均余額也提高了 %，因為應收收入的增長幅度小于應收賬款平均余額的增長幅度。 B 企業(yè)營運能力分析 1. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（ =總資產(chǎn)收入率）分析 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析信息表 項目 2020年 2020年 差異 營業(yè)收入 2,914,147, 2,343,177, 570,969, 總資產(chǎn)平均余額 1,138,161, 流動資產(chǎn)平均余額 1108532978 250,913, 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率 % % % 由表可知， 2020 年度營口港務的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比上年快了 次，其原因是： 財務分析報告 根據(jù)公式“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 *流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重”進行差額分析：由于流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)減速，使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)減速 次，即 （ ） *%= （次） 由于流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重提高，使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速 次 ，即 *（ %%） = （次） 計算結果表明，營口港務 2020 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，主要是流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重提高引起的，由于資產(chǎn)流動增強，促使了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快。其中每股收益方面，基本每股收益 歸屬于公司普通股股東的凈利潤 ，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤 ；稀釋每股收益 歸屬于公司普通股股東的凈利潤 ，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于 公司普通股股東的凈利潤 。調(diào)整：與稀釋性潛在普通股股相關的股利和利息，因稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換引起的收益或費用上的變化，稀釋每股收益核算中歸屬于母公司普通股股東的損益 233,266,，稀釋每股收益核算中歸屬于母公 司普通股股東的損益 (扣除非經(jīng)常性損益） 233,298,?？梢?，龍營口港務 2020年的基本每股收益比 2020年度增長了 ，增長幅度為%。相反，企業(yè)管理費用的大幅增加，使得營業(yè)費用對利潤的貢獻降低、效益下降。 4. 成本費用利潤率分析 企業(yè)成本利潤率分析表 項目 2020年 2020年 差異 營業(yè)成本利潤率 % % % 營業(yè)費用利潤率 % % % 全部成本費用總利潤率 % % % 全部成本費用凈利潤率 % % % 由表可知， 營口港務 2020 年的各項成本利潤率指標與 2020 年相比營業(yè)費用利潤率、全部成本費用總利潤率有一定的增長，分別增長 %、 %，這就表明了企業(yè) 2020 年營業(yè)成本利潤率、全部成本費用凈利潤率較 2020 年都有所降低，分別降低了 %、 %。 下面根據(jù)利潤表及其附表資料，結合企業(yè)收入利潤率計算公式，可計算營口港務公司 2020 年的收入利潤率及與 2020 年對比的 變動情況如下表： 財務分析報告 企業(yè)收入利潤率分析表 收入利潤率指標 2020年 2020年 差異 營業(yè)收入利潤率 % % % 營業(yè)收入毛利率 % % % 總收入利潤率 % % % 銷售凈利潤率 % % % 銷售息稅前利潤率 % % % 分析如下，營口港務 2020 年只有營業(yè)收入利潤率和總收入利潤率指標較 2020年都 有所增長，其中營業(yè)收入毛利率和銷售息稅前利潤率分別減少 %、 %。對凈資產(chǎn)收益率正向和負向影響相互抵減后，凈資產(chǎn)收益率比上年增加了 % 資產(chǎn)經(jīng)營 能力 總資產(chǎn)報酬率分析 項目 2020年 2020年 差異 營業(yè)收入 2,914,147, 2,343,177, 利潤總額 351,164, 274,782, 利息支出 303,430, 335,557, 息稅前利潤 654,595, 610,339, 平均總資產(chǎn) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 % % % 銷售息稅前 利潤率 % % % 總資產(chǎn)報酬率 % % % 根據(jù)公式，總資產(chǎn)報酬率 =總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 *銷售息稅前利潤率 ,因素分析如下： 分析對象： %%=% 2020 年 : %*%=% 第一次因素替代： %*%=% 2020 年： %*%=% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響： %%=% 銷售息稅前利潤率的影響： %%=% 檢 驗： %%=% 分析結果表明，營口港務公司 2020 年的總資產(chǎn)報酬率比 2020 年下降了 %，這主要是銷售息稅前利潤率的影響，它使總資產(chǎn)報酬率降低了 %；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響使其增長了 %，兩個正負兩個反方向的影響造就了本年的總資產(chǎn)報酬率 %。 四、所有者權益變動表 A 所有者權益變動表水平分析 所有者權益變動表水平分析表 金額單位：元 項目 2020年 2020年 變動額 變動率(%) 一、上年年末余額 3,595,968, 3,315,589, 280,378, % 財務分析報告 加：同一控制下企業(yè)合并產(chǎn)生的 追溯調(diào)整 會 計政策變更 前期差錯更正 二、本年年初余額 3,595,968, 3,315,589, 280,378, % 三、本年增減變動金額（減少以“－”號填列） 1,623,860, 280,378, 1,343,481, % (一 )凈利潤 274,786, 226,687, 48,098, % (二 )其他綜合收益 708,236, 108,329, 599,907, % 上述 (一 )和 (二 )小計 983,023, 335,016, 648,006, % (三 )股東投入和減少資本 648,837, 55,119, 593,718, % 648,837, 55,119, 593,718, % (四 )利潤分配 8,000, 109,757, 101,757, % 8,000, 109,757, 101,757, % (五 )股東權益內(nèi)部結轉(zhuǎn) 四、本年年末余額 5,219,828, 3,595,968, 1,623,860, % B 所有者權益變動表垂直分析 所有者權益變動表垂直分析表 金額單位 :元 項目 2020年 2020年 變動額 變動額構成（ %） 一、上年年末余額 3,595,968, 3,315,589, 280,378, % 加：同一控制下企業(yè)合并產(chǎn)生的 追溯調(diào)整 會計政策變更 前期差錯更正 二、本年年初余額 3,595,968, 3,315,589, 280,378, % 三、本年增減變動金額（減少以“－”號填列） 1,623,860, 280,378, 1,343,481, % (一 )凈利潤 274,786, 226,687, 48,098, % (二 )其他綜合收益 708,236, 108,329, 599,907, % 上述 (一 )和 (二 )小計 983,023, 335,016, 648,006, % (三 )股東投入和減少資本 648,837, 55,119, 593,718, % 財務分析報告 648,837, 55,119, 593,718, % (四 )利潤分配 8,000, 109,757, 101,757, % 8,000, 109,757, 101,757, % (五 )股東權益內(nèi)部結轉(zhuǎn) 四、本年年末余額 5,219,828, 3,595,968, 1,623,860, % (C 會計政策變動的影響無 ,因為該公司無會 計政策變更事項 ) 第二部分：企業(yè)四大能力分析 A 企業(yè)盈利能力分析 資本經(jīng)營能力 凈資產(chǎn)收益率分析 項目 2020年 2020年 差異 平均總資產(chǎn) 平均凈資產(chǎn) 負債 6,112,614, 6,603,530, 負債與凈資產(chǎn)之比 % 負債利息率 ‘ ’ % 利息支出 303,430, 335,557, 利潤總額 351,164, 274,782, 息稅前利潤 654,595, 610,339, 凈利潤 274,786, 226,687, 所得稅率 % % % 總資產(chǎn)報酬率 % % % 凈資產(chǎn)收益率 % % % 根據(jù)公式：凈資產(chǎn)收益率 =[總資產(chǎn)報酬率 +（總資產(chǎn)報酬率 負債利息率） *負債 /凈資產(chǎn) ]*(1所得稅率 )，進行因素分析如下： 分析對象： %%=% 連環(huán)替代分析：（因為表是用 CXCEL 計算的，對數(shù)據(jù)的省略位數(shù)不同，以致表面復制過來的數(shù)據(jù)與實際數(shù)據(jù)有差異，僅以最后結果為準） 2020 年： [%+(%)* ]*(%)=% 財務分析報告 第 一次替代 : [%+(%)* ]*(%)=% 第二次替代： [%+(%‘ ’ )* ]*(%)=% 第三次替代： [%+(%)* ]*(%)=% 2020 年： [%+(%)* ]*(%)=% 總資產(chǎn)報酬率變動的影響為： %%=% 利息率變動的影響為： %%=‘ ’ 資本結構變動的影響為： %%=% 稅率變動的影響為： %%=% 檢驗： %+‘ ’ +%%=% 可見，營口港務 2020 年凈資產(chǎn)收益率增加主要是由于總資產(chǎn)報酬率的變動而引起了負面影響；其次資本結構的變動和利息率變動都對凈資產(chǎn)收益率的產(chǎn)生了正面影響。但客 觀的是利潤自 2020 年以后呈緩慢上升趨勢。 財務分析報告 D 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與凈利潤趨勢分析 經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量與利潤趨勢分析 單位：元 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 408,859, 766,344, 337,100, 295,283, 162,862, 274,786, 226,687, 199,743, 305,539, 198,706, 由圖可以看出自 2020 年為企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分水嶺，營口港務的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量自 2020 年后都高于凈利潤，即盈利現(xiàn)金保障系數(shù)總是大于一，盈利質(zhì)量還是比較高的?？梢娖髽I(yè)的現(xiàn)金流出量主要有經(jīng)營活動產(chǎn)生，這是比較合理的；其次為籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量。經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量中的銷售商品、提供勞務收 到的現(xiàn)金，投資活動的現(xiàn)金流入量中的處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金，籌資活動的現(xiàn)金流入量中取得借款收到的現(xiàn)金分別占各類現(xiàn)金流量的絕大部分比重。 C 現(xiàn)金流量表垂直分析 項目 本年金額 流入結構（ %） 流出結構（ %） 內(nèi)部結構（ %） 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 2,366,374, % % 收到的稅費返還 % % 收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 19,555, % % 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計 2,385,929, % % 購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 1,039,118, % % 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 388,658, % % 支付的各項稅費 465,498, % % 支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 83,795, % % 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計 1,977,070, % % 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 408,859, 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 收回投資收到的現(xiàn)金 取得投資收益收到的現(xiàn) 金 15,785, % % 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 23, % % 財務分析報告 處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 % % 收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金 % % 投資活動現(xiàn)金流入小計 15,808, % % 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 647,996, % % 投資支付的現(xiàn)金 213,224, % % 取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 % % 支付其他與投資活動有關的現(xiàn)金 % % 投資活動現(xiàn)金流出小計 861,220, % % 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 845,411, 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資收到的現(xiàn)金 648,837, % % 其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金 648,837, % % 取得借款收到的現(xiàn)金 335,000, % % 發(fā)行債券收到的現(xiàn)金