【正文】 總體來看，羅牛山企業(yè)營業(yè)收入相對營業(yè)成本的變化幅度較大，說明該公司經(jīng)營出現(xiàn)了問題發(fā)展不穩(wěn)定。表39 羅牛山營業(yè)收入相對營業(yè)成本的變化趨勢分析表 單位：%項目2012年2013年2014年營業(yè)收入%%%營業(yè)成本%%%營業(yè)毛利%%%由表39可以看出近三年來羅牛山企業(yè)的營業(yè)收入、營業(yè)成本以及營業(yè)毛利的變化情況，%、%、%；2012年及2014年的營業(yè)毛利為負方向增長說明這兩年公司經(jīng)營狀況出現(xiàn)問題造成公司虧損盈利能力的下降，營業(yè)毛利比營業(yè)收入下降的百分比還多說明營業(yè)成本的增加使得營業(yè)毛利更加少?？傮w來看，該企業(yè)的營業(yè)成本構(gòu)成結(jié)構(gòu)很穩(wěn)定。表36 羅牛山收現(xiàn)情況分析表 單位：元項目2011年2012年2013年2014年營業(yè)收入1,104,104,851,295,1,719,531,1,005,817,銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,172,494,1,043,375,1,356,674,1,008,892,收現(xiàn)比（%）%%%%由表36可知羅牛山企業(yè)20112014年的營業(yè)收入與銷售商品收到現(xiàn)金對比情況，近四年中只有2013年的銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金小于當(dāng)年的營業(yè)收入，說明該年的賒銷政策出現(xiàn)了問題造成了收到現(xiàn)金小于收入的情況；但其他3年的收現(xiàn)比例都大于1說明了收到的現(xiàn)金大于營業(yè)收入，整體來看，羅牛山的賒銷政策還算很健康，發(fā)展很穩(wěn)定。另外關(guān)聯(lián)方交易比例在逐年上漲，該公司營業(yè)收入的結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，體現(xiàn)了公司的專業(yè)化戰(zhàn)略。種種現(xiàn)象表明羅牛山公司利潤結(jié)構(gòu)存在很大的問題，要增加營業(yè)利潤使得營業(yè)利潤成為利潤總額的主要來源使得該公司變?yōu)榻?jīng)營活動主導(dǎo)型企業(yè)使得企業(yè)運營更加穩(wěn)定，企業(yè)的利潤結(jié)構(gòu)更加健康。表33 羅牛山的利潤結(jié)構(gòu)分析表 單位：%項目2011年2012年2013年2014年一、營業(yè)收入%%%%二、營業(yè)總成本%%%%其中：營業(yè)成本%%%%毛利%%%%營業(yè)稅金及附加%%%%銷售費用%%%%管理費用%%%%財務(wù)費用%%%%資產(chǎn)減值損失%%%%加：公允價值變動收益%%%%投資收益%%%%其中:對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益%%%%三、營業(yè)利潤%%%%加：營業(yè)外收入%%%%減:營業(yè)外支出%%%%其中：非流動資產(chǎn)處置損失%%%%四、利潤總額%%%%減：所得稅費用%%%%五、凈利潤%%%%歸屬于母公司所有者的 凈利潤%%%%少數(shù)股東損益%%%%由表33總體來看，%、%、%、%所占比重呈現(xiàn)下降趨勢說明該公司運營狀況不是很好，其中利潤總額占營業(yè)收入的比重呈逐年下降的趨勢然而所得稅費用每一年都在上升，這也是造成凈利潤下降的主要原因。%%%大幅增長，%的股權(quán)。所以我們應(yīng)該針對這一問題研究出解決方案。說明公司近幾年盈利能力正在下降，造成這一問題的原因同樣需要我們來研究，找尋解決的方法。負債的增長使得降低了公司資產(chǎn)的流動性以及降低了企業(yè)的償債能力造成負債大幅增加的原因是我們應(yīng)該探究和解決的問題。（1）羅牛山股份有限公司負債的大幅增加。（6）留存收益質(zhì)量分析表31 羅牛山留存收益分析表項目2011年2012年2013年2014年比例（%）比例（%）比例（%）比例（%）盈余公積其中：法定盈余公積%%%%任意盈余公積%%%%未分配利潤%%%%留存收益合計%%%%由表31可以看出羅牛山留存收益結(jié)構(gòu)，其中羅牛山20112014年均是按照母公司的凈利潤的10%提取法定盈余公積，其中未分配利潤所占比例較大，說明羅牛山股份有限公司經(jīng)營狀況很好，公司可以有更多的錢分配給股東。表30 羅牛山前十大股東持股比例表 單位:%股東性質(zhì)2011年2012年2013年2014年境內(nèi)一般法人境內(nèi)自然人境內(nèi)非國有法人其他合計表30反映了該公司前十大股東持股比例情況，20112014年前十大股東持股比例分別為：%、%、%、%；%，為境內(nèi)一般法人股；從持股者身份來看，流通股占了大部分，而且機構(gòu)持股比例較高。羅牛山股份有限公司的應(yīng)付債券科目為零。（4）長期借款質(zhì)量分析表27 羅牛山及主要競爭對手長期借款占負債總額的比例表公司名稱2011年2012年2013年2014年羅牛山%%%%隆平高科%%%%東方海洋%%%%平潭發(fā)展%%%%中水漁業(yè)%%%%由表27可知，羅牛山股份有限公司長期借款在同行業(yè)主要競爭對手中占很大比重，說明羅牛山企業(yè)在該行業(yè)中信譽甚好，長期借款的數(shù)目體現(xiàn)了企業(yè)的信譽及營業(yè)能力。表25 羅牛山固定資產(chǎn)變動情況分析表項目201220132014金額累計折舊金額累計折舊金額累計折舊房屋及建筑物1231827214交通運輸工具14415028通用設(shè)備136695150651646849888專用設(shè)備辦公設(shè)備12473567460其他設(shè)備合計130562164213074976901668940873575071518固定資產(chǎn)凈值1093869355固定資產(chǎn)總值增長率（%）%%固定資產(chǎn)凈值增長率（%）%%由表25可知，如果按固定資產(chǎn)總值計算，%，表明固定資產(chǎn)實物量的絕對增加，如果按其凈值計算，%，2014年固定資產(chǎn)凈值的增長額及增長率大于固定資產(chǎn)總額的增長額及增長率，這是固定資產(chǎn)由于計提折舊而造成的價值量的變動，這會對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生一定的影響，由于固定資產(chǎn)是在使用中逐漸消耗的，使用周期很長，該企業(yè)所使用的固定資產(chǎn)很多因為其在總資產(chǎn)總額中所占比率很大，該企業(yè)資產(chǎn)的流動性和變現(xiàn)能力比較差，所以該企業(yè)應(yīng)減少固定資產(chǎn)的購置，讓固定資產(chǎn)的比重更加合理。所以應(yīng)該調(diào)整企業(yè)的存貨構(gòu)成結(jié)構(gòu)來使企業(yè)銷貨量增大，增加企業(yè)的商品流通速度，使企業(yè)能夠穩(wěn)健地發(fā)展。該企業(yè)在產(chǎn)品所占比例極其少，說明該企業(yè)還沒有完全致力于生產(chǎn)銷售產(chǎn)品而是在不斷地擴大企業(yè)的規(guī)模，庫存商品的比例不斷增加說明該企業(yè)的銷售情況不是很樂觀存在著存貨的積壓問題。該公司在產(chǎn)品不斷減少而且?guī)齑嫔唐返牧砍掷m(xù)增加而且2014年庫存商品的存貨跌價準(zhǔn)備金有很大的增加，說明該公司存貨的質(zhì)量不佳產(chǎn)品的銷路不是很順暢。2014年存貨跌價準(zhǔn)備的計提數(shù)額主要是由于庫存商品和原材料構(gòu)成說明該公司本年存貨的質(zhì)量有所下降。（2）存貨表21 農(nóng)林牧漁行業(yè)存貨合理性分析表項目2011年2012年2013年2014年羅牛山%%%%隆平高科%%%%中水漁業(yè)%%%%東方海洋%%%%平潭發(fā)展%%%%由表21可以看出羅牛山股份有限公司存貨所占比例較同行業(yè)主要競爭對手少，說明該企業(yè)銷量比其他企業(yè)多，所以使得存貨數(shù)量少。 （1）貨幣資金表19 農(nóng)林牧漁行業(yè)貨幣資金合理性分析表企業(yè)名稱2011年2012年2013年2014年羅牛山%%%%隆平高科%%%%東方海洋%%%%中水漁業(yè)%%%%平潭發(fā)展%%%%由表19可以看出羅牛山股份公司的貨幣資金持有量占同行比重平均水平，且比重穩(wěn)定，但持有量較主要競爭爭對手小。其中實收資本與資本公積的比例均是穩(wěn)定的，另外該公司四年來留存收益比重呈逐年增加的趨勢，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績良好。此外，還可以看出，四年來該公司低成本負債比例較低，可以降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，從較高比例的高成本負債可以看出管理層激進的態(tài)度。表16 羅牛山負債成本結(jié)構(gòu)分析表 單位：元 單位：元項目2011201220132014金額比例金額比例金額比例金額比例無成本負債%%%856,481,%低成本負債0%60864000%134,161,%87,701,%高成本負債1149812411%1586663373%1430333335%1493959845%負債合計1,802,705,%2,541,371,%2,454,951,%2,438,143,%由表16可以看出，%、%、%、%，%、%、%、%，高成本負債與無成本負債比例趨于比較穩(wěn)定的狀態(tài)。 （3）資本結(jié)構(gòu)分析 表14 羅牛山股份有限公司資本結(jié)構(gòu)表項目2011201220132014負債%%%%所有者權(quán)益%%%%合計%%%%由表14可以看出，%%，說明2011年存在著較高的財務(wù)風(fēng)險，自2012年以后負債比例與所有者權(quán)益比例三年來趨于穩(wěn)定，負債總額占資產(chǎn)總額的比重一直處于較高的水平，各年年末均超過了56%，說明該公司舉債經(jīng)營程度較高。20112012說明發(fā)生壞賬和逾期未收的現(xiàn)象很少，20132014年發(fā)生壞賬和逾期未收的現(xiàn)象增多使得企業(yè)的信用風(fēng)險加大。而且20112014年存貨與貨幣資金的比例之和基本保持不變。羅牛山股份有限公司在同行業(yè)的幾家主要的競爭對手中占平均水平。① 表12 羅牛山股份有限公司內(nèi)外部投資比重分布表 單位：%項目2011201220132014外部投資比重內(nèi)部投資比重由表12可知內(nèi)部投資資產(chǎn)與外部投資資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)分析：該公司內(nèi)部資產(chǎn)所占比重大約為75%其中固定資產(chǎn)在內(nèi)部資產(chǎn)中所占比例最大，其次是存貨和貨幣資金，固定資產(chǎn)的購置可以為企業(yè)帶來直接的經(jīng)濟利益，外部資產(chǎn)比例大約為25%，其中長期股權(quán)投資占了90%左右實施對外投資能有效的利用暫時閑置的資金，但是同時會面臨很大的風(fēng)險；從該公司所屬的行業(yè)特征就可以知道該公司選擇這種內(nèi)外投資比例更加合理。說明公司近幾年盈利能力正在下降?？梢?，權(quán)益總額的下降主要體現(xiàn)為負債的減少。 （2）權(quán)益項目變動分析與評價根據(jù)表8，對羅牛山股份有限公司權(quán)益總額的變動情況作出以下評價：%、%、%，呈下降趨勢。說明資產(chǎn)利用率較低，使得資產(chǎn)大量閑置20122013年的銷售收入大大增加，資產(chǎn)的利用率也在上升。負債的增長使得降低了公司資產(chǎn)的流動性以及降低了企業(yè)的償債能力。二、會計分析（一）資產(chǎn)負債表分析（1）資產(chǎn)項目變動分析與評價 表8 羅牛山股份有限公司資產(chǎn)負債表的趨勢分析表項目201220132014增減額增減率對總資產(chǎn)的影響增減額增減率對總資產(chǎn)的影響增減額增減率對總資產(chǎn)的影響流動資產(chǎn)：貨幣資金%%%%%%交易性金融資產(chǎn)%%%%%%應(yīng)收賬款%%%%%%預(yù)付款項%%114074485%%%%應(yīng)收股利0%0%2160000%其他應(yīng)收款%%%%%%買入返售金融資產(chǎn)0%0%0%存貨