【正文】 17．某公司普通股目前的股價為 20 元 /股，籌資費(fèi)用率為 4%，剛剛支付的每股股利為 1元，已知該股。 A． 12． 2% B． 12． 3% C． 10． 2% D． 12． 08% 答案： A 解析：留存收益資本成本 =[0． 3（ 1+10%） /15]+10%=12． 2% 16． F公司計 劃擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，采用融資租賃方式租入生產(chǎn)線，該生產(chǎn)線價值3000000 元，租期 5 年，租賃期滿時預(yù)計殘值 250000 元，歸租賃公司，租賃合同約定每年租金 750442元，則租賃的資本成本為（）。 A．定額預(yù)測法 B．比率預(yù)測 法 C．資金習(xí)性預(yù)測法 D．成本習(xí)性預(yù)測法 答案： C 解析：資金習(xí)性預(yù)測法需要將資金劃分為變動資金、不變資金和半變動資金，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來資金需要量。 A． 6 B． 7 C． 8 D． 9 答案： D 解析： 2021年需要從外部市場籌集的資金 =（ 680260） 10%1200（ 1+10%）10%（ 175%） =9（萬元）。 A． 533． 95 B． 556． 62 C． 502． 85 D． 523． 8 答案： A 解析： 2021年資金需要量 =（ 50020） （ 1+8%） （ 1+3%） =533． 95（萬元）。 12． ABC公司 2021年資金平均占用額為 500萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分為 20萬元，預(yù)計 2021年銷售增長 8%，但資金周轉(zhuǎn)下降 3%。 A．認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具 B．認(rèn)股權(quán)證有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu) C．作為激勵機(jī)制的認(rèn)股權(quán)證有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵機(jī)制 D．認(rèn)股權(quán)證是一種擁有股權(quán)的證券 答案： D 解析：認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能。 A．可節(jié)約利息支出 B．籌資效率高 C．存在不轉(zhuǎn)換的財務(wù)壓力 D．股價大幅度上揚(yáng)時，可增加籌資數(shù)量 答案： D 解析：如果債券轉(zhuǎn)換時公司股票價格大幅度上揚(yáng)，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價格換出股票，便會降低公司的股權(quán)籌資額。 A．越多 B．越少 C．不變 D．不確定 答案： B 解析：在債券面值一定的前提下，可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格與轉(zhuǎn)換比率反向變動。租金支付方式也會影響每期租金的大小。（ 2）利息。 A．設(shè)備買價 B．安裝調(diào)試費(fèi) C．設(shè)備維護(hù)費(fèi) D．租金支付方式 答案： C 解析：融資租賃每期租金的多少，取決于以下幾項(xiàng)因素：（ 1）設(shè)備原價及預(yù)計殘值。由于租賃收益大于借款成本，出租人借此而獲得財務(wù)杠桿的好處，因此，這種租賃形式被稱為杠桿租賃。 7．出租人既出租某項(xiàng)資產(chǎn)，又以該項(xiàng)資產(chǎn)為擔(dān)保借入資金的租賃方式是（）。 6．企業(yè)向租賃公司租入一臺設(shè)備，價值 500萬元，合同約定租賃期滿時殘值 5萬元?dú)w租賃公司所有，租期從 2021 年 1 月 1 日到 2017 年 1 月 1 日，租費(fèi)率為12%，若采用先付租金的方式，則平均每年支付的租金為（）萬元。相對于股權(quán)融資而言，長期銀行 借款籌資的優(yōu)點(diǎn)有：（ 1）籌資速度快；（ 2）資本成本較低； （ 3）籌資彈性較大。 5．相對于股權(quán)融資而言，長期銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)是（）。 A．暫停上市 B．終止上市 C．特別處理 D．取消上市資格 答案： C 解析：上市公司出現(xiàn)財務(wù)狀況或其他狀況異常的，其股票交易將被交易所 ”特別處理 ”。需要注意的是吸收直接投資相比股票籌資是有利于集中控制權(quán)，但相比較債務(wù)籌資，引進(jìn)了新的投資者，會導(dǎo)致公司控制權(quán)結(jié)構(gòu)的改變，分散公司控制權(quán)。 3．下列各項(xiàng)中，屬于吸收直接投資與債務(wù)籌資相比的優(yōu)點(diǎn)的是（）。 A．資本確定原則 B．資本充實(shí)原則 C．資本保全原則 D．資本維持原則 答案： C 解析：企業(yè)資本金的管理，應(yīng)當(dāng)遵循資本保全這一基本原則。所以，選項(xiàng) C正確。 材料采購預(yù)算 金額單位：元 答案：（ 1） 生產(chǎn)預(yù)算和材料消耗預(yù)算 直接人工預(yù)算 （ 2） 材料采購預(yù)算 金額單位：元 第三章 籌資管理 一、單項(xiàng)選擇題 1．按（），可以將籌資分為直接籌資和間接籌資。 要求：（ 1）根據(jù)資料一，編制該企業(yè)的生產(chǎn)預(yù)算、材料消耗預(yù)算和直接人工預(yù)算。 資料二：若甲企業(yè)每季度材料的期末結(jié)存量為下一季度預(yù)計消耗量的 10%，年初結(jié)存量為 900千克，年末結(jié)存量為 1000千克，計劃單價為 10元。 現(xiàn)金預(yù)算表 單位：元 答案：現(xiàn)金預(yù)算表 單位：元 五、綜合題 資料一：甲企業(yè)根據(jù)銷售預(yù)測，對某產(chǎn)品預(yù)算年度的銷售量作如下預(yù)計：第一季度 5000件，第二季度為 6000件，第三季度為 8000件，第四季度為 7000件，每個季度的期末結(jié)存量，應(yīng)為下一季度預(yù)計銷售量的 10%（該條件僅適用于第一問），若年初結(jié)存量為 750件（該條件僅適用于第一問），年末結(jié)存量為 600件（該條件僅適用于第一問）。 （ 7）預(yù)計該企業(yè)期末現(xiàn)金余額的額定范圍是 7000～ 8000元，長期借款利息每季度 末支付一次，短期借款利息還本時支付，其他資料見現(xiàn)金預(yù)算表。 （ 6）預(yù)計該企業(yè)在現(xiàn)金不足時，向銀行申請短期借款（為 1000元的整數(shù)倍）；現(xiàn)金有多余時歸還銀行借款（為 1000元的整數(shù)倍）。 （ 4）預(yù)計該企業(yè) 4月份購置固定資產(chǎn)，需要現(xiàn)金 12021元。所購材料款于當(dāng)月支付現(xiàn)金 50%，下月支付現(xiàn)金 50%。每月銷售收入中，當(dāng)月收到現(xiàn)金 30%，下月收到現(xiàn)金 70%。 要求根據(jù)上述資料，計算該企業(yè) 2021年 1月 份的下列預(yù)算指標(biāo)： （ 1）經(jīng)營性現(xiàn)金流入； （ 2）經(jīng)營性現(xiàn)金流出； （ 3）資本性現(xiàn)金支出； （ 4）現(xiàn)金余缺； （ 5）應(yīng)向銀行借款的最低金額； （ 6） 1月末應(yīng)收賬款余額?，F(xiàn)金不足時，通過向銀行借款解決。該企業(yè) 2021 年 12 月 末現(xiàn)金余額為 72 萬元，應(yīng)付賬款余額為 4500 萬元（需在2021年 1月份付清），不存在其他應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)。每月銷售收入中有 70%能于當(dāng)月收現(xiàn)， 20%于次月收現(xiàn)， 10%于第三個月收訖，不存在壞賬。 （ 3）應(yīng)收賬款年末余額 =10296060%=61776（元） 應(yīng)付賬款年末余額 =6177640%=24710． 4（元）。 答案：（ 1） A=9360040%=37440（元）， B=80000+13600=93600（元），C=9360040%=37440（元）， D=8800017%=14960（元）， E=10296040%=41184（元）。 （ 2）根據(jù)資料二確定該表中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計算過程）。部分與直接材料采購預(yù)算有關(guān)的數(shù)據(jù)如下表所示： 單位：元 說明：上表中 “*”表示省略的數(shù)據(jù)。部分與銷售預(yù)算有關(guān)的數(shù)據(jù)如下表所示： 單位：元 說明：上表中 “*”表示省略的數(shù)據(jù)。 四、計算分析題 1． C 公司為增值稅一般納稅人，購銷業(yè)務(wù)適用的增值稅稅率為 17%，只生產(chǎn)一種產(chǎn)品。 15．預(yù)算調(diào)整重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在財務(wù)預(yù)算執(zhí)行中出現(xiàn)的重要的、非正常的、 不符合常規(guī)的關(guān)鍵性差異方面。 14．在編制現(xiàn)金預(yù)算時，計算某期現(xiàn)金余缺必須考慮的因素有期初現(xiàn)金余額、當(dāng)期現(xiàn)金支出和當(dāng)期現(xiàn)金收入。 13．業(yè)務(wù)預(yù)算、預(yù)計利潤表、 預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表和專門決策預(yù)算是編制現(xiàn)金預(yù)算的依據(jù)。 12．銷售單價、生產(chǎn)數(shù)量、銷售數(shù)量和回收應(yīng)收賬款均是在銷售預(yù)算中能找到的內(nèi)容。 11．在財務(wù)預(yù)算的編制過程中，編制預(yù)計財務(wù)報表的正確程序是：先編制預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表，然后再編制預(yù)計利潤表。 10．材料采購預(yù)算和直接人工預(yù)算均能夠同時反映業(yè)務(wù)量消耗和成本消耗，但后一種預(yù)算的支出均屬于現(xiàn)金支出。 9．生產(chǎn)預(yù)算是規(guī)定預(yù)算期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量、產(chǎn)值和品種結(jié)構(gòu)的一種預(yù)算。 8．確定預(yù)算目標(biāo)，從根本上說就是協(xié)調(diào)公司股東、董事會、經(jīng)營者利益的過程。定期預(yù)算是指在編制預(yù)算時，以不變的會計期間（如日歷年度）作為預(yù)算期的一種編制預(yù)算的方法，這種方法能夠使預(yù)算期間與會計期間相對應(yīng)。 7．滾動預(yù)算法可以使預(yù)算期間與會計期間相對應(yīng)。（） 答案： √ 解析：零基預(yù)算編制過程中要劃分不可延緩費(fèi)用項(xiàng)目和可延緩費(fèi)用項(xiàng)目。彈性預(yù)算編制方法一般適用于與預(yù)算執(zhí)行單位業(yè)務(wù)量有關(guān)的成本（費(fèi)用）、利潤等預(yù)算項(xiàng) 目。 5．固定預(yù)算編制方法一般適用于與預(yù)算執(zhí)行單位業(yè)務(wù)量有關(guān)的成本（費(fèi)用）、利潤等預(yù)算項(xiàng)目。 4．彈性預(yù)算可以克服零基預(yù)算的缺點(diǎn)，保持預(yù)算的連續(xù)性和完整性。（） 答案： √ 解析：總預(yù) 算即財務(wù)預(yù)算，它包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表和預(yù)計利潤表。（） 答案： 解析：財務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)，可以從價值方面總括地反映專門決策預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算的結(jié)果。（） 答案： 解析：通常將預(yù)算期在 1年以內(nèi)（含 1年）的預(yù)算稱為短期預(yù)算，預(yù)算期在 1年以上的預(yù)算則稱為長期預(yù)算，業(yè)務(wù)預(yù)算和財務(wù)預(yù)算多為短期預(yù)算，資本支出預(yù)算屬于專門決策預(yù)算，為長期預(yù)算。 A．業(yè)務(wù)預(yù)算 B．預(yù)計利潤表 C．預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表 D．專門決策預(yù)算 答案： AD 解析：現(xiàn)金預(yù)算是以業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算為基礎(chǔ)編制的。 A．現(xiàn)金收入 現(xiàn)金支出 =現(xiàn)金余缺 B．期初現(xiàn)金余額 +現(xiàn)金收入 現(xiàn)金支出 =現(xiàn)金余缺 C．現(xiàn)金余缺 現(xiàn)金籌措（現(xiàn) 金不足時） =期末現(xiàn)金余額 D．現(xiàn)金余缺 +現(xiàn)金投放（現(xiàn)金多余時） =期末現(xiàn)金余額 答案： ACD 解析：期初現(xiàn)金余額 +現(xiàn)金收入 現(xiàn)金支出 =現(xiàn)金余缺，所以選項(xiàng) A 不正確；現(xiàn)金余缺 +現(xiàn)金籌措（現(xiàn)金不足時） =期末現(xiàn)金余額，現(xiàn)金余缺 現(xiàn)金投放（現(xiàn)金多余時） =期末現(xiàn)金余額，所以選項(xiàng) C、 D不正確。 A．預(yù)計材料采購量 B．預(yù)計產(chǎn)品銷售量 C．預(yù)計期初產(chǎn)品結(jié)存量 D．預(yù)計期末產(chǎn)品結(jié)存量 答案： BCD 解析：某種產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量 =預(yù)計銷售量 +預(yù)計期末結(jié)存量 預(yù)計期初結(jié)存量，可見預(yù)計生產(chǎn)量不需考慮預(yù)計材料采購量。因此， 本題應(yīng)選擇選項(xiàng)B、 D。 A．現(xiàn)金預(yù)算 B．預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表 C．銷售預(yù)算 D．預(yù)計利潤表 答案： BD 解析：本題中選項(xiàng) A、 B、 D 都屬于財務(wù)預(yù)算的內(nèi)容，預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表用來反映企業(yè)在計劃期末預(yù)計的財務(wù)狀況，預(yù)計利潤表用來綜合反映企業(yè)在計劃期的預(yù)計經(jīng)營成果。