【正文】 分析提示：接近1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當，收益質(zhì)量高；若小于1，則說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。 企業(yè)設(shè)置的標準值： 公式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利 存貨增加，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。因此，這個指標體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義。 企業(yè)設(shè)置的標準值：超過此限，就要借款分紅。 公式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù) 公式：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 銷售額 獲取現(xiàn)金的能力 （3）現(xiàn)金債務(wù)總額比 企業(yè)設(shè)置的標準值： 意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。（1） 現(xiàn)金到期債務(wù)比 現(xiàn)金流量表的主要作用是：第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實際情況；第二，有助于評價本期收益質(zhì)量，第三，有助于評價企業(yè)的財務(wù)彈性，第四，有助于評價企業(yè)的流動性；第五，用于預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。1]x100% 四、財務(wù)綜合分析 財務(wù)比率綜合分析法 杜邦分析法 凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)=1247。 資本積累率公式：資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益*100%意義：這一指標反映企業(yè)資本的保全性和增長性、以及企業(yè)防范風險和可持續(xù)發(fā)展的能力。（7）社會積累率公式：社會積累率=上交國家財政總額/企業(yè)社會貢獻總額上交的財政收入包括企業(yè)依法向財政交繳的各項稅款，如增值稅、所得稅、產(chǎn)品銷售稅金及附加、其他稅款等。 分析提示：這一指標越高，表明資本的保全狀況越好，企業(yè)的發(fā)展后勁越強。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。 公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ [（期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計）/2]*100%影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小。 （3）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率）企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。 企業(yè)設(shè)置的標準值： 意義：該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。 公式：銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100%不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個項目。 意義：該項指標反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強。 公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2] 分析提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。 企業(yè)設(shè)置的標準值：200 意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。 意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。分析提示：這一指標的高低與特定行業(yè)相關(guān)，加工型企業(yè)一般大于1較好，高新技術(shù)企業(yè)一般較低。該指標越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。一般情況下，長期債務(wù)不應(yīng)超過營運資金。(流動資產(chǎn)流動負債)只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息，否則相反。 公式：有形凈值債務(wù)率=[負債總額/（股東權(quán)益無形資產(chǎn)凈值）]*100%2）該指標同時也表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度，或者說是企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保障程度。1）該項指標反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對關(guān)系，反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。 （2）產(chǎn)權(quán)比率（負債與權(quán)益比率）　資產(chǎn)負債率在60％—70％，比較合理、穩(wěn)?。贿_到85％及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。如果企業(yè)不舉債，或負債比例很小，說明企業(yè)畏縮不前，對前途信心不足，利用債權(quán)人資本進行經(jīng)營活動的能力很差。他們希望債務(wù)比例越低越好，企業(yè)償債有保證，貸款不會有太大的風險。該指標也被稱為舉債經(jīng)營比率。 企業(yè)設(shè)置的標準值：它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。 (2)、長期償債能力分析（負債比率）（3）現(xiàn)金比率（現(xiàn)金流動負債比率）公式 ：現(xiàn)金比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負債*100%。 意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。 公式 ：速動比率=（流動資產(chǎn)合計存貨）/ 流動負債合計分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風險較大。（1）流動比率公式：流動比率=流動資產(chǎn)合計 / 流動負債合計,該指標也可用于評價企業(yè)的償債能力,說明企業(yè)發(fā)展能力越強（4）.經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與當期資本支出總額的比率。,而不是收回投資或借新債還舊債它反映本期經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是本期償付的債務(wù)本息的倍數(shù)。,表明償債能力越小,該比率值越大.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與總負債之比。,表明企業(yè)的短期償債能力越好.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率。,從而可繼續(xù)分析企業(yè)這些付出對未來獲取現(xiàn)金的可能和能力。,卻無法了解企業(yè)這些付出是用于更新設(shè)備,還是本年現(xiàn)銷比例的提高,但是無法分析企業(yè)的銷售規(guī)模、銷售能力、盈利能力、賒銷政策的變化等,從而對企業(yè)的經(jīng)營活動情況作出較全面、正確的評價。,也不能反映企業(yè)的財務(wù)狀況。信息使用者除了可以根據(jù)上述幾項指標分析外,且數(shù)額較大,從外界籌集大筆資金在分析企業(yè)成長能力時對內(nèi)投資的現(xiàn)金凈流出量大幅度提高通常,但會帶來長期現(xiàn)金支出的壓力。,就可以認為企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力也在增加。,但只要應(yīng)收賬款能夠收回,就必須要考慮經(jīng)營性應(yīng)收項目和經(jīng)營性應(yīng)付項目對現(xiàn)金流量的影響。,企業(yè)間的競爭加劇)將本期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與上期比較,說明企業(yè)主營業(yè)績突出,創(chuàng)現(xiàn)能力強。)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購進商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金進行比較,還有必要對經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量作出更進一步的分析,其生產(chǎn)經(jīng)營狀況正常,分別計算經(jīng)營活動現(xiàn)金支出、投資活動現(xiàn)金支出和籌資活動現(xiàn)金支出占現(xiàn)金總流出的比重,經(jīng)營狀況較好,利用現(xiàn)金流量表已有的資料分別計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、投資活動現(xiàn)金流入和籌資活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比重,用比較法所得出的信息比較準確,或在不同會計報表的有關(guān)項目之間進行對比,兩者的差額就是某一因素的影響程度。,仍保持基期水平。,即保持基期水平。,每次替代一個其特點是,也可以用相對數(shù)進行比較。,也可以將實際與計劃數(shù)或其他標準相比較。,以使分析的數(shù)據(jù)能表述正常的經(jīng)營情況。進行分析時趨勢分析可以繪成統(tǒng)計圖表(1)、投資者(2)、債權(quán)人(3)、經(jīng)理人員(4)、供應(yīng)商(5)、政府(6)、雇員和工會(7)、中介機構(gòu)企業(yè)進行財務(wù)分析的一般目的：（1）、評價過去的經(jīng)營業(yè)績 （2）、衡量現(xiàn)在的財務(wù)狀況（3）、預(yù)測未來的發(fā)展趨勢 （三）、財務(wù)分析的基本內(nèi)容： 償債能力分析營運能力分析盈利能力分析發(fā)展能力分析 （四）、財務(wù)分析的方法 比較分析法：對幾個可