【正文】 金流量表的主表中，分配利潤或股利所支付的現(xiàn)金項目取數(shù)?；厥掌谠蕉蹋f明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強。（2）每股營業(yè)現(xiàn)金流量（1） 銷售現(xiàn)金比率 意義：企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。(1資產(chǎn)負債率)五、現(xiàn)金流量分析 分析提示：這一指標越高越好。另外，在使用該指標時，還應結(jié)合對“應收賬款”、“其他應收款” 、“ 待攤費用”進行分析。 （4）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報酬率）表示銷售收入的收益水平。 （1） 銷售凈利率 分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。 公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]企業(yè)設(shè)置的標準值： 意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當于擴大資產(chǎn)的投入，增強企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。 （6）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ={[（期初存貨+期末存貨）/2]* 360}/產(chǎn)品銷售成本+{[（期初應收賬款+期末應收賬款）/2]* 360}/產(chǎn)品銷售收入 企業(yè)設(shè)置的標準值：120 定義：指定的分析期間內(nèi)應收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。 分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。 企業(yè)設(shè)置的標準值：120（二）、營運能力分析（資產(chǎn)管理比率）（1）存貨周轉(zhuǎn)率公式： 存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本 / [（期初存貨+期末存貨）/2]企業(yè)設(shè)置的標準值：3意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標。國家規(guī)定債權(quán)人的索償權(quán)在股東前面。一般來說，股東資本大于借入資本較好，但也不能一概而論。借款比率越大(當然不是盲目的借款)，越是顯得企業(yè)活力充沛。2）從股東的角度看，由于企業(yè)通過舉債籌措的資金與股東提供的資金，在經(jīng)營中發(fā)揮同樣的作用，所以，股東所關(guān)心的是全部資本利潤率是否超過借入款項的利率，即借入資本的代價。（1）資產(chǎn)負債比率資產(chǎn)負債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權(quán)人利益的程度。 企業(yè)設(shè)置的標準值：1一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。,因為當經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大于維持或擴大生產(chǎn)規(guī)模所需的資本支出時“資本支出總額”是指企業(yè)為維持或擴大生產(chǎn)能力而購置固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)而發(fā)生的支出。該比值大于或等于,說明企業(yè)償債能力越大,反之 償債能力分析企業(yè)償債能力的好壞,同時又可以考查企業(yè)收益質(zhì)量、壞賬風險等例如,還應當結(jié)合資產(chǎn)負債表、損益表對現(xiàn)金流量進行全面、綜合地分析。,說明企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營穩(wěn)定進行的前提下,常常將投資活動與籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量聯(lián)系起來考查。,往往意味著該企業(yè)將面臨著一個新的投資機會企業(yè)成長能力是指企業(yè)未來發(fā)展趨勢與發(fā)展速度但是雖然經(jīng)營性應收項目,營銷狀況良好。,比率大,現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理。,財務風險較低,所以這種方法運用得比較廣泛。將各個因素的影響數(shù)值相加在按順序逐個替代其他因素時:在測定某一經(jīng)濟指標的各個因素的影響時,可以采用移動算術(shù)平均數(shù)、指數(shù)滑動平均法等財 務 分 析 如何通過報表分析判斷企業(yè)的風險 一、財務分析概述（一）、財務分析的含義財務分析是以財務報表和其他資料為依據(jù)和起點，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務狀況及其變動，目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預測未來，幫助利益集團改善決策。趨勢分析可以繪成統(tǒng)計圖表,以使分析的數(shù)據(jù)能表述正常的經(jīng)營情況。,也可以將實際與計劃數(shù)或其他標準相比較。其特點是,即保持基期水平。,兩者的差額就是某一因素的影響程度。,用比較法所得出的信息比較準確,經(jīng)營狀況較好,其生產(chǎn)經(jīng)營狀況正常)銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金與購進商品、接受勞務付出的現(xiàn)金進行比較,說明企業(yè)主營業(yè)績突出,就必須要考慮經(jīng)營性應收項目和經(jīng)營性應付項目對現(xiàn)金流量的影響。,就可以認為企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力也在增加。對內(nèi)投資的現(xiàn)金凈流出量大幅度提高在分析企業(yè)成長能力時,且數(shù)額較大信息使用者除了可以根據(jù)上述幾項指標分析外,從而對企業(yè)的經(jīng)營活動情況作出較全面、正確的評價。,還是本年現(xiàn)銷比例的提高,從而可繼續(xù)分析企業(yè)這些付出對未來獲取現(xiàn)金的可能和能力。,表明企業(yè)的短期償債能力越好,該比率值越大它反映本期經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是本期償付的債務本息的倍數(shù)。（4）.經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與當期資本支出總額的比率。,該指標也可用于評價企業(yè)的償債能力（1）流動比率公式：流動比率=流動資產(chǎn)合計 / 流動負債合計分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風險較大。 公式 ：速動比率=（流動資產(chǎn)合計存貨）/ 流動負債合計它反映企業(yè)償付到期長期債務的能力。 企業(yè)設(shè)置的標準值：如果企業(yè)不舉債，或負債比例很小，說明企業(yè)畏縮不前，對前途信心不足，利用債權(quán)人資本進行經(jīng)營活動的能力很差?！≠Y產(chǎn)負債率在60％—70％，比較合理、穩(wěn)健；達到85％及以上時，應視為發(fā)出預警信號，企業(yè)應提起足夠的注意。1）該項指標反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對關(guān)系，反映企業(yè)基本財務結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。2）該指標同時也表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度，或者說是企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保障程度。 公式：有形凈值債務率=[負債總額/（股東權(quán)益無形資產(chǎn)凈值）]*100%只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息，否則相反。(流動資產(chǎn)流動負債)分析提示：這一指標的高低與特定行業(yè)相關(guān)，加工型企業(yè)一般大于1較好，高新技術(shù)企業(yè)一般較低。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。 意義：該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。 企業(yè)設(shè)置的標準值：企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。（7）社會積累率公式：社會積累率=上交國家財政總額/企業(yè)社會貢獻總額上交的財政收入包括企業(yè)依法向財政交繳的各項稅款，如增值稅、所得稅、產(chǎn)品銷售稅金及附加、其他稅款等。1]x100% 四、財務綜合分析 財務比率綜合分析法 杜邦分析法 凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)=1247。 意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務的能力。 企業(yè)設(shè)置的標準值：（3）現(xiàn)金債務總額比 獲取現(xiàn)金的能力 超過此限，就要借款分紅。 企業(yè)設(shè)置的標準值：因此，這個指標體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回