【正文】 金流量表的主表中，分配利潤(rùn)或股利所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目取數(shù)?；厥掌谠蕉蹋f(shuō)明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。（2）每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量（1） 銷售現(xiàn)金比率 意義：企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。分析提示：企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。(1資產(chǎn)負(fù)債率)五、現(xiàn)金流量分析 分析提示：這一指標(biāo)越高越好。另外，在使用該指標(biāo)時(shí)，還應(yīng)結(jié)合對(duì)“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款” 、“ 待攤費(fèi)用”進(jìn)行分析。 （4）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報(bào)酬率）表示銷售收入的收益水平。 （1） 銷售凈利率 分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的能力。 公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 意義：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，降低企業(yè)的盈利能力。 （6）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ={[（期初存貨+期末存貨）/2]* 360}/產(chǎn)品銷售成本+{[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]* 360}/產(chǎn)品銷售收入 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：120 定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。 分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：120（二）、營(yíng)運(yùn)能力分析（資產(chǎn)管理比率）（1）存貨周轉(zhuǎn)率公式： 存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本 / [（期初存貨+期末存貨）/2]企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。國(guó)家規(guī)定債權(quán)人的索償權(quán)在股東前面。一般來(lái)說(shuō)，股東資本大于借入資本較好，但也不能一概而論。借款比率越大(當(dāng)然不是盲目的借款)，越是顯得企業(yè)活力充沛。2）從股東的角度看，由于企業(yè)通過(guò)舉債籌措的資金與股東提供的資金，在經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮同樣的作用，所以，股東所關(guān)心的是全部資本利潤(rùn)率是否超過(guò)借入款項(xiàng)的利率，即借入資本的代價(jià)。（1）資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債來(lái)籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1一般情況下，營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。,因?yàn)楫?dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大于維持或擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模所需的資本支出時(shí)“資本支出總額”是指企業(yè)為維持或擴(kuò)大生產(chǎn)能力而購(gòu)置固定資產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)而發(fā)生的支出。該比值大于或等于,說(shuō)明企業(yè)償債能力越大,反之 償債能力分析企業(yè)償債能力的好壞,同時(shí)又可以考查企業(yè)收益質(zhì)量、壞賬風(fēng)險(xiǎn)等例如,還應(yīng)當(dāng)結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表、損益表對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行全面、綜合地分析。,說(shuō)明企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定進(jìn)行的前提下,常常將投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量聯(lián)系起來(lái)考查。,往往意味著該企業(yè)將面臨著一個(gè)新的投資機(jī)會(huì)企業(yè)成長(zhǎng)能力是指企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)與發(fā)展速度但是雖然經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目,營(yíng)銷狀況良好。,比率大,現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理。,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低,所以這種方法運(yùn)用得比較廣泛。將各個(gè)因素的影響數(shù)值相加在按順序逐個(gè)替代其他因素時(shí):在測(cè)定某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各個(gè)因素的影響時(shí),可以采用移動(dòng)算術(shù)平均數(shù)、指數(shù)滑動(dòng)平均法等財(cái) 務(wù) 分 析 如何通過(guò)報(bào)表分析判斷企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn) 一、財(cái)務(wù)分析概述（一）、財(cái)務(wù)分析的含義財(cái)務(wù)分析是以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)，目的是了解過(guò)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái)，幫助利益集團(tuán)改善決策。趨勢(shì)分析可以繪成統(tǒng)計(jì)圖表,以使分析的數(shù)據(jù)能表述正常的經(jīng)營(yíng)情況。,也可以將實(shí)際與計(jì)劃數(shù)或其他標(biāo)準(zhǔn)相比較。其特點(diǎn)是,即保持基期水平。,兩者的差額就是某一因素的影響程度。,用比較法所得出的信息比較準(zhǔn)確,經(jīng)營(yíng)狀況較好,其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況正常)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購(gòu)進(jìn)商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金進(jìn)行比較,說(shuō)明企業(yè)主營(yíng)業(yè)績(jī)突出,就必須要考慮經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目和經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目對(duì)現(xiàn)金流量的影響。,就可以認(rèn)為企業(yè)未來(lái)獲取現(xiàn)金的能力也在增加。對(duì)內(nèi)投資的現(xiàn)金凈流出量大幅度提高在分析企業(yè)成長(zhǎng)能力時(shí),且數(shù)額較大信息使用者除了可以根據(jù)上述幾項(xiàng)指標(biāo)分析外,從而對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)情況作出較全面、正確的評(píng)價(jià)。,還是本年現(xiàn)銷比例的提高,從而可繼續(xù)分析企業(yè)這些付出對(duì)未來(lái)獲取現(xiàn)金的可能和能力。,表明企業(yè)的短期償債能力越好,該比率值越大它反映本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是本期償付的債務(wù)本息的倍數(shù)。（4）.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與當(dāng)期資本支出總額的比率。,該指標(biāo)也可用于評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力（1）流動(dòng)比率公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) / 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。 公式 ：速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)存貨）/ 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)它反映企業(yè)償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力。 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：如果企業(yè)不舉債，或負(fù)債比例很小，說(shuō)明企業(yè)畏縮不前，對(duì)前途信心不足，利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力很差?！≠Y產(chǎn)負(fù)債率在60％—70％，比較合理、穩(wěn)?。贿_(dá)到85％及以上時(shí)，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號(hào)，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。1）該項(xiàng)指標(biāo)反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對(duì)關(guān)系，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。2）該指標(biāo)同時(shí)也表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度，或者說(shuō)是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度。 公式：有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/（股東權(quán)益無(wú)形資產(chǎn)凈值）]*100%只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息，否則相反。(流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債)分析提示：這一指標(biāo)的高低與特定行業(yè)相關(guān)，加工型企業(yè)一般大于1較好，高新技術(shù)企業(yè)一般較低。一般情況下，營(yíng)業(yè)周期短，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度快；營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度慢。 意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)是多少。 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對(duì)企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤(rùn)率、權(quán)益乘數(shù)。（7）社會(huì)積累率公式：社會(huì)積累率=上交國(guó)家財(cái)政總額/企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額上交的財(cái)政收入包括企業(yè)依法向財(cái)政交繳的各項(xiàng)稅款，如增值稅、所得稅、產(chǎn)品銷售稅金及附加、其他稅款等。1]x100% 四、財(cái)務(wù)綜合分析 財(cái)務(wù)比率綜合分析法 杜邦分析法 凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)=1247。 意義：以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比 獲取現(xiàn)金的能力 超過(guò)此限，就要借款分紅。 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：因此，這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回