【正文】 公司實(shí)行董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制。從最初的手工實(shí)物清算交割，到目前的證券全部無(wú)紙化集中保管，資金實(shí)行法人清算，技術(shù)支持手段不斷提高。中國(guó)證監(jiān)會(huì)積極參與國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織的活動(dòng)。備忘錄中規(guī)定的合作內(nèi)容主要包括信息交換、協(xié)助調(diào)查、政策法規(guī)交流等。（十三）國(guó)務(wù)院交辦的其他事項(xiàng)。（九）監(jiān)管證券期貨信息傳播活動(dòng)，負(fù)責(zé)證券期貨市場(chǎng)的統(tǒng)計(jì)與信息資源管理。（五）監(jiān)管上市公司及其有信息披露義務(wù)股東的證券市場(chǎng)行為。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主要職責(zé)依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)督管理中履行下列職責(zé)：（一）研究和擬定證券期貨市場(chǎng)的方針政策、發(fā)展規(guī)劃；起草證券期貨市場(chǎng)的有關(guān)法律、法規(guī)；制定證券期貨市場(chǎng)的有關(guān)規(guī)章。45 / 65十、中國(guó)證監(jiān)會(huì)1992年 10月，國(guó)務(wù)院決定成立中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立。中國(guó)證監(jiān)會(huì)是中國(guó)證券期貨市場(chǎng)監(jiān)督管理的主體。2022年 12月 18日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》，將證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，嚴(yán)格限定于為客戶44 / 65提供股票、債券等金融工具的投資管理服務(wù)。該《辦法》就證券公司的設(shè)立和組織結(jié)構(gòu)、籌建與開業(yè)、變更與終止、日常監(jiān)管和法律責(zé)任做了詳細(xì)規(guī)定。2022年 8月 28日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)及上市公司對(duì)外擔(dān)保若干問(wèn)題的通知》，對(duì)上市公司與控股股東及其他關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)中有損上市公司利益的行為做出了禁止性規(guī)定，要求上市公司嚴(yán)格控制對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)擔(dān)保的對(duì)象、擔(dān)保總額占凈資產(chǎn)的比43 / 65例、決策程序、反擔(dān)保、信息披露等方面做出了全面的規(guī)定。2022年 1月 7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與原國(guó)家經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合發(fā)布了《上市公司治理準(zhǔn)則》，系統(tǒng)地闡明了中國(guó)上市公司治理的基本原則、投資者權(quán)益保護(hù)的實(shí)現(xiàn)方式，以及上市公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理等高級(jí)管理人員所應(yīng)當(dāng)遵循的基本行為準(zhǔn)則和職業(yè)道德等內(nèi)容。其核心是保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序和社會(huì)公眾利益。2022年 12月 28日，為進(jìn)一步加強(qiáng)證券公司在證券發(fā)行上市過(guò)程中的職責(zé)，促進(jìn)證券發(fā)行市場(chǎng)化，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》。，實(shí)行證券業(yè)、銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)管理；確立了集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理體制以及新的證券發(fā)行上市審核體制；明確了證券期貨交易、結(jié)算、信息披露等主要運(yùn)行制度以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范的基本制度；確定了證券期貨違法行為的民事?lián)p害賠償責(zé)任機(jī)制等。39 / 65圖 81　期貨市場(chǎng)成交金額及成交量走勢(shì)（1993 年2022 年）圖 82　2022 年農(nóng)產(chǎn)品及金屬產(chǎn)品期貨交易情況0100002022030000400005000060000700008000090000農(nóng) 產(chǎn) 品 金 屬農(nóng) 產(chǎn) 品 金 屬 成 交 金 額 (億 元 ) 成 交 量 （ 萬(wàn) 手 ）％％ ％％0202204000060000800001000001202201993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022010000202203000040000500006000070000全 年 總 成 交 額 全 年 總 成 交 量?jī)| 元 萬(wàn) 手40 / 65九、法律法規(guī)體系證券期貨法律法規(guī)體系的建設(shè)，貫穿中國(guó)證券期貨市場(chǎng)發(fā)展的全過(guò)程，為市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)行提供了重要保障。從交易品種上看，上海期貨交易所的交易品種有銅、鋁、天然橡膠等；鄭州商品交易所的交易品種有小麥、綠豆等；大連商品交易所的交易品種有大豆、豆粕等。期貨市場(chǎng)法規(guī)與監(jiān)管體系初步建立，依法治市的環(huán)境開始形成，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力明顯增強(qiáng)，運(yùn)行秩序較為規(guī)范。商品期貨交易品種由 35個(gè)壓縮到 12個(gè)。但在接下來(lái)的幾年中(1990 年1993 年)，由于缺乏完善的法律法規(guī)和統(tǒng)一的監(jiān)管，期貨市場(chǎng)出現(xiàn)了盲目發(fā)展的勢(shì)頭。交易所債券市場(chǎng)交易品種主要是國(guó)債和企業(yè)債，還有少量可轉(zhuǎn)換公司債。交易所債券市場(chǎng)是屬場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，實(shí)行報(bào)單驅(qū)動(dòng)（OrderDriven）。銀行間債券市場(chǎng)的交易品種主要是國(guó)債和金融債，還有少量的中央銀行票據(jù)。銀行間債券市場(chǎng)的參與者主要是有中央中國(guó)人民銀行、商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)（、包括證券公司、保險(xiǎn)公司、證券投資基金、信用社等）。交易方式包括現(xiàn)貨交易和回購(gòu)交易。截至 2022年 12月底， 12家境外金融機(jī)構(gòu)獲得 QFII資格，11 家境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)從事 QFII托管業(yè)務(wù),獲批投資額度為 17億美元。截至 2022年 12月底，已開業(yè)基金管理公司 34家（含外資參股基金管理公司 8家）。2022 年《開放式基金管理試點(diǎn)辦法》頒布，并于2022年出現(xiàn)了第一只契約型開放式基金。近年來(lái)，為了改善投資者結(jié)構(gòu)，健全市場(chǎng)功能，中國(guó)證監(jiān)會(huì)一直致力于大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者。29 / 65 表 51　證券期貨市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)數(shù) (1994 年2022 年) 單位：家　 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022證券公司 91 97 94 90 90 90 100 109 127 133證券營(yíng)業(yè)部 2262 　 2420 2412 2412 2412 2680 2700 2936 3020基金管理公司 　 　 　 　 6 10 10 15 21 34期貨經(jīng)紀(jì)公司 　 　 329 294 278 213 178 200 179 186會(huì)計(jì)師事務(wù)所 82 102 105 105 107 106 78 77 71 72證券投資咨詢機(jī)構(gòu) 48 143 137 167 11130 / 65六、證券投資基金中國(guó)證券市場(chǎng)自成立以來(lái)，始終是一個(gè)以個(gè)人投資者為主的市場(chǎng)。為了適應(yīng)證券市場(chǎng)對(duì)外開放的需要，全面履行中國(guó)加入WTO的承諾，2022 年 6月 1日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》和《外資參股基金管理公司設(shè)立規(guī)則》。②本 表 中 “其 他 ”一 項(xiàng) 包 括 ： 轉(zhuǎn) 配 股 、 向 證 券 投 資 基 金 和 戰(zhàn) 略 投 資 者 配 售 的 股 份 等 。根據(jù)《證券法》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)文件規(guī)定,上市公司依法披露的信息包括招股說(shuō)明書、上市公告、季度報(bào)告、中期報(bào)告、年度報(bào)告等定期報(bào)告和其他臨時(shí)公告等信息。上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由最初的以房地產(chǎn)、24 / 65商業(yè)、綜合類為主，發(fā)展為以機(jī)械、冶金、化工、電子等基礎(chǔ)原材料工業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)及交通能源等基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)為主。通過(guò)境外上市，企業(yè)籌集了大量資金，優(yōu)化了資本結(jié)構(gòu)；，逐步完善了公司治理結(jié)構(gòu)，透明度和規(guī)范運(yùn)作水平有了明顯提高；。21 / 651996 6 1 1 1997 17 2 2 1998 1 2 1999 3 　 2022 5 　 2022 8 1 2022 16 1 2022 18 3 2 合計(jì) 93 11 5 表 101 中國(guó)境外上市外資股(1993－2022 年)表 32　境外上市公司股本結(jié)構(gòu)表（2022 年 12月底）　　　　　　　　　　　　　單位：億元　 僅發(fā) H股的公司 既發(fā) H股又發(fā) A股的公司 合計(jì)國(guó)有股 2, 1, 4, 其他內(nèi)資股 H股 A股 合計(jì) 3, 1, 4, 注：H 股公司中有 26 家公司（全部為創(chuàng)業(yè)板公司）每股面值為 元，其余公司的每股面值為 1 元。截至 2022年 12月底，共有 93家內(nèi)地企業(yè)在境外發(fā)行股票并上市 1，累計(jì)籌資 271億美元（參見(jiàn)表 31）。投資者在進(jìn)行股份委托轉(zhuǎn)讓前，需要開立非上市公司股份轉(zhuǎn)讓賬戶。截至 2022年 12月底，中國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng) A股市價(jià)總值為41,521億元，B 股市價(jià)總值為 937億元，合計(jì) 42,458億元，相當(dāng)于當(dāng)年 GDP的 %；A 股流通市值為 12,306億元，B 股流通市值為 873億元，合計(jì) 13,179億元，相當(dāng)于 GDP的18 / 65%。同時(shí)，根據(jù)我國(guó)稅法的規(guī)定，成交雙方應(yīng)在股票成交后按成交金額的2‰繳納印花稅。證券交易的集中競(jìng)價(jià)實(shí)行“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則。2022年 2月 19日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《關(guān)于境內(nèi)居民個(gè)人投資境內(nèi)上市外資股若干問(wèn)題的通知》，允許境內(nèi)居民個(gè)人以合法持有的外匯開設(shè)Ｂ股帳戶,買賣Ｂ股。根據(jù) 1995年 12月 25日頒布實(shí)施的《國(guó)務(wù)院關(guān)于股份有限公司境內(nèi)上市外資股的規(guī)定》，申請(qǐng)發(fā)行境內(nèi)上市外資股應(yīng)當(dāng)符合下列條件：(一)所籌資金用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策； (二)符合國(guó)家有關(guān)固定資產(chǎn)投資立項(xiàng)的規(guī)定； (三)符合國(guó)家有關(guān)利用外資的規(guī)定；(四)發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本總額不少于公司擬發(fā)行股本總額的 35%；(五)發(fā)起人出資總額不少于 ；(六)擬向社會(huì)發(fā)行的股份達(dá)公司股份總數(shù)的 25%以上；擬發(fā)行的股本總額超過(guò) 4億元人民幣的，其擬向社會(huì)發(fā)行股份的比例達(dá) 15%以上；(七)改組設(shè)立公司的原有企業(yè)或者作為公司主要發(fā)起人的國(guó)有企業(yè)，在最近 3年內(nèi)沒(méi)有重大違法行為； 14 / 65(八)改組設(shè)立公司的原有企業(yè)或者作為公司主要發(fā)起人的國(guó)有企業(yè)，最近 3年連續(xù)盈利；(九)其他規(guī)定的條件。表 21　A 股市場(chǎng)籌資籌資情況（1991 年2022 年） 單位: 億元1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022 合計(jì)A股總籌資額 其中: 首次發(fā)行籌資額 配股籌資額 　 　 　 　 　 　 增發(fā)籌資額 可轉(zhuǎn)債 　 　 　 　 　 　 13 / 65（二）B 股市場(chǎng)境內(nèi)上市外資股（又稱Ｂ股），是指在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的股份有限公司向境內(nèi)外投資者發(fā)行、募集外幣資金并在中國(guó)境內(nèi)證券交易所上市交易的股票。上市公司發(fā)行新股 上市公司發(fā)行新股上市公司向社會(huì)公開發(fā)行新股，包括向原股東配售股票（以下簡(jiǎn)稱“配股”）和向社會(huì)公眾發(fā)售股票（以下簡(jiǎn)稱“增發(fā)”）兩種方式。根據(jù)《證券法》和《中國(guó)證監(jiān)會(huì)股票發(fā)行核準(zhǔn)程序》的規(guī)定，股票發(fā)行的核準(zhǔn)程序包括中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件、初審、發(fā)行審核委員會(huì)審核、核準(zhǔn)發(fā)行以及復(fù)議等。經(jīng)初審、發(fā)行審核委員會(huì)審核后，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定是否核準(zhǔn)其發(fā)行申請(qǐng)。上述法律法規(guī)對(duì)新設(shè)立股份有限公司公開發(fā)行股票、原有企業(yè)改組設(shè)9 / 65立股份有限公司公開發(fā)行股票、增資發(fā)行股票的條件分別做出了具體的規(guī)定。上述法律法規(guī)對(duì)股份有限公司首次公開發(fā)行股票和上市公司發(fā)行新股的條件分別做了具體的規(guī)定。自 1992年以來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展迅速，市場(chǎng)初具規(guī)模，基礎(chǔ)設(shè)施不斷改善，法律法規(guī)體系逐步健全，市場(chǎng)規(guī)范化程度進(jìn)一步提高，已經(jīng)成為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，為國(guó)有企業(yè)、金融市場(chǎng)改革和發(fā)展，優(yōu)化資源配置，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)6 / 65結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，做出了重要貢獻(xiàn)。監(jiān)管部門中國(guó)證監(jiān)會(huì)以保護(hù)投資者合法權(quán)益為宗旨，根據(jù)資本市場(chǎng)的需要，采取了一系列措施進(jìn)一步推進(jìn)資本市場(chǎng)的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展。自 2022年 6月中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》和《外資參股基金管理公司設(shè)立規(guī)則》以來(lái)，截至 2022年 12月，已有 2家外資參股證券公司獲準(zhǔn)設(shè)立，8 家外資參股基金管理公司開業(yè)，3 家獲批籌建。截至 2022年 12月底，共有 93家內(nèi)地企業(yè)在境外發(fā)行股票（H 股）并上市，累計(jì)籌資 271億美元。股票、封閉式證券投資基金全部采用無(wú)紙化發(fā)行與交易，所有證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)采用統(tǒng)一的交易、結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)。2022 年國(guó)債和企業(yè)債發(fā)行額分別為 6,280億元和 358億元，國(guó)債現(xiàn)貨和回購(gòu)成交金額 5,756億元和 53,000億元；證券(詳見(jiàn)表 11)。境內(nèi)上市公司（指發(fā)行 A、B 股的上市公司）1,287家；市價(jià)總值為 42,458億元（其中流通市值為 13,179億元）。截至 2022年 12月底，中國(guó)證券市場(chǎng)有Ａ股（人民幣普通股票）、Ｂ股（境內(nèi)上市外資股）、國(guó)債現(xiàn)貨、國(guó)債回購(gòu)、企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換債券和證券投資基金７類交易品種，經(jīng)過(guò)十余年的發(fā)展，中國(guó)期貨市場(chǎng)走出了一條從無(wú)到有 ,從小到大 ,從無(wú)序到有序的發(fā)展之路。1981 年 7月，國(guó)債開始恢復(fù)發(fā)行；1987 年國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)建立。八十年代中期一些企業(yè)開始向公眾發(fā)行債券和股票。期貨市場(chǎng)法規(guī)與監(jiān)管體系初步建立，依法治市的環(huán)境已經(jīng)形成，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力大大增強(qiáng)。2022 年全年股票成交量為 4,163億股。投資者開戶數(shù) 6,993萬(wàn)戶；證券公司 133家，總資產(chǎn)約 5,618億元，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)約 3000個(gè)；基金管理公司 341本簡(jiǎn)介不含香港、澳門和臺(tái)灣地區(qū)的市場(chǎng)情況。在商品期貨市場(chǎng)方面，中國(guó)目前有 3家期貨交易所、186家期貨經(jīng)紀(jì)公司，388 個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，12 個(gè)交易品種，包括大豆、小麥等農(nóng)產(chǎn)品以及銅、鋁等金屬產(chǎn)品。其中，2022 年中國(guó)新增境外上市公司達(dá) 18家。此外，中國(guó)證券市場(chǎng)積極穩(wěn)妥地?cái)U(kuò)大對(duì)外開放，利用境外資本。例如，改革股票發(fā)行核準(zhǔn)制度，推出了證券發(fā)行