【正文】 公司實行董事會領(lǐng)導下的總經(jīng)理負責制。從最初的手工實物清算交割，到目前的證券全部無紙化集中保管，資金實行法人清算，技術(shù)支持手段不斷提高。中國證監(jiān)會積極參與國際證監(jiān)會組織的活動。備忘錄中規(guī)定的合作內(nèi)容主要包括信息交換、協(xié)助調(diào)查、政策法規(guī)交流等。（十三）國務院交辦的其他事項。（九）監(jiān)管證券期貨信息傳播活動，負責證券期貨市場的統(tǒng)計與信息資源管理。（五）監(jiān)管上市公司及其有信息披露義務股東的證券市場行為。中國證監(jiān)會主要職責依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，中國證監(jiān)會在對證券市場實施監(jiān)督管理中履行下列職責：（一）研究和擬定證券期貨市場的方針政策、發(fā)展規(guī)劃；起草證券期貨市場的有關(guān)法律、法規(guī)；制定證券期貨市場的有關(guān)規(guī)章。45 / 65十、中國證監(jiān)會1992年 10月，國務院決定成立中國證監(jiān)會成立。中國證監(jiān)會是中國證券期貨市場監(jiān)督管理的主體。2022年 12月 18日，中國證監(jiān)會公布了《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試行辦法》，將證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務，嚴格限定于為客戶44 / 65提供股票、債券等金融工具的投資管理服務。該《辦法》就證券公司的設立和組織結(jié)構(gòu)、籌建與開業(yè)、變更與終止、日常監(jiān)管和法律責任做了詳細規(guī)定。2022年 8月 28日，中國證監(jiān)會與國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來及上市公司對外擔保若干問題的通知》，對上市公司與控股股東及其他關(guān)聯(lián)方資金往來中有損上市公司利益的行為做出了禁止性規(guī)定，要求上市公司嚴格控制對外擔保風險，對擔保的對象、擔保總額占凈資產(chǎn)的比43 / 65例、決策程序、反擔保、信息披露等方面做出了全面的規(guī)定。2022年 1月 7日，中國證監(jiān)會與原國家經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合發(fā)布了《上市公司治理準則》，系統(tǒng)地闡明了中國上市公司治理的基本原則、投資者權(quán)益保護的實現(xiàn)方式，以及上市公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理等高級管理人員所應當遵循的基本行為準則和職業(yè)道德等內(nèi)容。其核心是保護投資者合法權(quán)益，維護證券市場秩序和社會公眾利益。2022年 12月 28日，為進一步加強證券公司在證券發(fā)行上市過程中的職責，促進證券發(fā)行市場化，中國證監(jiān)會公布了《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》。，實行證券業(yè)、銀行業(yè)、保險業(yè)的分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)管理；確立了集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理體制以及新的證券發(fā)行上市審核體制；明確了證券期貨交易、結(jié)算、信息披露等主要運行制度以及市場風險防范的基本制度；確定了證券期貨違法行為的民事?lián)p害賠償責任機制等。39 / 65圖 81　期貨市場成交金額及成交量走勢（1993 年2022 年）圖 82　2022 年農(nóng)產(chǎn)品及金屬產(chǎn)品期貨交易情況0100002022030000400005000060000700008000090000農(nóng) 產(chǎn) 品 金 屬農(nóng) 產(chǎn) 品 金 屬 成 交 金 額 (億 元 ) 成 交 量 （ 萬 手 ）％％ ％％0202204000060000800001000001202201993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022010000202203000040000500006000070000全 年 總 成 交 額 全 年 總 成 交 量億 元 萬 手40 / 65九、法律法規(guī)體系證券期貨法律法規(guī)體系的建設，貫穿中國證券期貨市場發(fā)展的全過程，為市場規(guī)范運行提供了重要保障。從交易品種上看，上海期貨交易所的交易品種有銅、鋁、天然橡膠等；鄭州商品交易所的交易品種有小麥、綠豆等；大連商品交易所的交易品種有大豆、豆粕等。期貨市場法規(guī)與監(jiān)管體系初步建立，依法治市的環(huán)境開始形成，市場風險控制能力明顯增強，運行秩序較為規(guī)范。商品期貨交易品種由 35個壓縮到 12個。但在接下來的幾年中(1990 年1993 年)，由于缺乏完善的法律法規(guī)和統(tǒng)一的監(jiān)管，期貨市場出現(xiàn)了盲目發(fā)展的勢頭。交易所債券市場交易品種主要是國債和企業(yè)債，還有少量可轉(zhuǎn)換公司債。交易所債券市場是屬場內(nèi)市場，實行報單驅(qū)動（OrderDriven）。銀行間債券市場的交易品種主要是國債和金融債，還有少量的中央銀行票據(jù)。銀行間債券市場的參與者主要是有中央中國人民銀行、商業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu)（、包括證券公司、保險公司、證券投資基金、信用社等）。交易方式包括現(xiàn)貨交易和回購交易。截至 2022年 12月底， 12家境外金融機構(gòu)獲得 QFII資格，11 家境內(nèi)外金融機構(gòu)獲準從事 QFII托管業(yè)務,獲批投資額度為 17億美元。截至 2022年 12月底，已開業(yè)基金管理公司 34家（含外資參股基金管理公司 8家）。2022 年《開放式基金管理試點辦法》頒布，并于2022年出現(xiàn)了第一只契約型開放式基金。近年來，為了改善投資者結(jié)構(gòu)，健全市場功能，中國證監(jiān)會一直致力于大力發(fā)展機構(gòu)投資者。29 / 65 表 51　證券期貨市場中介機構(gòu)數(shù) (1994 年2022 年) 單位：家　 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022證券公司 91 97 94 90 90 90 100 109 127 133證券營業(yè)部 2262 　 2420 2412 2412 2412 2680 2700 2936 3020基金管理公司 　 　 　 　 6 10 10 15 21 34期貨經(jīng)紀公司 　 　 329 294 278 213 178 200 179 186會計師事務所 82 102 105 105 107 106 78 77 71 72證券投資咨詢機構(gòu) 48 143 137 167 11130 / 65六、證券投資基金中國證券市場自成立以來，始終是一個以個人投資者為主的市場。為了適應證券市場對外開放的需要，全面履行中國加入WTO的承諾，2022 年 6月 1日，中國證監(jiān)會正式發(fā)布《外資參股證券公司設立規(guī)則》和《外資參股基金管理公司設立規(guī)則》。②本 表 中 “其 他 ”一 項 包 括 ： 轉(zhuǎn) 配 股 、 向 證 券 投 資 基 金 和 戰(zhàn) 略 投 資 者 配 售 的 股 份 等 。根據(jù)《證券法》和中國證監(jiān)會的有關(guān)文件規(guī)定,上市公司依法披露的信息包括招股說明書、上市公告、季度報告、中期報告、年度報告等定期報告和其他臨時公告等信息。上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由最初的以房地產(chǎn)、24 / 65商業(yè)、綜合類為主，發(fā)展為以機械、冶金、化工、電子等基礎原材料工業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)及交通能源等基礎設施產(chǎn)業(yè)為主。通過境外上市，企業(yè)籌集了大量資金，優(yōu)化了資本結(jié)構(gòu)；，逐步完善了公司治理結(jié)構(gòu)，透明度和規(guī)范運作水平有了明顯提高；。21 / 651996 6 1 1 1997 17 2 2 1998 1 2 1999 3 　 2022 5 　 2022 8 1 2022 16 1 2022 18 3 2 合計 93 11 5 表 101 中國境外上市外資股(1993－2022 年)表 32　境外上市公司股本結(jié)構(gòu)表（2022 年 12月底）　　　　　　　　　　　　　單位：億元　 僅發(fā) H股的公司 既發(fā) H股又發(fā) A股的公司 合計國有股 2, 1, 4, 其他內(nèi)資股 H股 A股 合計 3, 1, 4, 注：H 股公司中有 26 家公司（全部為創(chuàng)業(yè)板公司）每股面值為 元，其余公司的每股面值為 1 元。截至 2022年 12月底，共有 93家內(nèi)地企業(yè)在境外發(fā)行股票并上市 1，累計籌資 271億美元（參見表 31）。投資者在進行股份委托轉(zhuǎn)讓前，需要開立非上市公司股份轉(zhuǎn)讓賬戶。截至 2022年 12月底，中國內(nèi)股票市場 A股市價總值為41,521億元，B 股市價總值為 937億元，合計 42,458億元，相當于當年 GDP的 %；A 股流通市值為 12,306億元，B 股流通市值為 873億元，合計 13,179億元，相當于 GDP的18 / 65%。同時，根據(jù)我國稅法的規(guī)定，成交雙方應在股票成交后按成交金額的2‰繳納印花稅。證券交易的集中競價實行“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則。2022年 2月 19日，經(jīng)國務院批準，中國證監(jiān)會頒布了《關(guān)于境內(nèi)居民個人投資境內(nèi)上市外資股若干問題的通知》，允許境內(nèi)居民個人以合法持有的外匯開設Ｂ股帳戶,買賣Ｂ股。根據(jù) 1995年 12月 25日頒布實施的《國務院關(guān)于股份有限公司境內(nèi)上市外資股的規(guī)定》，申請發(fā)行境內(nèi)上市外資股應當符合下列條件：(一)所籌資金用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策； (二)符合國家有關(guān)固定資產(chǎn)投資立項的規(guī)定； (三)符合國家有關(guān)利用外資的規(guī)定；(四)發(fā)起人認購的股本總額不少于公司擬發(fā)行股本總額的 35%；(五)發(fā)起人出資總額不少于 ；(六)擬向社會發(fā)行的股份達公司股份總數(shù)的 25%以上；擬發(fā)行的股本總額超過 4億元人民幣的，其擬向社會發(fā)行股份的比例達 15%以上；(七)改組設立公司的原有企業(yè)或者作為公司主要發(fā)起人的國有企業(yè)，在最近 3年內(nèi)沒有重大違法行為； 14 / 65(八)改組設立公司的原有企業(yè)或者作為公司主要發(fā)起人的國有企業(yè)，最近 3年連續(xù)盈利；(九)其他規(guī)定的條件。表 21　A 股市場籌資籌資情況（1991 年2022 年） 單位: 億元1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022 合計A股總籌資額 其中: 首次發(fā)行籌資額 配股籌資額 　 　 　 　 　 　 增發(fā)籌資額 可轉(zhuǎn)債 　 　 　 　 　 　 13 / 65（二）B 股市場境內(nèi)上市外資股（又稱Ｂ股），是指在中國境內(nèi)注冊的股份有限公司向境內(nèi)外投資者發(fā)行、募集外幣資金并在中國境內(nèi)證券交易所上市交易的股票。上市公司發(fā)行新股 上市公司發(fā)行新股上市公司向社會公開發(fā)行新股，包括向原股東配售股票（以下簡稱“配股”）和向社會公眾發(fā)售股票（以下簡稱“增發(fā)”）兩種方式。根據(jù)《證券法》和《中國證監(jiān)會股票發(fā)行核準程序》的規(guī)定，股票發(fā)行的核準程序包括中國證監(jiān)會受理申請文件、初審、發(fā)行審核委員會審核、核準發(fā)行以及復議等。經(jīng)初審、發(fā)行審核委員會審核后，由中國證監(jiān)會決定是否核準其發(fā)行申請。上述法律法規(guī)對新設立股份有限公司公開發(fā)行股票、原有企業(yè)改組設9 / 65立股份有限公司公開發(fā)行股票、增資發(fā)行股票的條件分別做出了具體的規(guī)定。上述法律法規(guī)對股份有限公司首次公開發(fā)行股票和上市公司發(fā)行新股的條件分別做了具體的規(guī)定。自 1992年以來，中國資本市場發(fā)展迅速，市場初具規(guī)模，基礎設施不斷改善，法律法規(guī)體系逐步健全，市場規(guī)范化程度進一步提高，已經(jīng)成為社會主義市場經(jīng)濟體系的重要組成部分，為國有企業(yè)、金融市場改革和發(fā)展，優(yōu)化資源配置，促進經(jīng)濟6 / 65結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟發(fā)展，做出了重要貢獻。監(jiān)管部門中國證監(jiān)會以保護投資者合法權(quán)益為宗旨，根據(jù)資本市場的需要，采取了一系列措施進一步推進資本市場的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展。自 2022年 6月中國證監(jiān)會發(fā)布《外資參股證券公司設立規(guī)則》和《外資參股基金管理公司設立規(guī)則》以來，截至 2022年 12月，已有 2家外資參股證券公司獲準設立，8 家外資參股基金管理公司開業(yè)，3 家獲批籌建。截至 2022年 12月底，共有 93家內(nèi)地企業(yè)在境外發(fā)行股票（H 股）并上市，累計籌資 271億美元。股票、封閉式證券投資基金全部采用無紙化發(fā)行與交易，所有證券經(jīng)營機構(gòu)采用統(tǒng)一的交易、結(jié)算標準。2022 年國債和企業(yè)債發(fā)行額分別為 6,280億元和 358億元，國債現(xiàn)貨和回購成交金額 5,756億元和 53,000億元；證券(詳見表 11)。境內(nèi)上市公司（指發(fā)行 A、B 股的上市公司）1,287家；市價總值為 42,458億元（其中流通市值為 13,179億元）。截至 2022年 12月底，中國證券市場有Ａ股（人民幣普通股票）、Ｂ股（境內(nèi)上市外資股）、國債現(xiàn)貨、國債回購、企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換債券和證券投資基金７類交易品種，經(jīng)過十余年的發(fā)展，中國期貨市場走出了一條從無到有 ,從小到大 ,從無序到有序的發(fā)展之路。1981 年 7月，國債開始恢復發(fā)行；1987 年國債二級市場建立。八十年代中期一些企業(yè)開始向公眾發(fā)行債券和股票。期貨市場法規(guī)與監(jiān)管體系初步建立，依法治市的環(huán)境已經(jīng)形成，市場風險控制能力大大增強。2022 年全年股票成交量為 4,163億股。投資者開戶數(shù) 6,993萬戶；證券公司 133家，總資產(chǎn)約 5,618億元，營業(yè)網(wǎng)點約 3000個；基金管理公司 341本簡介不含香港、澳門和臺灣地區(qū)的市場情況。在商品期貨市場方面，中國目前有 3家期貨交易所、186家期貨經(jīng)紀公司，388 個營業(yè)網(wǎng)點，12 個交易品種，包括大豆、小麥等農(nóng)產(chǎn)品以及銅、鋁等金屬產(chǎn)品。其中，2022 年中國新增境外上市公司達 18家。此外，中國證券市場積極穩(wěn)妥地擴大對外開放，利用境外資本。例如，改革股票發(fā)行核準制度，推出了證券發(fā)行