【正文】 公司，總部設(shè)在北京，設(shè)有上海、深圳兩個分公司。中國證監(jiān)會是公司的主管部門，公司業(yè)務(wù)接受中國證監(jiān)會監(jiān)管。A 股清算交收業(yè)務(wù)流程請參閱圖 121。49 / 65表 111　中國證監(jiān)會與境外監(jiān)管機構(gòu)簽署備忘錄一覽表（截至 2022年 12月底） 時間 境外機構(gòu) 備忘錄名稱 香港證券暨期貨事務(wù) 監(jiān)管合作備忘錄 監(jiān)察委員會 有關(guān)期貨事宜的監(jiān)管合作備忘錄 美國證券與交易委員會 關(guān)于合作、磋商及技術(shù)協(xié)助的諒解備忘錄 新加坡金融管理局 關(guān)于監(jiān)管證券和期貨活動的相關(guān)合作與信息互換的備忘錄 澳大利亞證券委員會 證券期貨監(jiān)管合作諒解備忘錄 英國財政部、證券與投資委員會 證券期貨監(jiān)管合作諒解備忘錄 日本大藏省 諒解備忘錄 馬來西亞證券委員會 證券期貨監(jiān)管合作諒解備忘錄 巴西證券委員會 證券監(jiān)管合作諒解備忘錄 烏克蘭證券與股市委員會 證券監(jiān)管合作諒解備忘錄 法國證券委員會 證券期貨監(jiān)管合作諒解備忘錄 盧森堡證券委員會 證券期貨監(jiān)管合作諒解備忘錄 德國聯(lián)邦證券監(jiān)管委員會 證券監(jiān)管合作諒解備忘錄 意大利國家證券監(jiān)管委員會 證券期貨監(jiān)管合作諒解備忘錄 埃及資本市場委員會 證券監(jiān)管合作諒解備忘錄 韓國金融監(jiān)督委員會 證券期貨監(jiān)管合作安排 美國商品期貨交易委員會 期貨監(jiān)管合作諒解備忘錄 羅馬尼亞國家證券委員會 證券期貨監(jiān)管合作諒解備忘錄 南非共和國金融服務(wù)委員會 證券期貨監(jiān)管合作諒解備忘錄 荷蘭金融市場委員會 證券期貨監(jiān)管合作諒解備忘錄 比利時銀行及金融委員會 證券期貨監(jiān)管合作諒解備忘錄 加拿大證券監(jiān)管機構(gòu)初始參與成員 證券期貨監(jiān)管合作諒解備忘錄 瑞士聯(lián)邦銀行委員會 證券期貨監(jiān)管合作諒解備忘錄 印度尼西亞資本市場監(jiān)管委員會 關(guān)于相互協(xié)助和信息交流的諒解備忘錄50 / 6551 / 65十二、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司中國證券市場成立十多年來，證券登記結(jié)算系統(tǒng)和主要技術(shù)支持手段得到了不斷完善。1995 年 7月 11日，中國證監(jiān)會在國際證監(jiān)會組織第二十屆年會上被接納為該組織正式成員。同時，雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄已成為中國企業(yè)到境外上市、合格境外機構(gòu)投資者參與中國證券市場以及外商來華參與設(shè)立合資證券公司或基金管理公司的前提和基礎(chǔ)。其目的在于通過建立聯(lián)系的渠道，促進雙方相互了解、監(jiān)管合作和技術(shù)信息互換，以加強對投資者的保護，促進各自證券期貨市場的健康發(fā)展。截至 2022年 12月底，中國證監(jiān)會已與美國、香港特別行政區(qū)等 22個國家和地區(qū)簽署了 24個監(jiān)管合作諒解備忘錄（見表 111）。圖 101　中國證監(jiān)會組織結(jié)構(gòu)圖主 席副 主 席 級 5 人主席助理 3 人股票發(fā)行審核委員會直屬事業(yè)單位行政中心（機關(guān)服務(wù)中心））規(guī)劃發(fā)展中心信息中心 辦公廳 發(fā)行監(jiān)管部 市場監(jiān)管部 機構(gòu)監(jiān)管部 上市公司監(jiān)管部 基金監(jiān)管部 期貨監(jiān)管部 稽查一局（首席稽查辦公室） 稽查二局法律部（首席律師辦公室）1會計部（ 首 席 會 計 師 辦 公 室 ）1國際合作部1人事教育部1派出機構(gòu)工作協(xié)調(diào)部北京證監(jiān)局 天津證監(jiān)局 河北證監(jiān)局 山西證監(jiān)局 內(nèi)蒙古證監(jiān)局 遼寧證監(jiān)局 吉林證監(jiān)局 黑龍江證監(jiān)局 大連證監(jiān)局 上海證監(jiān)局 江蘇證監(jiān)局 浙江證監(jiān)局 寧波證監(jiān)局 山東證監(jiān)局 安徽證監(jiān)局 河南證監(jiān)局 青島證監(jiān)局 湖北證監(jiān)局 湖南證監(jiān)局 江西證監(jiān)局 廣東證監(jiān)局 福建證監(jiān)局 廣西證監(jiān)局 廈門證監(jiān)局 深圳證監(jiān)局 海南證監(jiān)局 四川證監(jiān)局 重慶證監(jiān)局 貴州證監(jiān)局 云南證監(jiān)局 西藏證監(jiān)局 陜西證監(jiān)局 甘肅證監(jiān)局 青海證監(jiān)局 寧夏證監(jiān)局 新疆證監(jiān)局 上海證券監(jiān)管專員辦事處深圳證券監(jiān)管專員辦事處內(nèi)部職能部門 派出機構(gòu)十一、國際交流與合作中國證監(jiān)會一貫重視與境外證券期貨監(jiān)管機構(gòu)、國際證監(jiān)會組織（IOSCO）、經(jīng)合組織、世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等及其他國際組織的交流與合作。（十二）歸口管理證券期貨行業(yè)的對外交往和國際合作事務(wù)。（十）會同有關(guān)部門審批律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)及其成員從事證券期貨中介業(yè)務(wù)的資格并監(jiān)管其相關(guān)的業(yè)務(wù)活動。（八）監(jiān)管境內(nèi)企業(yè)直接或間接到境外發(fā)行股票、上市；監(jiān)管境內(nèi)機構(gòu)到境外設(shè)立證券機構(gòu)；監(jiān)管境外機構(gòu)到境內(nèi)設(shè)立證券機構(gòu)、從事證券業(yè)務(wù)。（六）管理證券期貨交易所；按規(guī)定管理證券期貨交易所的高級管理人員；歸口管理證券業(yè)協(xié)會和期貨業(yè)協(xié)會。46 / 65（四）監(jiān)管境內(nèi)期貨合約的上市、交易和清算；按規(guī)定監(jiān)督境內(nèi)機構(gòu)從事境外期貨業(yè)務(wù)。（二）統(tǒng)一管理證券期貨市場，按規(guī)定對證券期貨監(jiān)管機構(gòu)實行垂直領(lǐng)導(dǎo)。中國證監(jiān)會在全國中心城市設(shè)立 36個證券監(jiān)管局，以及上海、深圳證券監(jiān)管專員辦事處（請參考圖 101）；截至 2022年 12月底，全系統(tǒng)監(jiān)管人員共有 1511人，平均年齡 ；其中擁有博士、碩士學(xué)位的占 36%。經(jīng)國務(wù)院授權(quán)，中國證監(jiān)會依法對全國證券期貨市場進行集中統(tǒng)一監(jiān)管。針對證券期貨市場中欺詐、內(nèi)幕交易和操縱市場等違法違規(guī)行為，《證券法》、《公司法》、《證券投資基金法》以及《中華人民共和國刑法》明確規(guī)定了當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的民事、行政及刑事法律責(zé)任。證券期貨交易所除提供交易服務(wù)外，還依法承擔(dān)部分一線監(jiān)管職責(zé)。（六）證券期貨市場監(jiān)督管理的法律規(guī)范和證券期貨違法違規(guī)行為的法律責(zé)任制度《證券法》第 5章、第 9章和第 10章對證券交易所、證券業(yè)協(xié)會和國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)分別做出了專門規(guī)定。對從事各類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司的條件、資格申請與許可程序、業(yè)務(wù)規(guī)則、風(fēng)險控制、資產(chǎn)托管等分別做出規(guī)定。2022年 8月 29日，為拓寬證券公司的融資渠道，中國證監(jiān)會公布了《證券公司債券管理暫行辦法》，將證券公司發(fā)行債券的方式分為公開發(fā)行和定向發(fā)行兩類，并分別規(guī)定了發(fā)行條件、申請和許可的程序、信息披露制度，尤其加強了債券的登記、托管及償債措施等風(fēng)險防范制度?！蹲C券交易所管理辦法》第八章對證券登記結(jié)算機構(gòu)的設(shè)立、組織架構(gòu)和職能做出了比較詳細(xì)的規(guī)定。中國證監(jiān)會發(fā)布的《證券公司管理辦法》自 2022年 3月 1日起開始施行。該《通知》有利于引進國外先進管理經(jīng)驗、技術(shù)和資金,加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐,改善上市公司法人治理結(jié)構(gòu),提高國際競爭力,保護投資者的合法權(quán)益,促進證券市場健康發(fā)展。2022年 11月 4日，中國證監(jiān)會、財政部與原國家經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國有股和法人股有關(guān)問題的通知》，允許向外商轉(zhuǎn)讓上市公司的國有股和法人股，并加以規(guī)范管理。2022年 12月 1日開始施行的《上市公司收購管理辦法》和《上市公司股東持股變動信息披露管理辦法》形成了中國上市公司并購的基本法律框架，對涉及上市公司收購的相關(guān)重要法律問題及信息披露事宜做出詳細(xì)規(guī)定。（三）上市公司治理與公司并購的法律規(guī)范2022年 8月 16日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》，就上市公司建立獨立的外部董事制度提出了指導(dǎo)意見。2022年 12月 12日，中國證監(jiān)會重新公布了《證券交易所管理辦法》，分別就證券交易所設(shè)立和解散、證券交易所職能、證券交易所對證券交易活動的監(jiān)管、證券登記結(jié)算機構(gòu)、管理與監(jiān)督等方面做了具體規(guī)定。對此，《證券法》做出了明確規(guī)定。該辦法對保薦機構(gòu)和保薦代表人的注冊登記、保薦機構(gòu)的職責(zé)、保薦工作規(guī)程、保薦工作的協(xié)調(diào)、監(jiān)管措施和法律責(zé)任等做了規(guī)定?！豆善卑l(fā)行與交易管理暫行條41 / 65例》、《中國證監(jiān)會股票發(fā)行核準(zhǔn)程序》、《股票發(fā)行上市輔導(dǎo)管理暫行辦法》、《公開發(fā)行股票公司信息披露實施細(xì)則（試行）》、《上市公司新股發(fā)行管理辦法》、《上市公司股東持股變動信息披露管理辦法》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》（1－19 號）、《中國證券監(jiān)督管理委員會股票發(fā)行審核委員會暫行辦法》等行政法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性文件與《證券法》和《公司法》的有關(guān)規(guī)定相配合，形成了較完備的證券發(fā)行與上市、信息披露的法律規(guī)范。目前，證券期貨市場法律法規(guī)的基本框架主要包括證券發(fā)行制度、證券及期貨交易制度、信息披露制度、證券及期貨經(jīng)營機構(gòu)和專業(yè)服務(wù)機構(gòu)監(jiān)管制度、證券投資基金管理制度和證券期貨市場違法違規(guī)行為法律責(zé)任制度等。這些法律法規(guī)突出保護投資者合法權(quán)益的核心內(nèi)容，堅持“公開、公平、公正”的原則，體現(xiàn)了“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”的方針。目前，證券期貨市場已經(jīng)初步形成了以《公司法》、《證券法》和《證券投資基金法》為核心，《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《期貨交易管理暫行條例》等行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件和業(yè)務(wù)規(guī)則相配套的多層次證券期貨法律法規(guī)體系，涵蓋了證券、期貨、基金等各個領(lǐng)域。(表 81　期貨市場交易情況（1993 年2022 年）　全年總成交額（億元）全年總成交量（萬手）全年總實物交割額（億元）全年總實物交割量（萬手）1993 　1994 　 　1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022 注：成交量為雙向計算，交割量為單項計算。其中，交易較活躍的品種為天然橡膠、大豆、銅和小麥。2022 年，期貨市場的成交金額為 萬億元，創(chuàng)歷史新高。同時，隨著改革開放的深入，期貨市場在國民經(jīng)濟中的重要作用日益受到人們的認(rèn)同和重視。目前，中國已經(jīng)初步形成了以期貨交易所為核心的較為規(guī)范的市場組織體系，期貨市場的功能初步顯現(xiàn)和發(fā)揮。另外，國家嚴(yán)格控制境外期貨交易，國內(nèi)企業(yè)須根據(jù)目前的法規(guī)，未經(jīng)批準(zhǔn)，任何機構(gòu)和個人不得從事境外期貨交易。經(jīng)過清理整頓，期貨交易所由原來的 50多家縮減到現(xiàn)在的上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所三家，期貨經(jīng)營機構(gòu)由原來的 1000多家減少到目前的 180余家。到 1994年初，全國有 50余家期貨交易所，接近世界其他市場期貨期權(quán)交易所數(shù)量（60 多家）的總和，品種重復(fù)，合約設(shè)計不合理，管理混亂，運作不規(guī)范。表 71　交易所債券市場交易情況（1995 年2022 年）1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022成交數(shù)量（萬手/口） 企業(yè)債 現(xiàn)貨 回購 　 可轉(zhuǎn)換債券 國債 　　　　現(xiàn)貨 　　　　期貨 　　　　回購 成交金額（億元） 企業(yè)債 現(xiàn)貨 回購 　 可轉(zhuǎn)換債券 　　國債現(xiàn)貨 　　國債期貨 　　國債回購 八、期貨市場我國 1990年 10月 12日，鄭州糧食批發(fā)市場以現(xiàn)貨為基礎(chǔ)，引入期貨交易機制，作為中國第一個商品期貨市場開業(yè)，邁出了期貨市場發(fā)展的第一步。截至 2022年 12月底，在交易所債券市場上市的國債余額為 3,544億元，企業(yè)債余額為 364 億元，可轉(zhuǎn)換債余額為 209億元。商業(yè)銀行目前尚未獲準(zhǔn)進入交易所債券市場。市場參與者主要是非銀行金融機構(gòu)（包括證券公司、保險公司、證券投資基金、信托投資公司、信用社等）、其他非金融機構(gòu)投資者和個人投資者。交易所債券市場交易所債券市場是指以上海、深圳證券交易所為交易場所的債券市場。截至 2022年 12月底，托管在銀行間債券市場的國債、金融債和中央銀行票據(jù)余額分別為 17,491億元、35 / 6511,608億元和 3,377億元。目前該市場剛剛開始運作，規(guī)模很小。另外，非金融機構(gòu)可以通過商業(yè)銀行代理，間接參與銀行間債券市場的交易。中國人民銀行（中央銀行）也主要通過這個市場進行公開市場操作。銀行間債券市場銀行間債券市場是金融機構(gòu)之間大宗債券交易的主要場所，是屬場外交易市場（OTC）,實行報價驅(qū)動（QuoteDriven）,。債券交易品種主要是國債和金融債（指中國進出口銀行、國家開發(fā)銀行等政策性銀行發(fā)行的債券），還有少量企業(yè)債和可轉(zhuǎn)換公司債。合格境外機構(gòu)投資者制度有利于改善中國證券市場的投資者結(jié)構(gòu)，借鑒國外成熟的投資理念，促進資源的有效配置。2022年 12月 1日，中國證監(jiān)會和人民銀行聯(lián)合發(fā)布的《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》正式施行?；鹂倲?shù)達到 110只，其中，封閉式證券投資基金 54只，開放式證券投資基金 56只(系列基金分別計算；按單只基金計算為 41只)，基金資產(chǎn)凈值證券投資達 1,(見表 63)（詳見表 63）。2022年 6月 1日，中國證監(jiān)會正式發(fā)布《外資參股基金管理公司設(shè)立規(guī)則》。此后證券投資基金規(guī)模不斷擴大，品種不斷增多。1998 年，共有 5只契約型封閉式基金發(fā)行,每只基金發(fā)行規(guī)模為 20億元，存續(xù)期為 15年。表 61　證券市場投資者開戶數(shù)(1993 年2022 年)