【導讀】財務管理趨勢-財務轉(zhuǎn)變。管理控制與業(yè)績管理。財務流程與信息系統(tǒng)。從銷售收入的2%–3%....…通過技術(shù)手段控制。自動化的流程，單一數(shù)據(jù)源。數(shù)據(jù)的一致性與可獲取性。業(yè)務和財務的才智。與業(yè)務共同利用財務資源。成本效益分析與業(yè)務目標聯(lián)系，注重了解、阻止和減。容易理解和有用的信息。公司戰(zhàn)略業(yè)績目標、衡量指標與經(jīng)營計劃相聯(lián)系。通過工作培訓和跨部門輪崗，幫助財務人員掌握業(yè)務知識，對外部信息運用的增長：消費者、客戶、競爭對手、供應。重視橫跨價值鏈，供應商和客戶直接對接的戰(zhàn)略規(guī)劃。將價值鏈中的關(guān)鍵成功要素同財務功能組的價值驅(qū)動因素。重視帳面及客戶利潤率。精確的假設重于會計交易的準確記錄。對問題的本質(zhì)揭示和分析日趨重要。財務經(jīng)理在戰(zhàn)略制定中擔任重要角色。制定新的方法來檢測業(yè)務部門對公司經(jīng)濟價值增加的貢獻，資金的集中管理成為趨勢。關(guān)注貨幣市場的利息條款。衡量指標及報酬結(jié)構(gòu)根據(jù)市場定位、競爭情況、在計劃流程中將戰(zhàn)略考慮和預算一致化?；蝾櫩腿涸趧?chuàng)造或消耗公司價值?

　　

【正文】 比率分析法 ? 償債能力比率 ? 資產(chǎn)效率比率 ? 盈利能力比率 98 凈資產(chǎn)收益率是財務綜合分析與控制的核心 ? 凈資產(chǎn)收益率反映了公司的綜合盈利能力，具有橫向可比性 ? 基于長期價值的公司成長能力取決于凈資產(chǎn)收益率的狀況 ? 凈資產(chǎn)收益率可以作為控制與評價公司綜合 業(yè)績的標準，確定了企業(yè)綜合業(yè)績及其與其 他財務指標的內(nèi)在聯(lián)系和控制依據(jù) ? 經(jīng)分解后的有關(guān)的標準便于理解 ,明確了企業(yè)各個部門的相關(guān)責任和義務 99 凈資產(chǎn)收益率分解圖（ DuPont 圖） 資產(chǎn)收益率 權(quán)益乘數(shù) 銷售利潤率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 1 （ 1 資產(chǎn)負債率 ） 凈 利 潤 銷售收入 銷售收入 總 資 產(chǎn) 銷售收入 費 用 銷售成本 管理費用 銷售費用 財務費用 ? ? ? － 資本結(jié)構(gòu) ? ＋ ＋ ＋ 長期資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 應收帳款 存 貨 現(xiàn) 金 其 他 所 得 稅 ＋ 凈資產(chǎn)收益率 100 分解凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率 權(quán)益總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額銷售收入銷售收入稅后利潤 ???平均凈資產(chǎn)稅后凈利潤?可分解為 （資產(chǎn)負債率）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤率 ???? 11= 銷售利潤率 ?資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?權(quán)益乘數(shù) 101 凈資產(chǎn)收益率的信息來源 損 益 表 資產(chǎn)負債表（資產(chǎn)負債率）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤率凈資產(chǎn)收益率????11102 分析經(jīng)營活動盈利水平 : 分解銷售利潤率 可以提出如下問題： 1. 企業(yè)的主營業(yè)務利潤是否與奉行的競爭策略相一致 2. 企業(yè) 的主營業(yè)務利潤是否發(fā)生了變化 ? 是競爭的原因 ,還是投入成本變化的原因 3. 企業(yè) 的營業(yè)利潤是否發(fā)生了變化 ? 對各種費用的管理是否存在問題 ? 103 分解銷售利潤率 銷售利潤率 銷售成本 /銷售收入 主營業(yè)務利潤 /銷售收入 營業(yè)利潤 /銷售收入 各項費用增長率 /銷售收入增長率 各項費用結(jié)構(gòu) 非主營業(yè)務損益 /銷售收入 非營業(yè)損益比例 104 分析資產(chǎn)投資效率水平 : 分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 可以提出如下問題： 1. 企業(yè)是否能對存貨實施有效管理 ?是否運用現(xiàn)代化的生產(chǎn)技術(shù) ?是否有良好的客戶和后勤管理系統(tǒng) ?存貨變化的原因是什么 ? 2. 企業(yè)信貸政策管理如何 ?這種信貸政策是否符合本企業(yè)的市場策略 ? 3. 企業(yè)是否利用商業(yè)信用 ?是否在很大的程度上利用商業(yè)信用以及其隱性成本是多少 ? 4. 企業(yè)在固定資產(chǎn)方面的投資是否符合本企業(yè)的競爭策略 ?是否及時調(diào)整固定資產(chǎn)的存量 ? 105 分解資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應收帳款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 應付帳款周轉(zhuǎn)率 應付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 固定資產(chǎn)狀態(tài) 長期投資質(zhì)量 106 凈資產(chǎn)收益率分析法與預算管理的關(guān)系 ? 在競爭性市場環(huán)境中，企業(yè)實現(xiàn)目標凈資產(chǎn)收益率的途徑是: 實現(xiàn)預計的銷售收入、提高投資效益和資產(chǎn)的運營效率、控制成本和費用支出及財務風險 ? 分解凈資產(chǎn)收益率即是將企業(yè)綜合業(yè)績指標（在收入、各項成本及費用、各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、投資等層面上）分解為各項業(yè)務及隸屬各個業(yè)務部門的具體效績指標，實現(xiàn)了預計凈資產(chǎn)收益率與預算管理的銜接，把對凈資產(chǎn)收益率的預算與控制轉(zhuǎn)化為相互關(guān)聯(lián)的各個單項預算與控制 107 第三節(jié) 摩托羅拉公司財務控制特點 ? 凈資產(chǎn)收益率是財務控制的核心 ? 如何以凈資產(chǎn)收益率為核心控制風險 108 以凈資產(chǎn)收益率為核心的財務分析與控制 ? 每年都要制定一個 5年計劃 ? 每年按月份準備年度預算 ? 每月應該進行業(yè)務檢查 ? 每季度或每年最后一個季度都要對下三個月進行預測 109 5年計劃的決定因素 ? 依照戰(zhàn)略性業(yè)務單位 部門或公司所制定的戰(zhàn)略 ? RONA（凈資產(chǎn)收益率）的目標 ? 銷售機會（市場總規(guī)模；市場份額） ? 設備生產(chǎn)能力的需要（廠房及設備） ? 可以利用的資金 ? 技術(shù)路徑圖需加以更新（改進不合理的工作環(huán)節(jié)和程序） ? 引進新產(chǎn)品的目標需要加以確定 110 每年按月份準備年度預算 ? 公司級管理人員與部門乃至分部門、戰(zhàn)略性業(yè)務單位共同確定凈資產(chǎn)收益率的預算 ? RONA（凈資產(chǎn)收益率）目標隨后推動著下面各項預算 ? 銷售和利潤預算 ? 資本支出預算 ? 庫存預算 ? 其他流動資金預算 ? 銷售和利潤預算隨后推動下面各項的計劃 ? 產(chǎn)品銷售組合和平均銷售價格 ? 生產(chǎn)成本和降低成本目標 ? 部門業(yè)務開支預算 ? 每個部門及其損益表和資產(chǎn)負債表上的明細支出預算 ,均有一位經(jīng)理來控制本部門的預算 111 每月應該進行業(yè)務檢查 ? 將實際結(jié)果與預算作比較 ? 報告前一期的業(yè)務發(fā)展趨勢 ? 對與預算不一致的情況和發(fā)展趨勢作出解釋 ? 做好糾正計劃 112 案 例 一 ? 案例內(nèi)容：長虹公司財務報表分析 ? 背景材料： 見附錄一 ? 練習目的：認識財務報表；了解財務報表的分析 ? 法問題討論： ? 測度企業(yè)綜合財務狀況的核心指標是什么？為什么？ ? 試用小組討論分析的結(jié)果說明公司的財務概況。 113 本章小結(jié) ? 本章我們主要介紹了 ? 四種基本財務報表 ? 財務分析的基本方法 ? 以凈資產(chǎn)收益率為核心的財務綜合分析與控制 ? 摩托羅拉財務控制的特點 114 第三章 預算管理與成本控制 ? 主要內(nèi)容 ? 第一節(jié) 預算管理概述 ? 第二節(jié) 編制預算 ? 第三節(jié) 成本控制概述 ? 第四節(jié) 作業(yè)成本法 ? 學完本章您能夠： ? 熟悉預算管理過程 ? 掌握預算編制的程序、方法 ? 了解成本控制的新觀念 ? 掌握作業(yè)成本法的應用 115 第一節(jié) 預算管理概述 ? 預算管理過程 ? 全面預算的內(nèi)容 ? 全面預算體系 ? 預算管理的優(yōu)缺點 116 預算管理過程 計 劃 編 制 控 制 業(yè)績評價 將計劃用數(shù)量和表格形式反映出來形成預算 將企業(yè)的總體目標和規(guī)劃用文字說明 經(jīng)理使用預算指導、監(jiān)督和調(diào)節(jié)經(jīng)營活動 經(jīng)理使用實際數(shù)與預算相對比的報告作評價 反饋 反饋 117 全面預算的內(nèi)容 ? 業(yè)務預算 ? 與企業(yè)日常業(yè)務直接相關(guān)的具有實質(zhì)性基本活動的預算。 ? 資本支出預算 ? 企業(yè)不經(jīng)常發(fā)生的、一次性業(yè)務的預算，亦稱專門決策預算。 ? 財務預算 ? 反映企業(yè)預算期內(nèi)預計財務狀況和經(jīng)營成果，以及現(xiàn)金收支等價值指標的各種預算的總稱。 118 全面預算體系 銷售 預算 生產(chǎn)預算 直接人工預算 現(xiàn)金 預算 生產(chǎn)成 本預算 銷售及管理費用預算 制造費用預算 長期銷售預測 資本預算 期末存貨預算 直接材料預算 損益表 資產(chǎn)負債表 現(xiàn)金流量表 長期戰(zhàn)略目標 119 銷售預測 ? 應考慮以下因素： ? 企業(yè)歷史銷售量； ? 未完成的訂單； ? 預算期內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)品定價策略； ? 預算期內(nèi)企業(yè)的營銷計劃； ? 企業(yè)的市場份額； ? 企業(yè)所處行業(yè)的經(jīng)濟環(huán)境。包括對全行業(yè)的同類產(chǎn)品的銷售預計，以及行業(yè)內(nèi)部的競爭態(tài)勢； ? 宏觀經(jīng)濟環(huán)境。包括利率水平以及對可支配收入和國民生產(chǎn)總值、就業(yè)率和物價水平的預測 。 120 預算管理的優(yōu)點 ? 驅(qū)動企業(yè)目標的確定與計劃的編制 ? 提供了業(yè)績評價標準 ? 有助于控制企業(yè)日常經(jīng)營活動 ? 有助于協(xié)調(diào)企業(yè)的資源與項目 ? 有助于組織內(nèi)部信息溝通與協(xié)調(diào) ? 是堅持不懈地降低成本的重要工具 121 預算管理的缺點 ? 預算應起框架作用，但管理者不能認識到形勢的變化應該調(diào)整預算 ? 編制預算很費時間 ? 預算可能限制企業(yè)革新，因為沒有資金為那些未預見到的機會作準備 ? 管理者可能將目標定得過低，以便超過目標 ? 預算可能會懲罰那些目標定得很高，但功虧一簣的管理者 122 第二節(jié) 編制預算 ? 預算的編制程序 ? 預算的編制方法 ? 彈性預算 ? 預算的編制實例 123 預算的編制程序 1. 最高領(lǐng)導機構(gòu)根據(jù)長期計劃，提出企業(yè)預算期總目標，并下達計劃指標； 2. 最基層組織草擬預算，使預算較為可行，切合實際； 3. 各部門匯總部門預算，初步協(xié)調(diào)本部門預算，編制業(yè)務預算； 4. 預算委員會審查、平衡預算，匯總出企業(yè)的總預算； 5. 最高行政機構(gòu)審議、批準，并上報董事會； 6. 將批準后的預算下達給各部門執(zhí)行。 注：請參見附錄二。 124 預算的編制方法 ? 固定預算與彈性預算 ? 增量預算與零基預算 ? 定期預算與滾動預算 125 彈性預算的特點 ? 按一系列業(yè)務量水平編制 ? 以成本習性分析為前提 ? 預算可持續(xù)使用較長時間不必每月修改 ? 可用來編制彈性費用（指制造費用、銷售和管理費用）預算和彈性利潤預算 126 彈性費用預算的編制 ? 選擇業(yè)務量計量單位，可選擇機時、人工工時、生產(chǎn)量。 ? 確定業(yè)務量范圍，通常在正常生產(chǎn)能力的 70%至 110%之間。 ? 按成本習性分析各項費用并確定它們和業(yè)務量之間的關(guān)系。 ? 計算各項費用并編制預算表（見下頁）。 127 泰和公司制造費用彈性預算 預算機時： 50000 預算產(chǎn)量： 25000 件 單位：元 機 時 制造費用 單位變動成本 （元 / 每機時） 30000 40000 50000 60000 變動成本： 人工 24000 32020 40000 48000 潤滑劑 9000 12020 15000 18000 電費 12020 16000 20200 24000 變動成本合計 45000 60000 75000 90000 固定成本： 折舊 100000 100000 100000 100000 管理人員工資 160000 160000 160000 160000 保險 40000 40000 40000 40000 固定成本合計 300000 300000 300000 300000 制造費用總額 345000 360000 375000 390000 128 預算編制實例及練習 預算編制實例：材料見附錄三 ? 目的 ： ? 了解預算編制順序 ? 熟悉各預算之間的關(guān)系 ? 了解預算表中的數(shù)據(jù)來源 練習：編制企業(yè)預計損益表： 材料見附錄四 ? 要求： ? 填補表中所缺數(shù)據(jù) 129 摩托羅拉公司某部門的每月預算報告 項目 年度 預算 年度至 今預算 本年 實際 本季度 至今 本季 度實際 本月 預算 本月 實際 每周工資 實際假期工資 每周加班費 每周獎勵工資 每周專業(yè)服務轉(zhuǎn)帳 工資總額 非生產(chǎn)性材料運費 外出服務其他費用 外出設備維修 員工汽車津貼 公司交通費用 碰撞損失費 銷售和使用稅金 特殊非資本設備 勞動保護設施 生產(chǎn)工具和小配件潤滑清 洗用品 硬件 供電 管道和泵類器材供應 化學溶劑 機械零件 外部維修 開支和費用總數(shù) 假期延后工資 工資稅 集體保險 福利費用總數(shù) 總計 130 第三節(jié) 成本控制概述 ? 成本控制的原則 ? 成本控制的方法 ? 成本控制的觀念 ? 美、日降