【導(dǎo)讀】1我國財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（）。4企業(yè)同其被投資者的財務(wù)關(guān)系反映的是（）。6根據(jù)財務(wù)目標(biāo)的多元性，可以把財務(wù)目標(biāo)分為（）。7影響企業(yè)價值的兩個最基本因素是（）。16資產(chǎn)負(fù)債表不能提供下列信息（）。17現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金不包括（）。18下列財務(wù)比率反映企業(yè)短期償債能力的是（）。21下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不會影響流動比率的是（）。25國家財政資本的籌資渠道可以采取的籌資方式是（）。29在產(chǎn)品壽命周期的（）階段，現(xiàn)金需要量增加幅度最大。32下列各項中，屬于敏感性項目的是（）。33下列各項資金中屬于不變資金的是（）。35沒有通貨膨脹時，（）利率可作為純粹利率。37下列公式中不正確的是（）。存貨周轉(zhuǎn)率為（）。44下列活動中，不屬于籌資活動的是（）。

　　

【正文】 1） 1999 年與同行業(yè)沒比較 本公司： 權(quán)益乘數(shù)： 1/（ 1－ 50%） =2 凈資產(chǎn)收益率 =銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) =% 2=% 全行業(yè)： 權(quán)益乘數(shù) =1/（ 1－ 58%） = 行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率 =% =% 銷售凈利率高于同行業(yè)水平，是因為銷售成本率比同行業(yè)低 2%，或毛利率高 2%，利息率較同行業(yè)低 %。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)水平 次，主要原因是應(yīng)收賬款回收慢。權(quán)益乘數(shù)低于同行業(yè)水平，因為負(fù)債較少。 （ 2） 2021 年與 1999 年比較： 1999 年凈資產(chǎn)收益率 =% 2= 2021 年凈資產(chǎn)收益率 =% 1/（ 1－ 613.%） =% 銷售凈利率比 1999 年低 %，主要原因是銷售 凈利率上升了 %。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，主要是因為固定資產(chǎn)和存貨周轉(zhuǎn)率下降。權(quán)益乘數(shù)增加，主要是負(fù)債增加。 3 某股份有限公司本年度有關(guān)資料： 凈利潤 2100 股本（每股面值 1 元） 3000 加：年初未分配利潤 400 資本公積 2200 可供分配的利潤 2500 盈余公積 1200 減： 提取法定盈余公積金 500 未分配利潤 600 可供股東分配的利潤 2021 減：提取任意盈余公積金 200 已分配普通股股利 1200 未分配利潤 600 所有者權(quán)益合計 7000 該公司目前股票市價為 元，流通在外的普通股為 3000 萬股。 要求：（ 1）計算普通股每股利潤 （ 2）計算公司當(dāng) 前市盈率，每股股利，股利支付率。 （ 3）計算每股凈資產(chǎn)。 答案：（ 1）每股利潤 =2100/3000= 元 /股 （ 2）市盈率 =每股股利 =1200/3000= 元 股利支付率 =（ 3）每股凈資產(chǎn) =7000/3000= 4 某公司有關(guān)財務(wù)信息如下： 1． 速動比率為 2： 1。 2． 長期負(fù)債是短期投資的 4 倍。 3． 應(yīng)收賬款為 4000000 元，是速動資產(chǎn)的 50%，流動資產(chǎn)的 25%，并同固定資產(chǎn)的價值相等。 4． 所有者權(quán)益總額等于營運(yùn)資金，實收資本是未分配利潤的 2 倍。 要求：根據(jù)上述資料，填列下表： 簡要資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 金額 負(fù)債及所有者權(quán)益 金額 現(xiàn)金 應(yīng)付賬款 短期投資 長期負(fù)債 應(yīng)收杖款 實收資本 存貨 未分配利潤 固定資產(chǎn) 合計 合計 答案： 簡要資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 金額 負(fù)債及所有者權(quán)益 金額 現(xiàn)金 3000000 應(yīng)付賬款 4000000 短期投資 1000000 長期負(fù)債 4000000 應(yīng)收杖款 4000000 實收資本 8000000 存貨 8000000 未分配利潤 4000000 固定資產(chǎn) 4000000 合計 20210000 合計 20210000 5 四海公司有關(guān)資料如下： （ 1） 2021 年利潤表 四海公司利潤表 項目 金額 銷售收入 12500000 減：銷售成本 8500000 銷售費(fèi)用 720210 銷售利潤 3280000 減：財務(wù)費(fèi)用 180000 管理費(fèi)用 1460000 稅前利潤 1640000 減：所得稅 稅后利潤： 541200 1098800 （ 2） 2021 年優(yōu)先股股利為 150000 元，普通股股利為 450000 元，假定 2021 年優(yōu)先股和普通股的股利總額均無變化。 （ 3） 預(yù)計 2021 年銷售收入增長 20%。 要求：（ 1）用銷售百分比法編制 2021 年度預(yù)計利潤表。 （ 2）預(yù)測 2021 年留用利潤額。 答案：（ 1）四海公司預(yù)計利潤表： 項目 2021 年實際數(shù) 占銷售收入的比例（ %） 2021 年預(yù)計數(shù) 銷售收入 1250000 100 15000000 減：銷售成本 8500000 10202100 銷售費(fèi)用 720210 864000 銷售利潤 3280000 3936000 減：管理費(fèi)用 1460000 1752021 財務(wù)費(fèi)用 180000 216000 稅前利潤 1640000 1968000 減：所得稅 541200 649440 稅后利潤 1098800 1318560 （ 2） 2021 年留用的利潤額： 1318560－ 150000－ 450000=718560 6 五洲公司有關(guān)資料如下： （ 1） 2021 年利潤表 五洲公司利潤表 項目 金額 銷售收入 1280000 減：銷售成本 800000 銷售費(fèi)用 40000 銷售利潤 440000 減：財務(wù)費(fèi)用 20210 管理費(fèi)用 220210 稅前利潤 202100 減：所得稅 66000 稅后利潤 134000 （ 2） 該公司未發(fā)行優(yōu)先股， 2021 年普通股股利為 50000 元，預(yù)計 2021 年普通股股利總額隨凈利潤等比增減。 （ 3） 預(yù)計 2021 年銷售收入增加至 1400000 元。 要求：（ 1）運(yùn)用銷售百分比法編制 2021 年預(yù)計利潤表。 （ 2）測算 2021 年留 用利潤額。 答案：（ 1）五洲公司 2021 年預(yù)計利潤表 項目 2021 年實際數(shù) 占銷售收入的比（ %） 2021 年預(yù)計數(shù) 銷售收入 1280000 100 1400000 減：銷售成本 800000 875000 銷售費(fèi)用 40000 43750 銷售利潤 440000 481250 減：管理費(fèi)用 220210 240625 財務(wù)費(fèi)用 20210 21875 稅前利潤 202100 218750 減： 所得稅 66000 稅后利潤 134000 （ 2） 2021 年凈利潤比 2021 年增長率： － 1=% 2021 留用的利潤額為： － 50000（ 1+%） =91875 元 7 六環(huán)公司有關(guān)資料 （ 1） 2021 年資產(chǎn)負(fù)債表 六環(huán)公司資產(chǎn)負(fù)債表 項目 金額 項目 金額 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 現(xiàn)金 50000 應(yīng)付費(fèi)用 60000 應(yīng)收賬款 202100 應(yīng)付票據(jù) 170000 存貨 10000 應(yīng)付賬款 80000 預(yù)付費(fèi)用 90000 流動負(fù)債合計 310000 流動資產(chǎn)合計 350000 長期負(fù)債 202100 長期投資 30000 股東權(quán)益 固定資產(chǎn)原值 800000 普通股股本（ 10000 股） 250000 減：累計折舊 202100 留用利潤 220210 固定資產(chǎn)凈值 600000 股東權(quán)益合計 470000 資產(chǎn)總計 980000 負(fù)債及所有者權(quán)益合計 980000 （ 2） 2021 年實際銷售收入為 2021000 元，預(yù)計 2021 年銷售收入增長 10%。 （ 3） 公司預(yù)計 2021 年增加長期投資 50000 元。 （ 4） 預(yù)計 2021 年稅前利潤占銷售收入的比例為 10%，公司所得稅稅率為 40%，稅后利潤的留用比例為 50%。 要求：（ 1）編制六環(huán)公司 2021 年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表 （ 2）采用簡便方法測算該公司 2021 年應(yīng)追加的外部籌資額 [假設(shè)固定資產(chǎn)凈值為敏感項目 ]。 答案： 項目 2021 年資產(chǎn)負(fù)債表 2021 年銷售百分比 2021 年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 現(xiàn)金 50000 55000 應(yīng)收賬款 202100 10 220210 存貨 10000 11000 預(yù)付費(fèi)用 90000 90000 長期投資 30000 80000 固定資產(chǎn)凈值 600000 30 660000 資產(chǎn)總計 980000 43 1116000 負(fù)債及所有者權(quán)益 應(yīng)付費(fèi)用 60000 3 66000 應(yīng)付票據(jù) 170000 170000 應(yīng)付賬款 80000 88000 長期負(fù)債 202100 202100 負(fù)債合計 510000 524000 普通股本 250000 250000 留用利潤 220210 286000 股東權(quán)益合計 470000 536000 追加外部籌資合計 56000 負(fù)債及所有者權(quán)益合計 980000 1116000 （ 2）其中 2021 年預(yù)計增加的利潤為 2202100 10%（ 1－ 40%） 50%=66000 元 該公司需要追加的外部籌資額為 202100（ 43%－ 7%） +50000－ 66000=56000 元 8 七星公司的有關(guān)資料如下： （ 1） 預(yù)計 2021 年需增加外部籌資 49000 元。 （ 2） 該公司敏感性負(fù)債占銷售收入的比 重為 18%，稅前利潤占銷售收入的比重為 8%，稅后利潤的 50%留用。 （ 3） 2021 年銷售收入為 15000000 元，預(yù)計 2021 年銷售收入增長 15%。 要求 （ 1）測算 2021 年留用的利潤額。 （ 2）測算 2021 年資產(chǎn)增加額。 答案 （ 1） 2021 年留用的利潤 15000000（ 1+15%） 8%（ 133%） 50%＝ 462300 元 （ 2）外部籌資額＝ ? ? ????? RESRISSRAS . 則 ? ? ?????? RESRISS 外部籌資額SRA 需要增加的外部資額為 49000+15000000 15% 180%+15000000（ 1+15%）（ 133%） 50%=916300（元） 9 八達(dá)公司 A 產(chǎn)品有關(guān)資料 （ 1） 1996—— 2021 年產(chǎn)品的銷售量和資本需要量見表： 年度 產(chǎn)量（件） 資本需要量（元） 1996 1200 1000000 1997 1100 950000 1998 1000 900000 1999 1300 1040000 2021 1400 1100000 （ 2）預(yù)計 2021 年該產(chǎn)品的銷售量為 1560 件。 要求：（ 1）測算 A 產(chǎn)品的不變資本額。 （ 2）測算 A 產(chǎn)品的單 位可變資本額 （ 4） 測算 A 產(chǎn)品 2021 年的資本需要總額。 答案 因為：??? ????? ????2xbxaxyxbnay 有??? ???? ba ba 730 0000600 0603 7000 000 600 05499 0000 求得??? ? 元＝ 元490b 410000a 即 y=410000+490x 2021 年預(yù)計產(chǎn)量 1560 代入 y＝ 410000+490 1560＝ 1174400（元） ∴ A 產(chǎn)品不變資本 410000 元，可變資本 490 元， A 產(chǎn)品 2021 年資本需要量為 1174400 元。 10 某公司有關(guān)財務(wù)比率如下： （ 1） 年末流動比率為 （ 2） 負(fù)債權(quán)益比 （ 3） 以 銷售額和年末存貨計算的存貨周轉(zhuǎn)率 15 次 （ 4） 以銷售成本和年末存貨計算的存貨周轉(zhuǎn)率 次 （ 5） 本年毛利 63000 元。 要求：填列資產(chǎn)負(fù)債表的空白處： 資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 金額 負(fù)債及所有者權(quán)益 金額 貨幣資金 5000 應(yīng)付賬款 應(yīng)收賬款凈額 應(yīng)交稅金 5000 存貨 長期負(fù)債 固定資產(chǎn)凈額 58800 實收資本 60000 未分配利潤 總計 86400 總計 答案： 資產(chǎn) 金額 負(fù)債及所有者權(quán)益 金額 貨幣資金 5000 應(yīng)付賬款 13400 應(yīng)收賬款凈額 8600 應(yīng)交稅金 5000 存貨 14000 長期負(fù)債 20210 固定資產(chǎn)凈額 58800 實收資本 60000 未分配利潤 12021 總計 86400 總計 86400 第五章 第 6 章 一、單項選擇題 相對于負(fù)債融資方式而言，采用發(fā)行普通股方式籌措資金的優(yōu)點(diǎn)是（ ）。 A 有利于降低資金成本