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【正文】 ，提高營運(yùn)能力，謀求長足的發(fā)展。 第二類企業(yè)是雙匯發(fā)展、華資實業(yè)。這兩家企業(yè)短期償債能力突出。雙匯發(fā)展盈力能力及股本擴(kuò)張能力相對以貴州茅臺低，但其短期償債能力突出，營運(yùn)能力佳。食品供人食用，易變質(zhì)，有一定的保質(zhì)期，是人類的必需品。雙匯發(fā)展主要生產(chǎn)銷售高低溫肉制品和生鮮凍肉，高溫肉制品是公司最 為重要的收入和利潤來源。公司的品牌實力、渠道建設(shè)和優(yōu)勢產(chǎn)能構(gòu)筑了公司的規(guī)?；瘍?yōu)勢，行業(yè)地位。行業(yè)特質(zhì)決定了雙匯發(fā)展的必需較好的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，營運(yùn)能力好，其營運(yùn)能力仍是食品業(yè)榜首。其短期償債能力的速動比率為 1 .02遠(yuǎn)遠(yuǎn)好與貴州茅臺短期償債能力，應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險能力強(qiáng)。企業(yè)績效是對整個企業(yè)經(jīng)營的考評，只有提高企業(yè)經(jīng)營管理能力，才能使企業(yè)獲得較好的績效。雙匯發(fā)展是各方面均衡發(fā)展的企業(yè)，任何企業(yè)都應(yīng)向雙匯發(fā)展學(xué)習(xí)它的長處。華資實業(yè)主要反映的短期償債能力方面占有排名的優(yōu)勢，其它方面一般，華資實業(yè)努力改善經(jīng)營，提得綜合能 力。 第三類企業(yè)為新希望。新希望在長期償債能力強(qiáng)，成長能力相對較差，其它的均衡。公司主營飼料、乳制品、肉制品加工（屠宰）等農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)，及金融投資，是中國飼料行業(yè)龍頭企業(yè)之一。 08 年新希望營業(yè)收入增加，凈利潤大幅下降了%，主要原因是公司的財務(wù)費用同比增加 %及子公司千禧鶴實際虧損 億元。成本的增長，公司的虧損，直接影響企業(yè)的績效。其在反映長期償債能力的資產(chǎn)負(fù)債率為 %，但反映短期償債能力的速動比率卻只有 ?？梢妰攤芰Σ痪瑑斶€短期能力的財務(wù)風(fēng)險大。對債權(quán)人來說，企業(yè)要具有充 分的償還能力才能保證其債權(quán)的安全，按期取得利息，到期取回本金；對投資者來說，如果企業(yè)的短期償債能力發(fā)生問題，就會牽制企業(yè)經(jīng)營的管理人員耗費大量精力去籌集資金，以應(yīng)付還債，還會增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時緊急籌資的成本，影響企業(yè)的盈利能力。對于新希望來說，需提高企業(yè)的短 24 期償債能力，對末來的籌資有利，為企業(yè)帶來長遠(yuǎn)的盈力。 第四類企業(yè) 廣弘控股其在盈力能力和成長能力極佳。查看原始數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，主營業(yè)務(wù)利潤率為 %,凈資產(chǎn)收益率為 ,凈利潤增長率為 %，總資產(chǎn)增長率為 %。盈力能力及成長能力可謂是爆漲。這主要原因是 08 年其經(jīng)歷了重大的資產(chǎn)重組，主營業(yè)務(wù)由原來紡織工業(yè)化學(xué)纖維行業(yè)變更為肉食品供應(yīng)為主和教育出版發(fā)行為輔，公司獲得了持續(xù)經(jīng)營的能力，而且業(yè)績突飛猛進(jìn)。資產(chǎn)重組是將原企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行合理理財和結(jié)構(gòu)調(diào)整，經(jīng)過合并、分立等方式，將企業(yè)資產(chǎn)和重新組合和設(shè)置。上市公司的資產(chǎn)整體質(zhì)量和經(jīng)營效率起到了積極作用，使企業(yè)能在證券市場帶來的增量收益，甚至?xí)^市場本身的業(yè)績增長。廣弘控股憑借資產(chǎn)重組而獲利，該企業(yè)管理者不能只看短期的利益，要想獲得長足的發(fā)展，需不斷提高企業(yè)各方面能力，成為全面均衡發(fā)展型企業(yè)。 第五類企業(yè)為高金食品、新華錦。該類現(xiàn)金能力突出，成長能力差。高金食品為國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為生豬屠宰及肉制品深加工、銷售，在四川及西部地區(qū)占有較大的優(yōu)勢，總體產(chǎn)銷規(guī)模位居西部首位，在全國排名第五，出口量處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。公司 08年凈利潤大幅下滑 85%主要是由于受到豬價波動、豬源緊張和收購成本上升的影響。新華錦主營國際貿(mào)易、水產(chǎn)品、酒類制造、紡織品等，是山東省一家多元化投資的公司，成長能力下降較多，主要原因在于 08 年全球經(jīng)濟(jì)危 機(jī)導(dǎo)致的需求下降對外貿(mào)出口的影響明顯，另一方面，為規(guī)避風(fēng)險，公司主動放棄部分高風(fēng)險業(yè)務(wù)，避免了大的損失，收益有所下降。但它們的現(xiàn)金能力強(qiáng)，說明雖盈力能力低，但盈力質(zhì)量較高，變現(xiàn)能力好。建議企業(yè)在面對宏觀環(huán)境情況，及時調(diào)整管理策略，提高企業(yè)績效。 第六類企業(yè)蘭州黃河。該企業(yè)特殊點在于成長不均衡，凈利潤增長 %，但總資產(chǎn)卻下降了 %。公司主要從事啤酒、麥芽的生產(chǎn)銷售，在西北地區(qū)處于領(lǐng)先地位，產(chǎn)銷量達(dá)到西北市場的三分之一，生產(chǎn)的 “黃河 ”啤酒在甘肅的市場占有率達(dá)到 75%。 08 年大麥價格不斷上漲， 致使啤酒生產(chǎn)成本壓力增大，但其通過改善經(jīng)營，控制成本，凈利潤比上年獲得較大的成長?？傎Y產(chǎn)增長來源于所有者權(quán)益的增加和負(fù)債的增加。蘭州黃河凈利潤的增長會使所有者權(quán)益增長，說明其大量縮減了負(fù)債，意味著公司償還了負(fù)債。因此，其現(xiàn)金能力及短期償債能力增強(qiáng)，信貸誠信度提高，有利于企業(yè)融資。該企業(yè)盈力能力及股本擴(kuò)張能力不在行業(yè)前列，企業(yè)需鞏固自己的優(yōu)勢，調(diào)整策略，獲得可持續(xù)發(fā)展，提高企業(yè)績效。 第七類的企業(yè)為五 糧 液、承德露露、惠泉啤酒。這三家企業(yè)均是生產(chǎn)飲料制造業(yè)，企業(yè)營運(yùn)能力佳，償債能力差。營運(yùn)能力佳，主要突出 在應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上極高：承德露露為 1544%，五糧液為 1326%，惠泉啤酒 780%。在一定時期內(nèi)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，表明應(yīng)收帳款回收速度越快，企業(yè)管理工作的效率越高。這不僅有利于企業(yè)及時收回貸款，減少或避免發(fā)生壞帳損失的可能性而且有利于提高企業(yè)資產(chǎn)的流動性，提高企業(yè)短期債務(wù)的償還能力。營運(yùn)能力只代表一方面，這三家企業(yè)，償債能力不佳，應(yīng)提高償債能力，降低經(jīng)營風(fēng)險。 第八類為榮華實業(yè)。該企業(yè)績效排名較差，除反映營運(yùn)能力存貨周轉(zhuǎn)率高外，各方面的指標(biāo)差，尤其是現(xiàn)金能力均為負(fù)數(shù)，說明企業(yè)沒有現(xiàn)金的保障，面臨 較大的財務(wù)危機(jī)。企業(yè)需找自身管理模式的缺點，學(xué)習(xí)行業(yè)先進(jìn)企業(yè)，盡快采取適當(dāng)措施 ,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化管理、改變經(jīng)營績效現(xiàn)狀，提高企業(yè)效益。 第九類企業(yè)為天康生物、天寶股份、 張裕 A 、三全食品、國投中魯。這些企業(yè)股本擴(kuò)張能力在行業(yè)中較前，三全食品每股凈資產(chǎn)最高為 ,張裕 A每股凈資產(chǎn)最低有 元。擴(kuò)本擴(kuò)張能力好，意味著未來成長性好。這類企業(yè)建議向大企業(yè)學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)，學(xué)習(xí)管理方式，繼續(xù)提高經(jīng)營水平，發(fā)揮優(yōu)勢，力爭趕上并超越行業(yè)大企業(yè)。 第十類企業(yè)為通威股份 、正邦科技 、三全股份、海通集 團(tuán)。這類企業(yè)反映營運(yùn)能力指標(biāo)存貨周轉(zhuǎn)率及 25 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，排在行業(yè)的領(lǐng)先地位，盈力能力較弱。企業(yè)應(yīng)改善經(jīng)營，控制成本，提高產(chǎn)品產(chǎn)出質(zhì)量，增加市場占有率，提高獲利能力。 第十一類企業(yè)眾多有 34 家，重慶啤酒、伊力特、中糧屯河、老白干酒、安琪酵母、莫高股份、瀘州老窖、水井坊等。這類企業(yè)處于當(dāng)年行業(yè)的中下游，在各方面的能力相對一般，沒有突出的某一面。這些企業(yè)應(yīng)探討自身的優(yōu)弱勢，找出影響企業(yè)績效核心弱點，調(diào)整策略，改善管理水平，提高企業(yè)績效。 考慮到 我國幅員遼闊、各地區(qū)發(fā)展水平不均等因素對我國食品飲料行業(yè)的企業(yè)績效存在著一定的影響，將所有截至 2021末的 62家食品飲料行業(yè)上市企業(yè)進(jìn)行地區(qū)差異分析，也有著一定的必要性。 1986年，全國人大六屆四次會議通過 “七五 ”計劃正式公布了三大區(qū)域的內(nèi)涵，其后為了更好的促進(jìn) “西部開發(fā) ”，將三大地帶定義為 [27] ： 東部地帶：北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東和海南 11 個省市； 中部地帶：山西、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、湖南 8?。? 西部地帶：重慶、四川、貴州、云南、西藏 、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆、廣西、內(nèi)蒙古 12個省、自治區(qū)。 表 13 食品飲料業(yè)上市公司區(qū)域分布 從表可看出，西部地區(qū)食品飲料業(yè)發(fā)達(dá)，上市企業(yè)高達(dá) 27家，占企業(yè)總數(shù) 43%，其中四川省就有 7家，新疆有 6家。西部地區(qū)占有獨特的農(nóng)牧業(yè)資源優(yōu)勢，是主要農(nóng)業(yè)糧食產(chǎn)區(qū)，便于食品飲料企業(yè)實行糧食集中采購，有利于降低原料和運(yùn)輸成本。因此，上市企業(yè)居多。東部地區(qū)食品飲料業(yè) 21 家比西部地區(qū)少 6 家，占企業(yè)總數(shù)的 34%。東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，人口密集，接近消費市場，人們對食品飲料消費大，便于食品飲 料企業(yè)掌握市場 26 的狀況，快速應(yīng)對市場的變化。因此，企業(yè)數(shù)量僅次于西部。中部地區(qū)食品飲料業(yè)發(fā)展最弱，企業(yè)數(shù)量最少只有 14家，占企業(yè)數(shù)的 23%。中部地區(qū)水耕地資源和水資源豐富，糧食產(chǎn)量約占中國糧食總產(chǎn)量的 40%，是全國重要的糧食主產(chǎn)區(qū)和商品糧輸出基地。其地區(qū)位置優(yōu)越，承東啟西，是全國物資流通的必經(jīng)之地。但其經(jīng)濟(jì)發(fā)展嚴(yán)重滯后于東部地區(qū)，近年來基至落后西部地區(qū)。在食品飲料業(yè)上發(fā)展慢，可見沒有充分利用好其優(yōu)勢。 從前 20強(qiáng)企業(yè)的區(qū)域分布看出，西部地區(qū)就有 10家企業(yè)，四川省就占有 5家企業(yè)：五糧業(yè)、 瀘山老窯、水井坊、高金食品、通威股份?？梢娝拇ㄊ≡谑称凤嬃蠘I(yè)的發(fā)達(dá)，主要在肉食品加工和酒類生產(chǎn)方面。東部地區(qū)前 20強(qiáng)企業(yè)有 8家，上海的 3 家企業(yè)：光明乳業(yè)、金楓棲酒、上海梅林，全囊括在前 20 強(qiáng)。可見上海的食品飲料業(yè)經(jīng)營較好。中部地區(qū)的前 20 強(qiáng)中的企業(yè)就河南省的 2 家：雙匯發(fā)展、三全食品。可知，河南省在食品制造業(yè)處于優(yōu)勢地位。 從以上分析可知，食品飲料業(yè)在三大區(qū)域發(fā)展存在著差異。中部地區(qū)食品飲料業(yè)發(fā)展落后，績優(yōu)的企業(yè)只有 2家。三大區(qū)域經(jīng)濟(jì)應(yīng)協(xié)同發(fā)展，才能帶動國家經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。發(fā)展中部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)和食品飲料業(yè)，是當(dāng) 務(wù)之急。 6 提高食品飲料業(yè)上市公司企業(yè)績效的建議 通過食品飲料業(yè)上市公司企業(yè)績效分析及企業(yè)特征分析，得出食品飲料業(yè)上市公司企業(yè)績效不佳，企業(yè)之間績效差異大，兩極分化嚴(yán)重，缺乏如雙匯發(fā)展全面均橫發(fā)展績效優(yōu)的企業(yè)，能持續(xù)經(jīng)營保持績效水平的企業(yè)更少。通過對食品飲料業(yè)上市公司三大區(qū)域分析，得出中部地區(qū)發(fā)展最弱。我國食品飲料業(yè)穩(wěn)定的發(fā)展，但同時存在問題。無論是食品飲料業(yè)上市公司自身還是政府，都應(yīng)充分認(rèn)識改善食品飲料業(yè)上市公司企業(yè)績效的重要意義和任務(wù)的艱巨性，利用一切可以利用的資源，堅定不移地促進(jìn)食品飲料 業(yè)上市公司改善企業(yè)績效。以下是對食品飲料業(yè)公司提升企業(yè)績效的建議： （ 1）企業(yè)提高產(chǎn)品質(zhì)量，培育優(yōu)質(zhì)品牌。隨著居民生活水平的提高，居民的食品消費已進(jìn)入新的消費升級階段，新的消費需求將更加注重營養(yǎng)、質(zhì)量、衛(wèi)生和安全。食品質(zhì)量保障，人民吃得放心，從而提高顧客對產(chǎn)品忠誠度，同時提升品牌的知名度，有利于市場的開拓，提高企業(yè)盈力。因此，企業(yè)加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督，對產(chǎn)品質(zhì)量的控制上溯至供應(yīng)商，下延到經(jīng)銷商，從原料收購到成品出廠，建立全程跟蹤檢測，層層把關(guān)。企業(yè)應(yīng)引進(jìn)先進(jìn)的食品加工技術(shù)，保證產(chǎn)品質(zhì)量，創(chuàng)造特色優(yōu)質(zhì)品牌。例如 ，開發(fā)高品質(zhì)的綠色食品飲料產(chǎn)品是推進(jìn)食品飲料業(yè)可持續(xù)發(fā)展的有效途徑。 （ 2）企業(yè)間進(jìn)行戰(zhàn)略聯(lián)盟，最終實現(xiàn)共贏。由于食品飲料業(yè)上市公司的規(guī)模較其他行業(yè)上市公司和國外農(nóng)業(yè)企業(yè)有較大差距，所以為了降低成本、增強(qiáng)企業(yè)競爭力，企業(yè)可以根據(jù)自身的狀況，從建立長期合作關(guān)系角度出發(fā)，精選供應(yīng)商和銷售商，形成長期戰(zhàn)略聯(lián)盟，結(jié)成利益共同體，最終實現(xiàn)贏利。當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)重組時，也應(yīng)選擇同屬于一個行業(yè)的橫向并購和根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈順序的上下游企業(yè)之間的縱向并購，以突破產(chǎn)業(yè)自身的束縛，通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和加快產(chǎn)業(yè)升級步伐，從而獲得長期的可持續(xù)發(fā) 展。 （ 3）食品飲料子行業(yè)根據(jù)自身產(chǎn)業(yè)周期特點，設(shè)計盈利模式，提高企業(yè)績效。高端白酒處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展成熟期 ,企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)品牌建設(shè)，提高客戶