03資金籌措與融資方案-資料下載頁
2024-11-18 23:51本頁面
【正文】 以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格優(yōu)先購買一定數(shù)量的新發(fā)行股票，從而保持其對(duì)企業(yè)所有權(quán)的原有比例。 （4）剩余資產(chǎn)分配權(quán)。當(dāng)公司破產(chǎn)或清算時(shí)，若公司的資產(chǎn)在償還欠債后還有剩余，其剩余部分按先優(yōu)先股股東、后普通股股東的順序進(jìn)行分配。 優(yōu)先股是公司在籌集資金時(shí)，給予投資者某些優(yōu)先權(quán)的股票，這種優(yōu)先權(quán)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面： ①優(yōu)先股有固定的股息，不隨公司業(yè)績好壞而波動(dòng)，并已可以先于普通股股東領(lǐng)取股息； ②當(dāng)公司破產(chǎn)進(jìn)行財(cái)產(chǎn)清算時(shí)，優(yōu)先股股東對(duì)公司剩余財(cái)產(chǎn)有先干普通股股東的要求權(quán)。但優(yōu)先股一般不參加公司的紅利分配，持股人亦無表決權(quán)，不能借助表決權(quán)參加公司的經(jīng)營管理。 因此，優(yōu)先股與普通股相比較，雖然收益和決策參與權(quán)有限，但風(fēng)險(xiǎn)較小，優(yōu)先股起源于歐洲，英國在16世紀(jì)就已發(fā)行過優(yōu)先股。但在以后幾百年內(nèi)，由于生產(chǎn)力水平不高，一般公司為了便于管理，只發(fā)行普通股，很少發(fā)行優(yōu)先股。進(jìn)入20世紀(jì)后，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步，為了籌集急需的巨額資金，優(yōu)先股就有了適宜生長的土壤。公司發(fā)行優(yōu)先股主要出于以下考慮： ①清償公司債務(wù)； ②幫助公司渡過財(cái)政難關(guān)； ③欲增公司資產(chǎn)，又不影響普通股股東的控制權(quán)。 一些國家的公司法規(guī)定，優(yōu)先股只能在公司增募新股或清理債務(wù)等特殊情況下才能發(fā)行，到目前為止，我國還沒有發(fā)行過優(yōu)先股。,資本資產(chǎn)定價(jià)模型 式中：Rf為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；Rm為平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬率；β為股票的風(fēng)險(xiǎn)校正系數(shù)。 【例】某一期間證券市場無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為11%，平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬率為15%，某一股份公司普通股值為1.15，試計(jì)算該普通股的資金成本。 （5）融資租賃資金成本（僅介紹思路） （6）保留盈余的資本成本（僅介紹思路） （7）加權(quán)平均資本成本（綜合資本成本） 其中，Kw－加權(quán)平均資金成本；wi—第i種來源資金的權(quán)重，即第i種來源資金所占的百分比； ki—第i種來源資金的資本成本。,三、融資風(fēng)險(xiǎn)分析,投資缺口風(fēng)險(xiǎn) 資金供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)險(xiǎn) 固定利率、浮動(dòng)利率、利率調(diào)期 硬通貨、軟貨幣、盡量使用軟貨幣 （硬通貨是指國際信用較好、幣值穩(wěn)定、匯價(jià)呈堅(jiān)挺狀態(tài)的貨幣；軟貨幣指在國際金融市場上匯價(jià)疲軟，不能自由兌換他國貨幣，信用程度低的國家貨幣，主要有印度盧比、越南盾等）,完成項(xiàng)目融資的階段與步驟,投資決策分析 項(xiàng)目可行性研究，投資決策 融資決策分析 融資方式、融資目標(biāo)、融資顧問選擇 融資結(jié)構(gòu)分析 設(shè)計(jì)項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu) 融資談判 選擇銀行、發(fā)出項(xiàng)目融資建議書、組織貸款銀團(tuán)、起草融資法律文件、融資談判 項(xiàng)目融資的執(zhí)行 簽署融資文件、執(zhí)行投資計(jì)劃、控制與管理項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn),項(xiàng)目融資成功的條件,認(rèn)真完成項(xiàng)目的評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)分析工作 確保項(xiàng)目融資法律結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)無誤 及早確定項(xiàng)目的主要資金來源 保證項(xiàng)目管理結(jié)構(gòu)的合理性 建立相應(yīng)的平衡制約機(jī)制，明確規(guī)定項(xiàng)目的決策程序，妥善處理項(xiàng)目投資(或參與)各方的利益沖突 保證項(xiàng)目的主要投資者投入足夠的資源，并承擔(dān)起項(xiàng)目的管理責(zé)任 組織一支有經(jīng)驗(yàn)的盡職的項(xiàng)目管理隊(duì)伍 充分利用各項(xiàng)目參與方對(duì)項(xiàng)目利益的追求和熱情,某BOT項(xiàng)目的合同結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)控制措施,政府,污水處理廠 （項(xiàng)目公司）,發(fā)起人,銀團(tuán),合資合同,BOT特許協(xié)議,項(xiàng)目貸款合同,收費(fèi)權(quán)質(zhì)押合同,保險(xiǎn)公司,工程保險(xiǎn)合同,承包商,土建合同,原料供應(yīng)商,長期供應(yīng)合同,設(shè)備供應(yīng)商,制造合同,財(cái)務(wù)監(jiān)管銀行,還本付息,監(jiān)管協(xié)議,項(xiàng)目使用人,銷售收入,長期銷售合同,營運(yùn)人,長期管理合同,,,遵守各種承諾、認(rèn)可保證,工程完工保證,招商
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