(5)ipo審核有-資料下載頁(yè)
2024-11-18 23:17本頁(yè)面
【正文】 兩年，有遼寧出版?zhèn)髅健⒒泜髅?、天威視訊在A股市場(chǎng)發(fā)行上市，籌資16.42億元；新華文軒在香港上市，籌資23億港元。 到目前為止，有7家企業(yè)通過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行的方式在A股市場(chǎng)上市：歌華有線、東方明珠、中視傳媒、電廣傳媒、粵傳媒、遼寧出版，天威視訊。該等公司通過(guò)股票市場(chǎng)籌資總額為126億元。其中，IPO籌資39億元，再融資87億元。 有4家企業(yè)以買殼方式上市：博瑞傳播、賽迪傳媒、廣電網(wǎng)絡(luò)、上海新華傳媒。,三、IPO審核若干問(wèn)題,（九）文化企業(yè)上市問(wèn)題 文化企業(yè)上市應(yīng)注意的問(wèn)題： 獨(dú)立性方面，《首發(fā)管理辦法》要求發(fā)行人應(yīng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力；要求發(fā)行人資產(chǎn)完整、業(yè)務(wù)獨(dú)立，發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易；發(fā)行人在獨(dú)立性方面不得存在嚴(yán)重缺陷。持續(xù)盈利能力方面，《首發(fā)管理辦法》要求發(fā)行人不得存在其營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方有重大依賴的情形。 文化企業(yè)發(fā)行上市，需滿足有關(guān)法規(guī)的要求，在獨(dú)立性方面，應(yīng)做到資產(chǎn)完整、業(yè)務(wù)獨(dú)立，避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少關(guān)聯(lián)交易；在持續(xù)盈利能力方面，要做到能夠獨(dú)立面向市場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)上避免對(duì)大股東有嚴(yán)重的依賴。,三、IPO審核若干問(wèn)題,（九）文化企業(yè)上市問(wèn)題 擬上市文化企業(yè)普遍存在的共性問(wèn)題 股份公司設(shè)立不滿3年。 公司獨(dú)立性存在缺陷。文化企業(yè)目前仍難以做到整體上市，如出版集團(tuán)中，有些出版社不能納入上市公司；報(bào)業(yè)及電視臺(tái)改制，核心資產(chǎn)和業(yè)務(wù)納入上市公司仍存在障礙；未上市部分往往負(fù)擔(dān)重，甚至存在較大的虧損，獨(dú)立生存能力較差。 企業(yè)經(jīng)營(yíng)區(qū)域特點(diǎn)明顯，行政分割制約了企業(yè)的發(fā)展空間。 資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力不突出。文化類企業(yè)原來(lái)都是事業(yè)單位，改制為企業(yè)的時(shí)間不長(zhǎng)，往往資產(chǎn)規(guī)模不大，經(jīng)營(yíng)能力、市場(chǎng)拓展能力和盈利能力都有待提高。,三、IPO審核若干問(wèn)題,（九）文化企業(yè)上市問(wèn)題 關(guān)于文化企業(yè)改制上市建議 支持文化企業(yè)整體重組。 根據(jù)企業(yè)融資需求的輕重緩急，有針對(duì)性地制定相應(yīng)的融資計(jì)劃及政策措施。有的文化企業(yè)可先改制，引入戰(zhàn)略投資者。 文化企業(yè)盡快按照規(guī)范的有限責(zé)任公司或股份公司改制、運(yùn)作，按現(xiàn)有政策，還難以做到大量的文化類企業(yè)報(bào)國(guó)務(wù)院豁免其發(fā)行上市條件。要求文化企業(yè)改制運(yùn)行滿3年后再上市，也有利于宣傳主管部門考察文化企業(yè)改制相關(guān)政策的有效性和可行性，降低政策風(fēng)險(xiǎn)。 支持?jǐn)M上市文化類企業(yè)進(jìn)行跨區(qū)域、跨集團(tuán)拓展，進(jìn)行市場(chǎng)化的跨區(qū)域收購(gòu)兼并，加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)，形成優(yōu)勝劣汰的機(jī)制。 支持已上市文化傳媒企業(yè)并購(gòu)重組，利用資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)。,三、IPO審核若干問(wèn)題,（十）軍工企業(yè)上市信息披露問(wèn)題 相關(guān)法規(guī)： 《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號(hào)――招股說(shuō)明書(shū)（2006修訂）》： 若發(fā)行人有充分依據(jù)證明本準(zhǔn)則要求披露的某些信息涉及國(guó)家機(jī)密、商業(yè)秘密及其他可能導(dǎo)致其違反國(guó)家有關(guān)保密法律法規(guī)規(guī)定或嚴(yán)重?fù)p害公司利益的，發(fā)行人可向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)豁免按本準(zhǔn)則披露。 《軍工企業(yè)股份制改造實(shí)施暫行辦法》（2007年11月發(fā)布）： 承制軍品的境內(nèi)上市公司，應(yīng)建立軍品信息披露審查制度。披露信息中涉及軍品秘密的，可持國(guó)防科工委安全保密部門出具的證明，向證券監(jiān)督管理部門和證券交易所提出信息披露豁免申請(qǐng)。上市公司不得濫用信息披露豁免。,三、IPO審核若干問(wèn)題,（十）軍工企業(yè)上市信息披露問(wèn)題 審核及披露要求 申請(qǐng)發(fā)行上市的軍工企業(yè)，以及生產(chǎn)軍品、客戶為軍方的企業(yè)提出豁免信息披露申請(qǐng)的，企業(yè)需按照《軍工企業(yè)股份制改造實(shí)施暫行辦法》等相關(guān)文件的規(guī)定取得國(guó)防科技工業(yè)主管部門的意見(jiàn)； 保薦人、發(fā)行人律師對(duì)照《信息披露1號(hào)準(zhǔn)則》的要求，詳細(xì)說(shuō)明申請(qǐng)豁免披露的具體內(nèi)容、處理辦法，對(duì)豁免披露申請(qǐng)程序的合法合規(guī)性、豁免披露的內(nèi)容是否會(huì)對(duì)投資者的投資決策構(gòu)成重大影響出具明確意見(jiàn)。 我們研究后決定是否同意予以豁免。 對(duì)于要求豁免披露的信息內(nèi)容較多，或者重要的信息不能披露，可能對(duì)投資者的投資決策有重大影響的，公司可能不適合上市。,
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