【正文】 的運用更為普遍。股指期貨的發(fā)展還引起了其他各種非股票的指數(shù)期貨品種的創(chuàng)新，如以消費者物價指數(shù)為標的的商品價格指數(shù)期貨合約，以空中二氧化硫排放量為標的的大氣污染期貨合約，以及以電力價格為標的的電力期貨合約等等。可以預見，隨著金融期貨的日益深入發(fā)展，這些非實物交收方式的指數(shù)類期貨合約交易將有著更為廣闊的發(fā)展前景。股票指數(shù)期貨的特征、功能與作用股票指數(shù)期貨一有價格發(fā)現(xiàn)功能。期貨市場由于所需的保證金低和交易手續(xù)費便宜，因此流動性極好。一旦有信息影響大家對市場的預期，會很快地在期貨市場上反映出來。并且可以快速地傳遞到現(xiàn)貨市場，從而使現(xiàn)貨市場價格達到均衡。股票指數(shù)期貨二有風險轉(zhuǎn)移功能。股指期貨的引入，為市場提供了對沖風險的途徑，期貨的風險轉(zhuǎn)移是通過套期保值來實現(xiàn)的。如果投資者持有與股票指數(shù)有相關(guān)關(guān)系的股票，為防止未來下跌造成損失，他可以賣出股票指數(shù)期貨合約，即股票指數(shù)期貨空頭與股票多頭相配合時，投資者就避免了總頭寸的風險。股指期貨有利于投資人合理配置資產(chǎn)。如果投資者只想獲得股票市場的平均收益，或者看好某一類股票，如科技股，如果在股票現(xiàn)貨市場將其全部購買，無疑需要大量的資金，而購買股指期貨，則只需少量的資金，就可跟蹤大盤指數(shù)或相應的科技股指數(shù)，達到分享市場利潤的目的。而且股指期貨的期限短（一般為三個月），流動性強，這有利于投資人迅速改變其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進行合理的資源配置。另外，股指期貨為市場提供了新的投資和投機品種；股指期貨還有套利作用，當股票指數(shù)期貨的市場價格與其合理定價偏離很大時，就會出現(xiàn)股票指數(shù)期貨套利活動；股指期貨的推出還有助于國企在證券市場上直接融資；股指期貨可以減緩基金套現(xiàn)對股票市場造成的沖擊。股票指數(shù)期貨為證券投資風險管理提供了新的手段。它從兩個方面改變了股票投資的基本模式。一方面，投資者擁有了直接的風險管理手段，通過指數(shù)期貨可以把投資組合風險控制在浮動范圍內(nèi)。另一方面，指數(shù)期貨保證了投資者可以把握入市時機，以準確實施其投資策略。以基金為例，當市場出現(xiàn)短暫不景氣時，基金可以借助指數(shù)期貨，把握離場時機，而不必放棄準備長期投資的股票。同樣，當市場出現(xiàn)新的投資方向時，基金既可以把握時機，又可以從容選擇個別股票。正因為股票指數(shù)期貨在主動管理風險策略方面所發(fā)揮的作用日益被市場所接受，所以近二十年來世界各地證券交易所紛紛推出了這一交易品種，供投資者選擇。第四篇：期貨從業(yè)資格考試心得期貨從業(yè)資格考試心得總結(jié)我是第一次參加期貨資格考試，總體而言感覺比之前做的練習題要簡單很多。首先是題量由170道減少為155道題，時間上感覺應該會比之前的更加寬松。我基礎知識考試基本上能夠做完，沒有時間檢查；法律法規(guī)做完只用了一半的時間，剩下不少時間檢查，法律我所在的考場（深圳高職院）很多人都能提前做完。另外要提醒大家注意下新的考綱和舊的考綱的差異：《基礎》：取消了期權(quán)套利（水平套利、垂直套利、飛鷹套利、跨式套利??）和期貨投資基金的內(nèi)容，新的教材已經(jīng)刪除的相關(guān)的內(nèi)容，而考試也完全沒有出現(xiàn)。這樣，復習的時候第5版舊教材期權(quán)套利和投資基金的內(nèi)容就可以完全忽略了，考試難度也大幅降低。這次考試單選、多選的計算題量和難度都比往年要小得多！有很多概念和原理性的問題（有一道題問白糖的代碼是什么？）另外，多看下滬深300股指期貨的相關(guān)內(nèi)容，考試考了不少。綜合題都是計算題，多做練習基本問題都不大，有3道要繞繞彎。計算題要注意多看書上的例題，基本上80%都是書上例題的翻版，考得最多的計算題是套期保值、套利、期權(quán)、結(jié)算這些，另外有一道國債期貨轉(zhuǎn)換因子的題目?！斗伞罚涸黾恿恕锻顿Y者保障基金》和《首席風險官》的內(nèi)容，其中《投資者保障基金》里邊的考試內(nèi)容出了不少題目，大家復習時要多加注意。另外，罰則（罰多少錢判多少年）的題目只有2道，分值很少（不超過3分），復習起來又很費勁，建議不要花太多時間。另外，這次考了《最高人民法院??期貨糾紛案若干規(guī)定》的實施日期，這類的問題大可不必太關(guān)注。倒是像證監(jiān)會在XX月內(nèi)決定是否批準設立期貨公司？獲得金融經(jīng)紀資格XX月沒有成為中金所會員該資格將會失效？這種關(guān)于時間期限題目考了不少。還要留意證監(jiān)會、證監(jiān)會派出機構(gòu)、期貨業(yè)協(xié)會這些機構(gòu)該向誰報告，哪些是“監(jiān)督管理”哪些是“自律管理”。列出一些實際的單位和人，哪些能夠在國內(nèi)開戶做期貨？那些人能夠參加從業(yè)資格考試？另外，期貨交易所各個部分（會員大會、理事會、總經(jīng)理）職責，會議召開的流程，人員任命方式是每年必考的內(nèi)容，這次也不里外。《法律》的綜合題是案例分析題，有2題計算，計算“風險監(jiān)管指標”的警戒值（80%和120%），難度不是很高，倒是這類題目在練習題中沒有見到過。下面是考試重點（考試中反復出現(xiàn)，多出現(xiàn)在最后的綜合題，或占分數(shù)較多的內(nèi)容）《期貨基礎知識》考試大綱第一章 期貨市場概述第一節(jié) 期貨市場的產(chǎn)生和發(fā)展主要掌握：期貨交易的起源；期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠期交易的關(guān)系；期貨交易的基本特征；期貨市場的發(fā)展；期貨交易在衍生品交易中的地位。第二節(jié) 期貨市場的功能與作用主要掌握：期貨市場的規(guī)避風險、價格發(fā)現(xiàn)功能；期貨市場的作用。第三節(jié) 中國期貨市場的發(fā)展歷程主要掌握：中國期貨市場的建立；中國期貨市場的治理整頓；中國期貨市場的規(guī)范發(fā)展。第二章期貨市場組織結(jié)構(gòu)第一節(jié)期貨交易所主要掌握：期貨交易所的性質(zhì)與職能；會員制與公司制；國內(nèi)期貨交易所的特點。第二節(jié)期貨結(jié)算機構(gòu)主要掌握：期貨結(jié)算機構(gòu)的性質(zhì)與職能、類型和結(jié)算體系狀況。第三節(jié)期貨中介機構(gòu)主要掌握：期貨中介機構(gòu)的職能；期貨公司的性質(zhì)和作用；國內(nèi)的介紹經(jīng)紀商；美國期貨中介機構(gòu)類型。第四節(jié)期貨投資者主要掌握：期貨市場投資者的分類、特點及其相互關(guān)系；國際期貨市場機構(gòu)投資者的構(gòu)成狀況。第三章期貨合約與期貨品種第一節(jié)期貨合約主要掌握：期貨合約的概念、主要條款及設計依據(jù)。第二節(jié)期貨品種主要掌握：期貨品種的分類；國際主要期貨品種。第三節(jié)我國期貨市場主要期貨合約主要掌握：我國各期貨交易所的期貨品種及相關(guān)期貨合約。第四章期貨交易制度與期貨交易流程第一節(jié)期貨交易制度主要掌握：期貨交易制度及相關(guān)內(nèi)容。第二節(jié)期貨交易流程——開戶與下單主要掌握：期貨交易流程；開戶的程序及相關(guān)文件；交易指令的內(nèi)容；常用交易指令；下單方式。第三節(jié)期貨交易流程——競價主要掌握：期貨交易的競價方式；成交回報與確認。第四節(jié)期貨交易流程——結(jié)算主要掌握：期貨結(jié)算的概念、程序、公式與應用。第五節(jié)期貨交易流程——交割主要掌握：交割的作用；實物交割方式與交割結(jié)算價的確定；實物交割的流程；標準倉單及其生成、流通和注銷；實物交割違約的處理；現(xiàn)金交割；期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。第五章期貨行情分析第一節(jié)期貨行情解讀主要掌握：期貨價格、交易量、持倉量的分析和三者關(guān)系。第二節(jié)行情分析方法主要掌握：基本分析法和技術(shù)分析法的概念與特點。第三節(jié)基本分析法主要掌握：基本分析法的經(jīng)濟學原理；供給、需求對價格的影響；其它影響價格的因素。第四節(jié)技術(shù)分析法主要掌握：技術(shù)分析的主要理論；趨勢分析、形態(tài)分析、主要指標分析。第六章套期保值第一節(jié)套期保值概述主要掌握：套期保值概念、原理與操作原則；套期保值者特點與作用。第二節(jié)基差主要掌握：基差的概念；正向市場、持倉費；反向市場；基差的變動。第三節(jié)套期保值種類及應用主要掌握：套期保值的種類及適用對象和范圍；套期保值的應用；套期保值效果與基差變動關(guān)系。第四節(jié)基差交易和套期保值交易的發(fā)展主要掌握：基差交易的定義、分類及應用；套期保值交易的發(fā)展。第七章期貨投機與套利交易第一節(jié)期貨投機主要掌握：期貨投機定義；期貨投機與套期保值以及股票投機的區(qū)別；期貨投機的作用、原則與方法；期貨投機者類型。第二節(jié)期貨套利概述主要掌握：套利、期現(xiàn)套利、價差交易的概念；價差交易的分類；套利與期貨投機區(qū)別；套利的作用。第三節(jié)期現(xiàn)套利主要掌握：期現(xiàn)套利的概念及其應用。第四節(jié)價差套利主要掌握：價差的計算；價差的變化；套利交易指令；價差交易的盈虧計算；各種價差套利的操作；套利的分析方法。第八章金融期貨第一節(jié)金融期貨概述主要掌握：金融期貨的產(chǎn)生、特點及發(fā)展現(xiàn)狀。第二節(jié)外匯期貨主要掌握：外匯的概念；匯率及其標價方法；外匯風險；外匯期貨現(xiàn)狀；外匯期貨合約；外匯期貨套期保值交易的種類及其應用。第三節(jié)利率期貨主要掌握：利率期貨的概念及種類；利率期貨的標的；利率期貨的報價及交割方式；利率期貨套期保值交易的種類及其應用。第四節(jié)股指期貨和股票期貨主要掌握：股票指數(shù)的編制方法；國際上主要的股票指數(shù)；股指期貨合約及主要條款；股票期貨與股票期貨合約。第五節(jié)股指期貨套期保值和期現(xiàn)套利交易主要掌握：223。系數(shù)的含義及計算；股指期貨套期保值種類及應用；股指期貨合約的理論價格；股指期貨期現(xiàn)套利種類及應用；交易成本及無套利區(qū)間。第九章期權(quán)與期權(quán)交易第一節(jié)期權(quán)與期權(quán)合約主要掌握：期權(quán)的含義及特點；期權(quán)的分類及各類期權(quán)的概念；期貨期權(quán)合約的主要內(nèi)容；權(quán)利金、執(zhí)行價格；期貨期權(quán)與期貨的關(guān)系。第二節(jié)期權(quán)價格主要掌握：期權(quán)價格的組成及影響因素；內(nèi)在價值和時間價值；實值期權(quán)、虛值期權(quán)、平值期權(quán)。第三節(jié)期貨期權(quán)交易主要掌握：交易指令的內(nèi)容；期權(quán)交易的了結(jié)方式。第四節(jié)期權(quán)交易的基本策略主要掌握：期權(quán)交易的基本策略、運用及分析。第十章期貨市場風險監(jiān)控與管理第一節(jié)期貨市場風險識別主要掌握：期貨市場風險特征、類型。第二節(jié)期貨市場風險監(jiān)管制度與機構(gòu)主要掌握：我國期貨市場法律法規(guī)體系；期貨市場監(jiān)管與自律機構(gòu)的組成及各自的監(jiān)管職責。第三節(jié)期貨市場的風險管理主要掌握：交易所主要風險源及防范；期貨公司主要風險類型及防范；（機構(gòu)）投資者的風險及防范?！镀谪浄煞ㄒ?guī)》考試大綱、期貨交易管理條例、期貨交易所管理辦法、期貨公司管理辦法、期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法、期貨從業(yè)人員管理辦法、期貨投資者保障基金管理暫行辦法、期貨公司首席風險官管理規(guī)定（試行）、關(guān)于發(fā)布《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務試行辦法》的通知、關(guān)于發(fā)布《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務試行辦法》的通知、關(guān)于發(fā)布《期貨公司風險監(jiān)管指標管理試行辦法》的通知、期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則（修訂）、中華人民共和國刑法修正案、中華人民共和國刑法修正案（六）摘選、最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定第五篇：期貨從業(yè)資格考試期貨法律法規(guī)重點整理匯總期貨從業(yè)資格考試期貨法律法規(guī)匯編重點整理匯總期貨交易管理條例第二章：期貨交易所：違法違紀撤銷職務資格的未超五年的。：提供交易場所。安排合約上市。組織監(jiān)督結(jié)算 交割 交易。保證合約的履行。對會員監(jiān)督管理。：保證金制度。大戶持倉和持倉限額報告制度。風險準備金制度。漲停板制度。當日無負債制度。:提高保證金。調(diào)整漲停板的幅度。限制會員最大持倉量。暫時停止交易。采取其他緊急措施。，需要經(jīng)國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準:制定或者修改章程，交易規(guī)則。上市，中止，取消或者恢復交易品種。上市修改或者中止合約。變更 解散分立 合并交易所第三章：期貨公司1．申請成立期貨公司需要具備條件：注冊資金最低3000W高級管理有任職資格，從業(yè)人員有從業(yè)證有符合法律 行政法規(guī)的公司章程主要股東有持續(xù)盈利的能力，信用良好，最近三年內(nèi)無重大違規(guī)違紀的操作。有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務設施，有健全的風險管理和內(nèi)部的控制制度%，國家在受理期貨公司設立起6個月內(nèi)需要做出批準不批準的決定。、不得給股東 實際控制人關(guān)聯(lián)人提供融資，對外擔保。 交易由客戶承擔。：合并 分立 停業(yè) 解散或者破產(chǎn)變更公司形式變更業(yè)務范圍變更注冊資金。5%股份以上變動（在20日做出批準不批準）設立 收購參股或者終止境外期貨經(jīng)營機構(gòu)其他的在2個月做出批準不批準。，應經(jīng)期貨監(jiān)督管理派出機構(gòu)批準：變更法定代表人變更住所或者營業(yè)場所設立或者終止境內(nèi)分支機構(gòu)（兩個月內(nèi)）變更境內(nèi)分支機構(gòu)營業(yè)場所 負責人和經(jīng)營范圍其他的在20日內(nèi)批準不批準，或者開業(yè)后有三個月連續(xù)未營業(yè)。依法注銷的。主動提出注銷的。第四章： 期貨交易基本規(guī)則 不得共享利益和風險。國家機構(gòu)個事業(yè)單位國務院期貨監(jiān)督機構(gòu)，期貨交易所，期貨保證金存管機構(gòu)和期貨業(yè)協(xié)會的工作人員。證券 期貨市場禁止加入者未提供開戶證明材料的單位和個人。不得發(fā)布價格預測信息依據(jù)客戶要求支付可用資金為客戶交存保證金 支付手續(xù)費 稅款 客戶可以使用標準倉單 國債等價值穩(wěn)定 流通性好的有價證券進行期貨交易 具體比例國家規(guī)定。、 期貨公司應當強行的平倉。交割倉庫不得有下面行為:出具虛假倉單違反期貨交易所業(yè)務規(guī)則 限制交割商品的入庫 出庫泄露與期貨交易相關(guān)的商業(yè)秘密違反國家規(guī)定從事期貨交易 期貨交易所應當以風險準備金和自有資金代為承擔違約責任 并取得對會員的相應追償權(quán)。 傳播有關(guān)期貨交易的虛假信息 不得惡意串通聯(lián)手買賣或者以其他的方式操縱期貨交易價格。 財政資金進行期貨交易。銀行金融機構(gòu)從事期貨交易融資 擔保業(yè)務資格 由國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)批準。國家企業(yè)應當遵循套期保值的原則。第五章 :期貨業(yè)協(xié)會期貨業(yè)協(xié)會的權(quán)利機構(gòu)為全體會員組成的會員大會，自律性組織，社會團體法人：教育組織會員遵守法律法規(guī) 和政策制定行業(yè)規(guī)則檢查會員行為 紀律處分負責期貨從業(yè)人員資格認定管理以及撤銷工作受理客戶與期貨業(yè)務有關(guān)的投訴。糾紛的調(diào)節(jié)、維護會員的合法權(quán)益向國家反映會員的一些要求組織從業(yè)人員的業(yè)務培訓，開展會員間業(yè)務交流組織會員就期貨業(yè)的發(fā)展 運作進行研究期貨交易所管理辦法第一章 總則 會員制和公司制的組織方式會員制注冊資金分為均等份額由會員出資認繳公司制期貨交易所采用股份有限公司的組織形式由證監(jiān)會實行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理第二章 設立，變更與終止：制定并實施交易所的交易規(guī)章和細則發(fā)布市場信息 監(jiān)督會員 制定