【導(dǎo)讀】2《現(xiàn)金流量管理》英國皇家銀行學(xué)會(huì)著,劉霄侖譯,20xx年5月第一版。為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理。在本文中,我們對(duì)企業(yè)現(xiàn)有現(xiàn)金管理模式及其運(yùn)用進(jìn)行分析?，F(xiàn)金流情況及比率分析。本文在研究國內(nèi)集團(tuán)企業(yè)和跨國集團(tuán)企業(yè)現(xiàn)。同時(shí),最大地提高資金使用效率。自身發(fā)展需要,實(shí)現(xiàn)集團(tuán)資金使用的優(yōu)化。未來的發(fā)展趨勢做了說明。我們通過深入的分析、詳實(shí)的數(shù)據(jù)為企業(yè)。更好開展現(xiàn)金管理提供全面豐富的決策參考。

　　

【正文】 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐》 ,(第十版 )清華大學(xué)出版社 ,第 840 頁。 2 《現(xiàn)金流量管理》英國皇家銀行學(xué)會(huì) (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 付款 預(yù)付備用金 零星支出 大額開支 圖 4 撥付款備用金現(xiàn)金管理模式 資料來源：《現(xiàn)金流量管理模式操作》第 96 頁 內(nèi)部銀行 6 設(shè)立內(nèi)部銀行是把一種模擬的銀企關(guān)系引入到集團(tuán)內(nèi)部的資金管理中 ,各分公司與集團(tuán)是一種貸款管理關(guān)系 ,內(nèi)部銀行成了結(jié)算中心 、 貨幣發(fā)行中心 、 貸款中心和監(jiān)管中心 。 其對(duì)企業(yè)現(xiàn)金管理的特征主要 表現(xiàn)在 。(1)各分公司之間的現(xiàn)金收付和結(jié)算事項(xiàng)均通過內(nèi)部銀行統(tǒng)一開立帳戶辦理 ,一般不對(duì)外進(jìn)行 。 (2)各分公司在內(nèi)部銀行開立存款帳戶和貸款帳戶 ,實(shí)行存貸分戶管理 ,經(jīng)營收支兩條線的特征 。 各分公司與內(nèi)部銀行是存貸關(guān)系 ,實(shí)行有償貸款制度 。 (3)各分公司在財(cái)務(wù)上有獨(dú)立財(cái)權(quán) ,對(duì)貸款有權(quán)按用途自行安排使用 ,也即各分公司享有現(xiàn)金經(jīng)營和決策權(quán) 。 (4)銀行化管理 ,內(nèi)部銀行本身也實(shí)客戶 總公司 賬戶 分公司 賬戶 分公司 審批程序 總公司 審批程序 供應(yīng)商 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐》 ,(第十版 )清華大學(xué)出版社 ,第 840 頁。 2 《現(xiàn)金流量管理》英國皇家銀行學(xué)會(huì) (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 行銀行化管理 ,建立貸款責(zé)任制 ,強(qiáng)化資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理 ,實(shí)行相對(duì)獨(dú)立的核算 、 自負(fù)盈虧 。 內(nèi)部銀行在管理模式是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下 ,根據(jù)大型國有企業(yè)管理體系設(shè) 計(jì)的現(xiàn)金管理模式 。 管理機(jī)制主要依靠各級(jí)管理高度統(tǒng)一和行政管理 。 這種模式并不適合現(xiàn)階段的集團(tuán)企業(yè)組織結(jié)構(gòu) ,首先 ,集團(tuán)企業(yè)中有的成員經(jīng)過股份制改造 ,成為上市公司 ,另一些企業(yè)經(jīng)過聯(lián)合或兼并加入集團(tuán)企業(yè) ,內(nèi)部銀行無法與內(nèi)部各種不同類型的企業(yè)相適應(yīng) 。其次 ,集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)成員間利益關(guān)系發(fā)生變化 。 各成員具有相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益 ,很難再服從集團(tuán)制定的轉(zhuǎn)移價(jià)格和結(jié)算制度 。此外 ,內(nèi)部銀行無法想外部銀行那樣處理 “ 不良貸款 ” ,使某些內(nèi)部管理制度無法執(zhí)行 。同時(shí) ,外部金融市場逐漸成熟 ,銀行服務(wù)專業(yè)化程度很高 ,對(duì)內(nèi)部銀行資金的運(yùn)用和管理提出 了更高的要求 。 因此 ,現(xiàn)有的內(nèi)部銀行模式并不適應(yīng)現(xiàn)階段集團(tuán)企業(yè)的現(xiàn)金管理需求 。 結(jié)算中心 結(jié)算中心通常是由集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部設(shè)立的 ,辦理各成員或分公司現(xiàn)金收付和往來結(jié)算義務(wù)的專門機(jī)構(gòu) 。 它通常設(shè)立與集團(tuán)總部下的職能部門 ,是一個(gè)獨(dú)立運(yùn)行的職能機(jī)構(gòu) 。 財(cái)務(wù)結(jié)算中心是負(fù)責(zé)集團(tuán)企業(yè)資金管理的職能機(jī)構(gòu) ,代表集團(tuán)企業(yè)統(tǒng)一結(jié)算 、 籌措 、 管理 、 規(guī)劃 、調(diào)控資金 :通過財(cái)務(wù)結(jié)算中心的運(yùn)作 ,真正做到有效調(diào)節(jié)資金流向 ,宏觀調(diào)控資金的合理使用 ,盤活集團(tuán)資金 ,挖掘資金使用潛力 ,加快資金周轉(zhuǎn) ,防止資金流失和沉淀 ,克服資金短缺 ,促進(jìn)資金 “ 體內(nèi)循環(huán) ” ,提高資金使用效果和效益 。 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐》 ,(第十版 )清華大學(xué)出版社 ,第 840 頁。 2 《現(xiàn)金流量管理》英國皇家銀行學(xué)會(huì) (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 （一）賬戶設(shè)置 各分公司都有自己的財(cái)務(wù)部門 ,有獨(dú)立的帳戶 ,(通常是二級(jí)帳戶 )進(jìn)行獨(dú)立核算 ,擁有現(xiàn)金的經(jīng)營權(quán)和決策權(quán) 。 實(shí)行收支兩條線 ,限定賬戶用途 ,收入賬戶只收不支 、 支出賬戶只支不收 ,利于企業(yè)實(shí)行收支兩條線 。 各分公司根據(jù)結(jié)算中心所核定的最高現(xiàn)金保存額 (通常安日常零星支出需要確定 ),將每日超出部分的現(xiàn)金收入轉(zhuǎn)入結(jié)算中心設(shè)立的專門帳戶 ,當(dāng)各分公司超過核定定額現(xiàn)金時(shí) ,必須事先向結(jié)算中心提出申請(qǐng) 。 通過結(jié)算中心指定協(xié)議行統(tǒng)一集中開銷戶 ,避免了分子公司多頭開戶的現(xiàn)象 ,從而 降低了資金體外循環(huán)的風(fēng)險(xiǎn) 。 圖 5 集團(tuán)結(jié)算中心 現(xiàn)金管理模式 — 資金撥付 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐》 ,(第十版 )清華大學(xué)出版社 ,第 840 頁。 2 《現(xiàn)金流量管理》英國皇家銀行學(xué)會(huì) (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 資 金 來 源 ： *根據(jù)與銀行的劃賬協(xié)議 ,協(xié)議行定時(shí)將各分子公司收入專戶 (XA1)的存款上 劃入結(jié)算中心協(xié)議行賬戶 (X)。 *結(jié)算中心根據(jù)協(xié)議行提供的上劃明細(xì)表 ,生成劃賬結(jié)轉(zhuǎn)單 :結(jié)算中心 ,協(xié)議行賬號(hào) X 增加存款 ,分子公司 A 內(nèi)部賬戶存款增加 。分子公司 A,協(xié)議行賬號(hào) XA1(收入專戶 )存款減少 ,分子公司 A 內(nèi)部賬戶存款增加 。 *根據(jù)各分子公司運(yùn)營預(yù)算 (結(jié)合全面計(jì)劃預(yù)算體系 )或經(jīng)預(yù)設(shè)審批流審批后的特殊請(qǐng)款 ,結(jié)算中心填制劃賬結(jié)轉(zhuǎn)單從協(xié)議行賬號(hào) X 下?lián)苜Y金至各分子公司 A 支出戶 （ XA2),即按需撥付 :結(jié)算中心 ,協(xié)議行賬號(hào) X 存款減少 ,分子公司 A 內(nèi)部賬戶存款減少 。分子公司 A,協(xié)議行賬號(hào) XA2(支出專戶 )存款增 加 ,分子公司 A內(nèi)部賬戶存款減少 。 （三） 存貸款管理 完成內(nèi)部企業(yè)存款取款業(yè)務(wù) ,設(shè)定內(nèi)部存款利率等 。 分子公司的富余資金存入結(jié)算中心轉(zhuǎn)為企業(yè)的內(nèi)部存款 ,獲取利息收入 。結(jié)算中心對(duì)集團(tuán)下屬企業(yè)的貸款管理 ,包括企業(yè)信用分析 、 企業(yè)信貸額度分析 、 企業(yè)貸款業(yè)務(wù)處理 ,貸款到期報(bào)警設(shè)置 、 企業(yè)還貸催收等 。 通過內(nèi)部存貸款管理和資金計(jì)息這種有償使用資金方式 ,既可以使內(nèi)部企業(yè)減少對(duì)外利息支出 ,也可以使資金富余企業(yè)獲得利息 ,調(diào)動(dòng)其積極性 ,避免企業(yè)內(nèi)部的大鍋飯 。 通過計(jì)息來計(jì)算資金的使用成本 ,可以促進(jìn)企業(yè)加速資金周轉(zhuǎn) ,提高資金 使用效率 。 可以針對(duì)資 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐》 ,(第十版 )清華大學(xué)出版社 ,第 840 頁。 2 《現(xiàn)金流量管理》英國皇家銀行學(xué)會(huì) (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 金賬戶 、 應(yīng)收款 、 應(yīng)付款等對(duì)象進(jìn)行利息計(jì)算 ,計(jì)算與考核資金的占用成本 。 通過對(duì)每筆資金設(shè)定計(jì)息條件 、 利息率 、 逾期利息率 ,可以對(duì)每筆資金進(jìn)行計(jì)息 。 (四 ) 外部結(jié)算管理 分子公司在對(duì)外支付款項(xiàng)前 ,必須事先向結(jié)算中心提出資金計(jì)劃和預(yù)算 ,結(jié)算中心依據(jù)資金支付計(jì)劃和預(yù)算向分子公司的賬戶內(nèi)撥入款項(xiàng) ,分子公司向外支付款項(xiàng) 。 而分子公司與客戶發(fā)生交易后 ,通常由分子公司直接向客戶提出收款請(qǐng)求 ,客戶把款項(xiàng)打入分子公司收入賬戶 。分子公司也可以向結(jié)算中心提出收款要求 ,由結(jié)算中心統(tǒng)一辦理向客戶托收 、 催款 、 收款等業(yè)務(wù) 。 財(cái)務(wù)公司 集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)公司作為支持發(fā)展 “ 大公司 、 大集團(tuán) ” 戰(zhàn)略的產(chǎn)物 ,最早出現(xiàn)于西方資本主義國家 ,現(xiàn)在我國也已出現(xiàn)十年有余 ,其機(jī)構(gòu)數(shù)量及資產(chǎn)規(guī)模均較初期有了很大發(fā)展 。 財(cái)務(wù)公司是一種經(jīng)營部分銀行業(yè)務(wù)的非金融機(jī)構(gòu) 。 其經(jīng)營范圍除經(jīng)營抵押放款 , 還兼營外匯 、 聯(lián)合貸款 、 包銷債券 、 不動(dòng)產(chǎn)抵押 、財(cái)務(wù)及投資咨詢等業(yè)務(wù) 。 我國的財(cái)務(wù)公司大多是在集團(tuán)公司發(fā)展到一定水平后 ,由人民銀行批準(zhǔn) ,作為集團(tuán)公司的子公司而設(shè)立的 ,所以 ,它還負(fù)擔(dān)著集團(tuán)公司的理財(cái)任務(wù) 。 其具體功能表現(xiàn)在 8: 1. 通過在集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)帳結(jié)算等 加速資金周轉(zhuǎn) 。通過融資租賃和買方信貸 ,注入少量資金 ,解決集團(tuán)內(nèi)部中間產(chǎn)品購銷兩方面的問題 。通過對(duì)集團(tuán)內(nèi)部通過擔(dān)保 、 資信調(diào)查 、 信息服務(wù) 、 投資咨詢等 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐》 ,(第十版 )清華大學(xué)出版社 ,第 840 頁。 2 《現(xiàn)金流量管理》英國皇家銀行學(xué)會(huì) (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 為集團(tuán)企業(yè)各單位提供全方位服務(wù) 。 2. 財(cái)務(wù)公司運(yùn)用同業(yè)拆借 、 發(fā)行債券及新股 ,從事外匯及有價(jià)證券的交易等手段 ,為集團(tuán)開辟廣泛的融資渠道 ,并成為集團(tuán)的融資中心 。 3. 將集團(tuán)暫時(shí)閑置的資金投向高效的產(chǎn)業(yè)和行業(yè) ,或者用于集團(tuán)自身發(fā)展的項(xiàng)目 ,使資金效率最大化 。 財(cái)務(wù)公司的特點(diǎn)是 :一個(gè)獨(dú)立的法人企業(yè) ,與其他企業(yè)的關(guān)系一 種等價(jià)交換的市場競爭關(guān)系 。是部分銀行業(yè)務(wù) 的非銀行金融機(jī)構(gòu) ,行使銀行的部分職能 。承擔(dān)集團(tuán)公司募集資金 、 供應(yīng)資金和投資的功能 ,并且對(duì)集團(tuán)所屬子公司尋找項(xiàng)目供應(yīng)資金 ,因而財(cái)務(wù)公司也行使對(duì)子公司和對(duì)投資項(xiàng)目資金使用的監(jiān)控功能 。 從財(cái)務(wù)公司的功能看 ,集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司是把一種完全市場化的企業(yè)與企業(yè)或銀企關(guān)系引入到集團(tuán)資金管理中 ,使得集團(tuán)各子公司具有完全獨(dú)立的財(cái)權(quán) ,可以自行經(jīng)營自身的現(xiàn)金 ,對(duì)現(xiàn)金的使用行使決策權(quán) 。 另外集團(tuán)對(duì)各子公司的現(xiàn)金控制是通過財(cái)務(wù)公司進(jìn)行的 ,財(cái)務(wù)公司對(duì)集團(tuán)各子公司進(jìn)行專門約束 ,而且這種約束是建立在各自具有獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益基礎(chǔ)上的 。 集團(tuán)公司經(jīng)營 者 (或最高決策機(jī)構(gòu) )不再直接干預(yù)子公司的現(xiàn)金使用和取得 。 第三章 企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金管理比較研究 跨國集團(tuán)企業(yè)現(xiàn)金管理現(xiàn)狀分析 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐》 ,(第十版 )清華大學(xué)出版社 ,第 840 頁。 2 《現(xiàn)金流量管理》英國皇家銀行學(xué)會(huì) (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 跨國集團(tuán)公司現(xiàn)金管理 （一） 國際現(xiàn)金管理環(huán)境更加復(fù)雜 國公司的金融活動(dòng)涉及許多國家 ,因此金融管理環(huán)境極為復(fù)雜 。這種復(fù)雜具體表現(xiàn)在 9: 匯率風(fēng)險(xiǎn) :由于各國貨幣不同 ,各國匯率隨國際外匯市場行情隨時(shí)變動(dòng) ,這種隨漲隨跌的匯率市場變動(dòng)對(duì)于跨國公司交易來說存在巨大風(fēng)險(xiǎn) 。 跨國集團(tuán)公司必須考慮通過金融衍生工具將規(guī)避這種變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) ,保證集團(tuán)交 易利益 。 經(jīng)濟(jì)法律制度的差異 :每個(gè)國家都有自己的經(jīng)濟(jì)和法律系統(tǒng) ,當(dāng)跨國公司實(shí)現(xiàn)全面經(jīng)營時(shí) ,通過統(tǒng)一的手段協(xié)調(diào)時(shí) ,這種獨(dú)特性和差異性就會(huì)導(dǎo)致一系列難題 。 就現(xiàn)金管理方面 ,很難實(shí)現(xiàn)集中管理 ,因?yàn)楦鲊业呢泿耪卟煌?,有些國家實(shí)行外匯管制 ,對(duì)于跨國公司很難做到統(tǒng)籌兼顧 ,按統(tǒng)一的政策或方式進(jìn)行現(xiàn)金管理 。 文化背景不同 :即使在比較接近的地理區(qū)域里 ,不同國家也都有著獨(dú)特的文化遺產(chǎn) ,對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)和價(jià)值觀產(chǎn)生影響 。 跨國公司在確定集團(tuán)現(xiàn)金管理戰(zhàn)略目標(biāo) 、 處理員工事務(wù)的態(tài)度和克服虧本經(jīng)營的能力等問題上 ,國家之間的差別巨 大 。 同時(shí) ,各國之間存在語言文字差異 。 在國際交易中 ,交流是必不可少的 ,這對(duì)于母語為非英語國家的工作員工是一個(gè)挑戰(zhàn) 。 市場發(fā)育程度 :經(jīng)濟(jì)學(xué)中的基本假設(shè) ,是建立在完全競爭的市場上 ,在這個(gè)市場中 ,貿(mào)易的形式是由市場的參與者決定的 。 但是 ,在現(xiàn)實(shí)中 ,市場環(huán)境受諸多包括政府部門控制 、 政治因素和其他非經(jīng)濟(jì)因 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐》 ,(第十版 )清華大學(xué)出版社 ,第 840 頁。 2 《現(xiàn)金流量管理》英國皇家銀行學(xué)會(huì) (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 素的影響 。 （二）跨國現(xiàn)金管理風(fēng)險(xiǎn) 由于跨國現(xiàn)金管理的環(huán)境復(fù)雜 ,風(fēng)險(xiǎn)更大 。 包括利率風(fēng)險(xiǎn) 、 匯率風(fēng)險(xiǎn) 、 政治風(fēng)險(xiǎn) 、 國家經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等因素 。 利潤機(jī)會(huì)推薦綜合 :P(OR)評(píng)級(jí)是一項(xiàng)綜合指數(shù) ,它綜合了經(jīng)濟(jì) 、 社會(huì)政治的所有因素 ,以全 面度量企業(yè)環(huán)境 ,同時(shí)也是現(xiàn)金管理環(huán)境的重要參考 。