【正文】 ,20xx 年 5 月第一版。 一般來(lái)說(shuō) ,現(xiàn)金管理的職能是計(jì)劃 、 監(jiān)督 、 控制企業(yè)的現(xiàn)金流量和現(xiàn)金狀況 ,并保持其流動(dòng)性 。 因此屬于現(xiàn)金內(nèi)容的項(xiàng)目包括企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金 ,各種形式的銀行存款和銀行本票 ,銀行匯票和有價(jià)證券 ,即可以自由轉(zhuǎn)讓的公司股票 ,公司債券 ,以及政府公債 。 2 《現(xiàn)金流量管理》英國(guó)皇家銀行學(xué)會(huì) (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 本文的研究課題為集團(tuán)企業(yè)在我國(guó)現(xiàn)金管理環(huán)境下提出了新的現(xiàn)金管理思路 。由于現(xiàn)階段的現(xiàn)金管理政策的嚴(yán)格限制 ,集團(tuán)財(cái)務(wù)公司難有作為 。 文章第一章闡述了現(xiàn)金管理集團(tuán)企業(yè)的重要性和特殊性 ,并分析了我國(guó)集團(tuán)企業(yè)現(xiàn)金管理的五種主要模式 ,其中包括統(tǒng)收統(tǒng)支 、 撥付備用金 、 內(nèi)部銀行 、 集團(tuán)結(jié)算中心和財(cái)務(wù)公司 。 前言 在金融風(fēng)險(xiǎn)日益加劇的今天 ,現(xiàn)金的重要性日益顯著 , “ 現(xiàn)金為王 ” 比其他任何時(shí)候都備受推崇 。 結(jié)算中心 財(cái)務(wù)公司 現(xiàn)金池 第二章 企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金管理模式的比較 跨國(guó)集團(tuán)企業(yè)現(xiàn)金管理現(xiàn)狀分析 跨國(guó)集團(tuán)公司現(xiàn)金管理 跨國(guó)集團(tuán)企業(yè)現(xiàn)金管理模式 — 地 區(qū)財(cái)務(wù)中心 中國(guó)現(xiàn)金管理環(huán)境分析 銀行監(jiān)管 外匯管制 中國(guó)的支付系統(tǒng) 集團(tuán)現(xiàn)金管理模式比較 結(jié)算中心模式分析 財(cái)務(wù)公司模式分析 模式比較 第三章 第四章 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐》 ,(第十版 )清華大學(xué)出版社 ,第 840 頁(yè)。 cash management and the market value of group would be improved . Based on the above analysis, we concluded that enterprises capital optimization by adopting prehensive cash management strategies and utilizing various functionalities of cash management. Finally we forecast the trends and developments of cash management, and also provide the detail analysis and accurate data to support enterprises in their Cash management decision making Key Words: cash management, business conglomerate, group treasury center liquidity, analysis 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐》 ,(第十版 )清華大學(xué)出版社 ,第 840 頁(yè)。 關(guān)鍵字： 現(xiàn)金管理、企業(yè)集團(tuán)、集團(tuán)財(cái)資中心、流動(dòng)性、可行性分析 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐》 ,(第十版 )清華大學(xué)出版社 ,第 840 頁(yè)。 本文在研究國(guó)內(nèi)集團(tuán)企業(yè)和跨國(guó)集團(tuán)企業(yè)現(xiàn)金管理模式的基礎(chǔ)上 ,針對(duì)我國(guó)集團(tuán)企業(yè)現(xiàn)金管理中存在的問(wèn)題 ,結(jié)合我國(guó)現(xiàn)階段集團(tuán)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金管理監(jiān)管環(huán)境 ,提出一種新的現(xiàn)金管理模式一集團(tuán)財(cái)資中心 , 使集團(tuán)企業(yè)在實(shí)現(xiàn)資金集中控制的同時(shí) ,最大地提高資金使用效率 。 2 《現(xiàn)金流量管理》英國(guó)皇家銀行學(xué)會(huì) (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐》 ,(第十版 )清華大學(xué)出版社 ,第 840 頁(yè)。 摘要 現(xiàn)代的企業(yè)現(xiàn)金管理 ,是指包括以賬戶(hù)和供應(yīng)鏈為核心的收付款交易管理 ,以現(xiàn)金資源共享和集中化控制為核心的流動(dòng)性管理 ,以創(chuàng)造現(xiàn)金流價(jià)值為核心的 投、 融資管理 ,以及以保障企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金安全為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理 。 在以上分析的基礎(chǔ)之上 ,我們得出了相應(yīng)的結(jié)論 :合理地制定全面制定現(xiàn)金管理整體策略 ,并有效使用現(xiàn)金管理各項(xiàng)功能組合能夠促進(jìn)自身發(fā)展需要 ,實(shí)現(xiàn)集團(tuán)資金使用的優(yōu)化 。 2 《現(xiàn)金流量管理》英國(guó)皇家銀行學(xué)會(huì) (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 2 《現(xiàn)金流量管理》英國(guó)皇家銀行學(xué)會(huì) (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 2 《現(xiàn)金流量管理》英國(guó)皇家銀行學(xué)會(huì) (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 美國(guó)前證券治理委員會(huì)主席羅德威廉斯說(shuō)過(guò) :“ 假如讓我在擁有利潤(rùn)和現(xiàn)金流量之間做一個(gè)選擇 ,那么我必然選擇現(xiàn)金流量 。 在研究我國(guó)集團(tuán)企業(yè)現(xiàn)金管理模式的同時(shí) ,文 章在第二章研究了跨國(guó)集團(tuán)企業(yè)的現(xiàn)金管理模式及其管理工具一多邊凈額結(jié)算和現(xiàn)金池 ,并深入分析了我國(guó)的現(xiàn)金管理環(huán)境 ,包括相關(guān)外匯政策 ,人民幣流動(dòng)資金管理及我國(guó)銀行結(jié)算系統(tǒng) ,在對(duì)比分析各種現(xiàn)金管理模式之后 ,得出結(jié)論 :統(tǒng)收統(tǒng)支和撥付備用金模式只適用于總公司與分公司的集團(tuán)結(jié)構(gòu) 。同時(shí) ,由于外匯管制和人民銀行相關(guān)規(guī)定限制 ,跨國(guó)集團(tuán)所采用的外幣 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐》 ,(第十版 )清華大學(xué)出版社 ,第 840 頁(yè)。 在集團(tuán)結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司模式下 ,兩者都充當(dāng)內(nèi)部銀行的職能 ,通過(guò)控股公司行政命令使下屬公司接受集中管理 ,使結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司在資金管理方面效率低下 、 缺乏競(jìng)爭(zhēng)力 。 第一章 企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金管理概述 現(xiàn)金管理 現(xiàn)金對(duì)于每一個(gè)企業(yè)都是至關(guān)重要的 。 如果說(shuō) ,現(xiàn)金是企業(yè)的血液 ,那么 ,現(xiàn)金管理就是血液良性循環(huán)的保障 企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)主要有三個(gè) 1: 交易動(dòng)機(jī) :采購(gòu)需要支付現(xiàn)金 ,銷(xiāo)售完成后 ,需要收入現(xiàn)金 ,為了保 證支付需要 ,企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金 。 有效的現(xiàn)金管理應(yīng)該改善現(xiàn)金流量以提高盈利水平 。 現(xiàn)金管理的定義 現(xiàn)金管理發(fā)展到現(xiàn)在 ,已經(jīng)日趨成熟 ,而如今現(xiàn)金管理服務(wù)的定義 ,是指依托商業(yè)銀行或其他金融服務(wù)機(jī)構(gòu) ,針對(duì)企 業(yè)現(xiàn)金流量控制及資金管理需求而形成的一攬子金融服務(wù)產(chǎn)品 ,是幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)金流入 、 流出和留存及后續(xù)投融資等現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期各環(huán)節(jié)進(jìn)行科學(xué)管理的技術(shù) 、 手段和方式的總和 。 具體是指現(xiàn)金管理的提供方 ,根據(jù)具體客戶(hù)個(gè)性化需求 ,主要以企業(yè)的流動(dòng)性 (包括貨幣資金 、 流動(dòng)負(fù)債 、 應(yīng)收賬款 、 應(yīng)付賬款和可用信用額度等 )為管理對(duì)象 ,對(duì)企業(yè)現(xiàn)金 、 包括準(zhǔn)現(xiàn)金流進(jìn)行有效的預(yù)測(cè) 、 監(jiān)控及管理 。 入 。 所謂收益性 ,是指投資者憑其持有的金融資產(chǎn)獲取投資的收益 。而流動(dòng)性指資產(chǎn)能夠以一個(gè)合理的價(jià)格順利變現(xiàn)的能力 ,它是一種所投資的時(shí)間尺度 (賣(mài)出它所需多長(zhǎng)時(shí)間 )和價(jià)格尺度 (與公平市場(chǎng)價(jià)格相比的折扣 )之間的關(guān)系 。流動(dòng)性與風(fēng)險(xiǎn)性、收益性之間的關(guān)系 比較復(fù)雜，一般而言，我們可以通過(guò)這樣的關(guān)系得到結(jié)論，資產(chǎn)收益是利潤(rùn)乘以周轉(zhuǎn)率，因此利潤(rùn)低、周轉(zhuǎn)慢，資產(chǎn)收益就低；利潤(rùn)高， 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐》 ,(第十版 )清華大學(xué)出版社 ,第 840 頁(yè)。因此 ,從企業(yè)需求的角度來(lái)看 ,現(xiàn)金管理模式應(yīng)該是綜合性問(wèn)題 。另一方面 ,企業(yè)集團(tuán)不同的成員單位又存在有大量的銀行貸款需要償還 ,因而形成了“ 存貸雙高 ” 的現(xiàn)象 。 數(shù)量，構(gòu)建科學(xué)、合理的賬戶(hù)體系， 明確賬戶(hù)屬性和作用，確立賬戶(hù)間的關(guān)系 ，實(shí)現(xiàn)賬戶(hù)信息流和資金流的同步傳送，滿(mǎn)足集團(tuán)客戶(hù)對(duì)其成員單位賬戶(hù)資金來(lái)源、使用以及余額的有效的監(jiān)控，為管理決策提供全面、準(zhǔn)確的信息支持。 收付款管理是企業(yè)完成現(xiàn)金收付的服務(wù) ,也是企業(yè)完成交易和長(zhǎng)期可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ) 。 效增加現(xiàn) 金留存 ,控制資金流向 。流動(dòng)性不足 ,則無(wú)法進(jìn)行原材料的采購(gòu)和到期貨款的支付等活動(dòng) ,甚至導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法正常經(jīng)營(yíng) 。 同時(shí) ,良好的流動(dòng)性管理也是提高企業(yè)盈利能力的需要 。 2 《現(xiàn)金流量管理》英國(guó)皇家銀行學(xué)會(huì) (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 集團(tuán)總部主賬戶(hù)對(duì)參與單位資金集中調(diào)控和使用 ,但需要承擔(dān)由于資金不斷真實(shí)轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的稅務(wù)等額外成本 (包括財(cái)務(wù)中轉(zhuǎn)賬交易費(fèi)用和記賬人工成本 )。 2 《現(xiàn)金流量管理》英國(guó)皇家銀行學(xué)會(huì) (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 因此 ,是先進(jìn)管理的重要組成部分 。 投融資管理的主要性在于通過(guò)流動(dòng)性管理服務(wù)歸集起來(lái)的資總公司賬戶(hù) 下屬 A 公司賬戶(hù) 下屬 B 公司賬 戶(hù) 下屬 C 公司賬戶(hù) 集團(tuán)外部賬戶(hù) 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐》 ,(第十版 )清華大學(xué)出版社 ,第 840 頁(yè)。 企業(yè)可以通過(guò)投融資獲取良好的理財(cái)產(chǎn)品投資和融資渠道 ,進(jìn)而獲取更高收益或 者緩解資金緊缺的燃眉之急 。 企業(yè)需要多種風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和資金保值增值產(chǎn)品 ,在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí) ,實(shí)現(xiàn)資金的保值增值 。 現(xiàn)金管理十分重要 ,關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展 。 機(jī)會(huì)成本最低 、 又要力求避免現(xiàn)金短缺對(duì)企業(yè)造成的傷害 。 從企業(yè)安全性角度看 ,企業(yè)則應(yīng)盡可能地保持較充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備 ,力求避免各種現(xiàn)金短缺成本的發(fā)生 ,保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常進(jìn)行 。 既要保持資產(chǎn)的流動(dòng)性 ,確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)的安全無(wú)損 ,又要避免過(guò)多的喪失企業(yè)的盈利能力 ,在確保安全的前提下 ,充分有效地利用現(xiàn)金 ,為企業(yè)獲取持續(xù)的最大收益 。 現(xiàn)金流量在企業(yè)管理中的重要作用主要表現(xiàn)在 4: 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐》 ,(第十版 )清華大學(xué)出版社 ,第 840 頁(yè)。 在評(píng)估價(jià)值時(shí) ,必須具備長(zhǎng)遠(yuǎn)觀點(diǎn) ,能夠在損益和資產(chǎn)負(fù)債表上處理所有現(xiàn)金流量 ,并了解如何在風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整基礎(chǔ)比較不同時(shí)期的現(xiàn)金流 。 而且 ,由于利潤(rùn)反映的是某一特定時(shí)期 (如一個(gè)月 ,一個(gè)季度 ,一年 )企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成功 ,采用利潤(rùn)指標(biāo)評(píng)估企業(yè)價(jià)值 ,會(huì)使企業(yè)注重短期利益 ,忽視企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期發(fā)展 。 企業(yè)最初必須握有現(xiàn)金 ,用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi) 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐》 ,(第十版 )清華大學(xué)出版社 ,第 840 頁(yè)。 從以上可以分析可以看出 ,在新建企業(yè)時(shí) ,作為初始資本 ,如果沒(méi)有現(xiàn)金 ,企業(yè)就不能開(kāi)始運(yùn)營(yíng) 。 企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)就要求不斷更新設(shè)備 ,技術(shù)和工藝 ,要投入更多 、 更好的物質(zhì)資源 、 人力 資源等 。 同時(shí) ,企業(yè)不僅要維持當(dāng)前經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金平衡 ,而且還要設(shè)法滿(mǎn)足企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要 ,并且力求擴(kuò)大后的現(xiàn)金流出量不超過(guò)擴(kuò)大后的現(xiàn)金流入量 。 （四） 現(xiàn)金是影響企業(yè)流動(dòng)性強(qiáng)弱的決定因素 流動(dòng)性是企業(yè)為償付其債務(wù)所持有的現(xiàn)金數(shù)額或通過(guò)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力的描述 。 正常的現(xiàn)金循環(huán)理應(yīng)能夠保持其的流動(dòng)性 。 如果企業(yè)缺乏流動(dòng)性持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)時(shí)期 ,就將造成嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ,企業(yè)會(huì)陷入無(wú)力償付的困境 ,最后導(dǎo)致清算破產(chǎn) 。 這就需要現(xiàn)金管理服務(wù)方案 ,能夠在不改變支付習(xí)慣的前提下 ,更加符合企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)要求 ,更好地增強(qiáng)對(duì)客戶(hù) 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐》 ,(第十版 )清華大學(xué)出版社 ,第 840 頁(yè)。 一方面 ,不在是以往簡(jiǎn)單的強(qiáng)調(diào)資金的物理集中 ,而進(jìn)一步發(fā)展到資金統(tǒng)籌 、 凈額結(jié)算 、 投融資 、 風(fēng)險(xiǎn)的全方位管理 。 現(xiàn)金管理的使用群體同樣呈現(xiàn)出多樣化的趨勢(shì) ,隨著近些年經(jīng)濟(jì)發(fā)展 ,現(xiàn)金管理已經(jīng)不僅僅局限于大型跨國(guó)企業(yè)集團(tuán) ,例如中國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸集團(tuán) 、 百勝集團(tuán) 、 麥當(dāng)勞 、 索尼等等 ,中小企業(yè)及民營(yíng)企業(yè)對(duì)現(xiàn)金管理的呼聲也日漸高漲 。